La expectativa de que las políticas monetarias restrictivas causen menos daños económicos permite que los participantes del mercado mantengan un optimismo moderado a primera hora del jueves. También contribuyen a este optimismo cauteloso los comentarios sobre el fin de las subidas de tasas de la Fed y un mayor estímulo de China y Japón. Sin embargo, la revisión al alza del PIB de EE. UU. del día anterior y la cautela ante la publicación del índice de precios PCE subyacente de EE. UU. permiten que los bajistas del dólar estadounidense tomen un respiro.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene a la defensiva en mínimos de tres meses y tiene dificultades para conservar el rebote correctivo del día anterior desde ese nivel. Esto presiona a las materias primas y a las divisas antipodeanas, mientras permite que EURUSD retroceda desde un máximo de varios días, especialmente ante la próxima publicación de los datos de inflación de la eurozona.
Aun así, el petróleo crudo se mantiene firme antes de la reunión de la OPEP+ de hoy, mientras que el precio del oro retrocede desde el máximo de varios días alcanzado el día anterior. Por su parte, el AUDUSD y el USDJPY no se ven afectados por el rebote del dólar estadounidense, pero los demás pares principales muestran poco movimiento.
El BTCUSD y el ETHUSD también se mantienen sin una dirección clara, mientras los traders de criptomonedas sopesan el optimismo por la aprobación de los ETF spot y las disputas entre la industria y la SEC de EE. UU.
A continuación, se muestran los últimos movimientos de los activos clave:
- Petróleo Brent alcanza un máximo de dos semanas tras tres días consecutivos al alza y cotiza con una ligera tendencia alcista cerca de los 83,40 USD al cierre.
- Precio del oro retrocede desde un máximo de seis meses hasta los 2,045 dólares, poniendo fin a una racha alcista de cinco días.
- Índice del USD registra leves ganancias mientras mantiene la recuperación del día anterior desde un mínimo de tres meses.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, mientras que Asia-Pacífico las acciones subieron ligeramente. Además, las acciones en Europa y el Reino Unidocomienzan la jornada al alza.
- BTCUSD y ETHUSD siguen volátiles en torno a los $37,800 y $2,040, respectivamente, al momento de redactar.
Predomina la cautela antes de datos y eventos clave…
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) recortó las previsiones de crecimiento mundial para 2023 al 2,9%, frente al 3,0% previsto anteriormente. Sin embargo, es probable que las economías del Reino Unido, China y EE. UU. mejoren, mientras que las estimaciones del PIB de la eurozona se mantienen sin cambios y se recortan las previsiones de crecimiento de Japón para el período indicado. Los mercados interpretaron esto como una señal positiva y favorecieron los activos de mayor riesgo.
Por otra parte, el PIB de Estados Unidos del tercer trimestre (Q3) dio soporte al dólar estadounidense, ya que la segunda estimación se revisó al alza, hasta el 5.2% anualizado, frente al pronóstico inicial del 4.9% y las expectativas del mercado del 5.0%. Sin embargo, las lecturas preliminares de los precios del gasto en consumo personal (PCE) del tercer trimestre se moderaron al 2.8% intertrimestral, frente al 2.9% esperado y el dato anterior. El PCE subyacente también se moderó al 2.3%, desde el pronóstico del mercado y la lectura anterior del 2.4%.
Con esto, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) no lograron contrarrestar las expectativas de un giro en la política monetaria. Primero, Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, criticó el endurecimiento de la política monetaria y afirmó que había afectado significativamente a la actividad económica. También expresó que espera que la inflación siga una trayectoria descendente. Luego, Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond, dijo que es prematuro hablar de recortes de tasas, mientras que Loretta Mester, presidenta de la Fed de Cleveland, reforzó las expectativas de un giro en la política monetaria al afirmar: «La política monetaria está “en un buen punto”». Además, el Libro Beige de la Fed señaló que la actividad económica se desaceleró desde el informe anterior.
Por otro lado, los temores sobre el mercado inmobiliario de China aumentan después de que Powerlong Real Estate incumpliera un pago de deuda. Los datos poco alentadores de los PMI oficiales de China correspondientes a noviembre también afectan el optimismo sobre el gigante asiático. El PMI manufacturero del NBS cayó aún más por debajo de 50.0, hasta 49.4 desde 49.5, frente al 49.7 previsto. Por su parte, el PMI de servicios se situó en 50.2, frente a la lectura anterior de 50.6 y a las previsiones del mercado de 51.1. Sin embargo, cabe señalar que los datos más débiles y los problemas del sector inmobiliario avivaron las expectativas de nuevos estímulos por parte de Pekín. Esto permitió que los mercados asiáticos se mantuvieran ligeramente positivos y ayudó a los compradores de oro a mantener el control, pese a la falta de impulso alcista.
Por otra parte, el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, dijo que el objetivo del Consejo del BCE es devolver la inflación al 2%. Esto parece respaldar a los partidarios de una política monetaria restrictiva y a los alcistas del euro, al tiempo que ejerce presión a la baja sobre el dólar estadounidense. Por su parte, la lectura final de la confianza del consumidor de la eurozona en noviembre se mantuvo en -16.9, mientras que la confianza económica mejoró a 93.8 desde el 93.7 previsto anteriormente.
Además, el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, señaló que la trayectoria actual de crecimiento potencial del Reino Unido es la «peor» que ha visto en su carrera. Sin embargo, el responsable de política monetaria también añadió: «Ahora no estamos en condiciones de hablar de recortes de tasas de interés». Por otro lado, el indicador de confianza empresarial de Lloyds Bank alcanzó en noviembre su nivel más optimista en dos años: 42, frente a 39 en el período anterior.
Además, el gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, restó importancia a las preocupaciones sobre los recortes de tasas y señaló que la inflación subyacente sigue siendo «demasiado alta». Por otro lado, Toyoaki Nakamura, miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), dijo que pasará algún tiempo antes de que se modifique la política monetaria expansiva.
- Compra fuerte: USDCAD
- Venta fuerte: ETHUSD, GBPUSD, oro
- Compra: USD Index, Nasdaq, USDJPY
- Venta: DAX, FTSE 100, BTCUSD, AUDUSD, EURUSD
La medida de inflación favorita de la Fed y el IPCA de la eurozona, en el centro de atención
Las primeras lecturas del Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC) de la eurozona de noviembre y del IAPC subyacente de ese mes serán inicialmente el foco de atención de quienes operan el EURUSD. Después, será clave seguir el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE. UU. de octubre, que se espera en el 3,5% interanual frente al 3,7% anterior, para determinar la dirección intradía, ya que una moderación de la inflación reforzaría la expectativa reciente del mercado de un cambio de rumbo en la política de la Fed. Además, conviene seguir de cerca algunos datos secundarios de EE. UU. y las últimas declaraciones de la Fed antes del período de silencio previo a su reunión.
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
