Prevalece un ánimo cauteloso
A primera hora del miércoles, los mercados financieros se mantuvieron mayormente estables, mientras los traders tenían opiniones divididas sobre las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Las perspectivas se vieron empañadas por datos económicos más sólidos de Estados Unidos y por la resistencia de los responsables de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que no se muestran dispuestos a respaldar recortes de tasas en el corto plazo. Al mismo tiempo, el presidente Donald Trump ha estado presionando para que se apliquen más recortes de tasas, lo que apunta a un intento de ejercer mayor influencia sobre la Reserva Federal.
El martes, los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos cayeron un 2,8% en julio, un descenso menos pronunciado que el 4,0% previsto. El mes anterior habían registrado una caída más fuerte, del 9,3%. Incluso al excluir categorías clave, como transporte y defensa, las cifras superaron las expectativas. En cuanto a los datos de vivienda, el índice de precios de la vivienda de Estados Unidos registró en junio una modesta caída mensual del 0,2%, ligeramente mayor de lo esperado, aunque mejor que las estimaciones anteriores. Por su parte, el índice de precios de la vivienda S&P Case-Shiller mostró una desaceleración: subió apenas un 2,1% interanual, por debajo del 2,2% previsto y del 2,8% anterior.
Tanto el índice de confianza del consumidor de Estados Unidos como el índice manufacturero de la Reserva Federal de Richmond de agosto superaron las expectativas, pero esto hizo poco por respaldar al dólar estadounidense, que perdió terreno antes del miércoles. La confianza del consumidor de la Conference Board (CB) de Estados Unidos se situó en 97,4, por encima de la previsión de 96,4, aunque por debajo de la lectura anterior revisada de 98,7. El índice de la Fed de Richmond mejoró significativamente, al subir de -20,0 a -7,0, muy por encima del -11,0 esperado. Sin embargo, el indicador GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta redujo su previsión de crecimiento para el tercer trimestre al 2,2%, frente al 2,3% de la semana pasada.
En el ámbito político, el presidente Trump manifestó que está dispuesto a emprender acciones legales por el despido de Lisa Cook, gobernadora de la Reserva Federal, aunque expresó que aceptaría la decisión de un tribunal. Esto forma parte de un esfuerzo más amplio de la administración Trump por aumentar su influencia sobre la Reserva Federal, que incluye posibles cambios en la gobernanza de sus 12 bancos regionales, según fuentes anónimas citadas por Bloomberg.
El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, sugirió que cualquier recorte de tasas de interés sería moderado. En otros acontecimientos, Trump destacó su participación del 10 % en Intel, posible gracias a la financiación gubernamental de la Ley CHIPS, y dejó entrever nuevas inversiones respaldadas por el gobierno en empresas estadounidenses. Mientras tanto, la tensión política en Francia aumentó cuando el primer ministro pidió un voto de confianza sobre los recortes presupuestarios propuestos.
En el ámbito global, el presidente Trump reconoció la posibilidad de imponer sanciones económicas a Rusia si no se alcanza un alto el fuego. Mientras tanto, el Financial Times informó que tanto la Unión Europea (UE) como Ucrania confirmaron que EE. UU. proporcionaría un sistema de defensa aérea y recursos de inteligencia para reforzar la seguridad de Ucrania después de la guerra. Los países de la UE y la OTAN también están planeando comprar sistemas de defensa y brindar apoyo adicional no relacionado con el combate.
En una reunión del gabinete de Estados Unidos, los responsables de política monetaria previeron que los precios del petróleo podrían superar pronto los $60 por barril, mientras que la producción nacional de petróleo aumentaría en 300,000 barriles diarios. También confirmaron que se completaron los acuerdos comerciales con la UE, Japón y Corea del Sur, y que el acuerdo con Corea del Sur no sufrió cambios.
En las negociaciones comerciales, el principal negociador comercial de Japón, Akazawa, viajará este jueves a Washington para hablar sobre las inversiones japonesas en EE. UU. Además, está previsto que Li Chenggang, alto representante comercial de China, visite Washington esta semana. Será el primer diálogo de alto nivel en EE. UU. desde la tregua arancelaria. Li se reunirá con funcionarios estadounidenses y líderes empresariales para tratar temas clave como la soja, los aranceles al fentanilo y las restricciones tecnológicas. Estas conversaciones tienen lugar mientras Trump renueva su amenaza de imponer aranceles del 200% a los productos chinos si Pekín restringe las exportaciones de tierras raras. El Ministerio de Comercio de China también anunció que en septiembre presentaría políticas destinadas a impulsar el consumo de servicios. Mientras tanto, China informó una tercera caída consecutiva de las ganancias industriales: bajaron un 1,5% interanual, un resultado mejor que la caída anterior del 4,3%.
En cuanto a los bancos centrales, Catherine Mann, integrante del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), expresó su preocupación por el aumento de la inflación y el débil crecimiento económico. Por su parte, el gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, advirtió que los nuevos aranceles de Estados Unidos y las políticas impredecibles están socavando la eficiencia económica y aumentando la incertidumbre.
En Australia, el índice de precios al consumidor (IPC) de julio de 2025 registró un aumento interanual del 2,8%, por encima del 2,3% previsto. La inflación mensual se disparó un 0,9%, frente a solo un 0,2% en junio. Además, la actividad de la construcción creció un 3,0% en el segundo trimestre de 2025, muy por encima del 0,8% esperado. El índice líder de Westpac-Melbourne Institute de Australia, que mide la actividad económica futura, mostró una leve mejora: subió al 0,12% en julio desde el 0,01% de junio, lo que indica una recuperación lenta.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) recuperó terreno el martes tras las pérdidas, lo que ejerció presión a la baja sobre las principales divisas, materias primas y acciones de la región de Asia-Pacífico. Wall Street cerró con ganancias moderadas tras una sesión volátil, mientras que las criptomonedas mostraron poca dirección después de una jornada positiva. El EUR/USD y el GBP/USD se encaminan a cerrar la semana con pérdidas, mientras que el USD/JPY avanzó. El AUD/USD no logró repuntar pese a los datos de inflación más sólidos y las noticias sobre estímulos en China, y el NZD/USD también se mantuvo débil. Mientras tanto, el USD/CAD subió al caer los precios del petróleo crudo, tras los comentarios moderados del gobernador del Banco de Canadá, Macklem, y en medio de la persistencia de las tensiones comerciales con Canadá. El oro superó brevemente la resistencia de $3,380 antes de retroceder, ya que el fortalecimiento del dólar estadounidense y los temores por el conflicto comercial entre Estados Unidos y China pesaron sobre el sentimiento del mercado.
El EURUSD baja ligeramente y el USDJPY sube
Aunque aún hay incertidumbre sobre si la Reserva Federal recortará las tasas después de septiembre, el dólar estadounidense se ha fortalecido. En cambio, el euro no logró ganar mucho impulso pese a los comentarios optimistas de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE). La moneda única también se ve presionada por el aumento de las tensiones políticas en Francia y la creciente preocupación por las dificultades económicas del bloque, especialmente en medio de las disputas comerciales en curso con Estados Unidos y las tensiones geopolíticas con Rusia. Los últimos datos económicos de Europa han sido decepcionantes, lo que añade más presión al EURUSD.
Mientras tanto, pese a las especulaciones sobre posibles subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) y al atractivo del yen como activo refugio, el USD/JPY se mantiene firme. Esto se debe en gran medida a la fortaleza del dólar estadounidense y a la preocupación de que el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón aún no se haya finalizado. Además, la inestabilidad política en Tokio tras la derrota del primer ministro Ishiba en las elecciones generales, junto con las preocupaciones por la desaceleración del crecimiento y el aumento del desempleo, está impulsando al alza al USDJPY.
El GBPUSD se mantiene en niveles bajos
A pesar de los sólidos datos de inflación y del aumento del índice de precios en tiendas del Reino Unido, Catherine Mann, responsable de políticas del Banco de Inglaterra (BoE), expresó su preocupación por las perspectivas de empleo, inflación y crecimiento del país. Dejó entrever que al BoE podría resultarle difícil frenar los recortes de tasas y mantener el optimismo sobre la economía. Curiosamente, el GBP/USD había subido el día anterior, aunque los mercados del Reino Unido estaban cerrados, principalmente debido al retroceso del dólar estadounidense. Sin embargo, el miércoles la libra volvió a enfrentar presiones de venta al resurgir las mismas preocupaciones de siempre.
Las divisas de Oceanía bajan gradualmente
Pese a las señales de estímulo de China, a que no hay grandes obstáculos en las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China y a las expectativas, aunque dispares, de paz entre Rusia y Ucrania, el dólar australiano, el dólar neozelandés y el dólar canadiense tuvieron dificultades para mantener su fortaleza.
Este comportamiento refuerza su condición de monedas sensibles al riesgo y también refleja las perspectivas acomodaticias para el Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) y el Banco de Canadá (BoC). Cabe destacar que AUDUSD y NZDUSD revirtieron el repunte del día anterior, mientras que USDCAD cobró impulso.
Esto se debió a una fuerte caída de los precios del petróleo crudo —la principal exportación de Canadá— tras una reducción de inventarios menor de lo esperado, según el Instituto Americano del Petróleo (API), así como a las expectativas del gabinete de Trump de que los precios del petróleo lleguen a $60.
Además, la producción nacional de petróleo está aumentando en Estados Unidos. El gobernador del Banco de Canadá, Macklem, reconoció las preocupaciones económicas y señaló los aranceles y la incertidumbre política como motivos de las dificultades que enfrenta Canadá.
El petróleo crudo sigue cayendo y el oro tiene dificultades para mantener su recuperación
El petróleo crudo WTI registró su mayor caída desde el 1 de agosto, impulsada por varios factores: una reducción de inventarios menor de lo previsto, el impulso de la administración Trump a una mayor producción de petróleo y los pronósticos que apuntan a un precio de $60 por barril. La materia prima también se vio presionada por una menor demanda mundial, en parte debido a los aranceles vigentes, y por la amenaza latente de que Rusia vuelva al mercado energético tras meses de sanciones. Rusia no ha descartado por completo esa posibilidad, especialmente en respuesta a la presión de EE. UU. para alcanzar un acuerdo de paz con Ucrania.
Mientras tanto, el oro superó brevemente el nivel clave de resistencia de $3,380, pero poco después retrocedió y, al momento de redactar, se mantenía ligeramente presionado cerca de ese nivel. Este retroceso se produce en un contexto de condiciones de mercado mixtas y de recuperación del dólar estadounidense. La preocupación por las perspectivas económicas de China, junto con el descontento de EE. UU. por las continuas compras de petróleo ruso por parte de India, también ha reducido el atractivo del oro. Además, la creciente preferencia por las acciones y las criptomonedas frente al oro como activos con mayor potencial de rendimiento ha añadido presión bajista al metal precioso.
Las criptomonedas se mantienen a la defensiva tras el repunte del martes
Bitcoin (BTC) pierde el impulso del rebote del martes desde un mínimo de siete semanas, mientras que Ethereum (ETH) sube ligeramente. Bitcoin (BTC) retrocedió tras el rebote del martes, que lo había alejado de un mínimo de siete semanas, mientras que Ethereum (ETH) registra leves ganancias. Los operadores se mantienen cautelosos ante la preocupación por las medidas de la Reserva Federal y un cambio reciente en la demanda institucional. Pese a ello, las criptomonedas siguen mostrando una resiliencia relativa y continúan recibiendo un importante respaldo del mercado, especialmente de países como EE. UU. y El Salvador, así como de empresas como Strategy y Trump Media.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI cae un 0.10% en la jornada, hasta los $63.20, y sigue bajo presión tras registrar el día anterior su mayor caída desde el 1 de agosto.
- El oro oscila cerca de su nivel más alto en dos semanas y registra leves pérdidas intradía, cotizando cerca de los $3,377 en el último dato.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) registra leves ganancias y revierte las pérdidas intradía del martes, alrededor de 98.45.
- Wall Street cerró con leves ganancias, pese a comenzar la jornada ligeramente a la baja, y los futuros de las acciones estadounidenses también avanzaron un poco. Por su parte, las acciones de Asia-Pacífico retrocedieron, mientras que las de Europa y el Reino Unido registraron leves pérdidas durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin registra leves pérdidas en torno a los 111.400 $, tras rebotar desde un mínimo de siete semanas, mientras que Ethereum sube un 0,30 % en la jornada, hasta los 4.620 $, e intenta mantener las fuertes ganancias del día anterior.
No hay eventos importantes en el calendario
De cara al futuro, la agenda económica del miércoles está menos cargada que al comienzo de la semana, lo que da a los traders la oportunidad de asimilar los movimientos recientes. Sin embargo, si persisten las tensiones geopolíticas, las preocupaciones comerciales y la incertidumbre relacionada con la Fed, podrían impulsar aún más al dólar estadounidense y ejercer presión bajista adicional sobre activos de riesgo como las acciones, las materias primas y las criptomonedas. El EURUSD y el GBPUSD parecen encaminados a cerrar la semana con pérdidas y podrían seguir bajo presión, a menos que el PIB de EE. UU. del segundo trimestre, que se publica el jueves, y el índice de precios PCE subyacente del viernes sorprendan a la baja. Además, los datos económicos nacionales y las tensiones políticas podrían seguir pesando sobre estas divisas.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
