Prevalece un ánimo cauteloso
El cierre del gobierno de EE. UU. en curso no solo ha retrasado datos económicos clave, sino que también ha generado preocupación por las decisiones de tasas de la Reserva Federal, lo que aumenta la incertidumbre del mercado. El cierre ha pospuesto la publicación de los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo y de pedidos de fábrica. También se ha retrasado el informe de empleo de EE. UU., que se esperaba que mostrara un aumento de 52.000 puestos en las nóminas no agrícolas. Mientras tanto, la estimación de empleo de Automatic Data Processing (ADP), que excluye a los trabajadores del gobierno, registró una caída de 32.000 empleos en septiembre, lo que apunta a un enfriamiento del mercado laboral. Estos datos redujeron las tasas de interés y aumentaron la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal en octubre. Ahora hay un 89% de probabilidad de que la Reserva Federal también recorte las tasas en diciembre.
En otros datos económicos, el informe de recortes de empleo de Challenger registró 54,064 despidos anunciados en septiembre, una marcada disminución frente a los 85,979 de agosto y un 26% menos que el año pasado. Sin embargo, los despidos acumulados en lo que va del año llegaron a 946,426, el nivel más alto desde 2020. El sector gubernamental representó una parte importante de estos recortes, con 299,755 despidos previstos. Esto indica un debilitamiento del mercado laboral pese a la mejora de septiembre.
Tanto Lorie Logan, presidenta de la Reserva Federal, como Austan Goolsbee, presidente de la Reserva Federal de Chicago, expresaron cautela sobre futuros recortes de tasas. Lorie Logan destacó que la inflación sigue por encima del objetivo y que, aunque el mercado laboral se está enfriando, la demanda continúa siendo fuerte. Recomendó cautela para no recortar las tasas demasiado rápido. Austan Goolsbee señaló que el cierre del Gobierno de EE. UU. retrasará los pagos a los trabajadores federales, pero que los datos en tiempo real indican que la tasa de desempleo se mantiene estable. También indicó que la Reserva Federal tendría que avanzar con los datos disponibles, pero debe tener cuidado de no recortar las tasas en exceso.
El líder de la mayoría del Senado, John Thune, dijo que es poco probable que el Senado vote este fin de semana para reabrir el Gobierno. Mientras tanto, el expresidente Donald Trump está considerando emitir cheques de estímulo de entre $1,000 y $2,000 para los contribuyentes, financiados con los ingresos arancelarios. Sin embargo, su administración también está subsidiando las exportaciones argentinas de soja a China, lo que perjudica a los agricultores estadounidenses. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, advirtió que el cierre actual podría afectar negativamente a la economía de EE. UU., al PIB y a los trabajadores. Se espera que el martes se anuncie nueva ayuda para los agricultores.
En el ámbito global, el presidente ruso, Vladimir Putin, hizo declaraciones sobre la participación de Rusia en Ucrania y afirmó que Rusia está dispuesta a continuar las conversaciones. Restó importancia a la idea de que Rusia represente una amenaza para la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) y, en cambio, culpó a Occidente por la falta de paz en Ucrania. Putin también respondió al comentario de Trump de que Rusia es un «tigre de papel», diciendo que, si Rusia es débil, la OTAN también lo es y que, en esencia, Rusia está luchando contra la OTAN. Subrayó la necesidad de restablecer las relaciones entre Estados Unidos y Rusia.
En Alemania, el aeropuerto de Múnich cerró temporalmente tras detectarse drones sobrevolándolo. En China, el Partido Comunista celebrará su cónclave anual del 20 al 23 de octubre para presentar un nuevo plan quinquenal, que podría tener importantes repercusiones en los mercados globales.
La tasa de desempleo de Japón en agosto fue del 2,6%, ligeramente por encima del 2,4% previsto. El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, reiteró que la política del BoJ sigue siendo flexible y que no hay una dirección clara antes de la próxima reunión. Señaló que el aumento de los precios de los alimentos está llevando a los consumidores a reducir sus gastos. El ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, también sigue de cerca el impacto del cierre del gobierno de EE. UU. La atención se centra ahora en las próximas elecciones para elegir al líder del Partido Liberal Democrático (PLD) de Japón. Una posible victoria de Shinjiro Koizumi podría respaldar al yen y llevar posiblemente a una subida de tasas del BoJ en octubre.
En Australia, los tres índices de gestores de compras (PMI) de S&P Global registraron una caída en septiembre, aunque se mantuvieron en terreno de expansión, lo que sugiere que la economía sigue creciendo a un ritmo moderado.
La volatilidad de los precios del petróleo crudo este año se ha debido en gran medida a factores impredecibles, como los recortes de producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP)+, la acumulación estratégica de reservas de petróleo de China y las tensiones geopolíticas persistentes. Estos factores han dificultado las previsiones y han dejado al mercado expuesto a una mayor volatilidad.
En Estados Unidos, la Casa Blanca está llevando adelante una amplia campaña para negociar acuerdos en 30 industrias estratégicas antes de las elecciones de medio mandato de 2026. La estrategia incluye aprovechar la reducción de aranceles y los cambios regulatorios, además de adquirir participaciones accionarias en empresas como Intel y U.S. Steel. El Gobierno también trabaja para ampliar a 250.000 millones de dólares la autoridad de la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional de Estados Unidos, con el fin de ayudar a financiar estas iniciativas.
Por último, el acuerdo que Nvidia planeaba con los Emiratos Árabes Unidos (EAU) se estancó debido a las exigencias de inversión de Estados Unidos y a las preocupaciones relacionadas con China. Las acciones estadounidenses mostraron resultados mixtos, y tanto el S&P 500 como el Nasdaq tuvieron dificultades para mantener sus ganancias. Mientras tanto, el dólar estadounidense se fortaleció frente al euro, la libra y el dólar australiano. Nvidia alcanzó un nuevo máximo por encima de los 190 dólares, mientras que Tesla cayó un 5% desde su máximo previo a la apertura del mercado.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) rebotó desde un mínimo semanal y puso fin a una racha de cuatro días de pérdidas, aunque el viernes temprano todavía no mostraba impulso de recuperación. El rebote del DXY provocó el tan esperado retroceso del oro, que puso fin a una racha alcista de cinco días pese a haber alcanzado un máximo histórico. El precio volvió a caer el viernes temprano por segundo día consecutivo. Mientras tanto, las principales divisas retroceden frente al USD, y el petróleo crudo intenta recuperarse tras tocar su nivel más bajo desde el 30 de mayo. Por su parte, las acciones operan sin una dirección clara, mientras que las criptomonedas toman un respiro después de alcanzar máximos de varios días el día anterior.
EURUSD, GBPUSD y USDJPY moderan sus movimientos semanales
EURUSD sigue sin mostrar una dirección clara tras dos días consecutivos de pérdidas, mientras que GBPUSD cae por segunda jornada consecutiva. USDJPY prolonga su recuperación desde un mínimo de dos semanas. EURUSD y GBPUSD se ven presionados por los comentarios cautelosos del Banco Central Europeo (BCE), los datos dispares de la Unión Europea (UE) y las preocupaciones sobre el empleo y el crecimiento en el Reino Unido. Mientras tanto, USDJPY recibe respaldo del tono cauteloso del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, y del posicionamiento del mercado antes de la elección del primer ministro de Japón, el sábado.
Las divisas de Oceanía bajan gradualmente
AUDUSD puso fin el día anterior a su racha ganadora de cuatro días y sigue bajo presión al comienzo de la sesión del viernes, ante la cautela del mercado y las persistentes preocupaciones sobre China, especialmente durante las vacaciones de la Semana Dorada del país. Mientras tanto, el NZDUSD se mantiene relativamente estable y resiste la presión bajista. El USDCAD también puso fin a su racha ganadora de tres días, mientras el petróleo crudo repunta tras tocar un mínimo de cuatro meses.
Los alcistas del oro toman un respiro
Oro puso fin a su racha de cinco días de ganancias y perdió impulso tras alcanzar un máximo histórico (ATH). Esto ocurrió en medio de un rebote correctivo del dólar estadounidense y de ajustes más amplios en las posiciones del mercado, vinculados a diversos acontecimientos políticos y geopolíticos de Estados Unidos. El retraso o la cancelación de datos clave de EE. UU. aumentó la incertidumbre del mercado sobre los próximos pasos de la Reserva Federal, aunque todavía es probable que haya dos recortes de tasas en 2025. Esta incertidumbre moderó las compras de oro, pese a las sólidas ganancias semanales y mensuales. Además, las festividades de la Semana Dorada en China y los preparativos para la temporada de compras de oro en India están influyendo en el sentimiento del mercado.
El petróleo crudo rebota y las criptomonedas retroceden ante la indecisión
Los preparativos del mercado para la reunión de la OPEP+ de este fin de semana, el aumento de las tensiones geopolíticas en torno a Ucrania y el acopio de petróleo de China generan incertidumbre entre los operadores de energía, aunque los precios del petróleo se han recuperado desde su mínimo de cuatro meses y han puesto fin a una racha de cinco días de pérdidas.
Mientras tanto, Bitcoin (BTC) pierde impulso tras alcanzar un máximo de siete semanas, poniendo a prueba su racha de dos días de ganancias. De forma similar, Ethereum (ETH) pone a prueba su propio avance de dos días y alcanza su nivel más alto en dos semanas.
Últimos movimientos de los principales activos
- WTI rebota desde un mínimo de cuatro meses y pone fin a una racha de cinco días de pérdidas, con leves avances en torno a los 61,00 USD al momento de escribir.
- Oro tiene dificultades tras frenarse una tendencia alcista de cinco días cerca de un máximo histórico (ATH) y últimamente carece de impulso cerca de los 3.860 dólares.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene al margen, cerca de su mínimo de una semana, tras poner fin a una racha de cuatro días de pérdidas, pero no muestra impulso cerca de 97.90 al momento de redactar este análisis.
- Wall Street cerró al alza tras un inicio mixto, con el Nasdaq y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. Por su parte, las acciones de Asia-Pacífico cotizan con resultados mixtos, mientras que las acciones de Europa y el Reino Unido no muestran una dirección clara durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin registra leves pérdidas cerca de un máximo de siete semanas de 120.000 $, mientras que Ethereum se mantiene sin rumbo claro cerca de 4.480 $, tras alcanzar un máximo de dos semanas.
Los catalizadores de riesgo son la única esperanza…
Con las oficinas federales de Estados Unidos cerradas, se han retrasado publicaciones de datos clave, incluidos los de nóminas no agrícolas (NFP). Esto ha desplazado la atención del mercado hacia los factores de riesgo como principales impulsores de los movimientos a corto plazo. Esto podría respaldar el reciente rebote del dólar estadounidense y prolongar potencialmente el retroceso del oro, el euro y las divisas antipodeanas.
Mientras el mercado espera mayor claridad, los traders siguen posicionándose mayoritariamente a favor de un recorte de 25 puntos básicos de la tasa de interés de la Reserva Federal antes de fin de mes. Sin embargo, cualquier cambio sutil en las perspectivas de la Fed, como los que insinuó la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, podría provocar una volatilidad significativa.
El viernes, entre los principales oradores estarán los presidentes de la Fed Logan, Williams y Jefferson, así como la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y la miembro del consejo Isabel Schnabel. Además, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, hablará sobre la estabilidad macrofinanciera en un mundo cada vez más fragmentado, por lo que se prevé una jornada intensa en los mercados globales.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Caída lenta & gradual prevista: DAX, FTSE 100, EURUSD
