अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने कहा कि ईरान संघर्ष खत्म होने के करीब है और 2–3 हफ़्ते की समयसीमा में मिशन को काफी हद तक सफल बताया। हालांकि, उनका लहजा सख़्त बना रहा। उन्होंने चेतावनी दी कि अगर कोई समझौता नहीं हुआ, तो अमेरिका ईरान पर “बेहद कड़ा” हमला कर सकता है, जिसमें बिजली और संभवतः तेल के बुनियादी ढाँचे को निशाना बनाना भी शामिल है। उन्होंने उन ईरानी नेताओं से बातचीत का ज़िक्र किया जिन्हें उन्होंने अपेक्षाकृत उदार बताया, लेकिन युद्धविराम की पुष्टि नहीं की। उन्होंने न तो वापसी का कोई संकेत दिया और न ही ज़मीनी सैनिकों की तैनाती का। इससे तनाव कम होने के बजाय दबाव जारी रहने का संकेत मिलता है।
बाज़ारों को लगातार दो दिनों की जोखिम लेने वाली चाल और तेल की गिरती कीमतों के बाद नरम संदेश की उम्मीद थी, लेकिन ऐसा नहीं हुआ। अमेरिकी डॉलर (USD) मज़बूत हुआ, शेयर नीचे आए, तेल की कीमतें बढ़ीं और सोने में गिरावट आई। यह जोखिम से बचने वाले रुख़ की ओर बदलाव दिखाता है। ध्यान अब भी होर्मुज़ जलडमरूमध्य पर है, जहाँ इसे फिर से खोलने को लेकर अनिश्चितता से ऊर्जा आपूर्ति पर जोखिम बना हुआ है और महंगाई की उम्मीदें ऊँची हैं। इसी बीच, स्टील और एल्युमिनियम टैरिफ़ में संभावित बदलाव नियमों को सरल बना सकते हैं, लेकिन आयात लागत बढ़ाकर महंगाई का दबाव भी बढ़ा सकते हैं।
हाल के डेटा से अर्थव्यवस्था की लगातार बनी हुई मज़बूती का पता चला। फ़रवरी में खुदरा बिक्री 0.6% बढ़ी, जबकि 0.5% की बढ़ोतरी की उम्मीद थी। इससे संशोधित -0.1% की पिछली गिरावट से उबरने में मदद मिली। स्वास्थ्य सेवा और कपड़ों की मज़बूत मांग इसकी वजह रही। मार्च में ADP रोज़गार आंकड़ा +62K रहा, जबकि +40K की उम्मीद थी। पिछला आंकड़ा संशोधित होकर +66K हुआ। यह लगातार दूसरी स्थिर रीडिंग थी, जिससे फ़ेड पर दबाव कम हुआ और ब्याज दरें बनाए रखने या संभवतः बढ़ाने के पक्ष को समर्थन मिला। अटलांटा फ़ेड का GDPNow अनुमान 2.0% से घटकर 1.9% रह गया, जबकि जनवरी में व्यावसायिक इन्वेंटरी 0.1% बढ़ने की उम्मीद के मुकाबले -0.1% घटी।
मैन्युफ़ैक्चरिंग डेटा से मध्यम, लेकिन असमान वृद्धि का संकेत मिला। मार्च का ISM मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI 52.7 रहा, जबकि 52.5 की उम्मीद थी। यह लगातार तीसरे महीने विस्तार दिखाता है, लेकिन नए ऑर्डर की रफ़्तार धीमी हुई, रोज़गार कमज़ोर बना रहा और कीमतों का दबाव बढ़ा। S&P Global मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI बढ़कर 52.3 पर पहुंचा। यह लगातार आठवें महीने का विस्तार और स्थिर वृद्धि की रफ़्तार दिखाता है। नौकरी पर बने रहने वाले कर्मचारियों की वेतन वृद्धि 4.5% पर रही, जबकि नौकरी बदलने वालों के लिए यह बढ़कर 6.6% हो गई। इससे NFP से पहले आय के स्थिर हालात का संकेत मिलता है। NFP में +65K नौकरियों और 4.4% बेरोज़गारी दर की उम्मीद है।
उपभोक्ताओं की मज़बूती अब भी अर्थव्यवस्था को अहम सहारा दे रही है। अमेरिका में खुदरा बिक्री में व्यापक बढ़त दर्ज हुई और सालाना वृद्धि 3.7% तक पहुंच गई। स्वास्थ्य सेवा, कपड़े, ऑनलाइन रिटेल और फ़ूड सर्विसेज़ ने इसमें अहम योगदान दिया, हालांकि फ़र्नीचर और फ़ूड स्टोर्स में कुछ कमज़ोरी बनी रही। बढ़ती बिक्री के साथ घटती इन्वेंटरी से संकेत मिलता है कि आगे चलकर स्टॉक फिर से भरने से GDP वृद्धि को समर्थन मिल सकता है।
ऊर्जा डेटा से आपूर्ति को लेकर चिंताएं बढ़ीं। EIA के मुताबिक, कच्चे तेल की इन्वेंटरी 814K की उम्मीद के मुकाबले 5,451K बढ़ी। वहीं, IEA ने चेतावनी दी कि अप्रैल में आपूर्ति का नुकसान मार्च से दोगुना हो सकता है।
करेंसी बाज़ारों में, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) साप्ताहिक निचले स्तर से उबरा और लगातार दो दिनों की गिरावट का सिलसिला थमा। इसके चलते EURUSD, GBPUSD, AUDUSD और NZDUSD को तीन सत्रों में पहली बार गिरावट आई। USDJPY में बढ़त जारी रही और हाल की कमज़ोरी के बाद USDCAD भी ऊपर गया। तेल में तेज़ उछाल आया, सोना 3.0% से अधिक गिरा और Bitcoin (BTC) तथा Ethereum (ETH) भी एशिया-प्रशांत के शेयरों के साथ नीचे आए, जबकि शेयर बाज़ार ऊंचे स्तर पर बंद हुए।
EURUSD की दो दिनों की रिकवरी थमी, साप्ताहिक बढ़त घटी
जोखिम से बचने का रुख़, मज़बूत अमेरिकी डेटा और फ़ेडरल रिज़र्व (Fed) के हॉकिश संकेतों से गुरुवार की शुरुआत में अमेरिकी डॉलर (USD) को बढ़त मिली। इससे यूरो समेत प्रमुख करेंसी पर दबाव पड़ा। नतीजतन, EURUSD तीन दिनों में पहली बार गिरा, साप्ताहिक बढ़त कम हुई और बिकवाली बढ़ी। हाल के कमज़ोर यूरोपीय संघ (EU) डेटा और इस चिंता से भी पेयर पर दबाव पड़ा कि ऊर्जा आपूर्ति संकट से यह क्षेत्र अमेरिका के मुकाबले ज़्यादा प्रभावित हो सकता है। अब बाज़ार का ध्यान मध्यम स्तर के अमेरिकी डेटा, शुक्रवार की रोज़गार रिपोर्ट और प्रमुख बाज़ारों में गुड फ्राइडे की छुट्टी पर है। हालांकि, यूरोज़ोन का मार्च का अंतिम मैन्युफ़ैक्चरिंग परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) 51.6 रहा, जबकि शुरुआती अनुमान 51.4 था।
कमज़ोर यूनाइटेड किंगडम (UK) डेटा और ऊर्जा संकट के दौरान देश की आर्थिक स्थिति को लेकर चिंताओं के कारण GBPUSD, EURUSD की गिरावट के साथ नीचे आया। नतीजतन, तीन सत्रों में GBPUSD को पहली दैनिक गिरावट दर्ज हुई और यह लगातार दूसरी साप्ताहिक गिरावट की ओर बढ़ा।
इसी दौरान, USDJPY साप्ताहिक निचले स्तर से अपनी रिकवरी को आगे बढ़ाता रहा और बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) के हॉकिश रुख़ तथा जापानी येन (JPY) की सुरक्षित निवेश के रूप में अपील को नज़रअंदाज़ किया। BoJ के एक नीति-निर्माता ने स्टैगफ्लेशन से निपटने की मुश्किलों की ओर भी इशारा किया। वहीं, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) के गवर्नर एंड्रयू बेली ने कहा कि बाज़ार ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना को ज़रूरत से ज़्यादा आंक रहे हो सकते हैं। UK का मार्च का अंतिम परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) 51.0 रहा, जबकि शुरुआती अनुमान 51.4 था।
कमज़ोर बाज़ार रुख़ ने कमोडिटी से जुड़ी करेंसी को नीचे खींचा। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD), न्यूज़ीलैंड डॉलर (NZD) और कनाडाई डॉलर (CAD) पर दबाव पड़ा। नतीजतन, स्टैगफ्लेशन की चिंताओं और कच्चे तेल की ऊंची कीमतों के बीच AUDUSD, NZDUSD और USDCAD को केंद्रीय बैंकों के हॉकिश संकेतों से फायदा नहीं मिल पाया। कच्चा तेल कनाडा के प्रमुख निर्यात उत्पादों में से एक है। ऑस्ट्रेलिया ने बताया कि सोने के निर्यात के दम पर फ़रवरी में उसका व्यापार अधिशेष AUD 5 बिलियन से अधिक रहा, लेकिन कमज़ोर आयात से घरेलू मांग नरम होने का संकेत मिला। वहीं, कनाडा का S&P Global मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI 51.0 से गिरकर 50.0 पर आ गया।
WTI कच्चे तेल में 7.0% से अधिक की उछाल आई, जबकि स्पॉट गोल्ड (XAUUSD) 3.0% से अधिक गिरा। इससे कमोडिटी बाज़ारों में उतार-चढ़ाव उजागर हुआ। मज़बूत अमेरिकी डेटा, अमेरिकी डॉलर (USD) में मज़बूती और ईरान से जुड़ा तनाव इसके मुख्य कारण रहे। इनसे फ़ेडरल रिज़र्व (Fed) के हॉकिश रुख़ की उम्मीदों को समर्थन मिला। ऊर्जा आपूर्ति को लेकर चिंताओं का भी दबाव रहा। EIA के मुताबिक, कच्चे तेल की इन्वेंटरी 814K की उम्मीद के मुकाबले 5,451K बढ़ी। वहीं, IEA ने चेतावनी दी कि अप्रैल में आपूर्ति का नुकसान मार्च से दोगुना हो सकता है।
मज़बूत अमेरिकी डॉलर (USD) और जोखिम से बचने के रुझान के बीच क्रिप्टोकरेंसी और शेयरों पर दबाव रहा। वॉल स्ट्रीट में बढ़त के बावजूद बाज़ार का प्रदर्शन मिला-जुला रहा। तनाव कम होने और होर्मुज़ जलडमरूमध्य के फिर से खुलने की संभावना की उम्मीद में अमेरिकी शेयरों ने बढ़त के साथ शुरुआत की और लगातार दूसरे दिन मज़बूती दर्ज की, लेकिन बाद में तेज़ी की रफ़्तार धीमी पड़ गई। इसके बावजूद S&P 500, Nasdaq Composite, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average और TSX Composite समेत प्रमुख सूचकांक बढ़त के साथ बंद हुए। टेक्नोलॉजी सेक्टर के मेमोरी चिप शेयरों में वापसी हुई, जबकि कमज़ोर आउटलुक के बाद Nike 15% गिरा और हाउसिंग मार्केट की कमज़ोरी के बीच RH में 19.3% की गिरावट आई। तनाव कम होने की उम्मीदों के चलते Exxon 5.2% गिरा। Nasdaq की अगुवाई में शेयर लगातार दूसरे सत्र में बढ़त के साथ बंद हुए, इसके बाद S&P 500 और Russell 2000 का स्थान रहा। अगर यह बढ़त बनी रहती है, तो साप्ताहिक प्रदर्शन पाँच हफ़्तों से जारी गिरावट का सिलसिला तोड़ सकता है।
इसके उलट, एशिया-पैसिफ़िक के शेयरों में हल्की गिरावट आई। बॉन्ड यील्ड पहले नीचे आई, लेकिन कारोबार के अंत तक बढ़ गई। 10-वर्षीय यील्ड 4.334% और 2-वर्षीय यील्ड 3.813% पर रही। जोखिम वाली परिसंपत्तियों में कमज़ोरी के चलते Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) में भी दिन के दौरान गिरावट दर्ज हुई।
स्विट्ज़रलैंड के महंगाई और व्यापार के आँकड़े, साथ ही अमेरिका और कनाडा की रिपोर्टें, साप्ताहिक अमेरिकी बेरोज़गारी दावों और मासिक Challenger Job Cuts के लिए माहौल तैयार करेंगी और इंट्राडे ट्रेडर्स को अहम संकेत देंगी। हालाँकि, बाज़ार का ध्यान संभवतः ईरान में अमेरिकी सैनिकों की तैनाती को लेकर ट्रंप के रुख पर रहेगा। लंबा वीकेंड और गुड फ्राइडे की छुट्टी आने से पहले, फ़ेड की टिप्पणियाँ और होर्मुज़ जलडमरूमध्य को फिर से खोलने का वैश्विक दबाव भी ट्रेडिंग को प्रभावित कर सकता है।
जोखिम से बचने का रुझान जारी रहने के बीच अमेरिकी डॉलर (USD) की हालिया रिकवरी आगे बढ़ सकती है, जिससे EURUSD, GBPUSD, USDJPY और ऑस्ट्रेलियाई व न्यूज़ीलैंड डॉलर से जुड़े करेंसी पेयर्स पर दबाव पड़ सकता है। Gold में गिरावट आ सकती है, जबकि क्रूड ऑयल मज़बूत बना रह सकता है। अगर ट्रंप ईरान से पीछे हटने का संकेत नहीं देते, तो शेयरों और क्रिप्टोकरेंसी में कमज़ोरी रहने की संभावना है।
नीति के नज़रिए से देखें, तो हालिया आँकड़े रोज़गार को लेकर कुछ नकारात्मक जोखिम घटाते हैं, लेकिन तेज़ी से सुधार का संकेत नहीं देते। नौकरी पर बने रहने वालों की वेतन वृद्धि 4.5% पर स्थिर रही, जबकि नौकरी बदलने वालों के लिए यह मामूली बढ़त के साथ 6.6% रही। इससे श्रम आय में मज़बूती का संकेत मिलता है।
शुक्रवार को जारी होने वाले Nonfarm Payrolls (NFP) से पहले, ADP रिपोर्ट मामूली सकारात्मक संकेत देती है। पिछले महीने रोज़गार में -94K की अप्रत्याशित तेज़ गिरावट के बाद, बाज़ार को +65K की रिकवरी और बेरोज़गारी दर के 4.4% पर स्थिर रहने की उम्मीद है। ADP के आँकड़े श्रम बाज़ार में धीरे-धीरे सुधार का संकेत देते हैं—स्थिति स्थिर है, लेकिन इतनी मज़बूत नहीं कि फ़ेड के व्यापक रुख में कोई बड़ा बदलाव आए।
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