Ketidaktentuan pasaran menekan sentimen dan Dolar AS
Sentimen pasaran kekal bercampur-campur pada awal Khamis apabila kebimbangan terhadap keluaran data A.S. yang bakal diterbitkan dan kegiatan ekonomi yang terhenti akibat penutupan kerajaan berlaku serentak dengan cuti keagamaan Yahudi.
Petunjuk pekerjaan AS yang lebih lemah daripada jangkaan, peningkatan kecil dalam PMI Pembuatan ISM dan kenyataan berhati-hati daripada Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, menambah ketidaktentuan dalam sentimen risiko. Goolsbee berkata beliau mula bimbang tentang inflasi yang meningkat, menandakan Fed mungkin akan terus berhati-hati selepas ini.
Walaupun ketidaktentuan dasar semakin meningkat, Fitch Ratings mengesahkan semula penarafan kredit AS pada AA+/Stabil, dengan menyatakan bahawa penutupan kerajaan tidak memberi kesan kepada penarafan itu dalam masa terdekat. Pasaran ekuiti meningkat apabila pasaran kekal berharap agar penggubal undang-undang dapat menyelesaikan kebuntuan belanjawan tidak lama lagi.
Dari segi data ekonomi, laporan pekerjaan ADP September menunjukkan penurunan mengejut sebanyak 32,000 pekerjaan, jauh di bawah pertambahan 50,000 yang dijangkakan, sekali gus mencatat paras terendah dalam tempoh tiga bulan. Sebaliknya, PMI Pembuatan ISM meningkat kepada 49.1, sedikit melebihi ramalan 49.0 dan mencapai paras tertinggi dalam tempoh tujuh bulan. Bacaan akhir PMI Pembuatan S&P Global ialah 52.0, sejajar dengan angka awal. Model GDPNow Atlanta Fed menurunkan anggaran pertumbuhan suku ketiga daripada 3.9% kepada 3.8%, namun memandangkan data akan datang terganggu oleh penutupan kerajaan, gambaran dijangka menjadi semakin tidak jelas.
Dari sudut politik, Trump sekali lagi berkata penutupan kerajaan merupakan peluang baik untuk mengurangkan kos, sambil menyatakan bahawa “berbilion-bilion dolar boleh dijimatkan.” Laporan menunjukkan bahawa Rumah Putih sedang membuat persiapan untuk pemberhentian besar-besaran di agensi persekutuan. Trump juga berhasrat membatalkan hab hidrogen di wilayah barat yang dibiayai kerajaan persekutuan, yang merupakan sebahagian daripada inisiatif tenaga bersih semasa pentadbiran Biden. Bloomberg melaporkan bahawa pentadbiran mungkin menghentikan pembiayaan projek-projek ini, yang dianggap Trump sebagai perbelanjaan membazir.
Mahkamah Agung menolak permintaan untuk membenarkan Trump memecat Gabenor Federal Reserve Lisa Cook serta-merta, tetapi mengesahkan bahawa hujah akan didengar pada Januari dan keputusan dijangka dibuat selepas itu. Senarai kes mahkamah semakin bertambah, dengan kes tarif penting dijadualkan untuk dibicarakan pada November.
Ketegangan geopolitik terus meningkat. Laporan menunjukkan bahawa Ukraine berkemungkinan menggunakan peluru berpandu jarak jauh AS untuk menyerang jauh ke dalam wilayah Rusia, sehingga merosakkan infrastruktur tenaga utama. Pegawai AS mengesahkan bahawa mereka kini akan memberikan maklumat risikan kepada Ukraine bagi menyokong serangan jarak jauh sedemikian, sekali gus menandakan peningkatan ketara dalam bantuan ketenteraan.
Pada masa yang sama, G7 (Kumpulan Tujuh) berikrar untuk mempergiat penguatkuasaan sekatan terhadap Rusia. Dalam satu kenyataan, kumpulan itu berkata bahawa mereka akan berusaha untuk menghentikan secara berperingkat baki import dari Rusia, termasuk hidrokarbon, dan memberi amaran bahawa hukuman akan dikenakan terhadap negara serta firma pihak ketiga yang membantu membiayai usaha perang Rusia. G7 menegaskan kepentingan tarif, larangan import dan sekatan eksport sebagai langkah untuk mengurangkan hasil Rusia, serta berkata bahawa mereka sedang mempertimbangkan dengan serius sekatan terhadap pihak di luar Rusia yang memudahkan pembiayaan.
USDJPY melantun daripada paras terendah dalam dua minggu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama empat hari. Pergerakan ini berlaku ketika spekulasi tentang kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan pada bulan Oktober semakin meningkat dan permintaan terhadap Bon Kerajaan Jepun (JGB) melemah. Dalam lelongan JGB 10 tahun terkini, nisbah bidaan kepada tawaran merosot kepada 3.34 daripada 3.92 pada bulan September. Ini menunjukkan minat pelabur yang lebih lemah apabila hasil bon berada hampir pada paras tertinggi berbilang tahun dan ketidakpastian politik menjelang pemilihan kepimpinan pada hari Sabtu semakin ketara.
Dalam Tinjauan Kestabilan Kewangan Oktober 2025, Reserve Bank of Australia (RBA) menandakan risiko kewangan luaran dan memberi amaran agar syarat kredit perumahan tidak dilonggarkan ketika harga hartanah mencecah rekod tertinggi. Lebihan dagangan Australia pada Ogos 2025 ialah 1,825 juta, jauh lebih rendah daripada jangkaan sebanyak 6,500 juta dan angka sebelumnya sebanyak 7,310 juta.
Di Kanada, PMI Pembuatan Global S&P bagi bulan September turun kepada 47.7 daripada 48.3. Minit mesyuarat terkini Bank of Canada (BOC) menunjukkan bahawa ahli-ahlinya bersetuju penunjuk inflasi sedang bergerak ke arah sasaran 2.5%.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) kekal hambar selepas mengalami kerugian selama tiga hari berturut-turut, manakala Emas susut sedikit selepas mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada hari sebelumnya. Sementara itu, USDJPY melantun daripada paras terendah dalam dua minggu, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama empat hari, di tengah-tengah kebimbangan yang bercampur-campur tentang BoJ dan permintaan yang lebih lemah terhadap Bon Kerajaan Jepun (JGB) dalam lelongan bon 10 tahun hari ini. Pasangan mata wang antipodean juga menghentikan penurunan ketika China bercuti dan berita berkaitan risiko bercampur-campur.
Dalam pasaran komoditi, harga minyak mentah melantun daripada paras terendah dalam empat bulan, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama empat hari. Harga Emas susut selepas mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada hari sebelumnya. Dalam pasaran mata wang kripto, Bitcoin (BTC) meningkat ke paras tertinggi dalam tujuh minggu, manakala Ethereum (ETH) turut mengukuh, meneruskan kenaikan pada hari sebelumnya. Namun, permintaan korporat terhadap Bitcoin semakin merosot. Menurut K33 Research, kadar pembelian oleh syarikat jatuh ke paras terendah sejak April, selepas strategi perbendaharaan kripto melonjak pada awal 2025.
Saham A.S. pulih daripada kerugian 0.4% dan ditutup dengan kenaikan 0.4%. Dow Jones Industrial Average meningkat 43.21 mata atau 0.09% untuk ditutup pada 46,441.10. S&P 500 naik 22.74 mata atau 0.34% ke paras tertinggi sepanjang masa iaitu 6,711.20, manakala NASDAQ Composite meningkat 95.15 mata atau 0.42% kepada 22,755.16.
Saham penjagaan kesihatan mengatasi prestasi pasaran selepas Donald Trump mencadangkan bahawa beliau akan berunding mengenai import farmaseutikal dan bukannya mengenakan tarif. Saham Eli Lilly (LLY), Merck (MRK) dan Pfizer (PFE) masing-masing meningkat lebih 7%.
Nike melaporkan jualan suku tahunan yang lebih baik daripada jangkaan, lalu sahamnya meningkat. Saham Intel turut melonjak selepas syarikat itu mencadangkan kerjasama faundri dengan Advanced Micro Devices (AMD).
EURUSD, GBPUSD terhenti daripada terus meningkat
EURUSD kekal mendatar selepas sesi yang tidak banyak berubah menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari. Pedagang menilai laporan inflasi Kesatuan Eropah yang bercampur-campur, sentimen berhati-hati susulan penutupan kerajaan A.S., ulasan berbeza-beza daripada Bank Pusat Eropah (ECB) dan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap konflik Ukraine-Rusia. Sementara itu, GBPUSD berehat selepas kenaikan selama empat hari berturut-turut, tertekan oleh kenyataan bercanggah daripada pegawai Bank of England (BoE) dan kegelisahan pasaran yang lebih meluas.
USDJPY melantun
Walaupun Yen Jepun mendapat tarikan sebagai aset selamat dan Dolar A.S. melemah, pasangan USDJPY melantun daripada paras terendah dalam dua minggu dan mencatat kenaikan harian pertamanya dalam lima hari. Pergerakan ini berkemungkinan berkait dengan permintaan yang lebih lemah terhadap Bon Kerajaan Jepun (JGB). Lelongan JGB 10 tahun baru-baru ini menunjukkan nisbah bidaan kepada tawaran turun kepada 3.34 daripada 3.92 pada bulan September. Ini mencerminkan ketidakpastian tentang kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan (BoJ), sentimen berhati-hati menjelang pemilihan Perdana Menteri Jepun pada hari Sabtu dan aliran risiko yang bercampur-campur.
AUDUSD, NZDUSD mencatat kenaikan lima hari berturut-turut, USDCAD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut
Tinjauan Kestabilan Kewangan Oktober Reserve Bank of Australia (RBA) tidak banyak menghalang kenaikan AUDUSD selama lima hari, yang sebahagian besarnya disokong oleh Dolar A.S. yang lebih lemah, perkembangan bercampur-campur dari China dan keputusan RBA untuk mengekalkan kadar faedah pada awal minggu ini. NZDUSD menunjukkan corak yang serupa, tanpa berita penting dari New Zealand. Sementara itu, USDCAD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, meskipun harga minyak mentah melantun dan Kanada mengeksport barangan utamanya. Dolar Kanada terus tertekan oleh data PMI pembuatan dan perumahan yang mengecewakan, kebimbangan tentang inflasi yang semakin perlahan, kegiatan ekonomi yang lebih lemah serta ketegangan dagangan antara A.S. dengan China yang berterusan.
Minyak mentah melantun, Emas meningkat sedikit
WTI melantun daripada paras terendah sejak akhir Mei, sekali gus menamatkan rentetan kerugian selama empat hari, meskipun data inventori rasmi mingguan A.S. menunjukkan peningkatan stok. Lantunan ini berkemungkinan berlaku kerana pedagang mengambil kedudukan menjelang mesyuarat OPEC hujung minggu ini, di tengah-tengah kebimbangan bekalan yang semakin meningkat. Tiada perkembangan besar tentang rundingan damai Hamas-Israel, sementara seruan global untuk tindakan lebih tegas bagi membendung pengaruh Rusia semakin meningkat
e.
Emas mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu, hampir $3,795, dan meningkat sedikit kepada sekitar $3,770 pada awal pagi Khamis. Suasana pasaran yang berhati-hati dan Dolar A.S. yang lebih lemah mendorong permintaan terhadap emas. Namun, cuti di China, salah satu pengguna emas utama, serta kemungkinan tiada data ekonomi baharu mengehadkan pergerakan harga emas baru-baru ini.
Mata wang kripto dan ekuiti bergerak bercampur-campur
Bitcoin meningkat ke paras tertinggi dalam tujuh minggu sebelum susut semula hari ini, manakala Ethereum meneruskan kenaikan untuk hari kedua dan mencecah paras tertinggi dalam 10 hari. Pergerakan ini disokong oleh penembusan teknikal dan Dolar A.S. yang lebih lemah. Ekuiti turut meningkat sedikit, didorong oleh keyakinan bahawa penggubal dasar akan menyelesaikan penutupan kerajaan A.S. serta berita korporat yang secara umumnya positif.
Pergerakan terkini aset utama
- WTI minyak mentah melantun daripada paras terendah dalam empat bulan, sekali gus menghentikan rentetan kerugian selama empat hari, sambil mencatatkan kenaikan sederhana kepada sekitar $62.10 pada waktu laporan ini ditulis.
- Emas mencatatkan aliran menaik selama enam hari selepas mencecah paras tertinggi sepanjang masa (ATH), tetapi momentum kenaikannya kini kurang memberangsangkan pada sekitar $3,870.
- Indeks Dolar A.S. (DXY) kekal mendatar berhampiran paras terendah dalam seminggu. Rentetan kerugian selama empat hari terhenti, namun momentum masih kurang memberangsangkan sekitar 97.70 pada waktu laporan ini ditulis.
- Wall Street ditutup lebih tinggi selepas dibuka dengan sentimen lemah. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak bercampur-campur, manakala ekuiti di Eropah dan Britain mencatatkan kenaikan sederhana pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin mencatat kerugian kecil berhampiran paras tertinggi tujuh minggu pada $118,500, manakala Ethereum kekal sedikit mengukuh sekitar $4,390 selepas mencapai paras tertinggi dalam 10 hari.
Pemangkin risiko dalam tumpuan…
Kebanyakan pelabur tidak lagi terlalu mengambil kira penutupan berterusan kerajaan A.S. dan menjangkakan isu itu akhirnya akan diselesaikan. Namun, memandangkan kerajaan ditutup pada hari Khamis sempena cuti keagamaan Yahudi, Kongres tidak dapat bersidang semula sebelum hari Jumaat, sekali gus melengahkan penerbitan data penting. Data tuntutan faedah pengangguran mingguan tidak akan diterbitkan, dan laporan senarai gaji bukan ladang yang dinanti-nantikan pada hari Jumaat juga berkemungkinan tidak akan dikeluarkan.
Tanpa data baharu dari A.S., tumpuan pasaran beralih kepada angka inflasi Switzerland dan risiko global yang lebih luas. Pemacu utama kini termasuk perkembangan berterusan dalam konflik Ukraine-Rusia, perang Hamas-Israel, usaha G7 untuk mengetatkan sekatan terhadap Rusia, serta berita politik daripada Donald Trump, khususnya berkaitan tarif dan dasar fiskal.
Keadaan ini mungkin terus menekan Dolar A.S., terutamanya jika ketidaktentuan mengenai penutupan kerajaan berlarutan. Bagi USDJPY, pasangan ini mungkin kekal tidak menentu berikutan spekulasi tentang kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan, ketidaktentuan politik di Jepun menjelang undian kepimpinan pada hari Sabtu, serta perubahan permintaan terhadap Bon Kerajaan Jepun.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lanjut: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
