Sentimen lemah menambah kebimbangan menjelang data
Pasaran kewangan global memulakan dagangan Jumaat dalam suasana berhati-hati dan mengelak risiko, apabila ketegangan berkaitan Iran dan Selat Hormuz berlaku serentak dengan tumpuan pelabur terhadap Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras (PCE Teras) bagi Februari, iaitu ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan (Fed). Data ekonomi AS yang lebih kukuh baru-baru ini dan kebimbangan inflasi yang berterusan menyokong Dolar AS (USD), sekali gus menekan mata wang utama, komoditi dan saham. Pada masa yang sama, pasaran semakin melihat harga minyak yang tinggi sebagai risiko berpotensi terhadap pertumbuhan ekonomi global.
Dagangan di rantau Asia Pasifik (APAC) kekal lengang apabila pelabur menilai risiko geopolitik dan perkembangan dalam pasaran tenaga.
Harga minyak kekal tinggi, namun momentum kenaikannya reda selepas AS mengeluarkan lesen am berkaitan Rusia yang membenarkan penjualan minyak mentah dan produk petroleum Rusia yang telah dimuatkan ke kapal. Setiausaha Perbendaharaan AS (Treasury Sec.) Scott Bessent berkata pentadbiran Trump membenarkan negara-negara membeli sementara kargo Rusia yang terkandas di laut bagi meningkatkan bekalan global dan menstabilkan pasaran tenaga. Lesen itu memberikan pengecualian sekatan selama 30 hari untuk kargo yang sudah dalam perjalanan, sekali gus membolehkan pedagang dan penapis minyak melengkapkan urus niaga tanpa gangguan bekalan selanjutnya. Langkah ini bertujuan membendung turun naik yang berpunca daripada konflik Iran dan ketegangan di sekitar laluan perkapalan utama.
Dalam perkembangan tenaga serantau, Jepun dan beberapa rakan APAC dijangka mengumumkan perjanjian bernilai lebih daripada $30 bilion dengan syarikat AS semasa lawatan pegawai pentadbiran Trump ke Tokyo pada hujung minggu ini. Sementara itu, Australia merancang untuk mengeluarkan kira-kira 20% daripada rizab bahan apinya bagi menangani kekurangan bekalan yang sudah menjejaskan kawasan luar bandar dan wilayah.
Data ekonomi AS terkini memberikan isyarat bercampur-campur, tetapi secara umumnya menyokong USD. Permit Bangunan bulan Januari merosot, manakala Pembinaan Rumah Baharu meningkat kepada 1.487M berbanding anggaran 1.348M. Tuntutan Awal Pengangguran mencatat 213K berbanding ramalan 215K. Defisit Imbangan Perdagangan Barangan dan Perkhidmatan bulan Januari mengecil kepada −54.5B berbanding anggaran −66.6B. Angka-angka ini, bersama-sama kebimbangan inflasi, mengukuhkan jangkaan terhadap pendirian hawkish Rizab Persekutuan dan mendorong USD ke paras terkuat sejak akhir November 2025.
Donald Trump sekali lagi menggesa Fed menurunkan kadar faedah, namun pasaran melihat kemungkinan pelonggaran dasar dalam masa terdekat sebagai rendah. Jangkaan penurunan kadar dasar merosot ketara daripada kira-kira 60 mata asas (bps) pada awal tahun ini kepada sekitar 22 bps selepas ketegangan geopolitik meningkat. Perubahan ini menyokong Indeks Dolar AS (DXY), yang meningkat ke paras tertinggi tahun ini.
Di tempat lain, AS, Kesatuan Eropah (EU) dan Jepun sedang memajukan perjanjian perdagangan mineral kritikal yang mungkin merangkumi mekanisme harga lantai. Penganalisis berkata keputusan dasar terdahulu memandang rendah kesediaan Iran untuk mengganggu Selat Hormuz.
Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu menyatakan bahawa Iran bukan lagi Iran yang sama, manakala laporan mencadangkan Israel mungkin melancarkan operasi darat di Lubnan tidak lama lagi. Pegawai Iran berkata mereka tidak merancang untuk menutup Selat Hormuz, tetapi menegaskan hak mereka untuk memastikan laluan air itu selamat, sambil menambah bahawa banyak kapal masih boleh melaluinya. Setiausaha Pertahanan Britain memberi amaran bahawa Iran mungkin sedang memasang periuk api di kawasan itu, manakala Setiausaha Tenaga AS (Energy Sec.) Chris Wright berkata operasi berkaitan Iran mungkin mengambil masa beberapa minggu, bukan beberapa bulan. Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent menambah bahawa setakat ini belum ada pengesahan Iran telah memasang periuk api di Selat Hormuz, manakala pegawai Israel percaya rejim Iran tidak mungkin tumbang dalam masa terdekat walaupun tekanan perang berterusan.
Sesi dagangan Amerika Utara pada Khamis mencerminkan peningkatan sentimen mengelak risiko selepas Iran dilaporkan menyerang kapal tangki pada waktu malam di Selat Hormuz. Tindak balas AS masih belum jelas, dan pengiringan tentera laut tidak dijangka bermula sehingga lewat bulan ini, sekali gus meningkatkan kemungkinan konflik berlarutan.
Kenaikan harga tenaga memberi tekanan besar kepada pasaran ekuiti. Saham AS ditutup jauh lebih rendah selepas harga minyak mentah melonjak kira-kira 8% sepanjang sesi, mencetuskan kebimbangan tentang inflasi, pertumbuhan yang lebih perlahan dan kos pengeluaran yang lebih tinggi. Kos tenaga yang meningkat menambah perbelanjaan pengangkutan dan pembuatan serta menekan industri yang sensitif terhadap harga bahan api, seperti penerbangan dan pelancongan.
Dalam pasaran mata wang, Indeks Dolar AS (DXY) mengukuh untuk hari keempat berturut-turut dan mencapai paras tertinggi sejak akhir November 2025, sekali gus menekan EURUSD dan GBPUSD untuk sesi keempat berturut-turut. USDJPY naik seketika ke paras tertinggi dalam 20 bulan sebelum susut berikutan spekulasi bahawa pihak berkuasa Jepun mungkin campur tangan untuk menyokong Yen Jepun (JPY). Sementara itu, AUDUSD dan NZDUSD kekal di bawah tekanan, manakala USDCAD meneruskan kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut.
Dalam kelas aset lain, kenaikan harga minyak mentah baru-baru ini terhenti, tetapi momentum penurunannya masih terhad. Ekuiti terus merosot sedikit, manakala mata wang kripto secara tidak dijangka meningkat sedikit. Sementara itu, logam perlindungan tradisional seperti emas dan perak mencatatkan kerugian sederhana dan menuju ke arah penurunan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut, walaupun ketegangan geopolitik meningkat.
EURUSD dan GBPUSD terus merosot, USDJPY bergelut berhampiran paras tertinggi dalam beberapa bulan
Data AS yang kukuh yang dikeluarkan pada Khamis, bersama-sama peningkatan sentimen mengelak risiko, membantu Indeks Dolar AS (DXY) menuju kepada kenaikan mingguan. USD yang lebih kukuh, bersama-sama kebimbangan ekonomi yang semakin meningkat di zon Euro dan UK, menekan EURUSD dan GBPUSD. Akibatnya, EURUSD jatuh ke paras terendah sejak November 2025, manakala kedua-dua pasangan mata wang utama itu merosot untuk sesi keempat berturut-turut pada Jumaat.
Sementara itu, USDJPY meningkat ke paras tertinggi dalam 20 bulan sebelum susut sedikit selepas penggubal dasar Jepun memberi isyarat bahawa campur tangan pasaran mungkin dilakukan untuk mempertahankan Yen Jepun (JPY). Pasangan mata wang itu turut berdepan tekanan daripada pendirian hawkish Rizab Persekutuan (Fed) dan daya tarikan tradisional JPY sebagai aset perlindungan.
Pada awal hari itu, Menteri Perdagangan Jepun (Trade Min.) Akazawa berkata pihak berkuasa akan meneruskan perbincangan tentang kuota dan masa Jepun untuk melepaskan rizab minyak secara terkoordinasi oleh Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA). Pada masa yang sama, kerajaan dan sektor swasta Jepun sedang berusaha mendapatkan bekalan minyak mentah alternatif, dengan syarikat-syarikat meneroka import dari AS, Asia Tengah dan Amerika Selatan.
AUDUSD dan NZDUSD kekal lemah, USDCAD meneruskan pemulihan
Dolar AS (USD) yang lebih kukuh dan sentimen mengelak risiko yang berterusan menekan AUDUSD dan NZDUSD. USDCAD pula meningkat apabila USD yang kukuh dan sentimen pasaran yang berhati-hati berterusan menjelang data pekerjaan bulanan Kanada yang akan dikeluarkan lewat hari ini. Penurunan harga minyak mentah baru-baru ini, iaitu komoditi eksport utama Kanada, turut menyokong USDCAD.
Sementara itu, tinjauan Reuters menunjukkan Reserve Bank of Australia (RBA) mungkin menaikkan kadar tunai kepada 4.10% pada 17 Mac dan seterusnya kepada 4.35% menjelang akhir 2026. Di New Zealand, Indeks Pengurus Pembelian Pembuatan (Manufacturing PMI) kekal pada 55 pada Februari, menandakan fasa pengembangan terkuat sejak 2021. Sebaliknya, Imbangan Perdagangan Kanada bagi Januari mencatat defisit −3.65B berbanding anggaran −0.9B.
Emas bergelut untuk mengekalkan statusnya sebagai aset perlindungan
Walaupun sentimen pasaran semakin merosot dan China giat membeli emas, harga emas menuju ke arah kerugian mingguan untuk minggu kedua berturut-turut. Penurunan ini sebahagian besarnya dikaitkan dengan Indeks Dolar AS (DXY) yang lebih kukuh dan sedang menuju kepada kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut. Selain itu, pasaran sedang mengukuhkan kenaikan kukuh harga emas dan perak sepanjang 2025, manakala pembetulan teknikal turut menyumbang kepada penurunan harga jongkong emas baru-baru ini.
Kenaikan minyak mentah berehat seketika, mata wang kripto meningkat sedikit, tetapi ekuiti kekal lemah
Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) memutuskan rentetan kenaikan selama tiga hari dan mencatatkan kerugian kecil pada awal dagangan Jumaat apabila pedagang menjangkakan bekalan tenaga global akan sedikit lega selepas AS melonggarkan sekatan terhadap minyak Rusia selama 30 hari. Namun, pembeli kekal optimistik berikutan konflik Iran yang berterusan dan risiko berterusan terhadap penghantaran minyak global melalui Selat Hormuz.
Sementara itu, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) meneruskan kenaikan untuk hari kelima berturut-turut, disokong oleh optimisme terhadap Rang Undang-undang Clarity dan penembusan teknikal. Dalam keadaan ini, mata wang kripto sebahagian besarnya tidak mengendahkan pengukuhan Dolar AS (USD) dan sentimen mengelak risiko yang berterusan dalam pasaran lebih luas.
Di pasaran lain, ekuiti Asia-Pasifik (APAC) terus diniagakan lebih rendah dengan kerugian kecil, manakala ekuiti AS menamatkan sesi Khamis dalam wilayah negatif. Dow Jones Industrial Average (DJIA) ditutup pada 46,677.85, turun −739.4 atau −1.56%. Indeks Standard and Poor’s 500 (S&P 500) berakhir pada 6,672.62, turun −103.18 atau −1.52%. Indeks Komposit NASDAQ ditutup pada 22,311.98, turun −404.16 atau −1.78%. Indeks Russell 2000 susut kepada 2,488.99, kerugian −53.91 atau −2.12%, mencerminkan tekanan jualan yang lebih tinggi terhadap saham bermodal kecil.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menamatkan rentetan kenaikan tiga hari dengan susut kepada $95.30 setakat berita ini ditulis.
- Emas terus berada di bawah tekanan sekitar $5,090, dalam aliran menurun selama dua minggu setakat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) meningkat sedikit, mencatat kenaikan kecil sekitar 99.90 dan kini naik untuk hari keempat berturut-turut.
- Wall Street ditutup dengan penurunan, manakala saham Asia Pasifik turut susut sedikit. Selari dengan itu, ekuiti di Eropah dan UK mencatat penurunan sederhana pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kenaikan kecil intrahari, meningkat untuk hari kelima berturut-turut dan masing-masing mencecah $71,300 dan $2,090 pada paras terkini.
Hari penting bakal menjelang…
Pedagang berdepan hari Jumaat yang sibuk dengan penerbitan data penting, termasuk KDNK UK dan AS, angka pekerjaan Kanada, Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras (Core PCE) AS, Pesanan Barangan Tahan Lama dan Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan (UoM). Kemeruapan pasaran juga berkemungkinan dipengaruhi oleh perkembangan konflik Iran, usaha global menangani risiko bekalan tenaga dan kenyataan daripada pegawai bank pusat utama.
Kebanyakan data AS pada Khamis yang positif, ditambah pula dengan kebimbangan inflasi yang berterusan, mengekalkan kekuatan Dolar AS (USD) dan menekan mata wang utama, pasangan Antipodean serta ekuiti. Mata wang kripto mungkin terus mendapat manfaat daripada keyakinan dalam industri, manakala minyak mentah mungkin kekal kukuh berikutan cabaran bekalan yang berterusan. Pada masa yang sama, bacaan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras (Core PCE), KDNK dan petunjuk utama lain yang lebih kukuh boleh terus menyokong momentum kenaikan USD. Sementara itu, harga emas mungkin pulih daripada sebahagian kerugian baru-baru ini jika data AS yang akan diterbitkan meredakan kekuatan dolar buat sementara waktu.
Ramalan untuk aset utama
- Kenaikan dijangka: emas, perak
- Penurunan selanjutnya berkemungkinan: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Pergerakan mendatar dijangka: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
