Оптимизм в начале недели угасает
После позитивного начала недели настроения на рынке слегка ухудшились: усиление геополитической напряжённости усилило осторожность в преддверии важных данных из США. Беспокойство также вызвали противоречивые статистические данные из США и предстоящее решение Верховного суда США о полномочиях президента Дональда Трампа вводить пошлины на импорт из разных стран.
Как сообщается, президент Дональд Трамп планирует установить значительный контроль над государственной нефтяной компанией Венесуэлы Petróleos de Venezuela SA (PdVSA). Это часть более широкой стратегии по преобразованию глобальных энергетических рынков и укреплению влияния США в Латинской Америке. Однако американские нефтяные гиганты добиваются гарантий, прежде чем вкладывать средства в Венесуэлу, поскольку Трамп стремится возобновить там добычу нефти.
Госсекретарь США Марко Рубио подтвердил, что на следующей неделе встретится с представителями Дании на фоне растущей напряжённости вокруг Гренландии — автономной территории Дании. Правительство президента Дональда Трампа, пришедшее на смену администрации Байдена, вновь заявило о спорном намерении установить контроль над арктическим островом, вызвав тревогу в Дании, Гренландии и среди союзников по НАТО.
В среду в начале торгов преобладал аппетит к риску, а к полудню индекс S&P 500 достиг нового исторического максимума. Однако настроение ухудшили заявления президента Трампа о приостановке выплаты дивидендов и обратного выкупа акций оборонными компаниями, а также о возможном запрете институциональным инвесторам владеть отдельно стоящими домами. Хотя у него нет полномочий вводить такие меры, его заявления не были восприняты как поддержка фондового рынка.
Кроме того, усилились опасения по поводу решения Верховного суда США о пошлинах: некоторые акции могут потерять в цене, если суд поддержит пошлины или предоставит президенту полномочия вводить их другим способом.
Согласно данным по занятости в США, число рабочих мест в частном секторе по оценке ADP в декабре выросло на 41 тыс. при прогнозе в 47 тыс. Число открытых вакансий JOLTS в ноябре составило 7,146 млн, не дотянув до прогноза в 7,6 млн. В октябре заказы промышленных предприятий США снизились на 1,3% — немного сильнее ожидавшегося падения на 1,2%. Заказы на товары длительного пользования также сократились на 2,2%. Однако индекс деловой активности в сфере услуг ISM за декабрь составил 54,5, превысив прогноз в 52,3 и указывая на восстановление с сентября.
Опасения США по поводу кибершпионажа со стороны Китая усилились после сообщений о взломе почтовых систем, которыми пользовались сотрудники Конгресса, в частности влиятельных комитетов Палаты представителей. Кампания хакеров получила название «Salt Typhoon». Reuters не удалось подтвердить эти сведения, однако взлом усиливает актуальность вопросов кибербезопасности для Вашингтона на фоне обострения отношений между США и Китаем.
Министерство промышленности Китая призвало производителей аккумуляторов ограничить расширение мощностей из-за риска их избытка в секторах электромобилей и хранения энергии. Это указывает на растущую обеспокоенность хаотичной конкуренцией и снижением рентабельности.
Настроения на рынках, связанных с Китаем, оставались неоднозначными. Торги на китайских рынках проходили разнонаправленно: Гонконг испытывал давление из-за падения технологических акций, а материковый Китай получил поддержку от операции обратного РЕПО Народного банка Китая (PBoC) на 1,1 трлн юаней. В то же время опасения по поводу кибершпионажа со стороны Китая и напряжённости в отношениях между США и Китаем оказывали давление на рисковые активы и азиатские валюты.
В ноябре реальные зарплаты в Японии снизились на 2,8% в годовом выражении — это самое резкое падение с января. Сокращение бонусных выплат и высокая инфляция продолжают снижать покупательную способность домохозяйств. Это ставит Банк Японии (BOJ) перед сложным выбором: ужесточать ли политику на фоне слабого роста доходов. Последний аукцион 30-летних японских государственных облигаций (JGB) показал снижение спроса, что указывает на обеспокоенность рынка сверхдолгосрочными облигациями при текущей доходности.
Заместитель управляющего Резервного банка Австралии (RBA) Эндрю Хаузер выступил против ожиданий рынка относительно замедления инфляции и дал понять, что в ближайшее время снижения процентных ставок маловероятны. Профицит торговли товарами Австралии в ноябре резко сократился до 2,94 млрд австралийских долларов из-за падения экспорта железной руды на 9%. Жёсткая позиция RBA поддержала доходность краткосрочных облигаций и помогла ограничить давление на австралийский доллар.
Управление энергетической информации США (EIA) сообщило о сокращении запасов сырой нефти на 3,832 млн баррелей, хотя ожидался их рост на 447 тыс. баррелей.
Акции Blackstone резко подешевели после того, как президент Трамп предложил запретить корпорациям владеть отдельно стоящими домами. Эту меру давно поддерживают сторонники доступного жилья. Хотя Трамп не уполномочен вводить такой запрет, после этой новости акции Blackstone сначала упали на 8%, а затем немного отыграли потери, завершив торги снижением на 4,5%.
Индекс доллара США (DXY) колебался после двухдневного роста. Серебро и золото умеренно подешевели после того, как накануне достигли максимума за неделю. Большинство основных валют находились под давлением, в том числе австралийский и новозеландский доллары. Цены на нефть оставались низкими, около минимума за две недели, а криптовалюты и акции Азиатско-Тихоокеанского региона также испытывали давление. Торги на Уолл-стрит завершились разнонаправленно.
EURUSD и USDJPY дрейфуют, GBPUSD остаётся под давлением
Несмотря на то что быки по доллару США взяли паузу после двухдневного роста, рассчитывая на вторую неделю подряд в плюсе, GBPUSD с трудом восстанавливается из-за слабых данных об экономической активности в Великобритании и усиления геополитических рисков. EURUSD испытывает давление из-за неоднозначных данных по инфляции в еврозоне и опасений по поводу Гренландии и Украины. После двухдневного снижения пара держится вблизи недельного минимума. USDJPY также остановила двухдневный рост и незначительно снизилась: реальные зарплаты в Японии падают, а спрос на японские государственные облигации (JGB) ослабевает, что осложняет Банку Японии (BoJ) планы по повышению ставок.
Австралийский и новозеландский доллары привлекают продавцов
На фоне слабых настроений на рынке, укрепления USD или сохраняющихся опасений, связанных с Китаем, валюты, привязанные к сырьевым товарам, остаются под давлением и привлекают продавцов. Снижение усиливают осторожные комментарии заместителя управляющего Резервного банка Австралии (RBA) Эндрю Хаузера, слабые данные по торговле Австралии и снижение цен на нефть. В результате AUDUSD показала самое сильное дневное падение за три недели, NZDUSD снижается третий день подряд, а USDCAD растёт восьмую сессию подряд и достиг максимума за месяц.
Серебро в центре внимания
Цена серебра снижается второй день подряд после первой за шесть недель отрицательной недельной динамики: покупатели взяли паузу после стремительного роста на 150% за год. Коррекция серебра во многом обусловлена укреплением USD, опасениями, связанными с Китаем, ухудшением настроений на рынке и консолидацией в начале года после сильного ралли в 2025 году. Однако продавцы пока не взяли рынок под полный контроль: участники ждут более ясных сигналов, прежде чем идти на новый риск, несмотря на сохраняющийся высокий интерес к серебру.
Золото дешевеет, нефть продолжает падение
Золото дешевеет второй день подряд на фоне ожиданий важных данных из США и укрепления USD, что подталкивает продавцов к действиям после годового роста цены на золото на 65%. Между тем нефть не получает поддержки от усиления геополитической напряжённости: растут опасения, что президент Дональд Трамп может выступить за увеличение добычи энергоносителей, а ОПЕК+ не спешит менять целевые показатели сокращения добычи. В результате нефть, которую также называют «чёрным золотом», не отреагировала на неожиданное сокращение запасов нефти в США за неделю.
Криптовалюты и акции постепенно дешевеют
Осторожные настроения на рынке и укрепление USD оказывают давление на криптовалюты, несмотря на растущий интерес институциональных инвесторов к цифровым активам. Между тем торги на Уолл-стрит завершились разнонаправленно: заявления президента Дональда Трампа и в целом обнадёживающие данные из США поставили под сомнение ожидания мягкой политики Федеральной резервной системы (ФРС). Наряду с опасениями, связанными с Китаем, и недавними событиями в Японии это также оказало давление на фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI снижается третий день подряд и на момент написания торгуется по $56.15.
- Золото продолжает коррекцию, начавшуюся накануне после достижения максимума за неделю, и на момент написания стоит $4,430.
- Индекс доллара США Индекс доллара США (DXY) после двухдневного роста остаётся в районе 98.70.
- Уолл-стрит завершила торги разнонаправленно, а акции Азиатско-Тихоокеанского региона немного подешевели. В то же время в Европе и Великобритании акции в первый час торгов также демонстрируют разнонаправленную динамику.
- Биткоин (BTC) и Эфириум (ETH) подешевели более чем на 1,0% — до $90,200 и $3,110 соответственно.
Впереди ещё один насыщенный день…
На четверг приходится сразу несколько важных публикаций, а геополитическая напряжённость растёт, поэтому мировые финансовые рынки ждёт ещё один насыщенный день. Данные по инфляции в Швейцарии, публикации из еврозоны и статистика торговли Канады могут повлиять на динамику рынка до выхода важных отчётов из США, включая число первичных заявок на пособие по безработице, торговый баланс по товарам и производительность труда вне сельского хозяйства. Сильный рост доллара США (USD), подкреплённый позитивными сигналами с рынка труда, несмотря на неоднозначные данные, может оказать давление на криптовалюты. Крупные фондовые рынки могут показать разнонаправленную динамику, если усиление неприятия риска не приведёт к снижению американских акций. Золото, серебро и японская иена (JPY) могут укрепиться, тогда как нефть остаётся под давлением из-за опасений по поводу предложения.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: USDCAD, USDJPY, золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD
- Ожидается боковое движение: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное & постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
