Disminuye el perfil de riesgo en medio de las tensiones comerciales, la presión política y las preocupaciones por la inflación
Los mercados comenzaron la semana con cautela después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, reavivara los temores comerciales al amenazar con imponer aranceles elevados —del 25% a Japón, del 35% a Canadá y del 30% a la Unión Europea y México— si no se concretan acuerdos comerciales antes del 1 de agosto. Esta postura agresiva inquietó a los mercados globales, intensificó la aversión al riesgo y llevó a los inversionistas a adoptar una postura defensiva.
Las tensiones geopolíticas añadieron más presión. Israel lanzó ataques contra militantes hutíes de Yemen tras un supuesto ataque en el mar Rojo, mientras que Estados Unidos intensificó sus gestiones para que sus aliados suministren armas a Ucrania. A la inquietud se sumaron informes de Axios que sugieren que Trump prepara un importante cambio de política con un nuevo paquete de armas «agresivo» para Ucrania, que podría incluir misiles de largo alcance capaces de atacar objetivos en lo profundo del territorio ruso, muy por encima de los límites defensivos anteriores. Por otra parte, el presidente francés, Emmanuel Macron, lanzó una severa advertencia y pidió un fuerte aumento del gasto en defensa, al declarar que la libertad de Europa enfrenta su mayor amenaza desde la Segunda Guerra Mundial.
Mientras tanto, las actas más recientes de la reunión de la Reserva Federal apenas dieron importancia a los reiterados llamados de Trump a recortar las tasas de interés, y los responsables de política monetaria reafirmaron que sus decisiones dependerán de los datos. Austan Goolsbee, funcionario de la Fed, advirtió que los nuevos aranceles podrían retrasar posibles recortes de tasas. Esto se sumó a unos datos de solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos más débiles y a la persistente preocupación por la inflación, impulsada por los mercados bursátiles en máximos históricos, los asuntos comerciales sin resolver, las políticas migratorias restrictivas y la incertidumbre en torno al próximo proyecto de ley presupuestario. Como resultado, las expectativas de una flexibilización de la Fed se moderaron aún más, lo que ayudó al índice del dólar estadounidense a poner fin a una racha de dos semanas de pérdidas y avanzar levemente el lunes.
En Asia, los datos comerciales de China de junio fueron mejores de lo esperado. El superávit denominado en dólares estadounidenses aumentó gracias a que las exportaciones crecieron más que las importaciones. Bloomberg también pronosticó que la economía china probablemente creció ligeramente por encima del objetivo anual del Gobierno en el segundo trimestre de 2025. Este tono optimista avivó las especulaciones de que Pekín podría pausar ahora sus agresivos planes de estímulo, sobre todo si continúan los avances en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
Por su parte, Japón publicó datos económicos mixtos y sigue teniendo dificultades para alcanzar un acuerdo comercial con Washington. De manera similar, la Unión Europea, Canadá y otras economías principales buscan evitar los aranceles de Estados Unidos, pero han tenido un éxito limitado.
En los mercados, la fortaleza del dólar estadounidense y el deterioro del sentimiento presionaron a las principales divisas y a las monedas de Australia y Nueva Zelanda, vinculadas a las materias primas. El oro retrocedió tras superar la zona clave de resistencia, ahora convertida en soporte, cerca de los $3,340. Un dólar más fuerte amenaza con arrastrar su precio aún más a la baja. El petróleo crudo tampoco logró aprovechar los titulares sobre riesgos de suministro y cayó ante el fortalecimiento del dólar y las especulaciones de que China podría ralentizar sus medidas de estímulo si el crecimiento se mantiene estable.
Aun así, las criptomonedas se desmarcaron del resto y registraron otro sólido desempeño. Bitcoin se disparó hasta un nuevo máximo histórico, cerca de los $118.000, y Ethereum subió a su nivel más alto desde principios de febrero. Las acciones de la región de Asia-Pacífico bajaron ligeramente, mientras que los rendimientos de los bonos subieron, reflejando una perspectiva cada vez más cautelosa del mercado.
Caen el EURUSD y el GBPUSD; el USDJPY oscila cerca de su máximo de tres semanas
El euro (EUR) sigue perdiendo terreno, ya que el anuncio de aranceles de EE. UU. dirigidos a la Unión Europea (UE) intensifica la preocupación por el agravamiento de las tensiones geopolíticas. EURUSD acumula ahora cuatro jornadas consecutivas a la baja y toca su nivel más bajo en más de dos semanas. La presión sobre el euro se ve agravada por la fortaleza del dólar estadounidense y la creciente aversión al riesgo en los mercados.
De manera similar, el GBPUSD prolonga su caída por tercer día consecutivo, tras el fuerte descenso del viernes. El par sigue lastrado por las persistentes preocupaciones fiscales del Reino Unido y la fortaleza generalizada del dólar, lo que mantiene frágil el sentimiento hacia la libra esterlina.
Por otro lado, el USDJPY se mantiene estable cerca de un máximo de tres semanas, ya que el atractivo tradicional del yen japonés como activo refugio limita las caídas, pese a las tensiones comerciales persistentes entre EE. UU. y Japón y a las señales contradictorias sobre las perspectivas de tasas del Banco de Japón (BoJ). Los datos recientes de Japón, incluidos los pedidos de maquinaria y la producción industrial, fueron en su mayoría positivos. Esto contribuyó a que el par se consolidara cerca de los niveles máximos actuales, mientras los operadores evalúan cuál podría ser su próximo movimiento.
Las divisas de Australia y Nueva Zelanda siguen débiles
Una ola de cautela se extendió por los mercados y presionó a los dólares australiano, neozelandés y canadiense, mientras los inversionistas se mostraban recelosos ante la postura ambigua de China sobre nuevos estímulos. También contribuyeron a las caídas los débiles indicadores económicos de Australia y Nueva Zelanda, junto con las persistentes tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá.
En Nueva Zelanda, los últimos datos del PSI de Business NZ y de las ventas con tarjetas electrónicas ofrecieron una visión dispar de la actividad económica y no lograron inspirar confianza. Mientras tanto, el primer ministro australiano, Albanese, expresó su disposición a fortalecer los lazos económicos con China, pero Beijing recibió el gesto con poca respuesta positiva, lo que debilitó aún más el sentimiento hacia el dólar australiano.
El dólar canadiense enfrentó más obstáculos, ya que los precios del petróleo crudo retrocedieron tras un sólido repunte de dos semanas. Como el petróleo es una de las principales exportaciones de Canadá, la caída afectó considerablemente al desempeño del CAD, especialmente ante las persistentes preocupaciones por los aranceles.
Como resultado, el AUDUSD puso fin a su racha ganadora de tres semanas, mientras que el NZDUSD siguió bajo presión tras registrar una pérdida semanal. El USDCAD, por su parte, rompió su tendencia bajista de dos semanas y subió a primera hora del lunes, respaldado por el fortalecimiento del dólar estadounidense y el deterioro del sentimiento en torno a la economía canadiense.
El petróleo crudo no logra repuntar pese a las tensiones geopolíticas, ante temores por los aranceles y el suministro
Pese a las nuevas tensiones en Oriente Medio, los temores a que el conflicto entre Ucrania y Rusia se extienda y los rumores de que algunos miembros de la OPEP+ incumplen discretamente sus objetivos de recorte de producción —factores que impulsaron un repunte del petróleo durante dos semanas—, el crudo WTI bajó al comienzo de la jornada del lunes. El retroceso se produjo mientras los elevados aranceles de Trump a las principales economías avivaban los temores a una menor demanda mundial de energía.
A esto se sumaron las crecientes especulaciones de que China podría pausar sus medidas de estímulo, especialmente si los próximos datos de crecimiento y comercio resultan sólidos. Esto, junto con el inesperado aumento de los inventarios de petróleo crudo de EE. UU. durante las últimas dos semanas, hizo bajar los precios pese al contexto geopolítico, que por lo demás era favorable.
El oro lucha por mantener las ganancias semanales; las criptomonedas brillan
El oro se mantiene estable en torno a los $3,355 tras superar una zona clave de resistencia a corto plazo, que incluía la SMA de 21 días y una línea de tendencia descendente trazada hace un mes. Ambas ahora actúan como soporte inmediato cerca de los $3,340. El movimiento lateral del metal refleja la cautela del mercado antes de los datos de inflación de EE. UU. de esta semana y la incertidumbre persistente en torno a la evolución del comercio mundial.
Mientras tanto, el optimismo en el mercado de las criptomonedas sigue impulsando las subidas: Bitcoin (BTCUSD) alcanza un nuevo máximo histórico y Ethereum (ETHUSD) sube a su nivel más alto desde el 2 de febrero. El impulso alcista se ve respaldado por el anuncio de la «Semana de las criptomonedas» en Estados Unidos, que comenzará el 14 de julio y durante la cual los legisladores debatirán tres importantes proyectos de ley sobre criptomonedas. Esta iniciativa, junto con las fuertes compras institucionales, ha reforzado la confianza de los inversionistas e impulsado los precios al alza.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI cede parte de su mayor ganancia diaria en dos semanas y retrocede a 68,60 dólares al momento de redactar este artículo, tras una tendencia alcista de dos semanas.
- Al oro le cuesta mantener su racha de tres jornadas consecutivas al alza y, por ahora, no muestra una dirección clara cerca de los 3.355 dólares.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) sube por tercer día consecutivo y alcanza los 98,05 al momento de escribir.
- Wall Street cerró con leves pérdidas y los futuros de acciones bajaron ligeramente, mientras que las bolsas de Asia-Pacífico retrocedieron. Entretanto, las acciones europeas y británicas registraron pérdidas menores durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin sube más de un 2.0% y alcanza un máximo histórico cercano a los 122,000 $, mientras que Ethereum también marca un máximo de varios días cerca de los 3,050 $, con un alza intradía del 2.35% en la última cotización.
Hoy no se publican datos importantes, pero es probable que persista la cautela antes de la inflación de Estados Unidos.
De cara al futuro, el calendario económico del lunes será ligero, pero es probable que el sentimiento del mercado siga siendo cauteloso antes de los importantes datos de inflación de Estados Unidos y la publicación del PIB de China, ambos previstos para el martes. Las tensiones comerciales, impulsadas por nuevos anuncios de aranceles de Estados Unidos, y el aumento de los riesgos geopolíticos podrían afectar aún más la confianza de los inversionistas. Esto favorecería a los activos refugio tradicionales, como el dólar estadounidense, el yen japonés, el franco suizo y el oro, y presionaría los precios del petróleo crudo.
Dicho esto, una escalada inesperada de los temores geopolíticos, junto con un retroceso del dólar estadounidense, podría respaldar la tendencia alcista de dos semanas del petróleo crudo, especialmente si los datos de inventarios de EE. UU. muestran una reducción inesperada.
Todas las miradas estarán puestas en el informe de inflación de EE. UU., ya que las señales de sobrecalentamiento podrían dar a la Reserva Federal más motivos para retrasar los recortes de tasas y generar tensiones políticas con Trump. Esto probablemente reforzaría al dólar estadounidense y presionaría a los activos sensibles al riesgo, incluidas otras divisas principales, las monedas de Australia y Nueva Zelanda, y materias primas como el petróleo crudo.
Pronósticos para los principales activos
- Se anticipa un movimiento alcista: USDCAD, oro, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
