भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के मिले-जुले संकेतों, अमेरिका के मजबूत आर्थिक आंकड़ों और इस आशावाद के बीच शुक्रवार की शुरुआत में वैश्विक वित्तीय बाज़ारों में हल्की तेजी रही कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप से जुड़े व्यापार और भू-राजनीतिक तनावों के बावजूद वैश्विक विकास मजबूत बना रह सकता है।
अमेरिका में शुरुआती बेरोज़गारी भत्ते के दावे 200,000 से नीचे आ गए। सप्ताह 1 नवंबर को समाप्त होने के बाद यह पहली बार हुआ है। इस एक बार के आंकड़े को छोड़ दें, तो ट्रंप प्रशासन के दौरान यह सबसे निचला स्तर था। इससे यह उम्मीद मजबूत हुई कि फेडरल रिज़र्व (Fed) अपने अगले नीतिगत कदम पर धैर्य बनाए रख सकता है।
इन आंकड़ों से अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ और यूरो दिसंबर की शुरुआत के बाद अपने सबसे कमजोर स्तर पर आ गया। बेरोज़गारी भत्ते के दावों का छह सप्ताह का निचला स्तर, फ़िलाडेल्फ़िया Fed मैन्युफ़ैक्चरिंग इंडेक्स का चार महीने का उच्च स्तर और न्यूयॉर्क Empire State मैन्युफ़ैक्चरिंग इंडेक्स के मजबूत आंकड़ों से भी डॉलर को सहारा मिला।
ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें लगातार कम होती रहीं। Fed चेयर के तौर पर जेरोम पॉवेल की आखिरी बैठक से पहले, अप्रैल में कटौती की संभावना घटकर 37% रह गई। इस कम dovish रुख से पूरे साल डॉलर को समर्थन मिला है। सैन फ़्रांसिस्को फेडरल रिज़र्व की अध्यक्ष मैरी डेली ने कहा कि अमेरिकी मौद्रिक नीति आर्थिक बदलावों पर प्रतिक्रिया देने के लिए अच्छी स्थिति में है। हालांकि, महंगाई और रोज़गार को लेकर जारी अनिश्चितता के कारण भविष्य के फैसले सावधानी और सोच-विचार के साथ लेने होंगे।
उम्मीद है कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप अमेरिकी ऊर्जा बाज़ारों में अभूतपूर्व हस्तक्षेप की घोषणा करेंगे। इसमें एक “आपातकालीन बिजली नीलामी” भी शामिल है, जिसके तहत डेटा सेंटरों के तेज़ी से विस्तार के लिए बिजली उत्पादन बढ़ाने में बड़ी टेक्नोलॉजी कंपनियों को वित्तीय योगदान देना होगा।
ईरान को लेकर भू-राजनीतिक तनाव अब भी ऊंचा बना हुआ है। शुरुआत में मध्य पूर्व की ओर बढ़ते एक अमेरिकी विमानवाहक पोत की खबरों को पुराना माना गया था। हालांकि, संयुक्त राष्ट्र (UN) में ईरान के उप राजदूत ने कहा कि तेहरान तनाव बढ़ाना नहीं चाहता, लेकिन किसी भी आक्रामक कार्रवाई का कड़ा और कानूनसम्मत जवाब देगा। बाद में Fox News ने बताया कि कम से कम एक अमेरिकी विमानवाहक पोत इस क्षेत्र की ओर जा रहा है और रक्षा अधिकारी कई सैन्य विकल्पों की तैयारी कर रहे हैं। इससे तनाव बढ़ने का जोखिम बना हुआ है।
यूरोप में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) ने संकेत दिया कि निकट भविष्य में ब्याज दरों पर चर्चा की कोई योजना नहीं है। ECB के मुख्य अर्थशास्त्री फ़िलिप लेन ने कहा कि अगर यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था मोटे तौर पर अनुमान के अनुरूप आगे बढ़ती है, तो मौजूदा नीतिगत व्यवस्था कई सालों तक आधार बनी रहने की उम्मीद है।
जापान के वित्त मंत्री कातायामा ने दोहराया कि विदेशी मुद्रा बाज़ार में हस्तक्षेप एक विकल्प बना हुआ है। उन्होंने कहा कि संभावित संयुक्त कार्रवाई समेत वे “किसी भी विकल्प को खारिज नहीं करेंगे”, जिसके बाद जापानी येन मजबूत हुआ। बैंक ऑफ़ जापान (BOJ) के कुछ नीति-निर्माताओं का मानना है कि बाज़ार की उम्मीद से पहले ब्याज दरें बढ़ाने की गुंजाइश है—ऐसी खबरों से येन की बढ़त को और समर्थन मिला। हालांकि, येन पर संरचनात्मक दबाव बना हुआ है। इसकी एक वजह राजनीतिक उम्मीदें हैं कि अचानक चुनाव में प्रधानमंत्री साने ताकाइची की जीत से विस्तारवादी राजकोषीय नीति को समर्थन मिलेगा, जिससे येन की लगातार रिकवरी मुश्किल हो सकती है।
कनाडा और चीन कृषि और ऊर्जा क्षेत्रों में करीबी सहयोग पर ध्यान देते हुए अपने रिश्ते फिर से बेहतर बनाने की दिशा में आगे बढ़ रहे हैं।
न्यूज़ीलैंड के आंकड़े अनुकूल बने रहे। मैन्युफ़ैक्चरिंग परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) दिसंबर में बढ़कर 56.1 पर पहुंच गया—2021 के बाद का सबसे ऊंचा स्तर। सभी उप-सूचकांकों में विस्तार हुआ और नए ऑर्डर में सबसे अधिक बढ़त रही।
इस पृष्ठभूमि में, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) छह सप्ताह के उच्च स्तर के करीब उतार-चढ़ाव कर रहा है और लगातार तीसरे सप्ताह बढ़त दर्ज करने की राह पर है। इससे EURUSD और GBPUSD पर दबाव है, जबकि सोने और चांदी के लिए चुनौती बढ़ गई है। USDJPY की साप्ताहिक बढ़त कम हुई, जबकि NZDUSD और AUDUSD में साप्ताहिक बढ़त की संभावना है। कनाडा के प्रमुख निर्यात, तेल की कीमतें कमजोर होने के बावजूद, USDCAD दो सप्ताह से जारी तेजी का रुख तोड़ने के करीब है। बिटकॉइन (BTC) और इथेरियम (ETH) में हाल की गिरावट और बढ़ी, लेकिन दोनों ने साप्ताहिक बढ़त बनाए रखी। वहीं, वॉल स्ट्रीट में सकारात्मक कारोबार के बाद एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ारों में हल्की बढ़त रही।
मजबूत अमेरिकी डॉलर और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के मुख्य अर्थशास्त्री फ़िलिप लेन की मिली-जुली टिप्पणियों से EURUSD पर नीचे की ओर दबाव पड़ा। यह जोड़ी लगातार तीसरे सप्ताह गिरावट की ओर बढ़ रही है। इसी तरह, गुरुवार को जारी ब्रिटेन के ज्यादातर सकारात्मक आंकड़ों के बावजूद GBPUSD भी इस सप्ताह गिरावट की ओर बढ़ रहा है।
इस बीच, USDJPY तीन दिनों के निचले स्तर पर आ गया और इसकी साप्ताहिक बढ़त घट गई। शांत और सुस्त ट्रेडिंग सेशन के दौरान जापानी येन (JPY) को सहारा देने के लिए जापान के संभावित हस्तक्षेप की चर्चा और बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) की ब्याज दर बढ़ाने की बढ़ती उम्मीदों को बल मिला।
हाल में अमेरिकी डॉलर की मज़बूती से ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, न्यूज़ीलैंड डॉलर और कनाडाई डॉलर पर दबाव है। इसके बावजूद, सप्ताह की शुरुआत में आई तेज़ी और चीन से जुड़ी प्रोत्साहन योजनाओं की खबरों के कारण इन करेंसीज़ में साप्ताहिक बढ़त की संभावना बनी हुई है। पहले चर्चा किए गए न्यूज़ीलैंड के उत्साहजनक मैन्युफ़ैक्चरिंग परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) डेटा से NZDUSD को भी सहारा मिला है। वहीं, चीन और कनाडा के बेहतर होते संबंधों से कच्चे तेल की नरम कीमतों का असर कम हुआ है। कच्चा तेल कनाडा का प्रमुख निर्यात है। इससे USDCAD को तीन हफ़्तों में पहली साप्ताहिक बढ़त की उम्मीद है।
अमेरिकी डॉलर की मज़बूती और भू-राजनीतिक जोखिमों में कमी से गोल्ड के खरीदारों पर दबाव है। इसके बावजूद, कीमती धातु लगातार तीसरे सप्ताह बढ़त की ओर बढ़ रही है। इसकी मुख्य वजह सप्ताह की शुरुआत में बना अब तक का सबसे ऊँचा स्तर है। सिल्वर में भी तेज़ी जारी है और इसमें मज़बूती दिख रही है। 2025 में आई 160% की तेज़ी से इसे सहारा मिला है। हालांकि, फेडरल रिज़र्व (Fed) के नरम रुख को लेकर बढ़ती चुनौतियाँ और USD की मज़बूती, अगर बनी रहती हैं, तो बुलियन की कीमतों में लंबे समय से अपेक्षित गिरावट आ सकती है।
ईरान पर संभावित हमलों से पीछे हटने के ट्रंप प्रशासन के फैसले के बाद गुरुवार को तेल की कीमतें 3.0% से अधिक गिर गईं। हालांकि, खबरों के मुताबिक इज़राइल के प्रधानमंत्री बेंजामिन नेतन्याहू ने राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप से कार्रवाई टालने को कहा है। इससे तनाव और बढ़ने या अमेरिकी सैन्य मौजूदगी मज़बूत होने की आशंका बनी हुई है। नतीजतन, कच्चे तेल यानी ब्लैक गोल्ड का प्रदर्शन इस सप्ताह मिला-जुला रहा है, जबकि शुक्रवार को इसमें लगातार तीसरे दिन गिरावट आई।
अमेरिकी इक्विटी मज़बूत बनी रहीं। शुरुआती बढ़त में टेक्नोलॉजी स्टॉक्स सबसे आगे रहे और बैंकों की मज़बूत कमाई के चलते Russell 2000 ने फिर बेहतर प्रदर्शन किया। नतीजे आने के बाद Goldman Sachs और Morgan Stanley में तेज़ उछाल आया।
व्हाइट हाउस के यह कहने के बाद ट्रेड नीति को लेकर अनिश्चितता फिर बढ़ गई कि चुनिंदा एडवांस्ड आर्टिफ़िशियल इंटेलिजेंस (AI) चिप्स पर नया 25% टैरिफ़ सिर्फ़ «पहला चरण» है और सेमीकंडक्टर पर व्यापक उपाय भी किए जा सकते हैं। Alphabet के स्वामित्व वाली DeepMind के CEO ने कहा कि चीन के AI मॉडल, अमेरिका के अग्रणी मॉडलों से सिर्फ़ कुछ महीने पीछे हैं। वहीं, चीन ने एक्सचेंज सर्वर तक पहुँच सीमित करके हाई-स्पीड और एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग पर लगाम लगाने के कदम भी उठाए।
अमेरिका में, वेस्ट वर्जीनिया के एक सांसद ने प्रस्ताव दिया कि राज्य का ट्रेज़री अपने रिज़र्व का 10% तक कीमती धातुओं, पात्र डिजिटल एसेट्स और मंज़ूर स्टेबलकॉइन्स में ट्रेडिंग के लिए इस्तेमाल कर सके। क्रिस रोज़ द्वारा पेश किए गए Inflation Protection Act का मकसद महंगाई और करेंसी की घटती कीमत से बचाव करना है। इससे क्रिप्टोकरेंसी को लेकर बाज़ार का रुझान बेहतर हो सकता है।
शुक्रवार को जर्मनी की महंगाई, UK GDP, कनाडा के हाउसिंग डेटा, अमेरिकी औद्योगिक उत्पादन और FOMC अधिकारियों के भाषणों पर नज़र रहेगी। मज़बूत बेरोज़गारी दावों और मैन्युफ़ैक्चरिंग डेटा से सहारा पाकर अमेरिकी डॉलर मज़बूत हो सकता है, जिससे गोल्ड, सिल्वर, कच्चे तेल और क्रिप्टोकरेंसी पर दबाव पड़ सकता है। EURUSD, GBPUSD और एंटिपोडियन करेंसीज़ में गिरावट का जोखिम है। वहीं, जापान के संभावित हस्तक्षेप और BOJ की दर बढ़ाने की चर्चा के बीच USDJPY में बिकवाली हो सकती है। मज़बूत PMI डेटा से NZDUSD को फ़ायदा मिल रहा है, जबकि तेल की कमज़ोरी के बावजूद चीन-कनाडा संबंध USDCAD को सहारा दे रहे हैं। अमेरिकी इक्विटी में हल्की बढ़त हो सकती है, हालांकि वैश्विक संकेत मिले-जुले रहने से ट्रेडिंग सुस्त रह सकती है।
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