Predomina un optimismo cauteloso tras el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón
El sentimiento del mercado es ligeramente positivo a primera hora del miércoles, mientras los traders celebran el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón tras las intensas negociaciones. El presidente Trump también anunció que los acuerdos comerciales con Indonesia y Filipinas están prácticamente cerrados.
Sin embargo, el primer ministro canadiense, Carney, dijo que buscará un acuerdo con Estados Unidos que beneficie a los canadienses, lo que apunta a un proceso largo en medio de las recientes tensiones tras las cartas de Trump sobre los aranceles.
Las negociaciones comerciales entre la Unión Europea y China enfrentan obstáculos después de que China expresara su preocupación por las sanciones de la UE contra empresas chinas. Mientras tanto, Maros Sefcovic, comisario de Comercio de la UE, calificó la cumbre entre la UE y China de esta semana como una oportunidad clave para hablar de comercio.
El secretario de Comercio de Estados Unidos, Lutnick, elogió el plan de AstraZeneca de invertir 50.000 millones de dólares en la construcción de una planta de fabricación en Estados Unidos, y lo calificó como «otra victoria para la industria manufacturera estadounidense».
El debate sobre la independencia de la Fed se intensificó después de que Trump insinuara que el presidente de la Fed, Jerome Powell, podría ser reemplazado pronto, aunque afirmó que no diría que Powell será despedido. Janet Yellen, expresidenta de la Fed y exsecretaria del Tesoro, reafirmó su firme confianza en la independencia de la Fed. Tanto Powell como el gobernador de la Fed, Bowman, hablaron respetando el período de silencio previo al FOMC y evitando comentarios sobre la economía o la política monetaria. Bowman destacó la importancia de la independencia de la Fed en la política monetaria.
Trump elogió el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón y lo calificó como «el más grande de la historia». Destacó los aranceles del 15% a los automóviles, el aumento de las compras japonesas de arroz estadounidense y una inversión japonesa de 500.000 millones de dólares en Estados Unidos. El primer ministro de Japón, Ishiba, confirmó el acuerdo, pero no quiso comentar su impacto en la principal economía asiática y dijo que primero debía analizarlo. El principal negociador de Japón en materia de aranceles, Ryosei Akazawa, publicó en X: «Misión cumplida». Sin embargo, los tres principales fabricantes de automóviles de Estados Unidos se opusieron públicamente al acuerdo.
La agencia internacional de calificación Moody’s expresó su preocupación por el acuerdo con Japón después de que el partido de Ishiba perdiera la mayoría en ambas cámaras, lo que sugiere que las repercusiones políticas podrían hacerse sentir antes. Según informes, Ishiba también podría dejar el cargo a finales de agosto.
El vicegobernador del Banco de Japón, Shinichi Uchida, presentó una perspectiva económica cautelosa y advirtió sobre los riesgos a la baja para el crecimiento y la inflación debido a la «extrema» incertidumbre del comercio mundial. Bloomberg señaló nuevas oportunidades de carry trade en USD/JPY tras el acuerdo comercial, la resistencia del Banco de Japón a subir las tasas y la resistencia de la Fed a recortarlas.
La tasa de crecimiento anualizada de seis meses de Australia, medida por el índice adelantado Westpac-Melbourne Institute, se desaceleró al 0,03% en junio, frente al 0,11% de mayo.
La falta de publicaciones de datos importantes influyó poco en los mercados, que reaccionaron principalmente a las noticias sobre acuerdos comerciales y a los debates sobre la independencia de la Fed. La presión de Trump sobre Rusia, mediante su apoyo a Ucrania, y las amenazas de atacar Irán si Teherán sigue enriqueciendo uranio también afectaron el sentimiento del mercado.
El índice manufacturero de la Fed de Richmond de EE. UU. correspondiente a julio cayó con fuerza hasta -20.0, su nivel más bajo desde septiembre de 2024 y muy por debajo de la cifra esperada de -3.0 y de la lectura anterior revisada de -8.0.
El optimismo cauto en torno a los acuerdos comerciales de Estados Unidos y la presión política sobre la Fed pesaron sobre el índice del dólar estadounidense (DXY), que cayó a su nivel más bajo en casi dos semanas tras tres días consecutivos de descensos. La caída del DXY recortó las primeras ganancias mensuales en seis meses, lo que permitió que el oro, las principales divisas y las divisas de Australasia se mantuvieran firmes. Las criptomonedas subieron ligeramente antes de retroceder, la renta variable se consolidó y el petróleo crudo ignoró una reducción inesperada de los inventarios semanales y los nuevos desafíos planteados por Irán, y cayó a un mínimo de tres semanas. En general, los rendimientos de los bonos bajaron ligeramente, pero los rendimientos japoneses se dispararon a primera hora del miércoles debido al acuerdo comercial, lo que ayudó al USD/JPY a poner fin a una racha de dos días de pérdidas.
El EURUSD retrocede, el GBPUSD tiene dificultades, pero el USDJPY sube con fuerza
El repunte del dólar estadounidense perdió impulso a primera hora del miércoles, poniendo fin a una racha de tres días al alza, mientras los mercados adoptan una postura cautelosa antes de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) del jueves y en medio del aumento de las tensiones comerciales entre la UE y China.
El GBP/USD se mantiene cerca de su máximo de dos semanas tras dos días de avances, pero sigue sin mostrar una dirección clara.
Mientras tanto, el USD/JPY acaparó la atención al poner fin a una racha de dos días de pérdidas, pese a las señales mixtas de Japón, entre ellas los comentarios cautelosos de Shinichi Uchida, funcionario del Banco de Japón (BoJ); las especulaciones sobre la renuncia del primer ministro Ishiba, y la falta de un ganador claro en el acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón. Una nueva oportunidad de carry trade en el USD/JPY también respaldó el movimiento.
Se recuperan las divisas de Australia y Nueva Zelanda
Aunque el índice del dólar estadounidense detuvo su racha de tres días a la baja, el AUDUSD y el NZDUSD subieron por cuarta sesión consecutiva y alcanzaron nuevos máximos semanales. Mientras tanto, el USDCAD cayó por cuarto día consecutivo y llegó a su nivel más bajo en más de dos semanas.
Cabe destacar que los débiles datos de junio del índice líder Westpac de Australia, las persistentes tensiones comerciales entre EE. UU. y Canadá y la caída de los precios del petróleo crudo —una de las principales exportaciones de Canadá— hicieron poco por frenar a los compradores del AUDUSD o detener a los vendedores del USDCAD.
El petróleo crudo sigue bajo presión
El petróleo crudo WTI siguió débil pese a una caída inesperada de -0,5777 millones de barriles en los inventarios semanales de crudo de EE. UU. de la API (frente a una caída anterior de 19,1 millones). Cayó a su nivel más bajo en tres semanas antes de rebotar a modo de corrección a primera hora del miércoles.
La caída pasó por alto la escalada de las tensiones entre EE. UU. e Irán y los temores por el conflicto entre Ucrania y Rusia, así como las preocupaciones por el aumento de la producción de la OPEP+ y la menor demanda de energía debido a los aranceles. Además, la falta de noticias que afectaran a la cadena global de suministro de petróleo contribuyó a la debilidad y redujo la tercera ganancia mensual consecutiva del petróleo, antes de la publicación de los datos oficiales de inventarios de petróleo de EE. UU. de la Administración de Información Energética (EIA), que se esperan en -1,4 millones (anterior: -3,9 millones).
Los compradores de oro y criptomonedas hacen una pausa
El oro puso fin a una racha de tres días al alza, mientras que importantes criptomonedas como Bitcoin (BTCUSD) y Ethereum (ETHUSD) redujeron sus ganancias semanales. La caída se produce en medio de un rebote correctivo del dólar estadounidense y de la consolidación de fin de mes, impulsada por un sentimiento mixto del mercado.
Cabe destacar que la preocupación por la independencia de la Reserva Federal y la cautela ante las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y del Banco Central Europeo (BCE) contrastan con la sólida demanda institucional y mantienen a los traders atentos.
Últimos movimientos de los principales activos
- Al petróleo crudo WTI le cuesta mantener la primera subida diaria en tres sesiones, registrada en su nivel más bajo en tres semanas. Al momento de redactar, cotiza ligeramente a la baja cerca de los $65.50.
- El oro pone fin a una racha de tres días al alza y registra leves pérdidas, con una cotización reciente cercana a los $3,420.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) registra su primera subida diaria en cuatro días, aunque carece de impulso alcista cerca de 97.55 al momento de redactar.
- Wall Street cerró con resultados dispares, mientras que los futuros de acciones registraron ligeras subidas. Por su parte, las acciones de Asia-Pacífico avanzan levemente, pero las bolsas de Europa y el Reino Unido no muestran una dirección clara durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum registran pérdidas tras comenzar la semana al alza y caen a $118,700 y $3,715, respectivamente, al momento de redactar.
Se avecina una jornada activa…
El calendario económico del miércoles incluye los datos de confianza del consumidor de la UE de julio, las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos y los inventarios semanales de petróleo crudo. Aunque hay menos datos de lo habitual, se prevé una jornada activa en los mercados, impulsada por las reacciones a los sólidos resultados de Alphabet, la empresa matriz de Google, y al acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón.
La presión para que los políticos no interfieran en los asuntos de la Fed y las reacciones mixtas a los acuerdos comerciales de EE. UU. con las principales economías también serán factores clave. La postura política de Trump respecto a Rusia e Irán podría influir aún más en el sentimiento del mercado y poner a prueba el optimismo, lo que potencialmente ayudaría al dólar estadounidense a mantener su rebote correctivo.
El petróleo crudo sigue bajo presión, salvo que la prevista reducción de los inventarios sorprenda al mercado. Mientras tanto, el USDJPY podría retroceder tras sus recientes ganancias, pero las divisas antipodeanas, las criptomonedas y el oro podrían seguir subiendo. El EURUSD y el GBPUSD podrían reaccionar de forma dispar.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, oro, USDJPY
- Es probable que el USDCHF siga bajando
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
