Se mantiene la consolidación previa a la Fed…
El sentimiento del mercado sigue el patrón habitual de inacción antes de los importantes anuncios de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), sobre todo después de que los recientes datos de EE. UU. fueran positivos. También contribuyeron a la inquietud las noticias dispares sobre el comercio y la geopolítica, así como la incertidumbre en torno al marco del acuerdo comercial entre EE. UU. y China relacionado con TikTok. Esto permite que los mercados financieros reduzcan los movimientos previos frente al dólar estadounidense, ante el temor de que la Fed sorprenda a los mercados incluso después de alinearse con el consenso mayoritario.
En cuanto a los datos de Estados Unidos, Ventas minoristas de agosto mostraron un sólido crecimiento, con una revisión al alza del 0,6 % mensual, por encima del 0,2 % previsto. El crecimiento interanual se aceleró hasta el 5,0 %, frente al 4,1 % anterior, que a su vez se revisó desde el 3,9 %. Ventas minoristas subyacentes, que excluyen los automóviles, crecieron un 0,7 % mensual y superaron las expectativas de un aumento del 0,4 %, cifra que se había revisado desde el 0,3 %. Mientras tanto, el más amplio Grupo de control de ventas minoristas, un indicador clave del gasto general, también subió un 0,7 %, por encima de las previsiones de los analistas del 0,4 % y del dato anterior del 0,5 %. Producción industrial, aunque moderada, creció un 0,1 % mensual, en contra de la caída del 0,1 % prevista y tras revertir el descenso anterior del 0,4 %. La última previsión de crecimiento del PIB de la Fed de Atlanta para el tercer trimestre (T3) se sitúa en el 3,4 %, por encima del 3,1 % previsto anteriormente.
En las noticias internacionales, El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, destacó la necesidad de que la Reserva Federal mantenga su independencia al firmar documentos relacionados con el nombramiento de Stephen Miran como gobernador de la Fed hasta enero.
Mientras tanto, La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, conversó con Trump sobre los esfuerzos conjuntos para aumentar la presión económica sobre Rusia, incluidas nuevas medidas para eliminar gradualmente las importaciones de combustibles fósiles rusos. Trump también señaló que el presidente de Ucrania, Zelenskyy, debería negociar un acuerdo de paz para poner fin a la guerra, e indicó que quizá tendría que intervenir en las negociaciones entre las naciones en conflicto.
En cuanto a TikTok, la Casa Blanca ha vuelto a ampliar el plazo para que Oracle concrete la adquisición de la aplicación, y lo extendió hasta el 18 de diciembre. A pesar de ello, el marco del acuerdo ya está definido en gran medida. Se espera que Oracle asuma las operaciones en Estados Unidos, mientras que Beijing conservará una participación del 20% en la empresa. Las acciones de Oracle han fluctuado, pero se mantienen en terreno positivo, aunque por debajo de sus máximos intradía.
En China, se espera que la próxima festividad de la Semana Dorada, del 1 al 10 de octubre, impulse una fuerte demanda de viajes nacionales e internacionales y dé un impulso muy necesario al gasto de los consumidores. Para respaldar esta tendencia, el gobierno chino presentó un conjunto de nuevas medidas para estimular el consumo de servicios, especialmente en sectores como la atención médica, la cultura y la educación. La iniciativa busca atraer inversiones extranjeras y privadas para apoyar la recuperación económica a largo plazo.
Sin embargo, el control cada vez más estricto de China sobre las exportaciones de tierras raras está generando dificultades para las empresas internacionales. La Cámara de Comercio de la Unión Europea en China informó que algunas empresas han sufrido pérdidas financieras importantes debido a retrasos e incertidumbre en torno a las licencias de exportación.
Las exportaciones de Japón registraron otra caída en agosto, aunque el descenso fue menos pronunciado de lo previsto. Las exportaciones a Estados Unidos cayeron un 13,8% interanual, la mayor caída desde principios de 2021. La persistente debilidad del mercado exportador japonés genera preocupación por las perspectivas económicas del país y refuerza la expectativa de que el Banco de Japón (BOJ) mantenga una postura cautelosa respecto al endurecimiento de la política monetaria.
En un giro hacia inversiones más directas, El Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón (GPIF), el mayor fondo de pensiones del mundo, ha comenzado a seleccionar fondos nacionales de activos alternativos.
Mientras tanto, en Australia, el Índice Líder de Westpac cayó por debajo de su tendencia por primera vez desde finales de 2024, lo que apunta a posibles desafíos para la actividad económica en los próximos meses.
Saldo de la cuenta corriente de Nueva Zelanda mostró una mejora significativa en el segundo trimestre de 2025, con un déficit de apenas 0,970 mil millones de NZD, muy por debajo de los 2,700 mil millones de NZD previstos. Al mismo tiempo, confianza del consumidor se mantuvo estable en 90,9, ligeramente por debajo del trimestre anterior, pero aún en un nivel relativamente sólido.
En Canadá, la inflación del índice de precios al consumidor (IPC) de agosto fue del 1.9% interanual, apenas por debajo del pronóstico del 2.0%. Los inicios de viviendas también cayeron en agosto a 245.8K, por debajo de las expectativas de 277.5K. A pesar de esto, los datos de consumo de RBC indican que los canadienses siguen mostrando resiliencia: las ventas subyacentes aumentaron un 0.4% mensual, aunque la cifra general cayó un 2.2% debido a los menores precios de la gasolina.
En cuanto al petróleo, una encuesta privada del Instituto Estadounidense del Petróleo (API) reveló una reducción de los inventarios de petróleo crudo mayor de lo esperado, lo que podría influir en el informe oficial del Gobierno previsto para más adelante esta semana.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) se acercó al mínimo anual registrado en julio antes de repuntar ligeramente, lo que permitió al EURUSD retroceder desde un máximo de cuatro años. Por su parte, el GBPUSD también bajó desde un máximo de dos meses y medio, mientras que el USDJPY acumuló tres días consecutivos de pérdidas y se acercó a un mínimo de dos meses. Además, el AUDUSD osciló cerca de un máximo de 11 meses, mientras que el NZDUSD rondó un máximo de cinco semanas. Por otro lado, el USDCAD se recuperó en su nivel más bajo en un mes, mientras que el petróleo crudo puso fin a su racha de tres días al alza en un máximo semanal. El oro retrocedió tras alcanzar un máximo histórico cerca de los 3.703 dólares, mientras que las acciones de Asia-Pacífico subieron ligeramente después de que los principales índices de Wall Street retrocedieran desde sus máximos históricos. Por último, el Bitcoin (BTC) detuvo una tendencia alcista de dos semanas cerca de su nivel más alto en un mes, mientras que el Ethereum (ETH) cayó por quinto día consecutivo y marcó el mínimo semanal más reciente.
El EURUSD retrocede desde su máximo de cuatro años
El EURUSD interrumpió su racha de cuatro días al alza y retrocedió desde su nivel más alto desde septiembre de 2021. En julio, el dólar estadounidense cayó a su nivel más bajo del año antes de recuperarse. El retroceso del euro se debió a los datos dispares sobre el sentimiento de la UE y del instituto alemán ZEW, así como a las cifras más débiles de producción industrial de la eurozona. Además, el aumento de las tensiones políticas en Francia y entre la UE y China, junto con los problemas comerciales entre la UE y EE. UU., presionaron a los alcistas del euro, pese a su reciente repunte. Sin embargo, la debilidad general del dólar estadounidense y la ruptura alcista de un triángulo de dos meses y medio siguen favoreciendo al euro, mientras los mercados se preparan para conocer la inflación de la UE, escuchar el discurso de Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), y recibir los anuncios clave de política monetaria del FOMC.
GBPUSD cede y USDJPY sigue bajo presión
GBPUSD enfrenta dificultades, ya que los datos mixtos del empleo británico y la inflación persistente presionan a la divisa. Sin embargo, la debilidad general del dólar estadounidense sigue favoreciendo a los compradores y mantiene al par en su nivel más alto desde principios de julio. Las críticas al presupuesto del Reino Unido, los desafíos políticos del nuevo gobierno y los problemas persistentes de inflación complican la toma de decisiones del Banco de Inglaterra (BoE) antes de su reunión de política monetaria del jueves.
Mientras tanto, las cifras comerciales de Japón han sido decepcionantes, y el reciente giro del GPIF hacia las inversiones nacionales ejerce presión sobre los bajistas del USDJPY. Aunque se esperan subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ), el yen recibe apoyo de su tradicional atractivo como activo refugio y de la preocupación por la creciente divergencia entre las políticas de la Reserva Federal y el BoJ.
Las divisas de Oceanía tienen dificultades para mantener sus ganancias
Las monedas vinculadas a materias primas se han fortalecido recientemente, respaldadas por las medidas de estímulo de China y las expectativas de fuertes reservas para las fiestas, así como por la debilidad generalizada del dólar estadounidense. Sin embargo, los datos económicos dispares de Australia, Nueva Zelanda y Canadá, junto con la preocupación por un menor crecimiento y por posibles nuevas caídas de los precios del petróleo crudo (una exportación clave de Canadá), limitan el impulso alcista del AUDUSD y el NZDUSD. Al mismo tiempo, estas preocupaciones también dificultan la tarea de quienes venden USDCAD.
Actualmente, el AUDUSD se mantiene cerca de un máximo de 11 meses, mientras que el NZDUSD ha retrocedido ligeramente desde su máximo de un mes. Por su parte, el USDCAD rebotó desde los mínimos de septiembre. Los participantes del mercado esperan acontecimientos clave, como la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Canadá (BoC) de hoy y las noticias de la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
El oro se mantiene cerca de máximos históricos (ATH); el petróleo retrocede
Los precios del oro se estabilizaron tras alcanzar un máximo histórico (ATH) el día anterior, poniendo fin a una racha alcista de tres días, aunque aún no hay un impulso bajista claro. Del mismo modo, el petróleo crudo retrocedió tras un sólido repunte de tres días, pese a que los datos de la API informaron de una reducción semanal de inventarios mucho mayor de lo esperado.
La fortaleza del oro ha sido notable: se ha mantenido firme durante cinco días consecutivos y ha alcanzado nuevos máximos históricos de forma constante. Sin embargo, crece la preocupación de que el mercado pueda entrar en una consolidación de precios si la Reserva Federal sorprende a los inversores con una postura restrictiva respecto a los recortes de tasas. Aunque se espera ampliamente un recorte de tasas de 0.25%, cualquier señal de incertidumbre o de un enfoque dependiente de los datos podría generar volatilidad en el mercado del oro.
Los alcistas en renta variable hacen una pausa y las criptomonedas avanzan con tibieza
Wall Street cae el martes tras alcanzar nuevos máximos el lunes, mientras los inversionistas toman ganancias antes de la reunión del FOMC y en medio de noticias mixtas sobre TikTok y Oracle. El Nasdaq pone fin a su racha de nueve días al alza, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones retroceden desde máximos históricos. En Asia-Pacífico, las acciones suben ligeramente, pero carecen de un impulso sólido.
Las criptomonedas muestran un comportamiento mixto: Bitcoin (BTC) se recupera, Ethereum (ETH) cae por quinto día consecutivo y altcoins como Solana (SOL) se mantienen estables. Este sentimiento dispar responde a la fuerte demanda institucional, problemas técnicos y un menor volumen de trading mientras los mercados esperan la reunión del FOMC.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo WTI rompe su racha ganadora de tres días con leves pérdidas, en torno a los $64.40.
- El oro retrocede desde su máximo histórico y cae por primera vez en cuatro días, con pérdidas moderadas cerca de los 3.680 dólares.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) rebota desde su nivel más bajo desde principios de julio, que también fue el mínimo del año, y cotiza con leves ganancias cerca de 96,70 al momento de redactar este informe.
- Wall Street retrocede desde su máximo histórico: sus tres principales índices bajan, pero los futuros de las acciones estadounidenses no muestran impulso. Aun así, las bolsas de Asia-Pacífico registran leves avances, mientras que las de Europa y el Reino Unido se mantienen débiles durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin mantiene un ligero impulso comprador y acumula tres días de ganancias cerca de los 117.000 USD, mientras que Ethereum registra cuatro días consecutivos de pérdidas cerca de los 4.500 USD.
Todas las miradas están puestas en la Fed
Antes de los anuncios clave de la Reserva Federal, los traders estarán atentos a los datos de inflación del Reino Unido y la Unión Europea, al discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, y al recorte de tasas del Banco de Canadá.
El principal evento de hoy es la decisión de la Fed, la votación y sus perspectivas sobre las tasas futuras. ¿El gráfico de puntos apuntará a uno o dos recortes de tasas más este año? ¿Cuál será la trayectoria de las tasas en 2026? Los mercados también estarán atentos al presidente de la Fed, Powell, quien probablemente evitará comprometerse de antemano, especialmente porque las ventas minoristas son sólidas y la inflación sigue por encima del 2%. Sin embargo, si aumentan las voces disidentes, Powell podría reflejarlo en sus comentarios.
Si el dólar estadounidense se recupera, el EURUSD podría caer con fuerza, ya que se encuentra cerca de máximos de varios años. Otras divisas principales, materias primas y criptomonedas podrían retroceder, mientras que el oro podría mantenerse estable, pese a una posible leve caída de su precio.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, Gold
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
