Blog post

Chúng ta sẽ mong đợi điều gì cho năm 2019?

Kính gửi Quý nhà đầu tư,

Trong phần lớn năm 2018, việc dự đoán các sự kiện mỗi ngày trên thị trường tài chính cảm tưởng là không thể, vì những tác động của các sự kiện địa chính trị lớn như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, đàm phán Brexit, các cuộc họp báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đàm phán NAFTA, các cuộc họp OPEC hay thậm chí chỉ là các bài đăng trên Twitter của Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng khiến thị trường chao đảo. Mặc dù thật khó để đưa ra dự báo thị trường tài chính chính xác, có một vài xu hướng quan trọng về những gì chúng ta có thể mong đợi trong năm 2019.

1. Cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ

Trong phần lớn năm 2018, cuộc chiến thương mại gay gắt giữa Trung Quốc và Mỹ đã khiến đồng đô la tăng giá so với các đồng tiền khác khi Mỹ tiếp tục áp dụng thuế quan nặng nề đối với hàng hóa nhập khẩu của Trung Quốc.

Cuộc chiến thương mại hiện đang trải qua một thỏa thuận ngừng chiến kéo dài 90 ngày, kết thúc vào khoảng tháng 3 năm 2019, điều này vẫn không giúp gì cho việc vực dậy thị trường cổ phiếu A của Trung Quốc vốn đang ngày càng xấu đi. Nhìn vào con số sụt giảm hiện tại của Trung Quốc về đầu tư tài sản cố định, sản xuất công nghiệp đang thụt lùi và tăng trưởng chậm lại trên thị trường bất động sản, Trung Quốc có thể đang phải trả giá lớn nhất trong kịch bản chiến thương mại leo thang năm 2019.

2. Nhức đầu với đàm phán Brexit

Khi nói đến nền kinh tế tổng thể của Anh, tất cả đều hiểu rõ rằng Ngân hàng Anh sẽ có thể phản ứng nhanh như thế nào với kết quả Brexit sau ngày 29 tháng 3. Kịch bản Brexit tồi tệ nhất là Anh sẽ phải rời khỏi EU mà không có sự thỏa thuận và chuẩn bị đầy đủ.

Trong trường hợp như vậy, Ngân hàng Anh có thể tăng mạnh lãi suất để khiến đồng bảng Anh mạnh lên và giảm lạm phát. Theo mô hình của Ngân hàng Anh cho việc không có thỏa thuận về Brexit (no-deal Brexit), lãi suất cơ bản có thể tăng lên 5,5%. Nếu no-deal Brexit được giảm nhẹ bằng các sắp xếp chuyển đổi, lãi suất cơ bản được dự đoán sẽ đạt 1,75%. Đối với đồng bảng Anh, điều này có thể sẽ dẫn đến hai kết quả trái ngược nhau. Một là, nếu Ngân hàng Anh chọn tăng lãi suất mạnh để kiềm chế lạm phát, đồng bảng Anh sẽ tăng vọt. Ngược lại, nếu Ngân hàng cắt giảm lãi suất như đã làm sau cuộc bỏ phiếu Brexit năm 2016, điều này sẽ khiến cho đồng bảng Anh giảm mạnh so với các đối thủ.

Nước Anh hoạt động ra sao sau ngày 29 tháng 3 là câu hỏi lớn. Một thỏa thuận ít thuận lợi hơn có thể hạn chế sự tiếp cận của nước Anh vào các thị trường dịch vụ tài chính của EU và gây ra sự mất giá ngắn hạn của đồng bảng Anh. Chúng ta có thể sẽ thấy nhiều xu hướng giảm giá hơn đối với các cổ phiếu bán lẻ thị phần lớn của Anh. Các cổ phiếu bán lẻ như Debenhams luôn ở mức thấp, vì vậy chúng ta thậm chí có thể chứng kiến việc bán tháo, sáp nhập, mua lại và thậm chí phá sản khi nói đến cổ phiếu bán lẻ. Việc đánh thuế vào dịch vụ kỹ thuật số có thể cứu được các cổ phiếu bán lẻ đang giảm giá của Anh nhưng điều đó cần phải chờ đến tận năm 2020.

3. Các nước thành viên EU đang phải đấu tranh với thâm hụt ngân sách nặng nề

Kể từ khi lên nắm quyền vào tháng 6 năm 2018, chính phủ dân sinh của nước Ý đã gây ra các cuộc đàm phán khó khăn và những căng thẳng nội bộ, điều này gây áp lực lên đồng Euro. Tuy nhiên, vào ngày 20 tháng 12 năm 2018, các nhà lãnh đạo nước Ý đã đồng ý trước yêu cầu của EU và đạt được thỏa thuận ngân sách hết sức quan trọng với Ủy ban châu Âu, khiến cho tỷ giá EURUSD tăng cao hơn 1% trong cùng ngày.

Nhìn vào năm 2019, điều quan trọng cần nhớ là nước Ý không phải là thành viên EU duy nhất phải đối mặt với những thách thức thâm hụt ngân sách. Chẳng hạn, Pháp có thể đã phải tự vận lộn về tài chính sau khi Tổng thống Emmanuel Macron nhượng bộ các cuộc biểu tình chống chính phủ trên đường phố do những công dân áo vàng đang vất vả kiếm sống khởi xướng, trong khi ở Ba Lan, một chính phủ dân tộc bất chấp có thể sớm phải đối mặt với các vụ kiện cáo nghiêm trọng từ EU.

Bên cạnh đó, bối cảnh chính trị ở Đức có thể định hình lại toàn bộ bối cảnh chính trị châu Âu. Khi Angela Merkel rời đi, chúng ta có thể thấy những rắc rối nghiêm trọng đến từ Đức, điều này cũng chắc chắn sẽ gây thêm áp lực lên đồng Euro.

Nói chung, năm 2019 sẽ là một năm đầy thách thức đối với Châu Âu và đồng Euro.

4. Các xu hướng khác

Các kịch bản khác của năm 2019 gồm có: khả năng xảy ra khủng hoảng tại thị trường mới nổi, sự bất ổn có thể xảy ra trong bối cảnh chính trị toàn cầu, và chính sách tiền tệ dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thắt chặt hơn.

Nhìn chung, năm 2019 sẽ mang lại nhiều phát triển mang tính quyết định trong lĩnh vực địa chính trị rộng lớn và đem đến rất nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư thận trọng.

Thân,

MTrading

Các giải thưởng của chúng tôi

award1 award2 award3 award4