Ketidakpastian pasar membebani sentimen dan dolar AS
Sentimen pasar beragam pada awal Kamis, di tengah kekhawatiran atas rilis data AS mendatang dan terhentinya aktivitas ekonomi akibat penutupan pemerintahan, yang bertepatan dengan hari raya Yahudi.
Sinyal ketenagakerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan, sedikit perbaikan pada PMI Manufaktur ISM, serta komentar hati-hati dari Presiden Federal Reserve Bank of Chicago Austan Goolsbee menambah ketidakpastian sentimen risiko. Goolsbee mengatakan bahwa ia mulai khawatir terhadap kenaikan inflasi, yang mengisyaratkan bahwa Fed mungkin akan tetap berhati-hati ke depannya.
Meskipun ketidakpastian kebijakan meningkat, Fitch Ratings menegaskan kembali peringkat kredit AS di AA+/Stable dan menyatakan bahwa penutupan pemerintahan tidak berdampak pada peringkat tersebut dalam waktu dekat. Saham menguat karena pasar berharap para pembuat undang-undang akan segera mengatasi kebuntuan anggaran.
Dari sisi data ekonomi, laporan ketenagakerjaan ADP bulan September menunjukkan penurunan tak terduga sebanyak 32.000 pekerjaan, jauh di bawah perkiraan kenaikan 50.000, sekaligus menjadi level terendah dalam tiga bulan. Sebaliknya, PMI Manufaktur ISM naik menjadi 49,1, sedikit di atas perkiraan 49,0 dan mencapai level tertinggi dalam tujuh bulan. Angka final PMI Manufaktur S&P Global tercatat 52,0, sama dengan angka awal. Model GDPNow Federal Reserve Atlanta memangkas perkiraan pertumbuhan kuartal III dari 3,9% menjadi 3,8%. Namun, karena penutupan pemerintahan mengganggu rilis data selanjutnya, visibilitas diperkirakan akan memburuk.
Di bidang politik, Trump kembali mengatakan bahwa penutupan pemerintahan merupakan peluang bagus untuk memangkas biaya, dengan menyebutkan bahwa “miliaran dolar dapat dihemat.” Menurut laporan, Gedung Putih sedang mempersiapkan lembaga-lembaga federal untuk melakukan PHK massal. Trump juga berencana membatalkan proyek pusat hidrogen di wilayah barat yang didanai pemerintah federal. Proyek-proyek tersebut merupakan bagian dari inisiatif energi bersih pada masa pemerintahan Biden. Bloomberg melaporkan bahwa pemerintah mungkin menghentikan pendanaan untuk proyek-proyek ini, yang dianggap Trump sebagai pemborosan.
Mahkamah Agung menolak untuk segera mengizinkan Trump memecat Gubernur Federal Reserve Lisa Cook, tetapi mengonfirmasi bahwa pihaknya akan mendengarkan argumen pada Januari dan diperkirakan akan mengambil keputusan setelahnya. Agenda sidang pengadilan semakin padat, dengan kasus tarif penting yang dijadwalkan untuk disidangkan pada November.
Ketegangan geopolitik terus meningkat. Berbagai laporan menyebutkan bahwa Ukraina kemungkinan menggunakan rudal jarak jauh AS untuk menyerang jauh ke dalam wilayah Rusia dan merusak infrastruktur energi utama. Pejabat AS mengonfirmasi bahwa mereka kini akan memberikan intelijen kepada Ukraina untuk mendukung serangan jarak jauh tersebut, yang menandai peningkatan signifikan dalam bantuan militer.
Pada saat yang sama, G7 (Kelompok Tujuh) bertekad meningkatkan penegakan sanksi terhadap Rusia. Dalam sebuah pernyataan, kelompok tersebut mengatakan akan berupaya menghentikan secara bertahap impor Rusia yang masih tersisa, termasuk hidrokarbon, serta memperingatkan akan adanya sanksi bagi negara dan perusahaan pihak ketiga yang membantu mendanai upaya perang Rusia. G7 menekankan pentingnya tarif, larangan impor, dan pembatasan ekspor sebagai langkah untuk memangkas pendapatan Rusia, serta menyatakan bahwa mereka secara serius mempertimbangkan pembatasan terhadap pihak-pihak di luar Rusia yang mendukung aktivitas keuangan tersebut.
USDJPY memantul dari level terendah dua pekan, sekaligus mengakhiri tren penurunan selama empat hari. Pergerakan ini terjadi di tengah meningkatnya spekulasi mengenai kenaikan suku bunga Bank of Japan pada Oktober dan melemahnya permintaan terhadap Japanese Government Bonds (JGB). Dalam lelang JGB bertenor 10 tahun terbaru, rasio bid-to-cover turun menjadi 3,34 dari 3,92 pada September. Ini menunjukkan minat investor yang melemah saat imbal hasil bertahan di dekat level tertinggi dalam beberapa tahun dan ketidakpastian politik membayangi menjelang pemilihan pimpinan pada Sabtu.
Dalam Tinjauan Stabilitas Keuangan Oktober 2025, Reserve Bank of Australia (RBA) menyoroti risiko keuangan eksternal dan memperingatkan agar persyaratan kredit perumahan tidak dilonggarkan di tengah harga properti yang mencapai rekor tertinggi. Neraca perdagangan Australia pada Agustus 2025 tercatat sebesar 1,825 juta, jauh di bawah perkiraan 6,500 juta dan angka sebelumnya sebesar 7,310 juta.
Di Kanada, PMI Manufaktur Global S&P untuk September turun menjadi 47.7 dari 48.3. Risalah rapat terbaru Bank of Canada (BOC) menunjukkan bahwa para anggota sepakat indikator inflasi bergerak menuju target 2.5%.
Dalam kondisi ini, Indeks Dolar AS (DXY) masih lesu setelah turun selama tiga hari berturut-turut, sementara kenaikan emas melambat setelah mencetak rekor tertinggi sehari sebelumnya. Sementara itu, USDJPY bangkit dari level terendah dalam dua pekan dan mengakhiri penurunan selama empat hari berturut-turut. Pergerakan ini terjadi di tengah kekhawatiran yang beragam terkait BoJ dan melemahnya permintaan obligasi pemerintah Jepang (JGB) dalam lelang obligasi tenor 10 tahun hari ini. Mata uang Australia dan Selandia Baru juga menghentikan pelemahannya di tengah libur di China dan beragamnya berita terkait risiko.
Di pasar komoditas, harga minyak mentah rebound dari level terendah dalam empat bulan dan mengakhiri penurunan selama empat hari. Emas melemah setelah menyentuh rekor tertinggi sehari sebelumnya. Di pasar mata uang kripto, Bitcoin (BTC) naik ke level tertinggi dalam tujuh pekan, sementara Ethereum (ETH) juga menguat, melanjutkan kenaikan sehari sebelumnya. Namun, permintaan korporasi terhadap Bitcoin mulai memudar. Menurut K33 Research, laju pembelian oleh perusahaan turun ke level terendah sejak April, setelah strategi treasury kripto melonjak pada awal 2025.
Saham AS pulih dari penurunan 0,4% dan ditutup naik 0,4%. Dow Jones Industrial Average naik 43,21 poin atau 0,09% dan ditutup di 46.441,10. S&P 500 naik 22,74 poin atau 0,34% ke rekor tertinggi 6.711,20, sementara NASDAQ Composite menguat 95,15 poin atau 0,42% ke 22.755,16.
Saham sektor kesehatan menguat setelah Donald Trump menyatakan akan menegosiasikan impor produk farmasi alih-alih mengenakan tarif. Saham Eli Lilly (LLY), Merck (MRK), dan Pfizer (PFE) masing-masing naik lebih dari 7%.
Nike membukukan penjualan kuartalan yang lebih baik daripada yang dikhawatirkan, sehingga sahamnya naik. Intel juga menguat setelah mengusulkan kolaborasi di bidang foundry dengan Advanced Micro Devices (AMD).
EURUSD dan GBPUSD tertahan, tak mampu melanjutkan kenaikan
EURUSD bergerak datar setelah sesi yang minim pergerakan mengakhiri penurunan selama tiga hari berturut-turut. Para trader mencermati laporan inflasi Uni Eropa yang beragam, sentimen berhati-hati akibat penutupan pemerintah AS, beragam komentar dari Bank Sentral Eropa (ECB), serta kekhawatiran yang meningkat terkait konflik Ukraina-Rusia. Sementara itu, GBPUSD menghentikan kenaikan selama empat hari berturut-turut, terbebani oleh pernyataan pejabat Bank of England (BoE) yang saling bertentangan dan kegelisahan pasar secara luas.
USDJPY rebound
Meskipun Yen Jepang memiliki daya tarik sebagai aset safe haven dan Dolar AS melemah, pasangan USDJPY bangkit dari level terendah dalam dua pekan dan mencatat kenaikan harian pertama dalam lima hari. Pergerakan ini kemungkinan terkait dengan melemahnya permintaan terhadap obligasi pemerintah Jepang (JGB). Lelang JGB bertenor 10 tahun baru-baru ini menunjukkan rasio bid-to-cover turun menjadi 3.34 dari 3.92 pada September. Hal ini mencerminkan ketidakpastian mengenai potensi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ), sikap hati-hati menjelang pemilihan Perdana Menteri Jepang pada Sabtu, serta arus risiko yang beragam.
AUDUSD dan NZDUSD mencatat tren naik selama lima hari, sementara USDCAD naik untuk hari ketiga berturut-turut
Laporan Tinjauan Stabilitas Keuangan Oktober dari Reserve Bank of Australia (RBA) tidak banyak meredam reli AUDUSD selama lima hari, yang terutama didukung oleh pelemahan Dolar AS, beragam kabar dari China, dan keputusan RBA untuk mempertahankan suku bunga pada awal pekan ini. NZDUSD mengikuti pola serupa, tanpa kabar penting dari Selandia Baru. Sementara itu, USDCAD naik untuk hari ketiga berturut-turut, mengabaikan rebound harga minyak mentah dan ekspor utama Kanada. Dolar Kanada masih tertekan oleh data PMI manufaktur dan perumahan yang mengecewakan, kekhawatiran atas inflasi yang melambat, aktivitas ekonomi yang melemah, serta ketegangan perdagangan yang berlanjut antara AS dan China.
Minyak mentah memantul, emas menguat tipis
WTI minyak mentah rebound dari level terendah sejak akhir Mei, mengakhiri penurunan selama empat hari berturut-turut, meski data persediaan mingguan resmi AS menunjukkan kenaikan stok. Rebound ini kemungkinan terjadi karena trader mengambil posisi menjelang pertemuan OPEC akhir pekan ini, di tengah meningkatnya kekhawatiran akan kelangkaan pasokan. Tidak ada perkembangan besar dalam perundingan damai Hamas-Israel, sementara seruan global untuk mengambil tindakan lebih tegas guna membatasi pengaruh Rusia terus meningkat
e.
Emas mencetak rekor tertinggi baru di dekat $3.795 dan bergerak sedikit lebih tinggi di sekitar $3.770 pada awal perdagangan Kamis. Sentimen pasar yang berhati-hati dan dolar AS yang melemah mendorong permintaan emas. Namun, libur di China, salah satu konsumen emas utama, serta kemungkinan tidak adanya data ekonomi baru membatasi pergerakan emas belakangan ini.
Cryptocurrency dan pasar saham bergerak beragam
Bitcoin mencapai level tertinggi dalam tujuh pekan sebelum terkoreksi hari ini, sementara Ethereum melanjutkan kenaikannya untuk hari kedua dan mencapai level tertinggi dalam 10 hari. Pergerakan ini didukung oleh penembusan teknikal dan pelemahan Dolar AS. Saham juga menguat tipis, didorong oleh optimisme bahwa para pembuat kebijakan akan mengakhiri penutupan pemerintahan AS serta berita korporasi yang umumnya positif.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- WTI memantul dari level terendah dalam empat bulan dan menghentikan penurunan beruntun selama empat hari. Saat berita ini ditulis, harganya naik tipis ke sekitar $62,10.
- Emas mencatat tren kenaikan selama enam hari setelah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa (ATH), tetapi belum menunjukkan momentum kenaikan dan terakhir bergerak di sekitar $3,870.
- Indeks Dolar AS (DXY) masih bergerak terbatas di dekat level terendah dalam sepekan. Penurunan selama empat hari berturut-turut terhenti, tetapi indeks belum menunjukkan momentum di sekitar 97,70 saat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup menguat setelah memulai perdagangan dengan lesu. Sementara itu, saham-saham Asia-Pasifik bergerak beragam, sedangkan saham-saham di Eropa dan Inggris mencatat kenaikan tipis pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin mencatat penurunan tipis di dekat level tertinggi dalam tujuh pekan di $118.500, sementara Ethereum sedikit menguat di sekitar $4.390 setelah mencapai level tertinggi dalam 10 hari.
Pemicu risiko yang dicermati…
Investor sebagian besar mengabaikan penutupan sementara pemerintahan AS yang sedang berlangsung, karena memperkirakan masalah ini pada akhirnya akan diselesaikan. Namun, karena kantor pemerintahan tutup pada Kamis untuk memperingati hari raya Yahudi, Kongres baru dapat kembali bersidang pada Jumat sehingga rilis data penting tertunda. Data klaim pengangguran mingguan tidak akan dirilis, dan laporan nonfarm payrolls yang sangat dinantikan pada Jumat juga kemungkinan tidak akan diterbitkan.
Tanpa data terbaru dari AS, perhatian pasar beralih ke angka inflasi Swiss dan risiko global yang lebih luas. Penggerak utama pasar saat ini mencakup perkembangan terkini konflik Ukraina-Rusia, perang Hamas-Israel, upaya G7 untuk memperketat sanksi terhadap Rusia, serta berita politik dari Donald Trump, terutama terkait tarif dan kebijakan fiskal.
Kondisi ini dapat membuat Dolar AS tetap berada di bawah tekanan, terutama jika ketidakpastian terkait penutupan pemerintahan terus berlarut-larut. Sementara itu, USDJPY dapat tetap volatil di tengah spekulasi tentang kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan, ketidakpastian politik di Jepang menjelang pemungutan suara pemilihan pemimpin pada Sabtu, serta perubahan permintaan terhadap obligasi pemerintah Jepang.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan menguat: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, Emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
