Optimisme yang berhati-hati mendominasi…
Sentimen risiko sedikit positif pada awal Kamis setelah laporan laba Nvidia yang sangat kuat menurut catatan sejarah meredakan kekhawatiran pasar dan memperbaiki sentimen global. Berita positif terkait perdagangan dan laporan bahwa AS diam-diam menyiapkan rencana perdamaian untuk perang di Ukraina turut mendukung sentimen.
Data AS yang positif tetapi sudah usang hanya berdampak kecil. Sementara itu, risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) yang bernada hawkish menurunkan ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve (Fed) pada Desember dan menguatkan dolar AS.
Bureau of Labor Statistics (BLS) menambah ketidakpastian dengan membatalkan laporan ketenagakerjaan Oktober dan menunda publikasi laporan November hingga 16 Desember—setelah rapat FOMC bulan Desember. Hal ini menekan sentimen menjelang rilis data ketenagakerjaan AS bulan September hari ini.
Defisit perdagangan AS untuk Agustus, yang dirilis jauh lebih lambat dari biasanya pada pertengahan November sebesar –$59.6 miliar dibandingkan perkiraan –$61.0 miliar, tidak memicu reaksi pasar. Namun, penundaan BLS memperkuat Dolar AS karena trader berasumsi bahwa The Fed akan menghindari pemangkasan suku bunga tanpa data pasar tenaga kerja terbaru.
Risalah FOMC terbaru menunjukkan bahwa komite bersikap hati-hati dan terpecah. Banyak peserta menilai bahwa suku bunga sebaiknya dipertahankan pada level saat ini hingga akhir tahun, meskipun sebagian besar masih memperkirakan pemangkasan bertahap seiring waktu untuk mencapai sikap netral. Beberapa pembuat kebijakan menyatakan bahwa pemangkasan pada Desember dapat dibenarkan jika kondisi ekonomi sesuai ekspektasi, sementara yang lain memilih untuk tidak mengubah suku bunga. Risalah tersebut menyoroti meningkatnya risiko penurunan terhadap ketenagakerjaan, melambatnya penambahan lapangan kerja, serta inflasi yang masih “agak tinggi” dengan risiko kenaikan terkait tarif yang dapat mendorong inflasi barang inti pada 2025–2026.
Di China, pihak berwenang sedang mempertimbangkan stimulus baru untuk menstabilkan pasar properti yang melemah. Stimulus tersebut mencakup subsidi hipotek secara nasional, potongan pajak yang lebih besar, dan biaya transaksi yang lebih rendah, sehingga mendorong saham properti naik. People’s Bank of China (PBoC) mempertahankan suku bunga acuan pinjaman (loan prime rate) tenor satu dan lima tahun masing-masing di 3,0% dan 3,5% selama enam bulan berturut-turut. Hal ini mencerminkan lemahnya permintaan kredit dan tekanan yang masih berlangsung di sektor properti, sekaligus keinginan pembuat kebijakan untuk menjaga stabilitas.
Media AS melaporkan bahwa Donald Trump diam-diam menyetujui rencana perdamaian Ukraina-Rusia pada awal pekan ini, menyusul laporan Axios bahwa AS secara rahasia sedang menyusun rencana baru. Kabar ini bertepatan dengan kunjungan tanpa pemberitahuan ke Ukraina oleh Menteri Angkatan Darat Driscoll dan Kepala Staf Jenderal George, penurunan harga minyak akibat spekulasi perdamaian, serta laporan bahwa proposal tersebut mengharuskan Ukraina menyerahkan Donbas dan memangkas separuh jumlah angkatan bersenjatanya. Sejumlah kendala besar masih ada, termasuk konsesi wilayah dan persetujuan Rusia.
EURUSD turun ke level terendah baru pada sesi ini karena inflasi Zona Euro sesuai dengan perkiraan dan Dolar AS tetap menguat.
GBPUSD melanjutkan pelemahan setelah data Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris secara umum sesuai ekspektasi, meski CPI jasa lebih rendah. Perkiraan pasar hampir tidak berubah. Ekspektasi pemangkasan suku bunga pada Desember naik dari 80% menjadi 85%, sementara total pelonggaran yang diperkirakan hingga 2026 meningkat tipis dari 59 menjadi 63 basis poin.
Kepercayaan konsumen Inggris mencatat penurunan terbesar sejak April. British Retail Consortium (BRC) dan Opinium melaporkan bahwa ekspektasi ekonomi turun menjadi −44% dari −35%, sementara ekspektasi keuangan pribadi melemah menjadi −16% dari −11%.
USDJPY terus naik melewati area swing penting. Kepala Sekretaris Kabinet Jepang Kihara memperingatkan bahwa pergerakan yen berlangsung tajam dan satu arah. Menteri Keuangan Satsuki Katayama dan Gubernur Bank of Japan (BOJ) Kazuo Ueda juga menyampaikan hal serupa. Ueda menandakan kewaspadaan yang lebih tinggi. Anggota dewan BOJ Toyoaki Koeda, yang mulai menjabat pada 26 Maret dan selalu memilih untuk mempertahankan suku bunga dalam kelima rapat sejak itu, menyerukan normalisasi kebijakan secara berkelanjutan dan kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk menghindari distorsi. Namun, yen tetap melemah hingga mendekati 157,40.
Jajak pendapat Reuters menunjukkan bahwa mayoritas tipis memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga menjadi 0,75% pada Desember. Semua analis memperkirakan suku bunga akan mencapai setidaknya level tersebut pada akhir Q1.
Pelemahan yen yang berkelanjutan, inflasi impor, dan pertumbuhan upah yang kuat mendukung alasan untuk pengetatan kebijakan. Namun, Kepala Ekonom Dai-ichi Life Research Institute, Koichi Fujishiro, memperingatkan bahwa yen dapat melemah hingga 160 per dolar meski BOJ melakukan pengetatan lebih lanjut.
Di Australia, Dana Moneter Internasional (IMF) menyerukan reformasi pajak besar-besaran—termasuk pajak pertambangan, kenaikan Pajak Barang dan Jasa (GST), serta pengurangan pengecualian pajak—disertai pengendalian belanja dan koordinasi fiskal nasional yang lebih baik, sembari tetap memperkirakan pertumbuhan moderat.
Australian Prudential Regulation Authority (APRA) memperingatkan bank agar tidak melonggarkan standar kredit pemilikan rumah di tengah meningkatnya persaingan dan tingginya utang rumah tangga. Asisten Gubernur Reserve Bank of Australia (RBA) Sarah Hunter menegaskan bahwa inflasi bulanan terlalu fluktuatif untuk ditafsirkan secara terpisah. Ia juga mengatakan bahwa kejutan data terbaru mempersulit alasan untuk pelonggaran lebih lanjut dengan suku bunga acuan saat ini sebesar 3,6%.
Wall Street ditutup dengan kenaikan tipis, sementara imbal hasil obligasi AS sedikit meningkat setelah sebelumnya turun.
Harga minyak mentah turun tajam setelah muncul laporan bahwa Washington menjadi penengah dalam kesepakatan damai Ukraina-Rusia. Persediaan minyak mentah menurut U.S. Energy Information Administration (EIA) turun 3.426K, dibandingkan perkiraan penurunan 603K. Meski angka utama tersebut tampak mendukung, rincian datanya lebih lemah. Harga WTI juga turun setelah perusahaan minyak Rusia menyatakan bahwa sanksi tidak berdampak pada ekspor.
Indeks Dolar AS (DXY) menyentuh level tertinggi dalam dua pekan. Emas sedikit menguat karena permintaan aset safe haven. EURUSD dan GBPUSD turun selama lima hari berturut-turut, sementara USDJPY memperpanjang kenaikan selama lima hari dan mencapai level tertinggi sejak pertengahan Januari. AUDUSD stabil setelah menyentuh level terendah dalam sebulan, sedangkan NZDUSD memantul setelah mencapai level terendah sejak awal April. USDCAD naik tipis setelah mencatat kenaikan terbesar dalam enam pekan, didukung oleh aksi jual minyak mentah. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sempat menyentuh level terendah baru dalam enam dan empat bulan sebelum stabil menjelang laporan ketenagakerjaan utama AS.
EURUSD masih berada di bawah tekanan
EURUSD turun selama lima hari berturut-turut hingga menyentuh level terendah dalam dua pekan. Pelemahan ini terjadi karena Dolar AS yang secara umum menguat beriringan dengan perbedaan kebijakan moneter yang semakin besar antara European Central Bank (ECB) dan Federal Reserve (Fed). Euro juga tertekan oleh meningkatnya ketegangan geopolitik dan perdagangan serta sikap pasar yang berhati-hati menjelang rilis data awal Consumer Confidence Zona Euro bulan November dan laporan ketenagakerjaan AS bulan September hari ini.
GBPUSD bertahan di level rendah, USDJPY mencetak level tertinggi baru dalam 10 bulan
GBPUSD memperpanjang penurunan selama lima hari berturut-turut dan tertahan di dekat level terendah dua pekan. Data inflasi dan kepercayaan konsumen Inggris yang lemah, nada hawkish Federal Reserve (Fed), serta sikap hati-hati menjelang laporan ketenagakerjaan AS hari ini dan anggaran Inggris pada 26 November terus menekan pasangan mata uang ini.
Sementara itu, USDJPY terus naik ke level tertinggi sejak pertengahan Januari, tanpa terpengaruh spekulasi tentang intervensi Jepang atau kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ). Pelemahan yen mencerminkan meningkatnya ekspektasi akan stimulus tambahan di bawah Perdana Menteri yang baru serta keraguan yang kian besar terhadap kemampuan BoJ untuk melanjutkan kenaikan suku bunga.
Dolar Australia dan Selandia Baru tetap melemah
AUDUSD masih berada di bawah tekanan pada level terendah dalam lima pekan, terbebani oleh peringatan IMF, kekhawatiran tentang kemungkinan perubahan pajak, komentar Reserve Bank of Australia (RBA) yang beragam, serta sentimen hawkish Federal Reserve (Fed) yang masih berlanjut. NZDUSD juga bertahan stabil setelah menyentuh level terendah sejak April, tertekan oleh berita pesimistis dari Selandia Baru dan suasana pasar yang beragam. Sementara itu, USDCAD menuju penurunan mingguan setelah pekan yang lesu. Pelemahan harga minyak mentah, salah satu ekspor utama Kanada, berpadu dengan sinyal yang beragam mengenai hubungan dagang AS-Kanada dan ekspektasi terhadap Bank of Canada (BoC).
Harga minyak mentah anjlok, emas menguat tipis
Spekulasi mengenai potensi kesepakatan damai Ukraina, bersama kekhawatiran bahwa ekspektasi terhadap sikap hawkish Federal Reserve (Fed) akan menekan permintaan energi, lebih kuat pengaruhnya daripada data persediaan minyak mentah mingguan AS yang lebih tinggi dari perkiraan. Akibatnya, harga minyak mentah turun tajam dan mencatat penurunan harian terbesar dalam sepekan.
Sementara itu, harga emas sempat naik tipis di tengah sentimen yang beragam, tetapi hari ini kembali turun karena Dolar AS yang lebih kuat dan optimisme yang berhati-hati menjelang laporan ketenagakerjaan AS mengurangi permintaan.
Mata uang kripto masih menjadi incaran pelaku bearish, saham rebound
Dolar AS yang menguat dan sentimen pasar yang berhati-hati mendorong Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) ke level terendah baru dalam enam setengah bulan dan empat bulan. Hal ini terjadi meski ada perkembangan positif di industri, termasuk optimisme seputar ETF XRP dan kemajuan RUU Struktur Pasar AS.
Di pasar saham, Dow naik 0,10%, S&P 500 menguat 0,30%, dan NASDAQ naik 0,59%.
Nvidia mencatat salah satu kuartal terkuatnya, menaikkan proyeksi, dan memperkirakan permintaan chip mencapai $500 miliar hingga 2026. Hal ini memperkuat dominasi Nvidia dan menunjukkan kuatnya siklus belanja modal AI global, meskipun ada pembatasan terkait Tiongkok.
Gemini 3 dari Google melesat ke posisi teratas dalam tolok ukur AI, mendorong kenaikan saham Alphabet.
Sementara itu, Gedung Putih mendesak Kongres untuk menolak pengetatan pembatasan ekspor chip AI canggih ke China dan pembeli asing lainnya. Donald Trump juga sedang mempertimbangkan perintah eksekutif untuk membentuk “AI Litigation Task Force” federal guna menentang regulasi AI di tingkat negara bagian.
Menurut Reuters, Departemen Perdagangan AS juga berencana menyetujui penjualan hingga 70.000 chip AI canggih kepada perusahaan di Uni Emirat Arab dan Arab Saudi dengan pengamanan ketat terkait China. Sementara itu, Washington sedang meninjau kembali waktu penerapan tarif semikonduktor untuk menghindari kenaikan harga konsumen dan potensi konflik dengan China.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI berusaha pulih di sekitar $59.50 setelah sehari sebelumnya mencatat penurunan terbesar dalam sepekan.
- Tren kenaikan emas selama dua hari terhenti dengan penurunan tipis ke sekitar $4.070 saat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) menyentuh level tertinggi dua pekan di tengah tren kenaikan selama lima hari, dan pada perdagangan terbaru sedikit menguat di sekitar 100,30.
- Wall Street kembali ditutup menguat meski kenaikannya tipis, sementara saham-saham Asia-Pasifik naik tipis. Sementara itu, saham-saham di Eropa dan Inggris belum menunjukkan arah yang jelas pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama berbalik menguat setelah mencatat kerugian sehari sebelumnya di level terendah dalam beberapa bulan. Pada perdagangan terbaru, keduanya berada di sekitar $92.500 dan $3.040.
Hari penting lainnya menanti…
Kamis diperkirakan kembali menjadi hari yang ramai dengan rilis data penting, termasuk laporan ketenagakerjaan AS untuk September yang sangat dinantikan, serta laporan ekonomi tingkat menengah dari Kanada dan Eropa. Pasar juga akan mencermati reaksi awal terhadap hasil Q3 Nvidia yang mengesankan dan laporan keuangan Walmart mendatang. Keduanya kemungkinan akan menarik perhatian besar dari para trader yang mengikuti momentum.
Seiring ekspektasi terhadap sikap hawkish Federal Reserve yang semakin menguat, dolar AS berpotensi melanjutkan tren kenaikan terbarunya. Tidak ada rilis ekonomi besar menjelang rapat FOMC Desember, selain data nonfarm payrolls AS hari ini. Hal ini dapat menambah tekanan pada aset berisiko seperti saham dan mata uang kripto. Sementara itu, harga emas mungkin naik tipis karena investor beralih ke aset ini sebagai safe haven di tengah ketidakpastian pasar.
Sektor teknologi, khususnya saham seperti Nvidia, berpotensi menguat menyusul laporan kinerja perusahaan yang solid. Hal ini memperkuat prospek siklus belanja modal untuk AI. Namun, dengan penguatan USD, aset berisiko kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan. Karena itu, trader perlu berhati-hati saat menghadapi pekan yang padat data ini.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan Bullish Diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Berpotensi turun lebih lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan Mendatar Diperkirakan: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
