AS memicu penghindaran risiko
Pasar global dibuka dengan hati-hati pada Rabu, saat para trader AS kembali beraktivitas setelah libur panjang dan menghadapi beragam data ekonomi serta perkembangan geopolitik. Sentimen tertekan oleh kekhawatiran baru mengenai independensi Federal Reserve (Fed), tindakan hukum dan politik mantan Presiden AS Donald Trump, serta ketegangan perdagangan yang lebih luas. Suasana berhati-hati ini menopang dolar AS dan memperpanjang penguatannya. Emas mencetak rekor tertinggi baru sebelum melemah, mata uang kripto sedikit menguat, sementara saham bergerak turun.
Di antara berita utama, Donald Trump menuduh Presiden China Xi Jinping bersekutu dengan Rusia dan Korea Utara dalam parade militer bersama, dan menyebutnya sebagai konspirasi terhadap Amerika Serikat. Trump juga mengonfirmasi rencana untuk membawa perselisihan terkait tarifnya ke Mahkamah Agung, setelah penggunaan kewenangan keadaan darurat nasional untuk memberlakukan tarif digugat. Ia menepis kekhawatiran mengenai kesehatannya dan mengkritik China, India, serta Brasil karena merugikan perdagangan AS dengan tarif yang berlebihan.
Ketegangan hukum kembali mencuat setelah Pengadilan Banding Sirkuit D.C. mengembalikan Rebecca Slaughter ke Komisi Perdagangan Federal (FTC), setelah Trump memberhentikannya tanpa alasan yang jelas. Hal ini menimbulkan keraguan atas wewenang Trump untuk memberhentikan pejabat federal, termasuk Ketua Federal Reserve Jerome Powell, serta menambah ketegangan di tengah sengketa hukumnya dengan Gubernur Federal Reserve Lisa Cook. Sementara itu, Wall Street Journal melaporkan bahwa Menteri Keuangan AS Bessent akan mulai mewawancarai kandidat yang berpotensi menggantikan Powell mulai Jumat.
Data ekonomi AS menunjukkan hasil yang beragam. PMI Manufaktur Institute for Supply Management (ISM) untuk Agustus tercatat di 48,7, di bawah perkiraan 49,0, tetapi lebih tinggi daripada angka Juli sebesar 48,0. PMI Manufaktur final S&P Global naik menjadi 53,0 dari 49,8 pada Juli, meski sedikit di bawah angka awal 53,3, dan mencapai level tertinggi dalam tiga tahun. Model GDPNow Federal Reserve Bank of Atlanta merevisi estimasi pertumbuhan PDB AS pada Q3 menjadi 3,0% dari 3,5%.
Meski demikian, analis Rabobank dan Mizuho menyarankan agar berhati-hati dalam menambah posisi bearish terhadap dolar AS. Mereka mencatat bahwa sebagian besar prospek kebijakan sudah diperhitungkan oleh pasar.
Dalam peringatan yang lebih luas, Financial Times mengutip Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, yang mengatakan bahwa AS sedang menuju “serangan jantung akibat utang” dalam beberapa tahun mendatang karena belanja pemerintah federal yang berlebihan. Ia memperkirakan titik kritis dapat terjadi dalam tiga tahun, dengan selisih sekitar satu atau dua tahun.
Di China, data ekonomi menunjukkan sinyal yang beragam. S&P Global Services PMI (sebelumnya Caixin Services PMI) untuk Agustus tercatat di 53.0, di atas perkiraan 52.5 dan angka sebelumnya 52.6. PMI komposit naik menjadi 51.9 dari 50.8. Namun, Manufacturing PMI resmi tercatat di 49.4 dan mengalami kontraksi selama lima bulan berturut-turut, sementara S&P Global Manufacturing PMI secara tak terduga naik menjadi 50.5 dari 49.5.
Di Jepang, Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda bertemu dengan Perdana Menteri Shigeru Ishiba dalam pertemuan dua tahunan yang telah dijadwalkan. Ueda menyatakan bahwa tidak ada “perubahan” pada sikap BoJ mengenai kenaikan suku bunga. Sektor jasa Jepang tetap bertahan, dengan PMI Jasa S&P Global turun menjadi 53,1 dari 53,6, sehingga PMI komposit naik menjadi 52,0—level tertinggi sejak Februari. Di ranah politik, mantan Perdana Menteri Aso Taro diperkirakan akan secara terbuka menyerukan pemilihan ketua Partai Demokrat Liberal (LDP) lebih awal. Hal ini menambah tekanan terhadap PM Ishiba setelah partainya kehilangan mayoritas dalam pemilihan majelis tinggi.
Ekonomi Australia tumbuh lebih kuat dari perkiraan pada Q2 2025. Produk Domestik Bruto (PDB) naik 0,6% secara kuartalan dan 1,8% secara tahunan—laju tercepat dalam dua tahun, meski masih di bawah rata-rata sebelum pandemi. Indeks Harga Rantai PDB turun 0,5% setelah sebelumnya naik 0,5%, sehingga sedikit meredakan tekanan inflasi. Konsumsi rumah tangga melonjak 0,9%, didukung penurunan tingkat tabungan dari 5,2% menjadi 4,2%. Sementara itu, investasi bisnis dan belanja pemerintah hanya memberi kontribusi minimal. PMI S&P Global bulan Agustus menunjukkan momentum yang kuat: PMI Jasa naik ke 55,8, laju tercepat dalam lebih dari tiga tahun; PMI Komposit meningkat ke 55,5; dan PMI Manufaktur naik ke 53,0, level tertinggi sejak September 2022.
Di Selandia Baru, Indeks Harga Komoditas Agustus 2025 naik 0,7% secara bulanan dan 9,3% secara tahunan. Dalam denominasi Dolar Selandia Baru (NZD), indeks melonjak 2,1%, didukung oleh pelemahan mata uang tersebut. Analis ANZ mencatat bahwa penurunan harga produk susu telah menekan indeks sejak Mei, tetapi tren itu berbalik pada Agustus.
Di ranah korporasi, pengadilan AS memutuskan bahwa Alphabet Inc. (Google) harus membagikan data pencarian tertentu kepada para pesaingnya, tetapi tidak perlu menjual browser Chrome. Putusan yang dinilai menguntungkan perusahaan ini membantu mendorong kenaikan saham Alphabet dan memperbaiki sentimen di sektor teknologi secara lebih luas dalam trading setelah jam bursa, meskipun Wall Street sebelumnya ditutup melemah.
Di pasar keuangan, Indeks Dolar AS (DXY) bertahan kokoh dan mempertahankan rebound pada Selasa. USDJPY bergerak di dekat level tertinggi dalam sebulan selama tren kenaikannya yang berlangsung empat hari, meskipun pembeli menghadapi resistance di Simple Moving Average (SMA) 200 hari. EURUSD, GBPUSD, dan NZDUSD masih berada di bawah tekanan, sementara AUDUSD bergerak naik turun setelah penurunan tajam pada Selasa. USDCAD melanjutkan tren kenaikannya selama tiga hari. Sebagian besar pasar saham di kawasan Asia-Pasifik mengikuti penurunan Wall Street. Sementara itu, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) bergerak sideways tanpa arah yang jelas setelah menguat pada Selasa.
EURUSD dan GBPUSD masih berada di bawah tekanan
Penguatan Dolar AS yang berlanjut dan sikap hati-hati pasar yang lebih luas terus menekan EURUSD dan GBPUSD. EURUSD diperdagangkan di dekat level terendah dalam satu pekan dengan penurunan tipis, sementara GBPUSD bertahan di sekitar level terendah dalam empat pekan setelah mencatat penurunan terdalam dalam lima bulan.
Pada Selasa, data awal inflasi zona euro untuk Agustus tercatat lebih tinggi dari perkiraan. Hal ini mendorong pejabat Bank Sentral Eropa (ECB), Madis Müller, mengatakan bahwa mempertahankan suku bunga dan memantau kondisi ekonomi adalah langkah yang masuk akal. Sebaliknya, tidak ada perkembangan signifikan dari Inggris.
Pasar juga berhati-hati menjelang rilis data final Purchasing Managers’ Index (PMI) bulan Agustus hari ini dari Uni Eropa dan Inggris, serta sejumlah data penting AS seperti Factory Orders dan Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS). Seluruh data ini dapat semakin menekan pasangan-pasangan mata uang utama tersebut.
Pembeli USDJPY masih memegang kendali selama empat hari berturut-turut
Pernyataan bersama Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda dan Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba menegaskan kembali dukungan terhadap sikap kebijakan moneter saat ini, sekaligus meredam kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Hal ini bertolak belakang dengan data ekonomi Jepang yang sebagian besar positif dan meningkatnya tekanan politik agar Perdana Menteri Ishiba mengundurkan diri, yang menambah volatilitas. Dikombinasikan dengan Dolar AS yang menguat, faktor-faktor ini mendorong USDJPY naik. Selain itu, ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga setelah September semakin memudar—didukung oleh data AS terbaru dan hambatan hukum terhadap upaya mantan Presiden Donald Trump untuk memberhentikan pejabat federal—yang turut mendorong kenaikan USDJPY. Dalam kondisi saat ini, pasar tampaknya sebagian besar mengabaikan daya tarik Yen Jepang sebagai aset safe haven yang secara tradisional melekat padanya.
AUDUSD tertahan, NZDUSD tetap melemah, dan USDCAD naik untuk hari ketiga
AUDUSD bergerak tertahan setelah data Australia yang positif menantang ekspektasi dovish terhadap Reserve Bank of Australia (RBA), dan mencatat kenaikan tipis setelah rally selama lima hari berakhir. NZDUSD juga mendapat dukungan dari data positif, seperti disebutkan sebelumnya, tetapi gagal mempertahankan kenaikannya di tengah penguatan Dolar AS secara luas. Sementara itu, USDCAD melanjutkan tren naik selama tiga hari meski harga minyak mentah AS menguat pada Selasa, lalu sedikit melemah pada Rabu. Penguatan pasangan ini kemungkinan mencerminkan ketegangan yang masih berlangsung antara AS dan Kanada serta prospek dovish Bank of Canada (BoC).
Minyak mentah memangkas kenaikan tajam, sementara emas bergerak tipis setelah mencetak ATH baru
Harga minyak mentah melonjak ke level tertinggi dalam satu bulan pada Selasa, mencatat kenaikan terbesar dalam lima minggu. Ketegangan geopolitik seputar Rusia dan Gaza lebih mendominasi pasar dibandingkan penguatan dolar AS. Namun, harga melemah pada awal perdagangan Rabu karena pasar berhati-hati menjelang laporan mingguan persediaan minyak mentah dari American Petroleum Institute (API).
Sementara itu, Emas mencetak rekor tertinggi baru sepanjang masa di dekat $3.548, tetapi sejak itu pergerakannya tertahan dan bergerak sideways saat pasar menantikan katalis baru untuk menopang reli selama tujuh hari. Daya tarik logam mulia ini sebagai aset safe haven, ditambah penembusan teknikal di atas level resistance $3.490, mendorong rekor tertinggi pada hari sebelumnya.
Mata uang kripto bergerak lesu, saham sedikit melemah
Cryptocurrency tetap menguat pada Selasa meski Dolar AS menguat, tetapi kehilangan momentum pada Rabu. Bitcoin (BTC) menghentikan tren kenaikan selama dua hari dengan pelemahan tipis, sementara Ethereum (ETH) bergerak dalam kisaran terbatas selama tiga sesi berturut-turut, meskipun mencatat kenaikan tipis sehari sebelumnya.
Sementara itu, indeks acuan Wall Street melanjutkan penurunan pada Jumat, meski ada kabar positif terkait Alphabet Inc. (Google). Kekhawatiran ekonomi, ketidakpastian pasar secara keseluruhan, serta kehati-hatian investor menjelang laporan kinerja kuartalan Salesforce Inc. hari ini dan laporan Broadcom Inc. besok kemungkinan membebani sentimen.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI turun dari level tertinggi dalam sebulan dan sedikit melemah di sekitar $65,40 setelah mencatat kenaikan terbesar dalam lima pekan pada hari sebelumnya.
- Emas bergerak naik turun di sekitar $3.530 setelah mencetak rekor tertinggi sepanjang masa (ATH) baru di $3.547, dan kini mencatat kenaikan selama tujuh hari berturut-turut.
- Indeks Dolar AS (DXY) menguat untuk hari kedua berturut-turut, dengan kenaikan tipis di sekitar 98,50 saat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup melemah, tetapi futures saham AS mulai menguat. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak lesu, sedangkan saham di Eropa dan Inggris masih sedikit melemah pada awal jam perdagangan.
- Bitcoin menghapus kenaikan hari sebelumnya dan mencatat penurunan tipis ke sekitar $110,800. Sementara itu, setelah menguat tipis sehari sebelumnya, Ethereum masih lesu dan belum menunjukkan arah yang jelas, terakhir berada di $4,325.
Hari lain yang sibuk menanti…
Kalender ekonomi Rabu mencakup angka final Purchasing Managers’ Index (PMI) bulan Agustus untuk Uni Eropa dan Inggris, pidato Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde serta beberapa pejabat Fed tingkat menengah, juga data Pesanan Pabrik AS dan Lowongan Kerja JOLTS. Namun, perhatian pasar kemungkinan tetap tertuju pada berita risiko yang lebih luas menjelang rilis PMI Jasa ISM AS pada Kamis dan laporan ketenagakerjaan penting dari AS dan Kanada pada Jumat.
Di antara faktor geopolitik dan hukum, perseteruan hukum mantan Presiden AS Donald Trump dengan Gubernur Federal Reserve Lisa Cook, gugatan Trump terhadap putusan pengadilan yang menyatakan tarifnya ilegal, serta perkembangan terbaru yang melibatkan Rusia, India, dan Federal Reserve akan dicermati. Perkembangan ini dapat memperburuk sentimen dan membantu Dolar AS tetap kuat—terutama jika data AS yang akan dirilis lebih baik dari perkiraan.
Meski demikian, USDJPY mungkin terkoreksi seiring Yen Jepang kembali menguat berkat daya tariknya sebagai aset safe haven tradisional, terutama karena Simple Moving Average (SMA) 200 hari bertindak sebagai resistance. Setelah reli selama tujuh hari dan mencapai rekor tertinggi, emas juga mungkin mengalami pullback. Pasangan mata uang utama lainnya dapat bergerak beragam, sementara mata uang kripto mungkin kembali melemah. Saham dapat mengawali hari dengan positif—didukung kabar menggembirakan seputar Alphabet Inc. (Google)—tetapi mungkin berbalik turun di tengah ketidakpastian ekonomi dan sikap hati-hati menjelang laporan kinerja.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
