Fed-এর মূল্যস্ফীতি সংক্রান্ত তথ্যের আগে গোল্ডের টানা দ্বিতীয় সাপ্তাহিক দরপতনের আশঙ্কা

দুর্বল মনোভাবের সঙ্গে যুক্ত হয়েছে তথ্য প্রকাশের আগের উদ্বেগ

ইরান ও হরমুজ প্রণালিকে ঘিরে উত্তেজনার মধ্যে শুক্রবার বৈশ্বিক আর্থিক বাজারে সতর্কতামূলক ঝুঁকি-বিমুখ মনোভাব নিয়ে লেনদেন শুরু হয়েছে। একই সময়ে বিনিয়োগকারীদের নজর ছিল ফেব্রুয়ারির কোর পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার্স (Core PCE) মূল্য সূচকের দিকে, যা Federal Reserve (Fed)-এর পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক। সাম্প্রতিক যুক্তরাষ্ট্রের শক্তিশালী অর্থনৈতিক তথ্য এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে স্থায়ী উদ্বেগ US Dollar (USD)-কে সমর্থন করেছে, ফলে প্রধান মুদ্রা, কমোডিটি ও শেয়ারবাজার চাপে পড়েছে। একই সঙ্গে, বাজারে উচ্চ তেলের দামকে বৈশ্বিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সম্ভাব্য ঝুঁকি হিসেবে ক্রমশ বেশি দেখা হচ্ছে।

ভূরাজনৈতিক ঝুঁকি ও জ্বালানি বাজারের পরিস্থিতি মূল্যায়ন করতে গিয়ে এশিয়া-প্যাসিফিক (APAC) অঞ্চলে ট্রেডিং কার্যক্রম ছিল মন্থর। 

তেলের দাম উঁচুতে ছিল, তবে যুক্তরাষ্ট্র রাশিয়া-সংক্রান্ত একটি সাধারণ লাইসেন্স জারি করার পর দাম বাড়ার গতি কমেছে। এই লাইসেন্সের আওতায় জাহাজে ইতিমধ্যে তোলা রাশিয়ার অপরিশোধিত তেল ও পেট্রোলিয়াম পণ্য বিক্রির অনুমতি দেওয়া হয়েছে। মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি (Treasury Sec.) স্কট বেসেন্ট বলেছেন, বৈশ্বিক সরবরাহ বাড়াতে এবং জ্বালানি বাজার স্থিতিশীল করতে ট্রাম্প প্রশাসন সাময়িকভাবে দেশগুলোকে সমুদ্রে আটকে থাকা রাশিয়ার পণ্যবাহী জাহাজের তেল কেনার অনুমতি দিয়েছে। এই লাইসেন্সের মাধ্যমে ইতিমধ্যে পথে থাকা পণ্যবাহী জাহাজগুলোর ক্ষেত্রে 30 দিনের জন্য নিষেধাজ্ঞা শিথিল করা হয়েছে। এতে ট্রেডার ও শোধনাগারগুলো সরবরাহে আরও বিঘ্ন না ঘটিয়ে লেনদেন সম্পন্ন করার সময় পাবে। ইরান সংঘাত এবং গুরুত্বপূর্ণ জাহাজ চলাচলের পথে উত্তেজনার কারণে তৈরি অস্থিরতা নিয়ন্ত্রণ করাই এই পদক্ষেপের লক্ষ্য।

আঞ্চলিক জ্বালানি খাতে, এ সপ্তাহান্তে ট্রাম্প প্রশাসনের কর্মকর্তাদের টোকিও সফরের সময় জাপান ও এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলের (APAC) কয়েকটি অংশীদার দেশ মার্কিন কোম্পানিগুলোর সঙ্গে 30 বিলিয়ন ডলারের বেশি মূল্যের চুক্তি ঘোষণা করবে বলে আশা করা হচ্ছে। এদিকে, গ্রামীণ ও আঞ্চলিক এলাকায় ইতিমধ্যেই দেখা দেওয়া সরবরাহ ঘাটতি মোকাবিলায় অস্ট্রেলিয়া তার জ্বালানি মজুতের প্রায় 20% ছাড়ার পরিকল্পনা করছে।

যুক্তরাষ্ট্রের সাম্প্রতিক অর্থনৈতিক তথ্যগুলো মিশ্র হলেও সামগ্রিকভাবে USD-কে সমর্থন করেছে। জানুয়ারিতে বিল্ডিং পারমিট কমেছে, তবে হাউজিং স্টার্টস বেড়ে 1.487M হয়েছে, যেখানে পূর্বাভাস ছিল 1.348M। প্রাথমিক বেকারত্ব ভাতার দাবি ছিল 213K, পূর্বাভাসের 215K-এর বিপরীতে। জানুয়ারিতে পণ্য ও পরিষেবার বাণিজ্য ঘাটতি পূর্বাভাসের −66.6B থেকে কমে −54.5B হয়েছে। মূল্যস্ফীতি নিয়ে উদ্বেগের সঙ্গে এই পরিসংখ্যানগুলো ফেডারেল রিজার্ভের কড়া নীতির প্রত্যাশা জোরদার করেছে এবং USD-কে 2025 সালের নভেম্বরের শেষের পর সর্বোচ্চ পর্যায়ে ঠেলে দিয়েছে।

Donald Trump আবারও ফেডের কাছে সুদের হার কমানোর আহ্বান জানিয়েছেন, যদিও বাজার এখনই নীতি শিথিল হওয়ার সম্ভাবনা কম দেখছে। ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা বাড়ার পর এ বছরের শুরুতে নীতি সুদ কমানোর প্রত্যাশা প্রায় 60 বেসিস পয়েন্ট (bps) থেকে দ্রুত কমে প্রায় 22 bps-এ নেমেছে। এই পরিবর্তনে U.S. Dollar Index (DXY) সমর্থন পেয়েছে এবং বছরের সর্বোচ্চ স্তরে উঠেছে।

অন্যদিকে, যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপীয় ইউনিয়ন (EU) ও জাপান গুরুত্বপূর্ণ খনিজ বাণিজ্য চুক্তি এগিয়ে নিচ্ছে, যাতে সর্বনিম্ন মূল্য নির্ধারণের ব্যবস্থা থাকতে পারে। বিশ্লেষকদের মতে, আগের নীতিগত সিদ্ধান্তগুলো হরমুজ প্রণালীতে বাধা সৃষ্টি করার বিষয়ে ইরানের সদিচ্ছাকে কম করে দেখেছিল। 

ইসরায়েলের প্রধানমন্ত্রী বেঞ্জামিন নেতানিয়াহু বলেছেন, ইরান আর আগের মতো নেই। এদিকে, বিভিন্ন প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, ইসরায়েল শিগগিরই লেবাননে স্থল অভিযান শুরু করতে পারে। ইরানি কর্মকর্তারা জানিয়েছেন, হরমুজ প্রণালি বন্ধ করার পরিকল্পনা তাদের নেই। তবে জলপথটি নিরাপদ রাখার অধিকার রয়েছে বলে তারা জোর দিয়ে বলেছেন এবং যোগ করেছেন, এখনও অনেক জাহাজ এই প্রণালি দিয়ে চলাচল করতে পারে। ব্রিটেনের প্রতিরক্ষামন্ত্রী সতর্ক করেছেন, ইরান ওই এলাকায় মাইন পেতে থাকতে পারে। অন্যদিকে, যুক্তরাষ্ট্রের জ্বালানিমন্ত্রী (Energy Sec.) ক্রিস রাইট বলেছেন, ইরান-সম্পর্কিত অভিযানগুলো কয়েক মাস নয়, কয়েক সপ্তাহ ধরে চলতে পারে। ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্ট আরও বলেছেন, ইরান হরমুজ প্রণালিতে মাইন পেতেছে—এমন কোনো নিশ্চিত তথ্য এখনো নেই। চলমান যুদ্ধের চাপ সত্ত্বেও ইরানের শাসনব্যবস্থা শিগগির ভেঙে পড়ার সম্ভাবনা কম বলে মনে করছেন ইসরায়েলি কর্মকর্তারা।

বৃহস্পতিবারের উত্তর আমেরিকার ট্রেডিং সেশনে ঝুঁকি-বিমুখতা বেড়েছে। এর আগে খবর পাওয়া যায়, ইরান রাতের বেলায় হরমুজ প্রণালিতে ট্যাংকারে হামলা চালিয়েছে। যুক্তরাষ্ট্রের প্রতিক্রিয়া এখনও স্পষ্ট নয়, আর মাসের শেষভাগের আগে নৌবাহিনীর এসকর্ট শুরু হবে বলে আশা করা হচ্ছে না। এতে সংঘাত দীর্ঘায়িত হওয়ার সম্ভাবনা বেড়েছে।

জ্বালানির দাম বৃদ্ধি শেয়ারবাজারে বড় চাপ তৈরি করেছে। সেশনে ক্রুড অয়েলের দাম প্রায় 8% বেড়ে যাওয়ার পর যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজার উল্লেখযোগ্যভাবে নিচে বন্ধ হয়েছে। এতে মূল্যস্ফীতি, ধীর প্রবৃদ্ধি এবং উৎপাদন ব্যয় বাড়ার উদ্বেগ তৈরি হয়েছে। জ্বালানির উচ্চ ব্যয়ে পরিবহন ও উৎপাদন খরচ বাড়ে এবং এয়ারলাইন ও ভ্রমণের মতো জ্বালানির দামের ওপর নির্ভরশীল শিল্পগুলো চাপে পড়ে।

মুদ্রাবাজারে U.S. Dollar Index (DXY) টানা চতুর্থ দিনের মতো শক্তিশালী হয়েছে এবং 2025 সালের নভেম্বরের শেষের পর সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। এর ফলে EURUSD ও GBPUSD টানা চতুর্থ সেশনে দর হারিয়েছে। জাপানি কর্তৃপক্ষ Japanese Yen (JPY)-কে সহায়তা করতে হস্তক্ষেপ করতে পারে—এমন জল্পনার মধ্যে USDJPY সাময়িকভাবে 20 মাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে উঠেও পরে পিছিয়ে এসেছে। এদিকে, AUDUSD ও NZDUSD চাপের মধ্যে ছিল, আর USDCAD টানা তৃতীয় দিনের মতো বেড়েছে।

অন্যান্য সম্পদশ্রেণিতে, ক্রুড অয়েলের সাম্প্রতিক ঊর্ধ্বগতি থেমেছে, তবে নিম্নমুখী গতি এখনও সীমিত। শেয়ারের দাম ক্রমশ কমেছে, অন্যদিকে ক্রিপ্টোকারেন্সির দাম অপ্রত্যাশিতভাবে সামান্য বেড়েছে। এদিকে, গোল্ড ও সিলভারের মতো প্রচলিত নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে বিবেচিত ধাতুগুলোর দাম সামান্য কমেছে। ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা বাড়লেও এগুলো টানা দ্বিতীয় সপ্তাহের দরপতনের দিকে এগোচ্ছে।

EURUSD ও GBPUSD আরও কমেছে, USDJPY কয়েক মাসের সর্বোচ্চের কাছাকাছি লড়াই করছে

বৃহস্পতিবার প্রকাশিত যুক্তরাষ্ট্রের ইতিবাচক তথ্য এবং ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতা বাড়ায় মার্কিন ডলার সূচক (DXY) সাপ্তাহিক লাভের পথে এগিয়েছে। শক্তিশালী USD এবং ইউরোজোন ও যুক্তরাজ্যের অর্থনীতি নিয়ে বাড়তে থাকা উদ্বেগ EURUSD ও GBPUSD-এর ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে। ফলে EURUSD 2025 সালের নভেম্বরের পর সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে। শুক্রবার উভয় প্রধান কারেন্সি পেয়ার টানা চতুর্থ সেশনে কমেছে।

এদিকে, জাপানের নীতিনির্ধারকেরা জাপানি ইয়েনকে (JPY) রক্ষায় বাজারে হস্তক্ষেপের সম্ভাবনার ইঙ্গিত দেওয়ার পর USDJPY 20 মাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে উঠে সামান্য কমেছে। ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) কঠোর অবস্থান এবং নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে JPY-এর প্রচলিত আকর্ষণও এই কারেন্সি পেয়ারটির ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে।

দিনের শুরুতে জাপানের বাণিজ্যমন্ত্রী (Trade Min.) Akazawa বলেন, আন্তর্জাতিক জ্বালানি সংস্থার (IEA) সমন্বিত তেল মজুত ছাড়ের ক্ষেত্রে জাপানের বরাদ্দ ও সময় নির্ধারণ নিয়ে কর্তৃপক্ষ আলোচনা চালিয়ে যাবে। একই সময়ে, জাপান সরকার ও বেসরকারি খাত বিকল্প অপরিশোধিত তেলের সরবরাহ নিশ্চিত করতে কাজ করছে। কোম্পানিগুলো যুক্তরাষ্ট্র, মধ্য এশিয়া ও দক্ষিণ আমেরিকা থেকে তেল আমদানির সম্ভাবনা খতিয়ে দেখছে।

AUDUSD ও NZDUSD দুর্বল, USDCAD-এর পুনরুদ্ধার অব্যাহত

মার্কিন ডলার (USD) শক্তিশালী থাকা এবং ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতা বজায় থাকায় AUDUSD ও NZDUSD চাপে রয়েছে। অন্যদিকে, USD শক্তিশালী থাকা এবং বাজারে সতর্ক মনোভাবের কারণে USDCAD বাড়ছে। আজ পরে কানাডার মাসিক কর্মসংস্থানের তথ্য প্রকাশের আগে এই প্রবণতা দেখা যাচ্ছে। কানাডার গুরুত্বপূর্ণ রপ্তানি পণ্য অপরিশোধিত তেলের দামে সাম্প্রতিক পতনও USDCAD-কে সমর্থন দিচ্ছে।

এদিকে, Reuters-এর এক জরিপে ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে, Reserve Bank of Australia (RBA) 17 মার্চ নগদ সুদের হার বাড়িয়ে 4.10% করতে পারে এবং 2026 সালের শেষ নাগাদ তা আরও বাড়িয়ে 4.35% করতে পারে। নিউজিল্যান্ডে, ফেব্রুয়ারিতে Manufacturing Purchasing Managers’ Index (Manufacturing PMI) 55-এ স্থির ছিল, যা 2021 সালের পর সবচেয়ে শক্তিশালী সম্প্রসারণের পর্যায়। অন্যদিকে, কানাডার জানুয়ারির বাণিজ্য ভারসাম্যে ঘাটতি ছিল −3.65B, যেখানে পূর্বাভাস ছিল −0.9B।

নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে স্বর্ণের অবস্থান ধরে রাখা কঠিন হচ্ছে

বাজারের মনোভাব আরও খারাপ হওয়া এবং চীনের জোরালো স্বর্ণ কেনা সত্ত্বেও, স্বর্ণের দাম টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে কমার পথে। এই পতনের প্রধান কারণ শক্তিশালী মার্কিন ডলার সূচক (DXY), যা টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে বাড়তে চলেছে। এ ছাড়া, 2025 সালে স্বর্ণ ও রুপার বড় উত্থানের পর বাজারে এখন দর সমন্বয় চলছে। প্রযুক্তিগত সংশোধনও সম্প্রতি স্বর্ণের দামে পতনে ভূমিকা রাখছে।

অপরিশোধিত তেলের ক্রেতারা বিরতি নিচ্ছেন, ক্রিপ্টোকারেন্সির দাম সামান্য বাড়ছে, তবে শেয়ারবাজার দুর্বল

West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil-এর টানা তিন দিনের উত্থান থেমেছে এবং শুক্রবারের শুরুর দিকে দাম সামান্য কমেছে। 30 দিনের জন্য রাশিয়ার তেলের ওপর নিষেধাজ্ঞা শিথিল করায় ট্রেডাররা বিশ্বজুড়ে জ্বালানি সরবরাহ পরিস্থিতিতে কিছুটা স্বস্তির আশা করছেন। তবে ইরান সংঘাত চলতে থাকা এবং Strait of Hormuz দিয়ে বৈশ্বিক তেল পরিবহনে ঝুঁকি অব্যাহত থাকায় ক্রেতারা আশাবাদী রয়েছেন।

এদিকে, ক্ল্যারিটি বিল ঘিরে আশাবাদ এবং টেকনিক্যাল ব্রেকআউটের সমর্থনে বিটকয়েন (BTC) ও ইথেরিয়াম (ETH) টানা পঞ্চম দিনের মতো বেড়েছে। এর ফলে ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলো শক্তিশালী মার্কিন ডলার (USD) এবং সামগ্রিক বাজারে বিরাজমান ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতাকে অনেকটাই উপেক্ষা করেছে।

অন্যদিকে, এশিয়া-প্যাসিফিক (APAC) অঞ্চলের শেয়ারবাজারগুলো সামান্য দরপতন নিয়ে নিচের দিকে লেনদেন করছে, আর বৃহস্পতিবারের সেশনে যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজারগুলো লোকসানে বন্ধ হয়েছে। ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ (DJIA) 46,677.85-এ বন্ধ হয়েছে, কমেছে −739.4 বা −1.56%। স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস 500 ইনডেক্স (S&P 500) শেষ হয়েছে 6,672.62-এ, কমেছে −103.18 বা −1.52%। NASDAQ কম্পোজিট ইনডেক্স শেষ হয়েছে 22,311.98-এ, কমেছে −404.16 বা −1.78%। রাসেল 2000 ইনডেক্স কমে 2,488.99-এ দাঁড়িয়েছে, কমেছে −53.91 বা −2.12%; এতে ছোট মূলধনি শেয়ারে বেশি বিক্রির চাপের প্রতিফলন দেখা গেছে।

প্রধান অ্যাসেটগুলোর সর্বশেষ ওঠানামা

• WTI ক্রুড অয়েলের দাম তিন দিনের টানা বৃদ্ধির ধারায় ছেদ টেনে, প্রতিবেদন লেখার সময় $95.30-এ নেমে এসেছে।
• আমরা লেখার সময় সোনার দাম $5,090-এর আশপাশে চাপের মুখে রয়েছে। টানা দুই সপ্তাহ ধরে নিম্নমুখী প্রবণতা চলছে।
• টানা চতুর্থ দিনের মতো বাড়তে থাকায় US Dollar Index (DXY) সামান্য বেড়ে 99.90-এর কাছাকাছি পৌঁছেছে।
• ওয়াল স্ট্রিটের লেনদেন শেষ হয়েছে দরপতনের মধ্য দিয়ে, আর এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজারও কিছুটা নিচে নেমেছে। একই ধারায়, ইউরোপ ও যুক্তরাজ্যের শেয়ারবাজারে লেনদেনের প্রথম ঘণ্টায় সামান্য পতন দেখা গেছে।
• Bitcoin (BTC) ও Ethereum (ETH)—দুটিরই দিনের মধ্যে সামান্য দরবৃদ্ধি হয়েছে। টানা পঞ্চম দিনের মতো দাম বেড়ে সর্বশেষে এগুলো যথাক্রমে $71,300 ও $2,090-এ পৌঁছেছে।

সামনে গুরুত্বপূর্ণ একটি দিন…

ব্যস্ত শুক্রবারে ট্রেডারদের জন্য একাধিক গুরুত্বপূর্ণ তথ্য প্রকাশিত হবে। এর মধ্যে রয়েছে যুক্তরাজ্য ও যুক্তরাষ্ট্রের GDP, কানাডার কর্মসংস্থানের পরিসংখ্যান, যুক্তরাষ্ট্রের Core Personal Consumption Expenditures (Core PCE) Price Index, Durable Goods Orders এবং University of Michigan (UoM) Consumer Sentiment Index। ইরান সংঘাতের সর্বশেষ খবর, জ্বালানি সরবরাহের ঝুঁকি মোকাবিলায় বৈশ্বিক প্রচেষ্টা এবং প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কর্মকর্তাদের বক্তব্যও বাজারের অস্থিরতাকে প্রভাবিত করতে পারে।

বৃহস্পতিবারের বেশিরভাগ ইতিবাচক মার্কিন তথ্য এবং মূল্যস্ফীতি নিয়ে চলমান উদ্বেগ মার্কিন ডলারকে (USD) শক্তিশালী রাখছে। এতে প্রধান কারেন্সি, অস্ট্রেলিয়া-নিউজিল্যান্ড সংশ্লিষ্ট কারেন্সি পেয়ার এবং শেয়ারবাজারের ওপর চাপ পড়ছে। শিল্পখাতের আশাবাদের কারণে ক্রিপ্টোকারেন্সি আরও লাভবান হতে পারে, আর চলমান সরবরাহ সংকটের মধ্যে অপরিশোধিত তেলের দাম দৃঢ় থাকতে পারে। একই সঙ্গে, কোর PCE মূল্য সূচক, GDP এবং অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ সূচকের শক্তিশালী পরিসংখ্যান USD-এর ঊর্ধ্বমুখী গতি আরও জোরদার করতে পারে। অন্যদিকে, আসন্ন মার্কিন তথ্য সাময়িকভাবে ডলারের শক্তি কমালে গোল্ড সাম্প্রতিক কিছু ক্ষতি পুষিয়ে নিতে পারে।

শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস

• বুলিশ মুভের সম্ভাবনা: সোনা, রুপা
• আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
• পার্শ্বমুখী চলাচলের সম্ভাবনা: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, মার্কিন ডলার
• ধীর ও ক্রমাগত দরপতনের আভাস: DAX, FTSE 100, EURUSD, ক্রুড অয়েল, GBPUSD

ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！