सोमवार की तेज़ हलचल को छोड़कर, अहम आर्थिक आंकड़ों का इंतज़ार करते हुए पूरे सप्ताह बाज़ार ज्यादातर शांत रहे। सबसे ज़्यादा प्रतीक्षित आंकड़ों में आज अमेरिका की दूसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) का संशोधित अनुमान और शुक्रवार को जारी होने वाला Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index शामिल है। यह मुद्रास्फीति का वह माप है जिसे Federal Reserve सबसे अधिक महत्व देता है। वैश्विक व्यापार से जुड़े मिले-जुले घटनाक्रम और राजनीतिक अनिश्चितता भी बाज़ारों की सतर्कता बढ़ा रहे हैं। इनमें से कई का संबंध अमेरिका के पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप से है। खास तौर पर, Federal Reserve की स्वतंत्रता को लेकर चिंताएं बढ़ी हैं। आरोप हैं कि ट्रंप उसके 12 क्षेत्रीय बैंकों में अपनी पसंद के प्रतिनिधियों को नियुक्त करके केंद्रीय बैंक पर नियंत्रण पाने की कोशिश कर रहे हैं।
बुधवार को कोई बड़ी आर्थिक रिपोर्ट जारी नहीं हुई। बाज़ार की धारणा को थोड़ा सहारा Nvidia Corporation की उम्मीद से बेहतर कमाई से मिला, जो बाज़ार बंद होने के बाद जारी हुई। इससे जोखिम लेने की प्रवृत्ति में थोड़ा सुधार हुआ। नतीजतन, सत्र की शुरुआत में मामूली बढ़त के बाद अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) लगातार तीसरे दिन थोड़ा नीचे आया। डॉलर के प्रदर्शन में इस बदलाव से प्रमुख मुद्राओं, कमोडिटीज़, क्रिप्टोकरेंसी और ऑस्ट्रेलियाई व न्यूज़ीलैंड डॉलर में पहले के साप्ताहिक नुकसान की भरपाई करने में मदद मिली, खासकर सोमवार की गिरावट से हुए नुकसान की।
न्यूयॉर्क के Federal Reserve Bank के अध्यक्ष और Federal Open Market Committee (FOMC) के स्थायी वोटिंग सदस्य जॉन विलियम्स ने CNBC को दिए एक इंटरव्यू में केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता बनाए रखने के महत्व पर ज़ोर दिया। उन्होंने Federal Reserve की गवर्नर लिसा कुक से जुड़े मामले पर टिप्पणी करने से परहेज़ किया, लेकिन ब्याज दरों को उनके शब्दों में “ज़्यादा सामान्य स्तर” तक लाने का समर्थन किया। इस रुख से अमेरिकी डॉलर पर दबाव और बढ़ गया।
भू-राजनीतिक मोर्चे पर, व्हाइट हाउस के व्यापार और विनिर्माण नीति कार्यालय के पूर्व निदेशक पीटर नवारो ने यह सुझाव देकर सुर्खियां बटोरीं कि अगर भारत रूसी तेल की खरीद रोक दे, तो उसे टैरिफ़ में 25% की कटौती मिल सकती है। उन्होंने यह भी कहा कि भारत और चीन, दोनों को रूसी ऊर्जा खरीदने से रोकना ज़रूरी है।
इससे जुड़े घटनाक्रम में, मेक्सिको ने बजट प्रस्ताव के तहत चीनी आयात पर नए टैरिफ़ लगाने की घोषणा की और डोनाल्ड ट्रंप की संरक्षणवादी नीति का अनुसरण किया। मेक्सिको सरकार ने कहा कि इस कदम का उद्देश्य घरेलू उद्योगों को कम लागत वाली विदेशी प्रतिस्पर्धा से बचाना है।
इस बीच, जापान के मुख्य टैरिफ़ वार्ताकार हिरोशी अकाज़ावा ने गुरुवार के लिए तय अमेरिका के दौरे को रद्द कर दिया। उन्होंने इसकी वजह आंतरिक प्रशासनिक चर्चाओं की ज़रूरत बताई। उनकी अमेरिकी निवेश योजनाओं पर चर्चा करने की योजना थी। इसके विपरीत, चीन के शीर्ष व्यापार वार्ताकार ली चेंगगांग बातचीत के लिए कनाडा पहुंचे। उन्होंने चर्चा को “खुली, व्यावहारिक और रचनात्मक” बताया। इसका मकसद चीन और कनाडा के बीच द्विपक्षीय आर्थिक और व्यापार संबंधों को बेहतर बनाना और विस्तार देना था।
बैंक ऑफ़ जापान की बोर्ड सदस्य जुन्को नाकागावा ने भी वैश्विक व्यापार से जुड़े मुद्दों पर अपनी राय रखी। उन्होंने चेतावनी दी कि अमेरिकी टैरिफ नीति को लेकर अनिश्चितता, जापान और व्यापक वैश्विक अर्थव्यवस्था—दोनों के लिए गंभीर जोखिम बनी हुई है। उन्होंने कहा कि आगामी टैंकन सर्वे यह समझने का अहम संकेतक होगा कि व्यापारिक तनाव कॉर्पोरेट धारणा को कैसे प्रभावित कर रहे हैं।
एशिया-प्रशांत क्षेत्र से, ऑस्ट्रेलिया ने बताया कि 2025 की दूसरी तिमाही (अप्रैल से जून) में निजी पूंजीगत खर्च तिमाही-दर-तिमाही सिर्फ़ 0.2% बढ़ा। यह अनुमानित 0.7% की बढ़त से कम था, हालांकि पिछली रीडिंग -0.1% से बेहतर रहा। न्यूज़ीलैंड के ANZ Business Outlook Survey के अगस्त संस्करण में कारोबारी विश्वास जुलाई के 47.8 से बढ़कर 49.7 पर पहुँच गया। हालांकि, अलग-अलग व्यवसायों की गतिविधि का आउटलुक थोड़ा घटकर 38.7% रहा, जो पिछले महीने 40.6% था।
यूके में Confederation of British Industry (CBI) ने बताया कि अगस्त में खुदरा बिक्री का आँकड़ा -32 रहा, जबकि इससे पहले यह -34 था। यह लगातार 11वें महीने की गिरावट है। रिपोर्ट में सेवा क्षेत्र की लगातार कमज़ोरी का भी ज़िक्र किया गया। अगस्त में कारोबारी भरोसा और गतिविधि, दोनों में और गिरावट आई।
यूरोज़ोन में, जर्मनी का सितंबर का GfK उपभोक्ता भावना सूचकांक गिरकर -23.6 पर आ गया। यह अनुमानित -22.0 से भी खराब था और जर्मन उपभोक्ताओं के बीच जारी निराशावाद को दर्शाता है।
ऊर्जा क्षेत्र में, अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन (EIA) के ताज़ा साप्ताहिक कच्चे तेल के भंडार के आँकड़ों में लगातार दूसरे सप्ताह उम्मीद से ज़्यादा कमी दर्ज की गई। इससे कच्चे तेल की कीमतों को साप्ताहिक निचले स्तरों से उबरने में मदद मिली।
Nvidia Corporation की बात करें तो, इस टेक दिग्गज ने अपने ताज़ा नतीजों में प्रति शेयर आय और राजस्व, दोनों के अनुमानों को पार किया। हालांकि, कई चिंताओं के चलते आफ्टर-ऑवर्स ट्रेडिंग में इसके शेयर पर बिकवाली का दबाव रहा। खास तौर पर, कंपनी ने नियामकीय जोखिमों का हवाला देते हुए तीसरी तिमाही के आउटलुक में चीन से जुड़े राजस्व को शामिल नहीं किया। इसके डेटा सेंटर सेगमेंट में क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर पर खर्च की रफ़्तार धीमी होने के संकेत भी मिले। इसके अलावा, Nvidia ने चेतावनी दी कि अगर अमेरिकी सरकार उसके राजस्व का एक हिस्सा लेने की कोशिश करती है, तो वह कानूनी कार्रवाई कर सकती है। इस बीच, Financial Times की रिपोर्ट के अनुसार, Nvidia के शीर्ष-स्तरीय प्रोसेसर पर अमेरिकी पाबंदियों के बाद Huawei Technologies को सेवाएं देने वाले फ़ैब्रिकेशन प्लांट उत्पादन बढ़ा रहे हैं।
अन्य बाज़ारों में, क्रिप्टोकरेंसी में रिकवरी देखी गई, जबकि वॉल स्ट्रीट के प्रमुख सूचकांकों ने बुधवार की ट्रेडिंग मामूली बढ़त के साथ समाप्त की। हालांकि, गुरुवार की ट्रेडिंग की शुरुआत अधिक सतर्क रुख के साथ हुई। जोखिम वाली परिसंपत्तियों में थोड़ी गिरावट आई। कच्चे तेल की कीमतों में नरमी रही और सोने की दो दिन की तेजी का सिलसिला थम गया, जिसके चलते यह दो सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंचा था।
प्रमुख करेंसी पेयर्स में, EURUSD एक्सचेंज रेट बुधवार देर रात की रिकवरी को आगे बढ़ाने में संघर्ष करता रहा। GBPUSD में तेजी जारी रही और इसने लगातार तीसरे दिन बढ़त दर्ज की। USDJPY में गिरावट आई, जबकि AUDUSD लगातार तीसरे दिन चढ़ा। बुधवार के कमजोर प्रदर्शन के बाद NZDUSD में भी थोड़ी बढ़त आई। इस बीच, USDCAD पेयर दो सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया और लगातार तीसरे दिन गिरावट दर्ज की।
हाल के सत्रों में मामूली बढ़त के बावजूद, EURUSD का तीन सप्ताह का अपट्रेंड टूटने की राह पर है। इसकी कमजोरी की मुख्य वजह सोमवार की तेज़ गिरावट, यूरोपीय संघ और अमेरिका के बीच जारी व्यापार तनाव और फ्रांस में बढ़ती राजनीतिक अनिश्चितता है।
आज जारी होने वाले अहम आँकड़ों से पहले बाज़ार का रुख सतर्क बना हुआ है। इनमें यूरोपीय संघ के कंज़्यूमर कॉन्फ़िडेंस और औद्योगिक उत्पादन के आँकड़े, साथ ही अमेरिका के अहम आर्थिक आँकड़े शामिल हैं। इन कारकों से EURUSD ट्रेडर्स पर दबाव और बढ़ रहा है।
सितंबर में Federal Reserve की ब्याज दर में कटौती की व्यापक उम्मीद है। हालांकि, बाज़ारों की बड़ी चिंता इसके बाद होने वाली अतिरिक्त दर कटौतियों की संभावना को लेकर है, जिससे हाल में अमेरिकी डॉलर पर दबाव रहा है। यूरोप में European Central Bank (ECB) के अधिकारियों का रुख थोड़ा आशावादी दिखा है, लेकिन इससे अब तक यूरो को खास समर्थन नहीं मिला और EURUSD पर दबाव बना हुआ है। यूरो की कमज़ोरी को बढ़ाते हुए, जर्मनी का सितंबर का GfK Consumer Sentiment Index गिरकर -23.6 पर आ गया, जो -22.0 की उम्मीद से कम था। यह जर्मन उपभोक्ताओं के बीच जारी निराशावाद को दर्शाता है।
कमजोर घरेलू आंकड़ों और बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) की नीति-निर्माता कैथरीन मान की सतर्क टिप्पणियों के बावजूद GBPUSD विनिमय दर मजबूत बनी हुई है। ब्रिटिश उद्योग परिसंघ (CBI) ने बताया कि UK की खुदरा बिक्री अगस्त में फिर गिरी। इसका आंकड़ा जुलाई के -34 के मुकाबले -32 रहा। यह लगातार 11वें महीने की गिरावट है। रिपोर्ट में सेवा क्षेत्र में जारी कमजोरी की ओर भी इशारा किया गया। कारोबारी भरोसा और गतिविधि, दोनों लगातार कमजोर हो रहे हैं।
इसी तरह, USDJPY जोड़ी ने बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) बोर्ड की सदस्य जुन्को नाकागावा की सतर्क टिप्पणियों पर ध्यान नहीं दिया। उन्होंने जापान की घरेलू अर्थव्यवस्था और वैश्विक परिदृश्य, दोनों पर अमेरिकी टैरिफ़ से पैदा होने वाले आर्थिक जोखिमों के बारे में चेतावनी दी। अनिश्चितता और बढ़ गई, जब जापान के मुख्य व्यापार वार्ताकार हिरोशी अकाज़ावा ने अमेरिका की अपनी प्रस्तावित यात्रा रद्द कर दी। इस यात्रा में जापानी निवेश पर चर्चा होने की उम्मीद थी।
इन घटनाक्रमों के बावजूद, GBPUSD और USDJPY दोनों पर व्यापक बाज़ार रुझानों का असर ज़्यादा बना हुआ है। अमेरिकी डॉलर में गिरावट और 2025 में Bank of Japan द्वारा कम-से-कम एक बार और ब्याज दरें बढ़ाने की बढ़ती उम्मीदों ने USD/JPY पर दबाव बनाए रखा है। यह रुझान Federal Reserve के लगातार अधिक उदार रुख के उलट है।
अमेरिकी डॉलर में हालिया गिरावट, बाज़ार की चिंता, चीन से आए नए स्टिमुलस की ख़बरों और अमेरिका में होने वाली आगामी अमेरिका-चीन ट्रेड वार्ता से जुड़ी नकारात्मक ख़बरों की कमी ने AUDUSD को लगातार तीसरे दिन ऊपर चढ़ने में मदद की। ऑस्ट्रेलिया के पूँजीगत व्यय के मिले-जुले आँकड़ों के बावजूद, यह पेयर 18 अगस्त के बाद के अपने सबसे ऊँचे स्तर पर पहुँचा।
इसके उलट, NZDUSD लगातार दूसरे दिन गिरा। न्यूज़ीलैंड के ANZ बिज़नेस कॉन्फिडेंस सर्वे के मिले-जुले नतीजों और रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूज़ीलैंड (RBNZ) के नरम रुख़ को लेकर बनी चिंताओं के बाद इसमें गिरावट आई।
इस बीच, USDCAD लगातार तीसरे दिन गिरा और एक हफ़्ते से अधिक समय के निचले स्तर पर पहुंच गया। कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट के बावजूद यह कमी आई। कच्चा तेल कनाडा का प्रमुख निर्यात है। बुधवार को अमेरिकी तेल भंडार में उम्मीद से ज़्यादा कमी आने के बाद इसकी कीमतें उबरी थीं। बैंक ऑफ़ कनाडा (BoC) के गवर्नर टिफ़ मैकलम की नरम टिप्पणियों और अमेरिका-कनाडा के बीच जारी व्यापारिक और राजनीतिक तनावों को नज़रअंदाज़ करते हुए, कनाडाई डॉलर मज़बूत बना रहा। इसके बजाय, घरेलू आर्थिक आंकड़ों में मामूली सुधार और अन्य वैश्विक साझेदारों के साथ संभावित व्यापार समझौतों को लेकर आशावाद से मुद्रा को समर्थन मिला।
बुधवार को आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार, US के साप्ताहिक क्रूड ऑयल इन्वेंटरी में उम्मीद से बड़ी गिरावट दर्ज हुई। इसके साथ US Dollar में आई नरमी ने वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) क्रूड ऑयल को साप्ताहिक निचले स्तर से उबरने में मदद की। हालांकि, गुरुवार की शुरुआत में कीमतें गिर गईं, क्योंकि कमजोर ऊर्जा मांग की चिंताओं और US Energy Information Administration (EIA) के इस अनुमान से बाज़ार सतर्क हो गए कि 2025 और 2026, दोनों में तेल की मांग नरम रहेगी।
तेल की कीमतों पर अतिरिक्त दबाव अमेरिका में बढ़ते उत्पादन और इस नई आशंका से आया कि यूक्रेन-रूस शांति वार्ता में संभावित प्रगति की अटकलों के बीच रूस वैश्विक तेल बाज़ारों में लौट सकता है।
इस बीच, सोने की कीमतें लगातार दो दिनों तक बढ़ीं और दो सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गईं। कीमतें पिछले महीने से चली आ रही नीचे की ओर झुकी रेज़िस्टेंस लाइन के ऊपर भी निकल गईं, जो अब $2,378 के पास सपोर्ट का काम कर रही है। हालांकि, गुरुवार की शुरुआत में इस कीमती धातु की कीमत थोड़ी नीचे आई, क्योंकि बाज़ार अहम अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों से पहले कंसॉलिडेशन के दौर में दाखिल हुए और कीमतों को आगे बढ़ाने वाला कोई नया कारक नहीं था।
गुरुवार को क्रिप्टोकरेंसी में तेजी आई और पिछले दिन की गिरावट पलट गई। पिछले सप्ताह फंड निकलने के बाद, इंडस्ट्री के पक्ष में आई खबरों और संस्थागत मांग में स्थिरता के संकेतों पर बाजार ने प्रतिक्रिया दी। रिकवरी के बावजूद, प्रमुख टोकन अब भी साप्ताहिक गिरावट की राह पर हैं। तकनीकी संकेत भी हालिया उछाल को सपोर्ट कर रहे हैं, खासकर Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) में, जिससे अल्पकालिक तेजी का रुझान मजबूत हो रहा है।
यूरोज़ोन से अगस्त के कई सेंटीमेंट सर्वे जारी होंगे, जिनमें बारीकी से देखे जाने वाले कंज़्यूमर कॉन्फ़िडेंस डेटा भी शामिल हैं। ये गुरुवार को जारी होने वाले अमेरिका के अहम आर्थिक संकेतकों से पहले आएंगे: दूसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) का दूसरा अनुमान, साप्ताहिक बेरोज़गारी दावे और कोर पर्सनल कंज़म्प्शन एक्सपेंडिचर्स (PCE) प्राइस इंडेक्स। इन आंकड़ों से ट्रेडर्स के सक्रिय बने रहने की उम्मीद है।
इसके अलावा, बाज़ार प्रतिभागी फेडरल रिजर्व के कई दूसरे स्तर के अधिकारियों के भाषणों पर करीबी नज़र रखेंगे। रूस, अमेरिकी व्यापार टैरिफ और फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता को लेकर चिंताओं से जुड़े घटनाक्रमों पर भी ध्यान रहेगा। बाज़ार बंद होने के बाद Dell Technologies के नतीजे भी नज़र में हैं और वे व्यापक बाज़ार धारणा को प्रभावित कर सकते हैं।
अगर आने वाला U.S. डेटा मंगलवार के उम्मीद से बेहतर आंकड़ों जैसा रहा, तो सितंबर में संभावित कटौती के बाद Federal Reserve की ओर से और दर कटौती की उम्मीदें कम हो सकती हैं। इस स्थिति में U.S. Dollar को समर्थन मिलने की संभावना है, जिससे EUR/USD पेयर और जोखिम-संवेदनशील परिसंपत्तियों—जैसे शेयरों, कमोडिटी और क्रिप्टोकरेंसी—पर दबाव पड़ सकता है।
इसके उलट, उम्मीद से कमज़ोर डेटा—पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की ब्याज दरों में कटौती की लगातार मांग और जोखिम से बचने की नई सुर्खियों की कमी के साथ—डॉलर पर दबाव डाल सकता है और इन एसेट्स को साप्ताहिक नुकसान की कुछ भरपाई करने में मदद कर सकता है।
आपकी ट्रेडिंग किस्मत आपका साथ दे!
