Posicionamiento de los mercados ante las decisiones de los principales bancos centrales
El apetito por el riesgo se mantiene ligeramente positivo al comienzo del miércoles, mientras la atención del mercado pasa de la guerra con Irán a las próximas decisiones de los bancos centrales. Los traders esperan que la moderación de las presiones inflacionarias y los datos económicos recientes, que han sido sólidos, favorezcan un tono restrictivo por parte del Banco de Canadá (BoC) y de la Reserva Federal (Fed), en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Este cambio apunta a una menor aversión al riesgo y presiona al dólar estadounidense y a los precios del petróleo crudo, mientras que el oro también extiende sus pérdidas ante la disminución de las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de los principales bancos centrales.
Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas continúan: el asesinato de otro alto funcionario iraní genera preocupación por posibles interrupciones del suministro energético. El presidente de EE. UU., Donald Trump, indicó que su país podría actuar por cuenta propia si sus socios globales no impiden que Irán bloquee el estrecho de Ormuz. El ánimo del mercado también recibe apoyo de la aprobación por parte de China de los chips de inteligencia artificial H200 de NVIDIA, junto con datos económicos alentadores de Japón y Australia.
Mientras tanto, Irak y el Gobierno Regional del Kurdistán acordaron reanudar las exportaciones de petróleo a través de Ceyhan, e India está coordinándose con Irán para garantizar el transporte seguro de energía por el estrecho de Ormuz.
El crecimiento de las exportaciones de Japón se desaceleró debido a la caída de los envíos de automóviles a EE. UU. y a una menor demanda de China durante el período del Año Nuevo Lunar. Al mismo tiempo, Japón y EE. UU. se preparan para anunciar compromisos de inversión adicionales por más de 11 billones de yenes, como parte de la cooperación económica en curso. En los mercados de divisas, los principales pares operaron en rangos estrechos antes de la decisión del FOMC, mientras que la atención también se centra en el anuncio de política monetaria del Banco de Japón (BoJ). Se espera ampliamente que ambos bancos centrales mantengan las tasas de interés sin cambios.
En el sector tecnológico, se autorizó a varias empresas chinas a comprar chips de inteligencia artificial NVIDIA H200, lo que apunta a una flexibilización moderada de las restricciones al comercio mundial de semiconductores. Mientras tanto, Donald Trump señaló que es poco probable que la mayoría de los aliados ayude en la situación del estrecho de Ormuz, pero recalcó que EE. UU. puede gestionarla por su cuenta. Sugirió que el conflicto podría durar algunas semanas más y criticó a la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) por su ausencia.
Un hecho destacado fue la renuncia de Joe Kent, director del Centro Nacional de Contraterrorismo (NCTC), a causa del conflicto con Irán, una señal de que empieza a surgir oposición interna. El comportamiento del mercado también mostró un cambio: por primera vez desde el inicio del conflicto, tanto las acciones como el petróleo subieron al mismo tiempo, lo que refleja opiniones distintas sobre los riesgos de suministro a corto plazo y las expectativas a más largo plazo. A pesar de la incertidumbre sobre la estrategia de Estados Unidos, los mercados consideran que el gobierno mantiene el plazo inicial de cuatro a cinco semanas, aunque también evalúa flexibilizar las sanciones al petróleo venezolano para respaldar el suministro mundial. Además, una encuesta privada indicó un aumento de los inventarios de crudo considerablemente mayor al esperado.
Los datos económicos de EE. UU. mostraron que las ventas de viviendas pendientes aumentaron un 1,8% en febrero, frente a las expectativas de una caída, mientras que el informe de cambio de empleo de Automatic Data Processing (ADP) registró un aumento de 9.000 puestos de trabajo, en comparación con los 14.750 anteriores.
En los movimientos generales del mercado, el índice del dólar estadounidense (DXY) cayó por tercera sesión consecutiva y el petróleo crudo bajó a su nivel más bajo en una semana, mientras que el oro prolongó su tendencia bajista. Los principales pares de divisas se mantuvieron moderados, aunque AUDUSD y NZDUSD conservaron sus ganancias recientes. USDCAD subió por segunda sesión consecutiva pese a la debilidad del dólar estadounidense, respaldado por la caída de los precios del petróleo y las expectativas de que el FOMC adopte una postura más restrictiva que el BoC. Las criptomonedas no mostraron una dirección clara tras poner fin a un repunte de ocho días, mientras que las acciones de Asia-Pacífico subieron, siguiendo las ganancias consecutivas de Wall Street pese a la persistente incertidumbre geopolítica.
EURUSD y GBPUSD amplían su recuperación; USDJPY sigue bajo presión
El dólar estadounidense sigue débil por tercer día consecutivo, lo que permite que el euro (EUR), la libra esterlina (GBP) y el yen japonés (JPY) prolonguen sus avances durante tres sesiones consecutivas, pese a la falta de noticias que favorezcan claramente el apetito por el riesgo o de catalizadores económicos importantes en Europa, el Reino Unido (UK) y Japón. Como resultado, el EURUSD y el GBPUSD suben por tercer día, mientras que el USDJPY sigue bajo presión tras caer durante las dos sesiones anteriores.
En Europa, el índice ZEW de sentimiento económico de marzo para la eurozona y Alemania quedó por debajo de las expectativas, lo que apunta a un panorama menos favorable. En el Reino Unido, no hay novedades importantes mientras los mercados esperan la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), prevista para el jueves.
En Japón, los datos de exportación superaron las previsiones, pero mostraron una desaceleración. Al mismo tiempo, el sentimiento empresarial mejoró considerablemente: la encuesta Reuters Tankan indicó que la confianza de los fabricantes subió a +18 en marzo, frente a +13 en febrero, su nivel más alto desde diciembre de 2021. Además, se espera que las principales empresas japonesas registren un cuarto año consecutivo de sólidos aumentos salariales tras las negociaciones laborales «shunto», impulsadas por la persistente escasez de mano de obra y la necesidad de retener a los trabajadores pese a la creciente incertidumbre económica mundial.
El AUDUSD mantiene las ganancias posteriores al RBA y el NZDUSD también sube
El AUDUSD y el NZDUSD registran ganancias moderadas, respaldados por un sentimiento del mercado ligeramente positivo y la debilidad persistente del dólar estadounidense. El AUDUSD avanza pese a unos datos de confianza interna más débiles, ya que sigue contando con el respaldo del optimismo tras la primera subida de tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en más de dos años. Además, las noticias de que China aprobó acuerdos con NVIDIA refuerzan el sentimiento positivo hacia el riesgo y respaldan aún más a ambos pares de divisas. Las perspectivas económicas de Australia comienzan a debilitarse: el índice adelantado Westpac–Melbourne Institute se mantuvo en +0,08 % en febrero, sobre una base anualizada de seis meses. Esto indica que el crecimiento sigue ligeramente por encima de la tendencia, pero pierde impulso gradualmente debido a la evolución de las condiciones financieras.
El USDCAD va contra la tendencia antes de las decisiones del BoC y la Fed
Mientras otras divisas principales y las divisas de Australia y Nueva Zelanda (AUD y NZD) avanzan ante la debilidad del dólar estadounidense, el USDCAD sube por segundo día consecutivo, sorprendiendo a los mercados antes de las decisiones clave de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) y la Reserva Federal (Fed), en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El avance del par loonie (USDCAD) está respaldado por la caída de los precios del petróleo crudo, principal exportación de Canadá, y por las expectativas de que el BoC adopte una postura menos restrictiva que la Fed, especialmente tras la publicación de datos más débiles de empleo e inflación en Canadá.
El petróleo crudo y el oro siguen bajo presión
El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) cae a un mínimo semanal, mientras que el oro sigue bajo presión tras cuatro días consecutivos de pérdidas, a medida que los mercados se posicionan antes de importantes eventos de bancos centrales. La ausencia de una escalada importante de las tensiones entre EE. UU. e Irán también contribuye al tono más débil de estas materias primas.
Tras el asesinato del jefe de seguridad Ali Larijani, Irán lanzó ataques contra Israel y activos vinculados a Estados Unidos. A pesar de ello, los precios del petróleo bajaron, ya que los mercados no detectaron señales claras de una mayor escalada. Los precios también se vieron influidos por datos mixtos de inventarios privados de Estados Unidos: las existencias de petróleo crudo aumentaron más de lo esperado, mientras que las de gasolina cayeron más de lo previsto. Los datos oficiales se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense.
Las criptomonedas avanzan poco y las acciones repuntan
Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se mantienen contenidos al comienzo del miércoles, tras poner fin a un repunte de ocho días, mientras los traders esperan importantes decisiones de los bancos centrales. Mientras tanto, los mercados bursátiles de Asia-Pacífico registran ganancias moderadas, tras una segunda sesión consecutiva positiva en Wall Street.
En EE. UU., las acciones cerraron al alza, lo que indica un optimismo cauteloso. El índice Russell 2000 lideró las ganancias con un avance del 0.67%, reflejo de un mayor apetito por los activos de más riesgo, mientras que el NASDAQ Composite subió un 0.47%, impulsado por el interés sostenido en las acciones tecnológicas vinculadas con la inteligencia artificial. El índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) avanzó un 0.25% y el Dow Jones Industrial Average (DJIA) sumó un 0.10%. La tendencia general del mercado es estable, sin movimientos bruscos, lo que refleja una mejora del sentimiento y una rotación selectiva hacia las acciones de crecimiento y de pequeña capitalización, aunque los traders siguen atentos a las incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas.
Movimientos recientes de los principales activos
- El petróleo crudo WTI cae a su nivel más bajo en una semana y se sitúa en 92,40 $ al momento de redactar este informe.
- El oro se mantiene cerca de los niveles más bajos, en torno al umbral de $5,000, tras cuatro días consecutivos de pérdidas.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) registra una racha de tres días a la baja y acumula pérdidas moderadas, cotizando cerca de 99.50 en la última sesión.
- Wall Street cerró al alza por segundo día consecutivo, lo que permitió que las acciones de Asia-Pacífico avanzaran ligeramente. Mientras tanto, las acciones de Europa y el Reino Unido suben levemente durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) siguen sin una dirección clara en torno a los $74,000 y $2,320, respectivamente, tras poner fin el día anterior a una racha alcista de ocho días.
Se avecina un día interesante…
De cara al futuro, una vez que la Reserva Federal (Fed) anuncie su decisión, se espera que la atención del mercado se centre más plenamente en el impacto económico del conflicto con Irán. Aunque el tono de la Fed podría seguir siendo restrictivo y hacer hincapié en los riesgos de inflación —especialmente los relacionados con la energía—, crece la preocupación por los posibles efectos negativos en el empleo y los ingresos de los hogares.
Los traders también estarán atentos a importantes publicaciones económicas, como la inflación de la eurozona, el índice de precios al productor (IPP) de EE. UU. y los pedidos de fábrica de EE. UU., antes de los anuncios de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) y la Fed. Los datos semanales de inventarios de petróleo de EE. UU. y la evolución de la situación en torno a Irán y el estrecho de Ormuz seguirán siendo importantes para el sentimiento del mercado.
Se espera ampliamente que tanto el Banco de Canadá (BoC) como la Fed mantengan las tasas sin cambios y no se anticipan sorpresas económicas extremas. El dólar estadounidense (USD) podría recuperarse si el presidente de la Fed, Powell, mantiene un tono optimista y el Resumen de proyecciones económicas del FOMC muestra perspectivas positivas para Estados Unidos. Un USD más fuerte, junto con una orientación estable del BoC y precios más bajos del petróleo crudo, podría impulsar el USDCAD y presionar a otras divisas principales, las criptomonedas y las acciones. Mientras tanto, el oro corre el riesgo de poner a prueba el soporte cerca de los $4,800 si el USD se fortalece.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD y el dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
