El sentimiento del mercado mejora ligeramente ante los datos de Estados Unidos y los movimientos de los bonos
El miércoles, el sentimiento del mercado mejoró ligeramente, ya que el mercado global de bonos se moderó después de que los rendimientos alcanzaran máximos de varios años, lo que alivió los temores de recesión. Este cambio se vio respaldado por datos de empleo más débiles en Estados Unidos, declaraciones cautelosamente optimistas de funcionarios de la Reserva Federal (Fed) y la publicación del Libro Beige de la Fed, que mostró pocos cambios en la actividad económica. Además, la falta de novedades en los litigios de Donald Trump, incluido su cuestionamiento de los fallos de tribunales estadounidenses sobre los aranceles, ayudó a fortalecer el sentimiento del mercado. Pese a estos factores positivos, Trump siguió advirtiendo sobre los riesgos geopolíticos, en especial las restricciones de China a las operaciones bursátiles y sus derechos antidumping sobre la fibra óptica estadounidense, lo que inquietó brevemente a los mercados.
En cuanto a los datos de EE. UU., los pedidos de fábrica de julio aumentaron un 1,3% mensual, por encima del -1,4% previsto, mientras que las vacantes de empleo (JOLTS) cayeron a 7,181 millones, su nivel más bajo desde marzo de 2021. Los funcionarios de la Fed también hicieron comentarios ligeramente optimistas, aunque sus declaraciones no provocaron movimientos significativos en el dólar estadounidense. Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, expresó que espera un recorte de tasas de 0,25% este año, aunque señaló que las empresas siguen siendo optimistas sobre la economía. Alberto Musalem, presidente de la Fed de St. Louis, respaldó la actual postura de política monetaria restrictiva, mientras que Christopher Waller, gobernador de la Fed, sugirió que la Fed podría recortar las tasas en la próxima reunión, aunque quizá no lo haga en todas las reuniones. Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, destacó que la labor de la Fed para combatir la inflación está lejos de terminar.
En el ámbito global, las tensiones en el mercado de bonos se moderaron después de que los rendimientos a largo plazo de Estados Unidos, Japón, Alemania y el Reino Unido se dispararan a principios de semana, lo que avivó los temores de recesión. La moderación de los rendimientos de los bonos contribuyó a mejorar el apetito por el riesgo, aunque persistieron las preocupaciones por cuestiones geopolíticas. La decisión de China de imponer nuevos aranceles antidumping de entre el 33,3% y el 78,2% a las importaciones de fibra óptica estadounidense afectó el sentimiento del mercado, al igual que las noticias que apuntaban a que China podría limitar la especulación bursátil para fomentar condiciones de mercado más estables. Estas noticias presionaron a la baja las acciones chinas y, a su vez, redujeron el apetito por el riesgo en toda la región de Asia-Pacífico. Mientras tanto, Trump siguió criticando las relaciones de China con Rusia y Corea del Norte, al tiempo que defendió sus aranceles y su decisión de despedir a la gobernadora de la Fed Lisa Cook, pese al fallo judicial que restituyó al director de la Comisión Federal de Comercio (FTC) que había despedido.
En Japón, el negociador comercial Akazawa anunció que se habían resuelto los asuntos administrativos con Estados Unidos y que Japón seguiría impulsando una orden presidencial para implementar los acuerdos sobre aranceles. También señaló que no era necesario adelantar las elecciones de liderazgo del gobernante Partido Liberal Democrático (PLD) de Japón, lo que alivió los temores políticos en Tokio. Sin embargo, analistas de MUFG advirtieron que, si el primer ministro Ishiba se viera obligado a dejar el cargo, un nuevo líder podría impulsar un mayor gasto público.
Por otra parte, el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, reconoció que los factores globales eran el principal motivo de la pronunciada curva de rendimientos del Reino Unido y señaló que probablemente las tasas de interés del país seguirían bajando. Lombardelli, funcionario del BoE, indicó que es probable que la tasa de interés neutral se encuentre en la mitad superior del rango del 2-4%. En Australia, la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, advirtió que quizá todavía no haya recortes de tasas de interés, pese a los sólidos datos de la balanza comercial y a las cifras récord del gasto de los hogares.
Los precios del petróleo cayeron inicialmente tras un informe que sugería que la OPEP+ podría considerar un aumento adicional de la producción este fin de semana. Sin embargo, informes posteriores indicaron que la OPEP ya había aumentado la producción en 400.000 barriles diarios en agosto, en línea con los incrementos previstos. Esto mantuvo los precios del petróleo bajo presión. El oro retrocedió desde sus máximos históricos, en parte debido a las ventas desde China. Mientras tanto, las criptomonedas subieron ante la debilidad del dólar estadounidense y las especulaciones sobre la posible inclusión de MicroStrategy en el S&P 500, un anuncio que se espera próximamente.
En el mercado bursátil estadounidense, el Nasdaq y el S&P 500 pusieron fin a una racha de dos días de pérdidas, mientras que el Dow Jones registró ganancias moderadas. Sin embargo, las acciones de Salesforce cayeron un 5.58% en las operaciones posteriores al cierre, luego de que la previsión de ingresos de la empresa quedara por debajo de las expectativas del mercado, pese a superar las previsiones de ganancias.
En los mercados de divisas, el índice del dólar estadounidense (DXY) retrocedió desde un máximo de una semana, aunque se recuperó a primera hora del jueves. El par EURUSD se mantuvo bajo presión ante la incertidumbre política en la Unión Europea y unos PMI de agosto tanto de la UE como de Alemania inferiores a lo esperado. El GBPUSD también cedió terreno por las preocupaciones económicas, mientras que el AUDUSD y el NZDUSD no lograron avanzar mucho, pese a los datos alentadores y a una postura menos moderada de sus respectivos bancos centrales. Por su parte, el USDCAD prolongó su racha alcista de cuatro días, en parte por la caída de los precios del petróleo, que afectó negativamente a la economía canadiense, así como por las persistentes tensiones entre EE. UU. y Canadá.
En la región de Asia-Pacífico, las acciones bajaron gradualmente, con las chinas liderando las pérdidas, mientras que los rendimientos globales de los bonos se mantuvieron contenidos.
El EURUSD se prepara para la publicación de datos clave
El EURUSD sigue bajo presión y se encamina a registrar su segunda pérdida semanal consecutiva, ya que los recientes datos débiles de la UE y las crecientes tensiones políticas entre la UE y EE. UU. pesan sobre el par. También contribuyen a la presión bajista las inquietudes ante la publicación de datos clave de ambas economías, entre ellos las ventas minoristas de la UE, el cambio en el empleo ADP de EE. UU., las solicitudes de subsidio por desempleo y el PMI de servicios del ISM. Además, los gigantes tecnológicos globales están presionando a sus gobiernos, incluido el de EE. UU., para que se opongan al impuesto tecnológico de la UE y a sus estrictas regulaciones de TI, lo que supone un reto adicional para el EURUSD pese a su sólido desempeño en agosto.
GBPUSD se mantiene en niveles bajos; USDJPY se recupera
Al igual que en EURUSD, la creciente preocupación por la economía del Reino Unido, especialmente tras el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos británicos a 30 años, presiona a la baja a GBPUSD y lo acerca a su tercera pérdida semanal consecutiva. El miércoles, los datos finales del PMI S&P del Reino Unido de agosto superaron las expectativas y se mantuvieron por encima del nivel neutral de 50.00. Sin embargo, los temores en el mercado de bonos a principios de semana y los comentarios posteriores de funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE), incluido su gobernador, Andrew Bailey, han generado dudas y preocupación entre los traders sobre las perspectivas de la economía.
Mientras tanto, el USDJPY gana impulso y revierte el retroceso del día anterior desde un máximo de cinco semanas, aunque no logró superar la media móvil de 200 días y puso fin a una racha de tres días al alza. El par se beneficia de un nuevo avance del dólar estadounidense, de las preocupaciones divididas sobre posibles subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) y de las tensiones comerciales persistentes entre Estados Unidos y Japón. Estos factores, junto con el tradicional atractivo del yen como activo refugio y los niveles de resistencia técnica, dificultan que los compradores impulsen al alza el par.
Las monedas antipodeanas operan con resultados mixtos
El AUDUSD tiene dificultades para aprovechar los comentarios restrictivos de la gobernadora del RBA, Bullock, así como los sólidos datos de la balanza comercial y del gasto de los hogares, y revierte las ganancias del miércoles a primera hora del jueves. El dólar australiano se ve presionado por nuevas noticias de China, como las estrictas restricciones sobre las acciones, los aranceles antidumping a los cables de fibra óptica estadounidenses y las dudas sobre la capacidad del país para mantener el crecimiento económico pese a los sólidos indicadores y las medidas de estímulo. Del mismo modo, el NZDUSD también baja, siguiendo la tendencia de su par australiano, pese al reciente menor sesgo expansivo del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).
Mientras tanto, el USDCAD sube por cuarto día consecutivo y alcanza un máximo semanal, impulsado por la caída de los precios del petróleo crudo —la principal exportación de Canadá—, la creciente preocupación por las relaciones entre EE. UU. y Canadá, y las perspectivas moderadas del Banco de Canadá (BoC). El par del dólar canadiense no se ve afectado por los recientes comentarios optimistas del primer ministro de Canadá, Mark Carney, ya que los operadores se mantienen cautelosos antes de la publicación de los datos comerciales de Canadá y de los informes de empleo de EE. UU. y Canadá de este viernes.
El petróleo crudo baja ligeramente y el oro retrocede
El petróleo crudo registró el miércoles su mayor caída en cinco semanas y seguía bajo presión a primera hora del jueves, ante la preocupación por un aumento de la oferta de la OPEP, según informó Reuters. El precio también se ve afectado por un aumento inesperado de los inventarios semanales, de acuerdo con el informe de la industria privada del API. Además, el temor a una menor demanda debido a los desafíos del comercio global y la política, junto con las especulaciones sobre un aumento de las exportaciones rusas de petróleo —pese a que Moscú informó de una caída del 6% en sus exportaciones más recientes—, mantiene los precios bajo presión.
El oro registró su primera pérdida diaria tras siete sesiones consecutivas de ganancias y retrocedió desde su máximo histórico de 3,578 a 3,533 dólares, mientras el mercado consolida antes de varias publicaciones clave de datos de Estados Unidos previstas para el jueves y el viernes. Los indicadores técnicos de sobrecompra también impulsaron el retroceso. Sin embargo, pese a esta caída, el oro sigue respaldado por su condición de activo refugio y la demanda institucional va en aumento. Una ruptura clara por encima de la resistencia de 3,490 dólares podría reactivar a los compradores y mantener unas perspectivas positivas.
Los alcistas de las criptomonedas toman un respiro y las acciones retroceden
Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registraron sus primeras pérdidas diarias en cuatro y tres días, respectivamente, ante el fortalecimiento del dólar estadounidense y el énfasis de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la necesidad de una regulación más estricta de las criptomonedas. Sin embargo, las especulaciones en medios especializados en criptomonedas de que MicroStrategy (Nasdaq: MSTR), de Michael Saylor, podría incorporarse pronto al S&P 500, con un anuncio previsto para el viernes, ayudaron a mantener cierto optimismo en el mercado.
En la región de Asia-Pacífico, las acciones bajaron ligeramente. Los esfuerzos de China por frenar el repunte de su mercado bursátil ante la preocupación por una burbuja pesaron sobre el sentimiento de los inversores. El mercado también se vio afectado por la caída de las acciones de Salesforce después del cierre, junto con la cautela antes de los informes trimestrales de resultados de Broadcom, Copart y Lululemon.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI sigue bajo presión en torno a los 63,50 dólares, tras registrar la mayor caída diaria en cinco semanas.
- El oro retrocede desde su máximo histórico y pone fin a una racha alcista de siete días, con una caída intradía del 1,0% hasta los 3.525 dólares al momento de redactar.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) recibe nuevas compras y revierte el retroceso del día anterior desde un máximo semanal. Al momento de redactar este informe, registra una leve subida cerca de 98,25.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, aunque mayormente positivos, y los futuros de las acciones estadounidenses avanzan ligeramente. Además, las acciones de Asia-Pacífico muestran un desempeño negativo, mientras que las acciones de Europa y el Reino Unido no tienen una dirección clara durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum frenan sus avances anteriores y registran pérdidas intradía superiores al 1,0%, con cotizaciones recientes cercanas a $110,600 y $4,360, respectivamente.
Se avecina una jornada intensa…
En conclusión, el sentimiento del mercado mejoró ligeramente a medida que bajaban los rendimientos de los bonos y se disipaban los temores de recesión, mientras que los datos más débiles de EE. UU. y los comentarios de la Fed respaldaron un optimismo cauteloso. Sin embargo, los riesgos geopolíticos, especialmente los relacionados con China, y las tensiones políticas en EE. UU. limitaron el potencial alcista. Los precios del petróleo enfrentaron presión por las preocupaciones sobre los aumentos de producción de la OPEP, y el oro retrocedió desde sus máximos históricos debido a factores técnicos. Las criptomonedas hicieron una pausa, aunque las especulaciones sobre la posible inclusión de MicroStrategy en el S&P 500 contribuyeron a mantener cierto optimismo.
De cara al futuro, los mercados seguirán de cerca la publicación de datos clave de Estados Unidos y la Unión Europea, incluidos los informes de empleo y los indicadores de actividad económica. Las tensiones geopolíticas y los nuevos acontecimientos en el mercado de bonos también seguirán influyendo en el sentimiento del mercado. Se espera que prevalezca la cautela hasta que surjan señales económicas más claras.
Dicho esto, el dólar estadounidense podría mantener su reciente fortaleza y ejercer más presión sobre EURUSD, el oro y las divisas de Australasia (AUD y NZD). USDJPY podría atraer vendedores si la resistencia se mantiene, pero las criptomonedas podrían comportarse de otra manera, impulsadas por noticias específicas del sector y el sentimiento del mercado, y posiblemente apartarse de las tendencias generales.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
