La inquietud en los mercados y la debilidad del USD favorecen a los compradores de oro
El ánimo del mercado se mantuvo levemente positivo a primera hora del viernes, respaldado por las expectativas de que la Casa Blanca extienda la pausa de los aranceles a China y por la creciente especulación de que la mayoría de los acuerdos comerciales de Estados Unidos (EE. UU.) ya están finalizados. También contribuyeron a mejorar el apetito por el riesgo las señales moderadas de la Reserva Federal (Fed), impulsadas por datos económicos decepcionantes de EE. UU. y por el probable nombramiento de candidatos moderados para puestos clave de la Fed.
Las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania también contribuyeron al tono positivo. Además, el sólido desempeño de las empresas tecnológicas estadounidenses, pese al retroceso general del mercado, y una temporada de resultados corporativos en EE. UU. mayormente positiva redujeron aún más la aversión al riesgo.
El jueves, el secretario de Comercio de EE. UU., Wilbur Lutnick, mencionó la posibilidad de extender 90 días el plazo para los aranceles a China, que vencía originalmente el 12 de agosto. De manera similar, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, afirmó que las negociaciones comerciales estaban prácticamente concluidas. Mientras tanto, el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció que planea reunirse la próxima semana con el presidente de Rusia, Vladimir Putin, y el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskyy, lo que alentó las esperanzas de resolver el prolongado y sangriento conflicto. Sin embargo, la Casa Blanca negó las afirmaciones del Kremlin de que la reunión entre Trump y Putin estuviera confirmada o que ya se hubiera definido el lugar. Funcionarios estadounidenses aclararon que cualquier cumbre de ese tipo dependería de que Putin hablara primero con Zelenskyy.
En Oriente Medio, un informe de Axios reveló que un funcionario israelí confirmó que el gabinete de seguridad de Israel había aprobado la propuesta del primer ministro Benjamin Netanyahu de ocupar la ciudad de Gaza. Además, imágenes satelitales indicaron que Israel está concentrando tropas y equipo militar cerca de Gaza, lo que aumenta la posibilidad de una nueva invasión terrestre.
En cuanto a los datos económicos de EE. UU., las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que terminó el 2 de agosto subieron ligeramente, de 218,000 a 226,000, frente a las 221,000 que esperaba el mercado. La productividad preliminar del sector no agrícola del segundo trimestre (Q2) fue del 2.4%, ligeramente por debajo del 2.5% esperado, pero mejor que la lectura anterior revisada de -1.8%. Los costos laborales unitarios del Q2 subieron al 1.6%, por encima del pronóstico del 1.5%, pero muy por debajo de la cifra anterior revisada del 6.9%. Los inventarios mayoristas de junio coincidieron con las expectativas del mercado, en un 0.1%.
Las expectativas de inflación a un año de la Reserva Federal de Nueva York para julio subieron ligeramente al 3,1%, desde el 3,0% de junio. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, adoptó un tono ligeramente restrictivo al señalar que la cuestión clave para la Fed es si los aumentos de precios provocados por los aranceles serán temporales o más persistentes. Según informes, el gobernador de la Fed Christopher J. Waller, conocido por su postura moderada, es el candidato preferido de la administración Trump para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Fed en 2026. Además, Stephen Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos (CEA), ocupará temporalmente el puesto que dejó vacante la gobernadora de la Fed Adriana Kugler.
Por otra parte, el Banco de Inglaterra (BoE) recortó las tasas de interés en un 0,25%, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, la ajustada votación de 5-4 entre los responsables de política monetaria sugiere que hay poco consenso sobre futuros recortes de tasas, lo que brindó cierto respaldo a la libra esterlina frente al dólar estadounidense.
En los mercados de materias primas, el oro cayó tras conocerse en EE. UU. que los lingotes de oro de uno y 100 onzas podrían pronto clasificarse bajo códigos aduaneros sujetos a nuevos gravámenes. Los precios del petróleo crudo también bajaron después de que S&P Global Commodity Insights advirtiera que es probable que los aranceles más altos reduzcan considerablemente la demanda mundial de petróleo en 2025.
En Japón, el Resumen de opiniones del Banco de Japón (BoJ) sobre su reunión de julio reveló que los responsables de política monetaria están divididos respecto al momento de futuras subidas de tasas de interés. Esto, junto con un menor gasto de los hogares, presionó al yen japonés. Sin embargo, los datos más sólidos de la balanza comercial y una encuesta Eco Watchers favorable ayudaron a limitar las pérdidas de la moneda.
En general, el índice del dólar estadounidense (DXY) se mantuvo bajo presión. Los mercados bursátiles cerraron con resultados mixtos: el Nasdaq Composite mantuvo sus ganancias, mientras que el Dow Jones Industrial Average y el índice S&P 500 retrocedieron. Las criptomonedas subieron, respaldadas por la debilidad del dólar estadounidense y por la noticia de que el presidente Trump firmó una orden ejecutiva que permite incluir criptomonedas como opción de inversión en las cuentas de jubilación. En el mercado de divisas, los pares dólar australiano/dólar estadounidense (AUDUSD) y dólar neozelandés/dólar estadounidense (NZDUSD) avanzaron levemente. Sin embargo, el par dólar estadounidense/dólar canadiense (USDCAD) se mantuvo sin una dirección clara antes del próximo informe de empleo de Canadá y en medio de la incertidumbre persistente en torno al acuerdo comercial entre Estados Unidos y Canadá.
EURUSD y GBPUSD rondan sus máximos semanales; el USDJPY se recupera dentro de un rango
El EURUSD amplió sus ganancias durante tres días consecutivos antes de adoptar una postura cautelosa cerca del máximo semanal a primera hora del viernes. La pausa refleja la indecisión del mercado, aunque la debilidad del dólar estadounidense, las perspectivas moderadas de la Reserva Federal y el cese de los comentarios moderados de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE), junto con la mayor probabilidad de un acuerdo comercial entre EE. UU. y la Unión Europea que reduzca los aranceles del 30% al 15%, respaldan a los alcistas.
El GBPUSD ronda un máximo de dos semanas tras una racha alcista de cinco días en un mercado tranquilo. El jueves, el par registró su mayor avance diario en dos meses, pese al recorte de tasas del 0,25% que se esperaba por parte del Banco de Inglaterra (BoE). El repunte se vio impulsado por la ajustada votación de 5 a 4 y los comentarios restrictivos del gobernador del BoE, Andrew Bailey, que apuntaban a una pausa en futuros recortes de tasas.
Mientras tanto, el USDJPY puso fin a una racha de dos días de pérdidas, pero se mantiene dentro de su rango semanal. El rebote se produjo tras la publicación del Resumen de opiniones de la reunión de julio del Banco de Japón (BoJ), que mostró divisiones entre los responsables de política monetaria respecto a futuras subidas de tasas. Los datos mixtos de Japón y las conversaciones sobre posibles nuevos aranceles de Estados Unidos a Japón —si Tokio respalda las compras de petróleo ruso— también influyeron en el movimiento. Aun así, el atractivo del yen japonés como activo refugio y los rendimientos mixtos de los bonos limitaron el potencial alcista del USD/JPY.
El dólar australiano y el neozelandés avanzan ligeramente
La debilidad generalizada del dólar estadounidense, las esperanzas de más estímulos de China y las especulaciones sobre un posible aplazamiento de los nuevos aranceles de EE.UU. a China respaldaron a los dólares australiano, neozelandés y canadiense, pese a los débiles datos internos y los factores de riesgo. El AUDUSD extendió su racha ganadora a cuatro días, mientras que el NZDUSD subió por tercer día consecutivo y alcanzó el máximo semanal. El USDCAD se mantuvo bajo presión y revirtió el repunte del jueves desde un mínimo de dos semanas. El dólar canadiense encontró apoyo en los avances de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y Canadá —aunque no hubo avances decisivos— y en la debilidad del dólar estadounidense. Esto ocurrió pese a que la caída de los precios del petróleo crudo, motivada por la preocupación de que los aranceles afecten la demanda, presionó al dólar canadiense. Además, el posicionamiento previo al informe de empleo de Canadá mantuvo al USDCAD bajo presión bajista.
Los compradores de oro mantienen la esperanza ante la indecisión del mercado
El oro se mantiene firme en un máximo de dos semanas y va camino de registrar su segunda ganancia semanal consecutiva, impulsado por las preocupaciones sobre los aranceles, los riesgos políticos y los nuevos aranceles de EE. UU. a los lingotes de oro. El estatus del metal precioso como activo refugio y la debilidad del dólar estadounidense respaldan a los compradores del XAU/USD y lo acercan a un máximo histórico. Un informe de Reuters, que cita al Financial Times, reveló que EE. UU. impuso aranceles a los lingotes de oro de un kilogramo y de 100 onzas, lo que podría afectar a Suiza, el mayor centro de refinación de oro del mundo. Esta medida podría restringir la oferta y perjudicar las operaciones en Londres, al tiempo que impulsaría la actividad de COMEX en EE. UU.
El petróleo crudo sigue bajo presión; las criptomonedas suben ligeramente
El petróleo crudo sigue bajo presión y alcanza su nivel más bajo en dos meses tras caer durante seis días consecutivos, a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas en torno a Rusia y Gaza. La atención sigue centrada en la decisión de la OPEP+ de aumentar la producción y en un informe de S&P Commodity Insights que advierte que unos aranceles más altos podrían reducir drásticamente la demanda mundial de petróleo en 2025. Además, el impulso del presidente Trump para aumentar las perforaciones petroleras y bajar los precios de la energía añade presión al mercado.
Mientras tanto, las criptomonedas tuvieron una sólida jornada el jueves después de que Trump firmara una orden ejecutiva que permite invertir en capital privado, bienes raíces y criptomonedas a través de cuentas 401(k), lo que abre el acceso a unos 12,5 billones de dólares en fondos de jubilación. Los activos de riesgo también recibieron un impulso con el regreso de las entradas a los ETF spot de Bitcoin, tras cuatro días de salidas. Aunque Bitcoin retrocedió desde su máximo semanal, Ethereum alcanzó un máximo anual y prolongó su racha ganadora a tres días, antes de retroceder ligeramente y conservar ganancias moderadas.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI sigue bajo presión y se encuentra en un mínimo de dos meses tras una racha de seis días de pérdidas. En la última cotización, registra una ligera baja cerca de los 63,80 dólares.
- El oro se mantiene ligeramente al alza, cerca de los 3.398 dólares, y ronda su máximo de dos semanas, con la resistencia de 3.445 dólares en la mira.
- El Índice del dólar estadounidense (DXY) intenta recuperarse cerca de 98,10, en un mínimo de dos semanas, aunque se encamina a cerrar la semana a la baja.
- Wall Street cerró con resultados mixtos: las ganancias del Nasdaq contrastaron con las pérdidas del Dow Jones y el S&P 500. Además, los futuros de acciones subieron ligeramente, mientras que los mercados bursátiles de Asia-Pacífico bajaron y las acciones de Europa y el Reino Unido mostraron un panorama incierto durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin registra pérdidas moderadas en torno a los $116,900 y pone fin a una racha de dos días al alza, mientras que Ethereum se mantiene más firme tras alcanzar un máximo anual cercano a los $3,930 al momento de escribir.
Los datos de importancia intermedia y los catalizadores de riesgo, en el foco…
El calendario económico incluirá el sábado las expectativas de inflación de los consumidores de la Universidad de Michigan, en Estados Unidos, el informe mensual de empleo de Canadá y los datos de inflación de China, además de discursos de funcionarios de rango medio de bancos centrales. Sin embargo, la atención se centrará en acontecimientos políticos y comerciales clave. Entre ellos, las conversaciones sobre el liderazgo de la Fed, una cumbre entre Estados Unidos, Rusia y Ucrania, y la ofensiva de Israel en Gaza. Los aranceles inesperados de Trump también podrían sacudir el sentimiento del mercado.
Esto podría mantener la presión sobre el dólar estadounidense y ayudar al oro a superar la barrera de los $3,445, camino a un nuevo máximo histórico cercano a los $3,500. El petróleo crudo podría seguir bajo presión, mientras que las criptomonedas podrían registrar ganancias moderadas. El dólar australiano y el dólar neozelandés podrían ceder parte de sus ganancias si disminuye el apetito por el riesgo, y las acciones podrían registrar pérdidas leves en medio de la incertidumbre del mercado. Las principales divisas podrían beneficiarse de la debilidad del dólar estadounidense, excepto el yen japonés, debido a la incertidumbre sobre el próximo movimiento del Banco de Japón.
Se prevé que el viernes sea una jornada movida, pese a que el calendario económico tiene pocos eventos, por lo que los traders deben mantener la cautela.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
