
বুধবারের শুরুতে আর্থিক বাজার মোটামুটি স্থিতিশীল ছিল, কারণ ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার কমানোর বিষয়ে ট্রেডারদের প্রত্যাশা ছিল ভিন্ন। যুক্তরাষ্ট্রের প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী অর্থনৈতিক তথ্য এবং ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির (FOMC) নীতিনির্ধারকদের বিরোধিতার কারণে ভবিষ্যৎ পরিস্থিতি অনিশ্চিত ছিল। তাঁরা শিগগিরই সুদের হার কমানোর পক্ষে মত দিতে আগ্রহী নন। একই সময়ে, প্রেসিডেন্ট Donald Trump আরও সুদের হার কমানোর জন্য চাপ দিচ্ছেন, যা ফেডারেল রিজার্ভের ওপর আরও বেশি প্রভাব বিস্তারের প্রচেষ্টার ইঙ্গিত দেয়।
মঙ্গলবার, জুলাইয়ের মার্কিন Durable Goods Orders 2.8% কমেছে। পূর্বাভাসে 4.0% পতনের কথা বলা হয়েছিল, তাই প্রকৃত পতন তুলনামূলক কম। এর আগের মাসে আরও বেশি, 9.3% পতন দেখা গিয়েছিল। পরিবহন ও প্রতিরক্ষার মতো গুরুত্বপূর্ণ বিভাগ বাদ দিয়েও পরিসংখ্যান প্রত্যাশার চেয়ে ভালো ছিল। আবাসন সংক্রান্ত তথ্যে, জুনে মার্কিন Housing Price Index মাসে 0.2% কমেছে। এই পতন প্রত্যাশার চেয়ে সামান্য কম হলেও আগের হিসাবের তুলনায় উন্নতি হয়েছে। এদিকে, S&P Case-Shiller Home Price Index-এ গতি কমার ইঙ্গিত পাওয়া গেছে। সূচকটি বছরওয়ারি মাত্র 2.1% বেড়েছে, যা প্রত্যাশিত 2.2%-এর নিচে এবং আগের 2.8% বৃদ্ধির চেয়ে কম।
আগস্টে যুক্তরাষ্ট্রের কনজিউমার কনফিডেন্স ইনডেক্স এবং রিচমন্ড ফেডারেল রিজার্ভের ম্যানুফ্যাকচারিং ইনডেক্স—দুটিই প্রত্যাশা ছাড়িয়েছে। তবে বুধবারের আগে মার্কিন ডলারের দর কিছুটা কমায়, এই তথ্যগুলো ডলারকে তেমন সহায়তা করতে পারেনি। ইউএস কনফারেন্স বোর্ডের (CB) কনজিউমার কনফিডেন্স ছিল 97.4, যা 96.4-এর পূর্বাভাস ছাড়ালেও সংশোধিত আগের 98.7-এর চেয়ে কম। রিচমন্ড ফেড ইনডেক্স উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হয়ে -20.0 থেকে -7.0-এ উঠেছে, যা -11.0-এর প্রত্যাশিত মানের চেয়ে অনেক ভালো। তবে আটলান্টা ফেডারেল রিজার্ভের GDPNow ট্র্যাকার তৃতীয় প্রান্তিকের প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস গত সপ্তাহের 2.3% থেকে কমিয়ে 2.2% করেছে।
রাজনৈতিক খবরে, ফেডারেল রিজার্ভের গভর্নর লিসা কুককে বরখাস্ত করার সিদ্ধান্তের বিরুদ্ধে আইনি লড়াইয়ের প্রস্তুতির ইঙ্গিত দিয়েছেন প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প। তবে তিনি আদালতের রায় মেনে নেওয়ার ইচ্ছাও প্রকাশ করেছেন। ব্লুমবার্গের উদ্ধৃত নাম প্রকাশে অনিচ্ছুক সূত্রগুলোর মতে, ফেডারেল রিজার্ভের ওপর প্রভাব বাড়ানোর ট্রাম্প প্রশাসনের বৃহত্তর প্রচেষ্টার অংশ এটি। এর মধ্যে ফেডারেল রিজার্ভের 12টি আঞ্চলিক ব্যাংকের পরিচালনায় সম্ভাব্য পরিবর্তনও রয়েছে।
রিচমন্ড ফেডারেল রিজার্ভের প্রেসিডেন্ট টমাস বারকিন ইঙ্গিত দিয়েছেন, সুদের হার কমানো হলে তা হবে সীমিত। অন্যদিকে, ট্রাম্প ইন্টেলে তাঁর 10% অংশীদারির কথা তুলে ধরেছেন। CHIPS Act-এর আওতায় সরকারি অর্থায়নের ফলে এই অংশীদারি সম্ভব হয়েছে। তিনি আরও ইঙ্গিত দিয়েছেন, মার্কিন কোম্পানিগুলোতে সরকার-সমর্থিত বিনিয়োগ বাড়তে পারে। এদিকে, প্রস্তাবিত বাজেট কাটছাঁটের ওপর আস্থা ভোটের আহ্বান জানিয়েছেন প্রধানমন্ত্রী। এতে ফ্রান্সে রাজনৈতিক উত্তেজনা বেড়েছে।
বিশ্বমঞ্চে, যুদ্ধবিরতি না হলে রাশিয়ার ওপর অর্থনৈতিক নিষেধাজ্ঞা আরোপের সম্ভাবনার কথা স্বীকার করেছেন প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প। এদিকে, Financial Times জানিয়েছে, ইউরোপীয় ইউনিয়ন (EU) ও ইউক্রেন—উভয়েই নিশ্চিত করেছে যে যুদ্ধের পর ইউক্রেনের নিরাপত্তা জোরদার করতে U.S. আকাশ প্রতিরক্ষা ব্যবস্থা ও গোয়েন্দা তথ্য সরবরাহ করবে। EU ও NATO-র দেশগুলোও প্রতিরক্ষা ব্যবস্থা কেনা এবং অতিরিক্ত অ-যুদ্ধকালীন সহায়তা দেওয়ার পরিকল্পনা করছে।
যুক্তরাষ্ট্রের এক মন্ত্রিসভার বৈঠকে নীতিনির্ধারকেরা পূর্বাভাস দিয়েছেন, শিগগিরই তেলের দাম প্রতি ব্যারেল $60 ছাড়িয়ে যেতে পারে। একই সঙ্গে দেশের অভ্যন্তরীণ তেল উৎপাদন দিনে 300,000 ব্যারেল বাড়বে। তাঁরা আরও নিশ্চিত করেছেন, EU, জাপান ও দক্ষিণ কোরিয়ার সঙ্গে বাণিজ্য চুক্তি সম্পন্ন হয়েছে; দক্ষিণ কোরিয়ার সঙ্গে চুক্তিতে কোনো পরিবর্তন আনা হয়নি।
বাণিজ্য আলোচনা নিয়ে জাপানের প্রধান বাণিজ্য আলোচক আকাজাওয়া এই বৃহস্পতিবার ওয়াশিংটন সফর করবেন। সেখানে তিনি যুক্তরাষ্ট্রে জাপানি বিনিয়োগ নিয়ে আলোচনা করবেন। এদিকে, চীনের জ্যেষ্ঠ বাণিজ্য দূত লি চেংগাংও এই সপ্তাহে ওয়াশিংটন সফর করবেন। শুল্ক নিয়ে সাময়িক সমঝোতার পর যুক্তরাষ্ট্রে এটিই হবে প্রথম উচ্চপর্যায়ের আলোচনা। লি যুক্তরাষ্ট্রের কর্মকর্তা ও ব্যবসায়ী নেতাদের সঙ্গে সয়াবিন, ফেন্টানিল-সংক্রান্ত শুল্ক এবং প্রযুক্তি খাতে বিধিনিষেধের মতো গুরুত্বপূর্ণ বিষয় নিয়ে আলোচনা করবেন। বেইজিং বিরল মৃত্তিকা রপ্তানি সীমিত করলে চীনা পণ্যের ওপর 200% শুল্ক আরোপের নতুন হুমকি দিয়েছেন ট্রাম্প—এমন পরিস্থিতির মধ্যেই এই আলোচনা হচ্ছে। চীনের বাণিজ্য মন্ত্রণালয় আরও জানিয়েছে, পরিষেবা খাতে ভোগ বাড়ানোর লক্ষ্যে সেপ্টেম্বরে নীতিমালা ঘোষণা করা হবে। এদিকে, চীনে শিল্প মুনাফা টানা তৃতীয় মাসে কমেছে—বছরওয়ারি 1.5%। আগের 4.3% পতনের তুলনায় এই ফল ভালো।
কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর প্রসঙ্গে, Bank of England (BoE)-র নীতিনির্ধারক Catherine Mann মূল্যস্ফীতি বাড়া এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি দুর্বল হওয়া নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন। অন্যদিকে, Bank of Canada (BoC)-র গভর্নর Tiff Macklem সতর্ক করেছেন যে যুক্তরাষ্ট্রের নতুন শুল্ক এবং অনিশ্চিত নীতিগুলো অর্থনৈতিক দক্ষতা কমাচ্ছে ও অনিশ্চয়তা বাড়াচ্ছে।
অস্ট্রেলিয়ায় 2025 সালের জুলাই মাসে ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) বছরে 2.8% বেড়েছে, যা 2.3% পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি। জুনে মূল্যস্ফীতি মাসে মাত্র 0.2% বাড়লেও জুলাইয়ে তা বেড়ে 0.9% হয়েছে। এ ছাড়া, 2025 সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে নির্মাণ কার্যক্রম 3.0% বেড়েছে, যা প্রত্যাশিত 0.8%-এর চেয়ে অনেক বেশি। ভবিষ্যৎ অর্থনৈতিক কার্যক্রমের নির্দেশক Australia’s Westpac-Melbourne Institute Leading Index-এও সামান্য উন্নতি দেখা গেছে। জুনের 0.01% থেকে বেড়ে জুলাইয়ে সূচকটি 0.12% হয়েছে, যা ধীরগতির পুনরুদ্ধারের ইঙ্গিত দেয়।
এই প্রেক্ষাপটে, মঙ্গলবারের লোকসান কাটিয়ে U.S. Dollar Index (DXY) ঘুরে দাঁড়িয়েছে, যা এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলের প্রধান মুদ্রা, পণ্য এবং শেয়ারের ওপর নিম্নমুখী চাপ তৈরি করেছে। অস্থির লেনদেনের পর Wall Street সামান্য দরবৃদ্ধি নিয়ে শেষ হয়েছে, আর ইতিবাচক একটি দিনের পর ক্রিপ্টোকারেন্সির দামে স্পষ্ট কোনো দিক দেখা যায়নি। EUR/USD ও GBP/USD সপ্তাহে লোকসান নিয়ে শেষ করতে পারে, অন্যদিকে USD/JPY বেড়েছে। মূল্যস্ফীতির শক্তিশালী তথ্য এবং চীনের প্রণোদনা-সংক্রান্ত খবর সত্ত্বেও AUD/USD বাড়তে পারেনি, আর NZD/USD-ও দুর্বল ছিল। এদিকে, ক্রুড অয়েলের দাম কমা, BoC গভর্নর Macklem-এর ডোভিশ মন্তব্য এবং কানাডার সঙ্গে বাণিজ্য উত্তেজনা অব্যাহত থাকায় USD/CAD বেড়েছে। U.S. Dollar-এর শক্তিশালী হওয়া এবং যুক্তরাষ্ট্র-চীন বাণিজ্য সংঘাত নিয়ে উদ্বেগ বাজারের মনোভাবকে চাপে ফেলায় সোনার দাম সাময়িকভাবে $3,380 রেজিস্ট্যান্সের ওপরে উঠলেও পরে নেমে আসে।



সেপ্টেম্বরের পরও ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমাবে কি না, তা নিয়ে অনিশ্চয়তা থাকলেও মার্কিন ডলার শক্তিশালী হয়েছে। বিপরীতে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (ECB) কর্মকর্তাদের আশাবাদী মন্তব্য সত্ত্বেও ইউরোর দর তেমন বাড়েনি। ফ্রান্সে রাজনৈতিক উত্তেজনা বাড়ায় এবং জোটটির অর্থনৈতিক সংকট নিয়ে উদ্বেগ বাড়তে থাকায় একক মুদ্রাটির ওপর চাপ পড়েছে। বিশেষ করে যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গে চলমান বাণিজ্য বিরোধ এবং রাশিয়ার সঙ্গে ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা এ উদ্বেগ বাড়াচ্ছে। ইউরোপের সাম্প্রতিক অর্থনৈতিক তথ্যও হতাশাজনক, যা EURUSD-এর ওপর আরও চাপ সৃষ্টি করেছে।
এদিকে, জাপান ব্যাংকের (BoJ) সম্ভাব্য সুদের হার বৃদ্ধি নিয়ে জল্পনা এবং ইয়েনের নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে আকর্ষণ থাকা সত্ত্বেও USD/JPY স্থিতিশীল রয়েছে। এর মূল কারণ যুক্তরাষ্ট্রের ডলারের শক্তি এবং যুক্তরাষ্ট্র-জাপান বাণিজ্য চুক্তি এখনও চূড়ান্ত না হওয়া নিয়ে উদ্বেগ। এ ছাড়া, সাধারণ নির্বাচনে প্রধানমন্ত্রী ইশিবার পরাজয়ের পর টোকিওতে রাজনৈতিক অস্থিরতা, পাশাপাশি প্রবৃদ্ধি মন্থর হওয়া ও বেকারত্ব বাড়ার আশঙ্কা, USDJPY-তে ঊর্ধ্বমুখী চাপ বাড়াচ্ছে।
মূল্যস্ফীতির জোরালো ডেটা এবং যুক্তরাজ্যের Shop Price Index বাড়লেও, Bank of England (BoE)-এর নীতিনির্ধারক Catherine Mann দেশটির কর্মসংস্থান, মূল্যস্ফীতি ও প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন। তিনি পরোক্ষভাবে ইঙ্গিত দিয়েছেন, BoE-এর পক্ষে সুদের হার কমানো থামানো এবং অর্থনীতি নিয়ে আশাবাদী থাকা কঠিন হতে পারে। লক্ষণীয়ভাবে, যুক্তরাজ্যের বাজার বন্ধ থাকা সত্ত্বেও আগের দিন GBP/USD বেড়েছিল, মূলত US ডলারের দরপতনের কারণে। তবে বুধবার পুরোনো উদ্বেগগুলো আবার সামনে আসায় পাউন্ডের ওপর নতুন করে বিক্রির চাপ তৈরি হয়।
চীনের প্রণোদনার ইঙ্গিত, যুক্তরাষ্ট্র-চীন বাণিজ্য আলোচনায় বড় কোনো বাধা না থাকা এবং রাশিয়া-ইউক্রেনের মধ্যে শান্তির সম্ভাবনা নিয়ে মিশ্র আশাবাদের পরও অস্ট্রেলিয়ান ডলার, নিউজিল্যান্ড ডলার ও কানাডিয়ান ডলার শক্তিশালী থাকতে হিমশিম খেয়েছে।
এই প্রবণতা ঝুঁকিসংবেদনশীল মুদ্রা হিসেবে তাদের অবস্থানকে আরও দৃঢ় করে। পাশাপাশি, Reserve Bank of Australia (RBA), Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) এবং Bank of Canada (BoC)-র নীতিগত নরম অবস্থানের দৃষ্টিভঙ্গিও এতে প্রতিফলিত হয়। উল্লেখযোগ্যভাবে, AUDUSD এবং NZDUSD—দুটিই আগের দিনের উত্থান ধরে রাখতে পারেনি, আর USDCAD-এর গতি বেড়েছে।
American Petroleum Institute (API)-এর তথ্য অনুযায়ী, প্রত্যাশার তুলনায় মজুত কম কমায় অপরিশোধিত তেলের দামে উল্লেখযোগ্য পতন হয়েছে। কানাডার প্রধান রপ্তানি পণ্য তেল। পাশাপাশি, Trump-এর মন্ত্রিসভার সদস্যদের তেলের দাম $60-এ পৌঁছানোর প্রত্যাশাও এই পতনে ভূমিকা রেখেছে।
এ ছাড়া, যুক্তরাষ্ট্রে অভ্যন্তরীণ তেল উৎপাদন বাড়ছে। কানাডার ব্যাংক অব কানাডার গভর্নর ম্যাকলেম অর্থনৈতিক উদ্বেগের কথা স্বীকার করেছেন এবং কানাডার সামনে থাকা চ্যালেঞ্জগুলোর কারণ হিসেবে শুল্ক ও রাজনৈতিক অনিশ্চয়তার কথা উল্লেখ করেছেন।
বিভিন্ন কারণে WTI ক্রুড অয়েলের দামে 1 আগস্টের পর থেকে সবচেয়ে বড় পতন হয়েছে। এর মধ্যে রয়েছে প্রত্যাশার চেয়ে কম ইনভেন্টরি হ্রাস, তেল উৎপাদন বাড়াতে ট্রাম্প প্রশাসনের উদ্যোগ এবং প্রতি ব্যারেল $60 দামের পূর্বাভাস। চলমান শুল্কের কারণে বিশ্বব্যাপী চাহিদা দুর্বল হওয়ায় এই কমোডিটির ওপর চাপও বেড়েছে। কয়েক মাসের নিষেধাজ্ঞার পর রাশিয়া আবার জ্বালানি বাজারে ফিরতে পারে—এমন আশঙ্কাও রয়েছে। ইউক্রেনের সঙ্গে শান্তিচুক্তির জন্য যুক্তরাষ্ট্রের চাপের জবাবে রাশিয়া এই সম্ভাবনা পুরোপুরি নাকচ করেনি।
এদিকে, সোনা সাময়িকভাবে গুরুত্বপূর্ণ $3,380 রেজিস্ট্যান্স লেভেল ভেঙে ওপরে উঠলেও কিছুক্ষণের মধ্যেই পিছু হটে। সংবাদ লেখার সময়ও দাম ওই লেভেলের কাছাকাছি কিছুটা চাপের মুখে ছিল। মিশ্র বাজার পরিস্থিতি এবং মার্কিন ডলারের পুনরুদ্ধারের মধ্যে এই দরপতন ঘটেছে। চীনের অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে উদ্বেগের পাশাপাশি, রাশিয়ার কাছ থেকে ভারতের অব্যাহত তেল কেনা নিয়ে যুক্তরাষ্ট্রের অসন্তোষও সোনার আকর্ষণ কমিয়েছে। এ ছাড়া, বেশি রিটার্নের আশায় সোনার বদলে শেয়ার ও ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রতি বাড়তি আগ্রহ মূল্যবান এই ধাতুর ওপর আরও নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করেছে।
সাত সপ্তাহের সর্বনিম্ন অবস্থান থেকে মঙ্গলবারের দরবৃদ্ধির পর বিটকয়েন (BTC) আবার কিছুটা পিছিয়েছে, আর ইথেরিয়াম (ETH)-এর দাম সামান্য বেড়েছে। মঙ্গলবারের দরবৃদ্ধিতে সাত সপ্তাহের সর্বনিম্ন অবস্থান থেকে ঘুরে দাঁড়িয়েছিল বিটকয়েন (BTC), তবে এখন সেই লাভের কিছুটা খুইয়েছে। অন্যদিকে, ইথেরিয়াম (ETH)-এর দাম সামান্য বেড়েছে। ফেডারেল রিজার্ভের পদক্ষেপ এবং প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদায় সাম্প্রতিক পরিবর্তন নিয়ে উদ্বেগের কারণে ট্রেডাররা সতর্ক রয়েছেন। তা সত্ত্বেও, ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলো তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল রয়েছে এবং বাজারে উল্লেখযোগ্য সমর্থন পেয়ে চলেছে—বিশেষত যুক্তরাষ্ট্র ও এল সালভাদরের মতো দেশ এবং Strategy ও Trump Media-র মতো কোম্পানির কাছ থেকে।
সামনের দিকে, সপ্তাহের শুরুর তুলনায় বুধবারের অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডারে কম গুরুত্বপূর্ণ ইভেন্ট রয়েছে। এতে ট্রেডাররা সাম্প্রতিক বাজারের ওঠানামা বিশ্লেষণ করার সময় পাবেন। তবে ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা, বাণিজ্য নিয়ে উদ্বেগ এবং Fed-সংক্রান্ত অনিশ্চয়তা চলতে থাকলে U.S. Dollar আরও শক্তিশালী হতে পারে এবং শেয়ার, কমোডিটি ও ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটের দামে আরও নিম্নমুখী চাপ তৈরি হতে পারে। EURUSD ও GBPUSD—দুটিই সপ্তাহে লোকসানের পথে রয়েছে বলে মনে হচ্ছে। বৃহস্পতিবারের Q2 U.S. GDP এবং শুক্রবারের Core PCE Price Index প্রত্যাশার চেয়ে কম না এলে এই কারেন্সি পেয়ারগুলো চাপের মধ্যে থাকতে পারে। এ ছাড়া, অভ্যন্তরীণ অর্থনৈতিক তথ্য এবং রাজনৈতিক উত্তেজনাও এই কারেন্সিগুলোর ওপর আরও চাপ তৈরি করতে পারে।
ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক!