Predomina la cautela ante las tensiones entre EE. UU. e Irán
El sentimiento del mercado sigue siendo levemente negativo, ya que los futuros de las acciones de EE. UU. retroceden, mientras que las acciones de Asia-Pacífico muestran ganancias moderadas. El fracaso de las conversaciones entre Estados Unidos (EE. UU.) e Irán, la reanudación de las interrupciones en el estrecho de Ormuz tras su breve reapertura la semana pasada y el aumento de las tensiones entre Irán y los Emiratos Árabes Unidos (EAU) reducen el apetito por el riesgo antes de una semana con datos clave.
Durante el fin de semana, las tensiones se intensificaron después de que la Marina de EE. UU. disparara contra un buque de carga con bandera iraní y lo incautara en el golfo de Omán por no acatar las advertencias. El Comando Central de Estados Unidos (US Central Command) confirma que el buque fue abordado e inutilizado tras incumplir las advertencias durante un periodo prolongado. Irán condena la acción como «piratería armada», advierte de represalias inminentes e informa de ataques con drones contra activos militares estadounidenses, lo que eleva aún más el riesgo geopolítico.
El alto el fuego, que debía mantenerse hasta el martes, ahora parece cada vez más frágil. Funcionarios iraníes muestran poca confianza en las próximas conversaciones, y algunos informes indican que Teherán podría no participar, mientras que aún se espera que los negociadores estadounidenses lleguen a Islamabad. Fuentes paquistaníes señalan que las diferencias entre ambas partes se están reduciendo, lo que mantiene vivas las esperanzas de alcanzar un acuerdo.
En la práctica, la actividad en el estrecho sigue alterada, pero no está completamente interrumpida. Los datos muestran que el sábado transitaron más de 20 embarcaciones, la cifra más alta desde principios de marzo, aunque continúan los desvíos de rutas, los cambios de rumbo de embarcaciones y los ataques. La situación se describe mejor como una interrupción controlada, que mantiene elevados los riesgos para el suministro.
En el Golfo, los Emiratos Árabes Unidos (EAU) señalan que podrían pasar a comerciar petróleo en yuanes si se reduce la liquidez en dólares estadounidenses (USD). También han solicitado conversaciones sobre un posible respaldo financiero de EE. UU. Los EAU advierten que el flujo de unos 600 millones de barriles de petróleo está prácticamente bloqueado y rechazan las acusaciones de que se trate de una «red de extorsión», lo que pone de manifiesto las crecientes divisiones regionales y el aumento de los riesgos de costos a nivel mundial.
Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal (Fed), afirma que la tasa de equilibrio del mercado laboral probablemente se encuentra ahora cerca de cero. Advierte que una combinación de inflación alta y empleo débil plantearía dificultades para la política monetaria. Señala que los consumidores siguen preocupados, pero continúan gastando, mientras que las empresas mantienen un optimismo cauteloso; a ambos los describe como «pilares sólidos».
La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, afirma que las empresas mantienen un optimismo cauteloso. Añade que un crecimiento nulo del empleo podría representar un nuevo estado de equilibrio para la economía. Daly destaca que las perspectivas dependen en gran medida de cuánto duren los shocks en los precios del petróleo y de cuánto se prolongue el conflicto geopolítico.
El índice del dólar estadounidense (DXY) prolonga su recuperación de tres días desde un mínimo de siete semanas. EURUSD cae por tercera sesión consecutiva; GBPUSD extiende su descenso por cuarto día; USDJPY registra leves ganancias tras rebotar desde un mínimo mensual; AUDUSD retrocede desde su nivel más alto desde junio de 2022; NZDUSD mantiene una tendencia bajista de tres días, y USDCAD registra su primera ganancia diaria en seis días pese a los fuertes precios del petróleo crudo, en medio de renovadas preocupaciones por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá.
El oro registra pérdidas moderadas. Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) avanzan ligeramente tras las recientes caídas. Las acciones de Asia-Pacífico siguen superando el desempeño de los futuros de EE. UU., que muestran debilidad, mientras que Wall Street cerró previamente con sólidas ganancias.
El EURUSD y el GBPUSD siguen bajo presión; el USDJPY rebota
El dólar estadounidense (USD) continúa su recuperación gradual. El sentimiento mixto y la falta de datos a primera hora del lunes añaden más presión sobre las principales divisas. EURUSD cae por tercer día consecutivo, mientras que GBPUSD amplía sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva.
El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, advierte que un enfoque de «esperar y ver» podría ser insuficiente. Afirma que mantener las tasas sin cambios podría no bastar para que la inflación vuelva al objetivo del 2%. Añade que, aunque la holgura del mercado laboral ayuda a anclar las expectativas, la política monetaria no puede compensar plenamente las perturbaciones económicas reales, como las disrupciones geopolíticas. Sarah Breeden, funcionaria del BoE, también advierte que el conflicto con Irán podría hacer que se materialicen vulnerabilidades financieras.
USDJPY rebota desde un mínimo de siete semanas y registra leves ganancias. Los traders dejan de lado los recientes comentarios restrictivos del Banco de Japón (BoJ) y centran su atención en la mayor fortaleza del USD, especialmente ante la falta de datos importantes de Japón.
Las divisas de Oceanía bajan gradualmente
El menor apetito por el riesgo en el mercado, junto con el mantenimiento sin cambios de la política del Banco Popular de China (PBoC) y un dólar estadounidense (USD) ligeramente más firme, presiona a las divisas vinculadas a las materias primas.
AUDUSD retrocede desde su nivel más alto desde junio de 2022, mientras que NZDUSD cae por tercera sesión consecutiva. USDCAD rebota desde un mínimo de varias semanas y pone fin a una racha de cinco días de pérdidas, pese a la recuperación de los precios del petróleo crudo, una de las principales exportaciones de Canadá. El sentimiento del mercado también se ve influido por los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Mark Carney, quien señala que está dispuesto a reducir la dependencia de Estados Unidos (EE. UU.) ante las tensiones por los aranceles comerciales durante la presidencia de Donald Trump.
El Banco Popular de China (PBoC) mantiene sin cambios su tasa preferencial de préstamos (LPR) por undécimo mes consecutivo: la tasa a un año se sitúa en el 3,0 % y la de cinco años, en el 3,5 %.
Los datos de Nueva Zelanda muestran un fuerte aumento de las exportaciones y las importaciones respecto a febrero, y el saldo comercial mejora a +698 millones frente a los -257 millones anteriores.
Canadá reporta 235,9 mil inicios de construcción de viviendas en marzo, frente a los 255,0 mil previstos. La Corporación Canadiense de Hipotecas y Vivienda (CMHC) señala que el impulso de la construcción sigue perdiendo fuerza, pese al aumento de la actividad interanual debido a una base de comparación baja.
El petróleo crudo abre al alza mientras Irán restablece el bloqueo del estrecho de Ormuz
El petróleo crudo sube con fuerza al comienzo de la semana y abre con un gap alcista después de que Irán vuelve a imponer restricciones de facto en el estrecho de Ormuz, revirtiendo la breve reapertura de la semana pasada. Más tarde, los precios retroceden mientras los mercados reevalúan las perspectivas de que continúen las negociaciones entre Estados Unidos (EE. UU.) e Irán. Sin embargo, el petróleo se mantiene elevado ante el temor a una escasez de suministro, mientras que los Emiratos Árabes Unidos (EAU) señalan que están preparados para contrarrestar a Irán, lo que respalda indirectamente la postura de Estados Unidos (EE. UU.).
El oro retrocede y las acciones suben ligeramente, pero los futuros de las acciones estadounidenses caen
El precio del oro prolonga su retroceso desde la media móvil simple (SMA) de 50 días y reduce sus ganancias tras una tendencia alcista de tres semanas, ya que un dólar estadounidense (USD) más firme, la cautela del mercado y la consolidación de fin de mes presionan los precios. La postura de política monetaria del Banco Popular de China (PBoC) y las señales dispares de la demanda en India también añaden presión, dado que China e India siguen siendo los mayores consumidores de oro del mundo.
La renta variable asiática se mantiene resiliente pese a las tensiones geopolíticas. El Nikkei de Japón vuelve a acercarse a sus máximos recientes, mientras que Taiwán alcanza niveles récord impulsado por el optimismo en torno a la inteligencia artificial (IA). En cambio, los futuros de la renta variable estadounidense siguen bajo presión, incluso después de que el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) cerrara en un máximo histórico de 7143, con un alza del 1.45%, o 102 puntos, y prolongara un repunte de más del 10% desde el mínimo del 30 de marzo.
La tecnología siguió liderando las ganancias: Microsoft Corporation (MSFT) subió un 1.56%, NVIDIA Corporation (NVDA) un 1.12% e Intel Corporation (INTC) un 1.74%, lo que refleja el sólido impulso del sector de semiconductores. Tesla Inc. (TSLA) subió un 2.12%, dando apoyo al sector automotriz. Las acciones del sector energético se debilitaron con fuerza: Exxon Mobil Corporation (XOM) cayó un 5.64% y Chevron Corporation (CVX) un 4.64%, presionadas por la volatilidad de los precios del petróleo y las preocupaciones sobre la demanda.
Movimientos recientes de los principales activos
- El petróleo crudo WTI sube un 4.0% hasta los $87.00 y rebota desde su mínimo de siete semanas en medio de las preocupaciones por Irán.
- El oro sigue bajo una ligera presión vendedora cerca de los $4,785, lo que pone a prueba su tendencia alcista de tres semanas.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) registra su tercer día consecutivo de ganancias y alcanza los 98.30 en la última cotización.
- Wall Street cerró con ganancias, mientras que las acciones de Asia-Pacífico subieron ligeramente. Por su parte, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron pérdidas moderadas durante las primeras horas de la sesión.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) mantienen una leve tendencia compradora, poniendo fin a una racha de dos días de pérdidas, cerca de los $74,800 y $2,290, respectivamente.
Toda la atención está puesta en las noticias de riesgo…
El índice de precios al productor (IPP) de Alemania, la producción de la construcción de la eurozona y los datos de inflación de Canadá ofrecen las primeras señales del calendario económico del lunes. Sin embargo, la atención se centra en las conversaciones de paz entre Estados Unidos (EE. UU.) e Irán y en la reacción del mercado ante el nuevo cierre del estrecho de Ormuz.
El dólar estadounidense (USD) continúa su recuperación gradual, impulsado por un menor apetito por el riesgo, datos más sólidos de EE. UU. y las expectativas de una postura restrictiva de la Reserva Federal (Fed). Es probable que el dólar prolongue su recuperación antes de la publicación de importantes índices de gerentes de compras (PMI) y de las novedades relacionadas con Irán.
Un USD más fuerte podría presionar a las principales divisas, como EURUSD, GBPUSD y AUDUSD, mientras que USDJPY podría prolongar sus ganancias a medida que recorta las pérdidas recientes. Sin embargo, USDCAD podría seguir bajo presión debido al alza de los precios del petróleo crudo. El oro, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) podrían registrar leves caídas si el apetito por el riesgo se debilita aún más.
Los mercados bursátiles también podrían perder impulso y devolver parte de sus ganancias recientes si los datos de EE. UU. refuerzan la postura restrictiva del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y disminuye el apetito por el riesgo en general.
De cara a la próxima semana, habrá varios eventos clave: vencimiento del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, datos de empleo del Reino Unido, audiencia de Warsh en el Senado, ventas minoristas de Estados Unidos, inflación del Reino Unido, inflación de Japón, ventas minoristas del Reino Unido, balanza comercial de China, índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos, actas del Banco Central Europeo (BCE), actas del Banco Nacional Suizo (BNS), datos de empleo de Australia, producto interno bruto (PIB) de China, PIB del Reino Unido y publicación de los índices de gerentes de compras (PMI) de abril de la eurozona, el Reino Unido y Estados Unidos.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que las caídas continúen: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD y el dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
