Suasana berhati-hati terus menguasai pasaran
Pada awal dagangan Rabu, pasaran kewangan secara umumnya kekal stabil apabila para pedagang berbeza pendapat tentang jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan. Prospek pasaran dibayangi oleh data ekonomi A.S. yang lebih kukuh serta tentangan daripada penggubal dasar Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), yang tidak begitu cenderung untuk menyokong pemotongan kadar dalam masa terdekat. Pada masa yang sama, Presiden Donald Trump terus mendesak supaya lebih banyak pemotongan kadar dilaksanakan, menandakan usahanya untuk meningkatkan pengaruh terhadap Rizab Persekutuan.
Pada Selasa, Pesanan Barangan Tahan Lama A.S. bagi bulan Julai merosot 2.8%, penurunan yang lebih kecil berbanding ramalan 4.0%. Pada bulan sebelumnya, angka itu mencatat kejatuhan lebih besar sebanyak 9.3%. Walaupun kategori utama seperti pengangkutan dan pertahanan dikecualikan, angka yang dilaporkan masih lebih kukuh daripada jangkaan. Dalam data perumahan, Indeks Harga Rumah A.S. bagi bulan Jun mencatat penurunan sederhana sebanyak 0.2% berbanding bulan sebelumnya, sedikit lebih rendah daripada jangkaan tetapi menunjukkan peningkatan berbanding anggaran terdahulu. Sementara itu, Indeks Harga Rumah S&P Case-Shiller menunjukkan kadar pertumbuhan yang perlahan, dengan kenaikan hanya 2.1% berbanding tahun sebelumnya, lebih rendah daripada jangkaan 2.2% dan merosot daripada 2.8% pada bacaan sebelumnya.
Indeks Keyakinan Pengguna A.S. dan Indeks Pembuatan Rizab Persekutuan Richmond bagi bulan Ogos kedua-duanya mengatasi jangkaan, namun tidak banyak membantu menyokong dolar A.S. yang melemah menjelang Rabu. Indeks Keyakinan Pengguna Lembaga Persidangan A.S. (CB) mencatat bacaan 97.4, mengatasi ramalan 96.4 tetapi lebih rendah daripada bacaan sebelumnya yang disemak kepada 98.7. Indeks Fed Richmond meningkat dengan ketara daripada -20.0 kepada -7.0, jauh lebih tinggi berbanding jangkaan -11.0. Walau bagaimanapun, penjejak GDPNow Rizab Persekutuan Atlanta menurunkan ramalan pertumbuhan bagi suku ketiga kepada 2.2%, daripada 2.3% pada minggu lalu.
Dalam perkembangan politik, Presiden Trump menyatakan kesediaannya untuk menghadapi cabaran undang-undang berhubung pemecatan Gabenor Rizab Persekutuan Lisa Cook, namun beliau juga berkata bahawa beliau bersedia menerima keputusan mahkamah. Langkah ini merupakan sebahagian daripada usaha lebih meluas pentadbiran Trump untuk meningkatkan pengaruhnya terhadap Rizab Persekutuan, termasuk kemungkinan perubahan pada tadbir urus 12 bank serantau Rizab Persekutuan, menurut sumber tanpa nama yang dipetik oleh Bloomberg.
Presiden Rizab Persekutuan Richmond, Thomas Barkin, berkata bahawa sebarang pemotongan kadar faedah mungkin kecil. Dalam perkembangan lain, Trump menekankan pegangan sahamnya sebanyak 10% dalam Intel, yang dimungkinkan oleh pembiayaan kerajaan di bawah Akta CHIPS, dan membayangkan pelaburan lanjut yang disokong kerajaan dalam syarikat A.S. Sementara itu, ketegangan politik di Perancis meningkat apabila Perdana Menteri menyeru supaya undi percaya diadakan berhubung cadangan pemotongan belanjawan.
Di peringkat global, Presiden Trump mengakui kemungkinan sekatan ekonomi dikenakan terhadap Rusia sekiranya gencatan senjata tidak dicapai. Sementara itu, Financial Times melaporkan bahawa Kesatuan Eropah (EU) dan Ukraine mengesahkan A.S. akan menyediakan sistem pertahanan udara dan sumber perisikan untuk memperkukuh keselamatan Ukraine selepas perang. Negara-negara EU dan NATO juga sedang merancang untuk membeli sistem pertahanan dan menyediakan sokongan tambahan yang bukan berbentuk ketenteraan.
Dalam mesyuarat Kabinet A.S., penggubal dasar meramalkan harga minyak mungkin meningkat melebihi $60 setong tidak lama lagi, manakala pengeluaran minyak dalam negara dijangka meningkat sebanyak 300,000 tong sehari. Mereka turut mengesahkan bahawa perjanjian perdagangan dengan EU, Jepun dan Korea Selatan telah dimuktamadkan, sementara perjanjian dengan Korea Selatan kekal tanpa perubahan.
Dalam rundingan perdagangan, ketua perunding perdagangan Jepun, Akazawa, akan melawat Washington pada Khamis ini untuk membincangkan pelaburan Jepun di A.S. Selain itu, utusan perdagangan kanan China, Li Chenggang, dijadualkan melawat Washington minggu ini. Lawatan ini menandakan rundingan peringkat tinggi pertama di A.S. sejak gencatan tarif. Li akan bertemu pegawai A.S. dan pemimpin perniagaan untuk membincangkan isu utama seperti kacang soya, tarif fentanyl dan sekatan teknologi. Rundingan ini berlangsung ketika Trump sekali lagi mengancam untuk mengenakan tarif 200% ke atas barangan China sekiranya Beijing menyekat eksport nadir bumi. Kementerian Perdagangan China turut mengumumkan bahawa pihaknya akan memperkenalkan dasar pada bulan September untuk meningkatkan penggunaan perkhidmatan. Sementara itu, China melaporkan penurunan keuntungan perindustrian untuk suku ketiga berturut-turut, dengan kejatuhan 1.5% berbanding tahun sebelumnya. Angka ini lebih baik berbanding penurunan 4.3% sebelum ini.
Dalam perkembangan dasar monetari, penggubal dasar Bank of England (BoE), Catherine Mann, menyuarakan kebimbangan tentang inflasi yang meningkat dan pertumbuhan ekonomi yang lemah. Sementara itu, Gabenor Bank of Canada (BoC), Tiff Macklem, memberi amaran bahawa tarif baharu A.S. dan dasar yang tidak menentu menjejaskan kecekapan ekonomi serta menambahkan ketidaktentuan.
Di Australia, Indeks Harga Pengguna (CPI) bagi Julai 2025 meningkat 2.8% berbanding tahun sebelumnya, melebihi ramalan 2.3%. Inflasi bulanan melonjak 0.9%, berbanding hanya 0.2% pada bulan Jun. Selain itu, aktiviti pembinaan bagi suku kedua 2025 berkembang 3.0%, jauh melebihi jangkaan 0.8%. Indeks Utama Westpac-Melbourne Institute Australia, yang mengukur aktiviti ekonomi pada masa hadapan, menunjukkan sedikit peningkatan. Indeks itu naik kepada 0.12% pada Julai daripada 0.01% pada Jun, menandakan pemulihan yang perlahan.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) pulih daripada kerugian pada Selasa, sekali gus memberi tekanan menurun terhadap mata wang utama, komoditi dan saham di rantau Asia Pasifik. Wall Street ditutup dengan kenaikan sederhana selepas sesi dagangan yang tidak menentu, manakala mata wang kripto tidak menunjukkan arah yang jelas selepas mencatat kenaikan sehari sebelumnya. EUR/USD dan GBP/USD dijangka mencatat kerugian mingguan, manakala USD/JPY meningkat. AUD/USD gagal mengukuh walaupun data inflasi lebih kukuh dan berita tentang rangsangan China, sementara NZD/USD juga kekal lemah. Sementara itu, USD/CAD meningkat apabila harga minyak mentah jatuh, Gabenor BoC Macklem mengeluarkan kenyataan yang cenderung kepada dasar monetari longgar dan ketegangan perdagangan dengan Kanada berterusan. Harga emas sempat melepasi paras rintangan $3,380 sebelum berundur, apabila dolar A.S. yang lebih kukuh dan kebimbangan mengenai konflik perdagangan A.S.-China menjejaskan sentimen.
EURUSD susut sedikit, USDJPY meningkat
Walaupun masih terdapat ketidaktentuan tentang sama ada Rizab Persekutuan akan memotong kadar selepas September, dolar A.S. telah mengukuh. Sebaliknya, Euro gagal mencatat kenaikan ketara meskipun pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) mengeluarkan kenyataan yang optimistik. Mata wang tunggal itu turut tertekan oleh ketegangan politik yang meningkat di Perancis dan kebimbangan yang semakin memuncak terhadap masalah ekonomi blok itu, khususnya ketika pertikaian perdagangan dengan A.S. dan ketegangan geopolitik dengan Rusia berterusan. Data ekonomi Eropah terkini mengecewakan, sekali gus menambahkan tekanan terhadap EURUSD.
Sementara itu, USD/JPY kekal kukuh meskipun terdapat spekulasi tentang kemungkinan kenaikan kadar oleh Bank of Japan (BoJ) dan daya tarikan yen sebagai aset selamat. Hal ini sebahagian besarnya disebabkan oleh kekuatan dolar A.S. serta kebimbangan bahawa perjanjian perdagangan A.S.-Jepun masih belum dimuktamadkan. Selain itu, ketidakstabilan politik di Tokyo susulan kekalahan Perdana Menteri Ishiba dalam pilihan raya umum, bersama-sama kebimbangan tentang pertumbuhan yang perlahan dan pengangguran yang meningkat, mendorong USDJPY ke paras lebih tinggi.
GBPUSD kekal pada paras rendah
Walaupun data inflasi kukuh dan Indeks Harga Kedai UK meningkat, penggubal dasar Bank of England (BoE), Catherine Mann, menyuarakan kebimbangan tentang prospek pekerjaan, inflasi dan pertumbuhan negara itu. Beliau secara tidak langsung membayangkan bahawa BoE mungkin sukar menghentikan pemotongan kadar dan kekal optimistik terhadap ekonomi. Menariknya, GBP/USD meningkat pada hari sebelumnya walaupun pasaran UK ditutup, terutamanya disebabkan oleh kemerosotan dolar A.S. Namun, pada Rabu, Pound kembali berdepan tekanan jualan apabila kebimbangan yang sama timbul semula.
Mata wang antipodean bergerak menurun
Walaupun terdapat isyarat rangsangan dari China, tiada halangan besar dalam rundingan perdagangan A.S.-China dan harapan terhadap keamanan antara Rusia dengan Ukraine bercampur-campur, dolar Australia, dolar New Zealand dan dolar Kanada bergelut untuk kekal kukuh.
Pergerakan ini mengukuhkan status mata wang tersebut sebagai mata wang yang sensitif terhadap risiko, selain mencerminkan prospek dovish bagi Reserve Bank of Australia (RBA), Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) dan Bank of Canada (BoC). Yang ketara, AUDUSD dan NZDUSD kedua-duanya berbalik arah selepas kenaikan pada hari sebelumnya, manakala USDCAD memperoleh momentum.
Pergerakan ini didorong oleh kejatuhan ketara harga minyak mentah—eksport utama Kanada—selepas pengurangan inventori yang lebih kecil daripada jangkaan, menurut American Petroleum Institute (API), serta jangkaan kabinet Trump bahawa harga minyak akan mencecah $60.
Selain itu, pengeluaran minyak domestik di A.S. semakin meningkat. Gabenor BoC Macklem mengakui kebimbangan ekonomi dan menyatakan tarif serta ketidaktentuan politik sebagai punca cabaran yang dihadapi Kanada.
Harga minyak mentah jatuh lebih jauh, manakala emas bergelut untuk mengekalkan pemulihannya
Minyak mentah WTI mencatat kejatuhan terbesar sejak 1 Ogos, didorong oleh gabungan beberapa faktor: pengurangan inventori yang lebih kecil daripada jangkaan, usaha pentadbiran Trump untuk meningkatkan pengeluaran minyak dan ramalan harga minyak mencecah $60 setong. Komoditi ini turut tertekan oleh permintaan global yang lebih lemah, sebahagiannya akibat tarif yang masih berkuat kuasa, serta ancaman Rusia kembali memasuki pasaran tenaga selepas berbulan-bulan dikenakan sekatan. Rusia tidak menolak kemungkinan itu sepenuhnya, khususnya sebagai tindak balas terhadap usaha A.S. untuk mencapai perjanjian damai dengan Ukraine.
Sementara itu, emas sempat menembusi paras rintangan penting $3,380 sebelum berundur tidak lama kemudian. Ketika laporan ini ditulis, harga emas masih sedikit tertekan berhampiran paras tersebut. Pengunduran ini berlaku dalam keadaan pasaran yang bercampur-campur dan dolar A.S. yang pulih. Kebimbangan tentang prospek ekonomi China, bersama-sama rasa tidak puas hati A.S. terhadap pembelian minyak Rusia yang berterusan oleh India, turut mengurangkan daya tarikan emas. Selain itu, minat yang semakin meningkat terhadap ekuiti dan mata wang kripto berbanding emas sebagai aset yang menawarkan pulangan lebih tinggi telah menambah tekanan menurun terhadap logam berharga ini.
Mata wang kripto kekal defensif selepas pulih pada hari Selasa
Bitcoin (BTC) kehilangan sebahagian daripada kenaikan pada hari Selasa selepas pulih daripada paras terendah dalam tujuh minggu, manakala Ethereum (ETH) meningkat sedikit. Bitcoin (BTC) telah berundur daripada kenaikan pada hari Selasa yang membawanya pulih daripada paras terendah dalam tujuh minggu, sementara Ethereum (ETH) mencatat kenaikan kecil. Pedagang kekal berhati-hati susulan kebimbangan tentang tindakan Federal Reserve dan perubahan terkini dalam permintaan institusi. Walaupun begitu, mata wang kripto kekal agak berdaya tahan dan terus menerima sokongan pasaran yang ketara, terutamanya daripada negara seperti A.S. dan El Salvador, serta syarikat seperti Strategy dan Trump Media.
Pergerakan terkini aset utama
- Harga minyak mentah WTI turun 0.10% dalam dagangan harian kepada $63.20 dan kekal tertekan selepas mencatat kejatuhan terbesar sejak 1 Ogos pada hari sebelumnya.
- Harga emas berlegar-legar berhampiran paras tertinggi dalam dua minggu, dengan kerugian sederhana dalam dagangan harian pada paras sekitar $3,377 setakat ini.
- Indeks Dolar A.S. (DXY) mencatat kenaikan sederhana, memadamkan kerugian dalam dagangan harian pada hari Selasa, sekitar paras 98.45.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan kecil meskipun dagangan bermula sedikit negatif, manakala niaga hadapan saham A.S. turut meningkat sedikit. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah, manakala ekuiti di Eropah dan Britain kekal sedikit negatif pada awal waktu dagangan.
- Bitcoin mencatat kerugian kecil sekitar $111,400 selepas melantun daripada paras terendah dalam tujuh minggu. Namun, Ethereum meningkat 0.30% pada hari ini kepada $4,620 sambil cuba mengekalkan kenaikan besar pada hari sebelumnya.
Tiada peristiwa penting dalam kalendar
Menjelang hari Rabu, kalendar ekonomi lebih lengang berbanding awal minggu, sekali gus memberi peluang kepada pedagang untuk menilai pergerakan pasaran terkini. Namun, jika ketegangan geopolitik, kebimbangan perdagangan dan ketidaktentuan berkaitan Fed berterusan, keadaan ini boleh mengukuhkan lagi dolar A.S. dan menambah tekanan menurun terhadap aset berisiko seperti ekuiti, komoditi dan mata wang kripto. EURUSD dan GBPUSD kelihatan berkemungkinan mencatat kerugian mingguan dan mungkin kekal tertekan melainkan KDNK A.S. suku kedua pada hari Khamis dan Indeks Harga PCE Teras pada hari Jumaat mencatat kejutan yang lebih rendah daripada jangkaan. Selain itu, data ekonomi domestik dan ketegangan politik boleh menambah tekanan terhadap mata wang ini.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
