Pasar terus bergerak fluktuatif tanpa adanya pendorong baru.
Sentimen trading masih cenderung tenang karena pelaku pasar menantikan petunjuk baru untuk menentukan langkah selanjutnya. Sementara itu, investor terus merespons positif kecenderungan kebijakan Federal Reserve (Fed) AS yang semakin dovish—terutama setelah rilis data inflasi AS terbaru—yang menekan Dolar AS (USD) dan mendukung aset berisiko seperti saham, mata uang kripto, serta, dalam tingkat yang lebih terbatas, emas.
Optimisme juga meningkat berkat laporan kemajuan upaya yang dipimpin AS untuk menengahi gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina. Namun, sejumlah faktor masih membebani kepercayaan pasar, termasuk kekhawatiran terhadap independensi Fed, tuntutan tegas Rusia untuk mempertahankan wilayah yang telah dikuasai, serta ketegangan geopolitik yang berlanjut terkait Iran, Korea Utara, dan Gaza.
Data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS menunjukkan bahwa tarif AS tidak menimbulkan ancaman inflasi yang signifikan. Setelah data tersebut dirilis, pelaku pasar dan pembuat kebijakan semakin gencar menyerukan pemangkasan suku bunga. Akibatnya, pemangkasan suku bunga sebesar 0,25% pada September kini diperkirakan secara luas, dengan dua pemangkasan tambahan masing-masing sebesar 0,25% diproyeksikan untuk sisa tahun 2025.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent secara terbuka mendukung pemangkasan suku bunga yang lebih besar, sebesar 0,50%, pada September. Ia juga menarik perhatian dengan mendorong Bank of Japan (BoJ) untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga—langkah yang tidak biasa. Namun, sejumlah pejabat Federal Reserve, termasuk Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee, kandidat Ketua Fed James Bullard, dan Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic, menanggapi saran berani Bessent dengan hati-hati. Meski mereka menyampaikan keberatan, pasar tetap memperkirakan langkah dovish dari Fed, yang semakin menekan Dolar AS.
Secara terpisah, sejumlah pejabat Fed, seperti Goolsbee, membela independensi Federal Reserve. Hal ini terjadi saat mantan Presiden Donald Trump dikabarkan bersiap mengajukan gugatan terhadap Ketua Fed saat ini, Jerome Powell. Gugatan tersebut dilaporkan berkaitan dengan dugaan penyimpangan dalam pembangunan gedung baru Federal Reserve, meskipun motif yang lebih luas dipahami sebagai kepentingan politik.
Di tengah dinamika geopolitik, Donald Trump baru-baru ini berbicara melalui telepon dengan para pemimpin Uni Eropa (UE) dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy. Ia menggambarkan percakapan tersebut sebagai “10” (positif). Menurut Axios, Trump mengisyaratkan kemungkinan Ukraina menyerahkan sebagian wilayahnya kepada Rusia sebagai bagian dari kesepakatan damai, sekaligus memperingatkan Moskow akan konsekuensi jika menolak bekerja sama. Trump dijadwalkan bertemu dengan Presiden Rusia Vladimir Putin di Alaska pekan ini dan berkata, “Saya akan bertemu Putin, lalu menelepon Zelenskyy dan para pemimpin Eropa.”
Sementara itu, Perdana Menteri Inggris Keir Starmer dan Presiden Prancis Emmanuel Macron juga menyatakan dukungan terhadap inisiatif yang dipimpin AS untuk mengakhiri perang Rusia-Ukraina. Keduanya menyatakan siap memberikan dukungan militer jika diperlukan.
Dalam perkembangan perdagangan, survei Reuters mengungkapkan bahwa sebagian besar perusahaan Jepang menyambut baik revisi kesepakatan perdagangan AS-Jepang, yang menurunkan tarif keseluruhan dari 25% menjadi 15% dan tarif otomotif dari 27,5% menjadi 15%.
Di Inggris Raya (UK), Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) melaporkan bahwa harga rumah turun ke level terendah dalam 13 bulan, dipicu oleh kekhawatiran mengenai perubahan pajak dan ketidakpastian suku bunga.
Dolar Australia (AUD) melonjak setelah data pertumbuhan lapangan kerja penuh waktu AS yang kuat menyusul data pertumbuhan upah sebelumnya. Hal ini mendorong Reserve Bank of Australia (RBA) untuk menunda pemangkasan suku bunga lebih lanjut setelah pemangkasan suku bunga pekan ini.
Di Kanada, Bank of Canada (BoC) merilis risalah rapat yang menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan sedang mempertimbangkan untuk menghentikan sementara pemangkasan suku bunga. Mereka menyatakan, “Sepakat bahwa kita perlu menunggu kejelasan lebih lanjut sebelum menarik kesimpulan pasti.”
Sementara itu, China bersiap menjadi tuan rumah Konferensi Tingkat Tinggi (KTT) Shanghai Cooperation Organization (SCO) di Tianjin pada 31 Agustus–1 September. SCO adalah organisasi antarpemerintah yang dipimpin oleh China dan Rusia. Menurut Nikkei, KTT mendatang ini dijuluki "KTT Anti-AS" karena agendanya mencakup pembahasan perang Rusia-Ukraina dan perpecahan geopolitik yang diperparah oleh tarif AS yang diberlakukan Trump. Lebih dari 20 pemimpin dunia, termasuk Presiden Putin, diperkirakan akan hadir sehingga memicu kekhawatiran pasar.
Di tengah kondisi ini, Indeks Dolar AS (DXY) masih berada di bawah tekanan dan bertahan di dekat level terendah dua pekan setelah turun selama dua hari berturut-turut. Pelemahan ini turut menopang mata uang utama, komoditas, serta mata uang Antipodean seperti AUD dan NZD.
Mata uang kripto menguat seiring ekspektasi meningkatnya investasi institusional dan terjadinya breakout teknikal. Kapitalisasi pasar total mata uang kripto melampaui $4,0 triliun, mencetak rekor tertinggi baru.
Pasar saham juga ditutup menguat, dipimpin oleh Cisco Systems yang melaporkan hasil lebih baik dari perkiraan. Penguatan ini terjadi meskipun laba per saham (EPS) Circle Internet Group, Inc. tidak mencapai perkiraan.
Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury AS turun, sedangkan imbal hasil obligasi Jepang naik.
Kenaikan EURUSD tertahan di level tertinggi dua pekan menjelang data Uni Eropa/AS
Dolar AS (USD) secara umum masih lemah, sehingga pasangan EURUSD bertahan di dekat level tertinggi dalam dua pekan. Kondisi ini terjadi meski sentimen pasar berhati-hati menjelang rilis sejumlah data penting: angka final Produk Domestik Bruto (PDB) zona euro untuk kuartal II, data Indeks Harga Produsen (PPI) AS, dan klaim pengangguran awal AS.
Sejumlah pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) belakangan ini menolak seruan untuk memangkas suku bunga, sehingga mendukung euro. Sikap ini berbeda dengan nada dovish dari pejabat Federal Reserve (Fed) dan pembuat kebijakan AS. Perbedaan tersebut, ditambah optimisme atas kemajuan perundingan damai Rusia-Ukraina, membantu mengangkat EURUSD meski data domestik zona euro belum kuat.
Jika data AS yang dijadwalkan dirilis mengejutkan pasar atau faktor lain mendukung, hal ini dapat memicu “pembalikan arah pada Kamis”—yang berpotensi mendukung rebound Dolar AS dan menekan EURUSD.
GBPUSD bergerak naik turun di level tertinggi bulan ini, sementara USDJPY turun ke level terendah dalam tiga pekan
GBPUSD naik ke level tertinggi sejak 10 Juli, tetapi tidak memiliki momentum kenaikan yang kuat dan bergerak mendatar saat berita ini ditulis. Pasangan ini mendapat dukungan dari Dolar AS (USD) yang melemah, meskipun data perumahan Inggris yang kurang menggembirakan sebagian besar diabaikan pasar.
Menurut Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) Inggris, harga rumah di Inggris turun ke level terendah dalam 13 bulan, dipicu kekhawatiran akan potensi perubahan pajak dan ketidakpastian suku bunga. Sementara itu, kombinasi data bulanan Inggris dan hasil Produk Domestik Bruto (PDB) kuartalan memberikan dukungan terbatas, tetapi cukup untuk mempertahankan aktivitas beli GBPUSD menjelang rilis penting Indeks Harga Produsen (PPI) AS.
Di sisi lain, pasangan USDJPY mencatat penurunan harian terbesar dalam dua pekan dan menyentuh level terendah dalam tiga pekan setelah Menteri Keuangan AS Scott Bessent mendorong Bank of Japan (BoJ) untuk menaikkan suku bunga—langkah yang tidak biasa dan memperkuat Yen Jepang (JPY).
Semakin mendukung Yen, survei Reuters menunjukkan meningkatnya optimisme di kalangan perusahaan Jepang setelah revisi kesepakatan perdagangan AS-Jepang. Selain itu, sikap dovish Federal Reserve (Fed) terus menekan USDJPY menjelang rilis PPI AS dan PDB Jepang kuartal II pada Jumat.
AUDUSD melonjak, NZDUSD melemah, sementara USDCAD bergerak tipis
AUDUSD naik ke level tertinggi dua pekan, didukung oleh laporan ketenagakerjaan Australia yang kuat, terutama pertumbuhan pekerjaan penuh waktu, serta data pertumbuhan upah positif pada hari sebelumnya. Perkembangan ini memperkuat ekspektasi bahwa Reserve Bank of Australia (RBA) akan menghentikan sementara pemangkasan suku bunga. Kenaikan tersebut juga sejalan dengan kecenderungan dovish Federal Reserve (Fed) AS secara lebih luas. Namun, penguatan sedikit mereda menjelang rilis data penting Indeks Harga Produsen (PPI) AS.
Sementara itu, pasangan NZDUSD menghentikan kenaikan selama dua hari berturut-turut dan mencatat kerugian tipis. Sejalan dengan itu, USDCAD juga mencatat kenaikan harian pertamanya dalam tiga sesi, didukung oleh harga minyak mentah yang lebih rendah—salah satu ekspor utama Kanada—serta risalah rapat Bank of Canada (BoC) yang bernada hawkish dan mengisyaratkan kemungkinan jeda dalam pemangkasan suku bunga lebih lanjut.
Emas menguat tipis, minyak mentah berupaya pulih, sementara pelaku pasar bullish kripto tetap optimistis
Emas kesulitan melanjutkan kenaikan selama dua hari berturut-turut, tetapi mampu menahan penurunan lebih lanjut karena Dolar AS (USD) yang melemah dan ketidakpastian yang meningkat mendorong investor ke aset safe haven tradisional. Kekhawatiran yang terus berlanjut terhadap Federal Reserve (Fed), ketegangan perdagangan global, dan ketidakstabilan politik masih mendukung harga emas.
Minyak mentah diperdagangkan pada level terendah dalam 10 minggu dan sedikit pulih setelah penurunan tajam. Kenaikan tak terduga persediaan minyak mentah mingguan AS serta kekhawatiran permintaan akibat tarif AS menekan harga secara signifikan. Selain itu, harapan tercapainya kesepakatan damai Rusia-Ukraina meningkatkan potensi bertambahnya pasokan minyak. Meski demikian, Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak (OPEC) tetap optimistis terhadap proyeksi permintaannya untuk 2025, yang menunjukkan bahwa proyeksi permintaan minyak global belum menghadapi ancaman langsung.
Mata uang kripto tetap menguat karena semakin banyak institusi teknologi menambah cadangan kripto mereka untuk mencari imbal hasil yang lebih tinggi. Sentimen juga didukung oleh sikap pro-kripto mantan Presiden AS Donald Trump. Optimisme ini bertahan meskipun ada kekhawatiran terkait GENIUS Act—undang-undang yang telah ditandatangani Trump—yang menurut para pengkritik dapat menciptakan celah sehingga dana sebesar $6,6 triliun mengalir keluar dari bank-bank AS. Namun, para trader kripto sebagian besar tidak terlalu menghiraukan risiko ini.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI bergerak naik turun di sekitar level terendah dua bulan setelah turun selama dua hari berturut-turut. Pada saat berita ini ditulis, harganya bergerak di sekitar $63.00.
- Emas masih bergerak defensif di sekitar $3.360, setelah mencatat kinerja harian yang sedikit positif selama dua hari berturut-turut.
- Indeks Dolar AS (DXY) masih berada di bawah tekanan, di level terendah dalam dua pekan, sekitar 97,70 setelah anjlok tajam selama dua hari sebelumnya.
- Wall Street ditutup menguat dan futures saham AS naik tipis. Namun, saham Asia-Pasifik diperdagangkan beragam, sementara saham di Eropa dan Inggris tampak sedikit menguat pada jam pertama perdagangan.
- Bitcoin kembali mencetak rekor tertinggi di atas $124K, tetapi segera terkoreksi dan terakhir mencatat kerugian tipis di sekitar $122K. Sementara itu, Ethereum juga naik ke level tertinggi sejak Desember 2021, tetapi terakhir masih bergerak di sekitar $4,730.
Pasar Menantikan PPI AS, PDB UE & Laporan Laba Alibaba untuk Potensi Pembalikan Arah pada Kamis
Ke depan, sejumlah agenda penting yang perlu dicermati pada Kamis mencakup revisi PDB Zona Euro kuartal II, Indeks Harga Produsen (PPI) AS untuk Juli, dan laporan kinerja Alibaba. Data-data ini dapat menjadi penentu arah pasar. Jika ada kejutan dari salah satu agenda tersebut, hal itu dapat memicu koreksi pada Dolar AS dan berpotensi menekan EUR/USD—terutama jika PDB UE lebih rendah dari perkiraan.
Sementara itu, kenaikan harga emas mungkin menghadapi hambatan dan berpotensi terkoreksi jika sentimen pasar yang lebih luas berubah atau Dolar AS menguat. Sebaliknya, mata uang kripto dan saham kemungkinan tetap kokoh, didukung oleh minat institusional yang berkelanjutan dan optimisme pasar yang lebih luas. Namun, minyak mentah diperkirakan akan kesulitan untuk pulih karena tertekan oleh prospek permintaan yang lebih lemah dan kekhawatiran terhadap pasokan global.
Kesimpulannya, data ekonomi dan laporan laba perusahaan pada Kamis berpotensi mengubah sentimen pasar secara signifikan. Kejutan pada PPI AS atau PDB Uni Eropa yang lebih lemah dari perkiraan dapat membantu Dolar AS pulih dan menekan harga komoditas seperti emas dan minyak. Sebaliknya, jika data sesuai dengan ekspektasi saat ini, aset berisiko seperti mata uang kripto dan saham mungkin tetap bertahan, sementara pasar minyak dapat menghadapi periode konsolidasi yang berkepanjangan. Trader perlu mencermati katalis utama ini karena dapat memicu kemungkinan perubahan arah pasar.
Prediksi untuk aset unggulan
- Potensi Penguatan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, Emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
