ईरान से जुड़ी जोखिम-विरोधी ख़बरों के कारण सप्ताह की शुरुआत में आई बिकवाली के बाद, मज़बूत आर्थिक आँकड़ों से सहारा मिलने पर वैश्विक बाज़ार स्थिर हुए। बॉन्ड बाज़ार में एक अहम अप्रत्याशित बदलाव देखने को मिला। पिछले सप्ताह के अंत में 4.00% से नीचे आने के बाद, अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेज़री यील्ड 8 बेसिस पॉइंट (bps) बढ़कर 4.04% हो गई। इस उछाल की एक वजह मुनाफ़ावसूली और संघर्ष के तेज़ी से बढ़ने की आशंकाओं में कमी है, लेकिन यील्ड में बढ़ोतरी की रफ़्तार उल्लेखनीय रही।
आर्थिक आँकड़ों में, अमेरिका के इंस्टीट्यूट फ़ॉर सप्लाई मैनेजमेंट (ISM) के फ़रवरी के मैन्युफ़ैक्चरिंग परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) में सितंबर 2022 के बाद के उच्चतम स्तर से कमी आई, लेकिन यह उम्मीदों से बेहतर रहा। इसका आँकड़ा 52.4 रहा, जबकि अनुमान 51.7 का था। अमेरिका का फ़रवरी का अंतिम S&P Global Manufacturing PMI भी अनुमान से ऊपर रहा। शुरुआती आँकड़े 51.2 से बढ़कर यह 51.6 पर पहुँच गया।
अमेरिकी सेंट्रल कमांड ने बताया कि लगातार जारी सैन्य अभियानों के दौरान अमेरिकी बलों ने इस्लामिक रिवोल्यूशनरी गार्ड कॉर्प्स के कमांड और कंट्रोल सेंटर, ईरान की वायु रक्षा प्रणालियाँ, मिसाइल और ड्रोन लॉन्च साइटें तथा सैन्य हवाई अड्डे नष्ट कर दिए। उसने यह भी कहा कि ईरानी शासन से आने वाले आसन्न ख़तरों के ख़िलाफ़ कार्रवाई जारी रहेगी।
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने कहा कि उन्हें “नहीं लगता” कि ज़मीनी बलों का इस्तेमाल किया जाएगा। यह उपराष्ट्रपति J.D. Vance के पहले के बयान से कम निर्णायक रुख़ है, जिसमें उन्होंने इसकी संभावना को पूरी तरह ख़ारिज किया था। अमेरिकी रक्षा मंत्री Pete Hegseth ने कहा कि ईरान को परमाणु हथियार हासिल नहीं करने चाहिए और इस नीति को लागू करने के लिए दृढ़ संकल्प ज़रूरी है। इससे यह उम्मीद मज़बूत हुई कि तनाव ऊँचे स्तर पर बना रह सकता है।
दूसरी ओर, ड्रोन हमले की ख़बर के बाद Saudi Aramco की Ras Tanura रिफ़ाइनरी को बंद करना पड़ा। अपनी सुविधाओं पर सैन्य हमलों के बाद QatarEnergy ने तरलीकृत प्राकृतिक गैस (LNG) का उत्पादन रोक दिया। यूरोपीय संघ (EU) ने कहा कि अमेरिका-ईरान संघर्ष से तेल आपूर्ति की सुरक्षा को तत्काल कोई ख़तरा नहीं है।
भू-राजनीतिक जोखिम बढ़ने के बावजूद केंद्रीय बैंक के अधिकारी महंगाई और मौद्रिक नीति पर ध्यान देते रहे। उन्होंने डेटा के आधार पर फैसले लेने और मजबूत आर्थिक गतिविधि के साथ-साथ ऊर्जा से कीमतों पर पड़ने वाले संभावित दबाव को संभालने की चुनौती पर ज़ोर दिया।
स्विस नेशनल बैंक (SNB) ने पहले मुद्रा की अत्यधिक मजबूती को लेकर चेतावनी दी थी। इससे उसकी चिंता का संकेत मिला और बढ़ते वैश्विक तनाव के बावजूद ट्रेडर्स ने अपनी बचाव वाली पोज़िशन बंद करनी शुरू कर दीं।
ईरान के रिवोल्यूशनरी गार्ड द्वारा प्रमुख सप्लाई मार्ग यानी होर्मुज़ जलडमरूमध्य को बाधित करने से आपूर्ति रुकने की आशंका बढ़ी और कच्चे तेल की कीमतों में उछाल आया।
मुद्रा और कमोडिटी बाज़ारों में, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) पांच हफ़्तों के उच्च स्तर के दायरे में रहा और इसमें तेजी का रुख बना रहा। इससे EURUSD और GBPUSD पर दबाव पड़ा और USDJPY में पांच हफ़्तों के उच्च स्तर से गिरावट सीमित रही। AUDUSD और NZDUSD पर दबाव बना रहा, जबकि कच्चे तेल की मजबूती से कनाडाई डॉलर को सहारा मिलने के कारण USDCAD में थोड़ी गिरावट आई। क्रिप्टोकरेंसी में पिछले दिन की बढ़त का कुछ हिस्सा वापस चला गया, सोने में मामूली बढ़त हुई और एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ारों में गिरावट आई। यह वॉल स्ट्रीट के मिले-जुले कारोबार और बॉन्ड यील्ड में मामूली बढ़त के बावजूद हुआ।
व्यापक रूप से मजबूत अमेरिकी डॉलर, यूरोज़ोन और यूनाइटेड किंगडम के मिले-जुले आर्थिक आंकड़ों और नीतिगत संकेतों के साथ मिलकर EURUSD और GBPUSD पर दबाव बनाए हुए है।
यूरोज़ोन में, जर्मनी की जनवरी की खुदरा बिक्री महीने-दर-महीने (m/m) 0.9% गिरी, जबकि 0.2% की गिरावट का अनुमान था। यूरोज़ोन का फ़रवरी का अंतिम मैन्युफ़ैक्चरिंग परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) 50.8 पर स्थिर रहा, जो शुरुआती आंकड़े के बराबर था। यूनाइटेड किंगडम में, फ़रवरी के अंतिम मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI का अनुमान शुरुआती 52.0 से घटाकर 51.7 कर दिया गया।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) में नीति-निर्माताओं ने लचीलेपन पर ज़ोर दिया। गवर्निंग काउंसिल के सदस्य रॉबर्ट होल्ज़मान ने कहा कि ज़रूरत पड़ने पर ब्याज दरों को किसी भी दिशा में तेज़ी से बदला जाना चाहिए। उन्होंने यह भी कहा कि महंगाई “बिल्कुल वहीं है जहाँ आप इसे देखना चाहते हैं”, जो तटस्थ और दोनों संभावित दिशाओं पर विचार करने वाले रुख को दर्शाता है। पियरे वुन्श ने कहा कि शुरुआती तरीका मध्य पूर्व के घटनाक्रमों को फ़िलहाल नज़रअंदाज़ करना है, लेकिन तेल की कीमतें लंबे समय तक ऊंची रहने पर फिर से आकलन करना होगा। यह शर्तों के आधार पर सख्त रुख अपनाने की ओर झुकाव दिखाता है। गैब्रियल मखलूफ़ ने कहा कि मध्य पूर्व में तनाव अनिश्चितता बढ़ा रहा है। उनका तटस्थ और सतर्क रुख, तत्काल नीतिगत बदलाव का संकेत देने के बजाय, दूसरे क्षेत्रों पर पड़ने वाले जोखिमों पर नज़र रखने पर केंद्रित है। ECB के मुख्य अर्थशास्त्री फ़िलिप लेन ने फ़ाइनेंशियल टाइम्स से बात करते हुए चेतावनी दी कि अमेरिका-ईरान संघर्ष से महंगाई में तेज़ उछाल आ सकता है।
बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) की बाहरी सदस्य एलन टेलर, जिन्हें नरम रुख वाला माना जाता है, ने कहा कि नीति-निर्माताओं को मध्य पूर्व के जोखिमों पर बारीकी से नज़र रखनी चाहिए। उन्होंने समझाया कि ऊर्जा के झटकों का असर महंगाई पर केंद्रीय बैंकों की प्रतिक्रिया से तेज़ी से पड़ता है, लेकिन भरोसा जताया कि महंगाई घटने की प्रक्रिया बरकरार है। उन्होंने कमजोर मांग से जुड़े जोखिमों पर भी चेतावनी दी, कहा कि पिछले साल के दौरान मौद्रिक नीति अधिक सख्त हुई है, और बताया कि अमेरिकी टैरिफ से यूनाइटेड किंगडम में महंगाई घटने की उम्मीद है। इससे नरम रुख की ओर झुकाव और मजबूत होता है।
USDJPY की दिशा स्पष्ट नहीं है। ट्रेडर्स पांच हफ़्तों के उच्च स्तर के करीब पिछले दिन की तेजी को आगे बढ़ाने से बच रहे हैं। जापानी येन की सुरक्षित-ठिकाने वाली मांग और बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) के सख्त रुख की उम्मीद इसे सहारा दे रही है। वहीं, अमेरिकी डॉलर की व्यापक मजबूती और बाज़ार में कुल मिलाकर बनी अनिश्चितता के कारण खरीदार सतर्क आशावादी बने हुए हैं।
जापान में बेरोज़गारी दर जनवरी में बढ़कर 2.7% हो गई, जो पहले 2.6% थी। दिसंबर तक लगातार चार महीनों तक बेरोज़गारी दर 2.6% पर बनी रही थी। जून में यह 2.4% थी और 2024 के मध्य में चक्र के निचले स्तर 2.2% पर पहुंची थी। अंतरराष्ट्रीय मानकों के हिसाब से दर अब भी कम है, लेकिन इसमें धीरे-धीरे हो रही बढ़त ऐसे श्रम बाज़ार में बदलाव का संकेत देती है, जहाँ महामारी के बाद से लगातार कसाव आ रहा था।
नौकरियों और आवेदकों का अनुपात दिसंबर में बढ़कर 1.19 हो गया, जबकि अक्टूबर और नवंबर में यह 1.18 था। यह जनवरी 2022 के बाद का सबसे निचला स्तर है। 2023 के आखिर में यह अनुपात 1.30 से ऊपर पहुंच गया था। इसके बाद इसमें लगातार गिरावट आई है, क्योंकि इनपुट लागत बढ़ने के कारण कंपनियां अधिक सतर्क हो रही हैं, हालांकि श्रम की संरचनात्मक कमी अब भी बनी हुई है।
AUDUSD और NZDUSD की जोखिम-संवेदनशील प्रकृति के अनुरूप, मंगलवार की शुरुआत में इनमें मामूली गिरावट दर्ज हुई। मजबूत अमेरिकी डॉलर और ईरान को लेकर बाज़ार की चिंताओं से भावना पर दबाव पड़ा। इसके उलट, USDCAD ने व्यापक रुझान का सामना किया। कच्चे तेल की ऊंची कीमतों—जो कनाडा का प्रमुख निर्यात है—और बैंक ऑफ़ कनाडा (BoC) के एक अधिकारी की टिप्पणियों के बाद बनी सतर्क आशावादिता ने इसे सहारा दिया।
ऑस्ट्रेलिया में जनवरी में बिल्डिंग अप्रूवल महीने-दर-महीने (m/m) 7.2% गिर गए, जबकि 5.0% की बढ़त का अनुमान था। इससे पहले इनमें 14.9% की गिरावट आई थी। यह निर्माण गतिविधि में दो महीनों की तेज़ गिरावट है, लेकिन इसे पहले की अस्थिरता के बाद सामान्य स्थिति की ओर लौटने के रूप में देखना बेहतर होगा।
न्यूज़ीलैंड में जनवरी के बिल्डिंग कंसेंट सीज़नल एडजस्टमेंट के बाद 1.9% बढ़े। इससे पहले इनमें 4.6% की गिरावट आई थी, इसलिए दिसंबर की गिरावट कुछ हद तक पलट गई। मासिक बढ़त मामूली है, लेकिन सालाना आंकड़े अधिक सकारात्मक रुझान दिखाते हैं।
इस बीच, बैंक ऑफ़ कनाडा (BoC) की डिप्टी गवर्नर शेरॉन कोज़िकी ने कहा कि आर्थिक कमजोरी के दौर में भी मौद्रिक नीति को और सख्त करने की ज़रूरत पड़ सकती है। उन्होंने ज़ोर दिया कि महंगाई पर काबू पाने में सप्लाई से जुड़े कारक लगातार अधिक अहम होते जा रहे हैं।
बाज़ार की कुल भावना में सुधार और पहले की जोखिम से बचने की प्रवृत्ति कम होने के बावजूद, कच्चे तेल, सोने और चांदी की कीमतें मजबूत बनी हुई हैं। ट्रेडर्स पारंपरिक सुरक्षित-ठिकाने वाली परिसंपत्तियों की ओर रुख कर रहे हैं और ऊर्जा आपूर्ति से जुड़े संभावित जोखिमों पर ध्यान दे रहे हैं। ईरान के रिवोल्यूशनरी गार्ड द्वारा होर्मुज़ जलडमरूमध्य के अहम शिपिंग मार्ग पर नियंत्रण कड़ा करने के बाद तेल आपूर्ति बाधित होने की चिंताएं बढ़ गई हैं। यह मार्ग वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति के लिए बेहद अहम है।
इस सप्ताह Clarity Act पारित होने को लेकर ट्रेडर्स की अनिश्चितता के बीच Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) ने पिछले दिन की बढ़त गंवा दी। जोखिम लेने से बचने का व्यापक रुझान और मज़बूत USD भी डिजिटल एसेट्स पर दबाव डाल रहे हैं। इसी दौरान, एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ारों में गिरावट आई, जबकि भारत के बाज़ार बंद रहे। वॉल स्ट्रीट में कारोबार का अंत मिला-जुला रहा।
अमेरिका में प्रमुख इंडेक्स शुरुआती तेज़ गिरावट से उबरकर बढ़त के साथ बंद हुए। इससे संकेत मिलता है कि निवेशक लंबे समय तक जोखिम से दूर रहने वाले माहौल की तैयारी नहीं कर रहे हैं। हालांकि, बढ़त में ऊर्जा और डिफ़ेंस शेयरों की मुख्य भूमिका रही, जबकि कंज़्यूमर सेक्टर का प्रदर्शन कमजोर रहा। इससे बाज़ार का सतर्क और चुनिंदा रुझान उजागर हुआ। युद्ध की चिंताओं के चलते शुरुआती गिरावट के बाद S&P 500 और NASDAQ में रिकवरी आई। निवेशकों ने बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव की तुलना मज़बूत आर्थिक आंकड़ों और सेक्टरों के बीच जारी रोटेशन से की।
यूरोज़ोन की महंगाई और फ़ेडरल रिज़र्व (Fed) तथा यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की टिप्पणियां मंगलवार के आर्थिक कैलेंडर को आकार देंगी। हालांकि, बाज़ार की दिशा का स्पष्ट संकेत पाने के लिए ईरान युद्ध से जुड़ी खबरों पर नज़र बनी हुई है।
मज़बूत आंकड़ों के बावजूद अमेरिकी डॉलर (USD) अपनी बढ़त को आगे बढ़ाने में संघर्ष कर रहा है। इससे संकेत मिलता है कि बाज़ार सीमित दायरे में कारोबार के दौर में प्रवेश कर सकता है। अगर बाज़ार का रुझान बेहतर होता है, तो डॉलर पर दिन के दौरान थोड़ा दबाव आ सकता है। इससे प्रमुख मुद्राओं और ऑस्ट्रेलिया तथा न्यूज़ीलैंड की मुद्राओं को सहारा मिल सकता है, जबकि क्रिप्टोकरेंसी में मामूली बढ़त हो सकती है। शेयर बाज़ार ऊपर जा सकते हैं, और सोना, चांदी तथा कच्चा तेल हाल की बढ़त बनाए रख सकते हैं, जब तक कि कोई बड़ा भू-राजनीतिक घटनाक्रम न हो।
अगर अमेरिकी डॉलर कमज़ोर पड़ता है और बाज़ार का रुझान बदलता है, तो USDJPY में हाल की बढ़त कम होने की संभावना है। बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) के आक्रामक रुख और जापानी येन (JPY) को संभालने के लिए संभावित हस्तक्षेप की चिंताओं को देखते हुए यह संभावना और बढ़ जाती है।
आपकी ट्रेडिंग किस्मत आपका साथ दे!
