ทองคำเผชิญการขาดทุนรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ 2 ก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อของ Fed

บรรยากาศตลาดซบเซา ขณะที่นักลงทุนกังวลก่อนประกาศข้อมูล

ตลาดการเงินทั่วโลกเริ่มต้นวันศุกร์ด้วยบรรยากาศระมัดระวังและหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ท่ามกลางความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่นักลงทุนจับตาดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ประจำเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ให้ความสำคัญ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมาและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) และกดดันสกุลเงินหลัก สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้น ขณะเดียวกัน ตลาดมองว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจเป็นความเสี่ยงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลกมากขึ้น

การซื้อขายในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (APAC) ยังคงซบเซา ขณะที่นักลงทุนประเมินความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความเคลื่อนไหวในตลาดพลังงาน 

ราคาน้ำมันยังอยู่ในระดับสูง แม้แรงหนุนขาขึ้นจะเริ่มอ่อนลงหลังสหรัฐฯ ออกใบอนุญาตทั่วไปที่เกี่ยวข้องกับรัสเซีย อนุญาตให้ขายน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของรัสเซียที่บรรทุกขึ้นเรือไปแล้ว สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ (Treasury Sec.) กล่าวว่า รัฐบาลทรัมป์อนุญาตให้ประเทศต่างๆ ซื้อสินค้ารัสเซียที่ติดค้างอยู่ในทะเลได้ชั่วคราว เพื่อเพิ่มอุปทานทั่วโลกและรักษาเสถียรภาพของตลาดพลังงาน ใบอนุญาตนี้เป็นการยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรเป็นเวลา 30 วันสำหรับสินค้าที่อยู่ระหว่างขนส่ง ทำให้เทรดเดอร์และโรงกลั่นมีเวลาทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นโดยไม่ทำให้อุปทานหยุดชะงักมากขึ้น มาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อควบคุมความผันผวนจากความขัดแย้งกับอิหร่านและความตึงเครียดบริเวณเส้นทางขนส่งสินค้าสำคัญ

ด้านพลังงานในภูมิภาค คาดว่าญี่ปุ่นและพันธมิตรหลายประเทศในเอเชียแปซิฟิก (APAC) จะประกาศข้อตกลงมูลค่ากว่า 30,000 ล้านดอลลาร์กับบริษัทสหรัฐฯ ระหว่างการเยือนโตเกียวของเจ้าหน้าที่รัฐบาลทรัมป์ในช่วงสุดสัปดาห์นี้ ขณะที่ออสเตรเลียวางแผนปล่อยน้ำมันสำรองประมาณ 20% เพื่อแก้ปัญหาการขาดแคลนอุปทานที่ส่งผลกระทบต่อพื้นที่ชนบทและภูมิภาคต่างๆ แล้ว

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดส่งสัญญาณคละเคล้า แต่โดยรวมยังเป็นผลบวกต่อ USD ใบอนุญาตก่อสร้างในเดือนมกราคมลดลง ขณะที่การเริ่มสร้างบ้านเพิ่มขึ้นเป็น 1.487M เทียบกับตัวเลขคาดการณ์ที่ 1.348M จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 213K เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 215K ส่วนดุลการค้าสินค้าและบริการเดือนมกราคมขาดดุลลดลงเหลือ −54.5B จากตัวเลขคาดการณ์ที่ −66.6B ตัวเลขเหล่านี้ประกอบกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อช่วยหนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด และผลักดันให้ USD แข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน 2025

โดนัลด์ ทรัมป์เรียกร้องให้ Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แม้ตลาดมองว่ามีโอกาสน้อยที่จะผ่อนคลายนโยบายในเร็วๆ นี้ ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก จากประมาณ 60 basis points (bps) เมื่อต้นปี เหลือราว 22 bps หลังความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยหนุนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ให้ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดของปี

ในประเด็นอื่นๆ สหรัฐฯ สหภาพยุโรป (EU) และญี่ปุ่นกำลังผลักดันข้อตกลงการค้าสำหรับแร่ธาตุสำคัญ ซึ่งอาจมีกลไกกำหนดราคาขั้นต่ำ นักวิเคราะห์ระบุว่า การตัดสินใจเชิงนโยบายก่อนหน้านี้ประเมินความตั้งใจของอิหร่านที่จะขัดขวางการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซต่ำเกินไป 

เบนจามิน เนทันยาฮู นายกรัฐมนตรีอิสราเอลกล่าวว่าอิหร่านไม่ใช่อิหร่านเหมือนเดิมอีกต่อไป ขณะที่มีรายงานว่าอิสราเอลอาจเปิดปฏิบัติการภาคพื้นดินในเลบานอนในเร็วๆ นี้ เจ้าหน้าที่อิหร่านกล่าวว่าไม่ได้วางแผนปิดช่องแคบฮอร์มุซ แต่ย้ำว่ามีสิทธิรักษาความปลอดภัยของเส้นทางน้ำดังกล่าว พร้อมระบุว่าเรือจำนวนมากยังสามารถผ่านได้ รัฐมนตรีกลาโหมอังกฤษเตือนว่าอิหร่านอาจกำลังวางทุ่นระเบิดในพื้นที่ ขณะที่คริส ไรต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ (Energy Sec.) กล่าวว่า ปฏิบัติการที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านอาจใช้เวลาเป็นสัปดาห์ ไม่ใช่เป็นเดือน เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวเสริมว่า ขณะนี้ยังไม่มีการยืนยันว่าอิหร่านวางทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่เจ้าหน้าที่อิสราเอลเชื่อว่ารัฐบาลอิหร่านไม่น่าจะล่มสลายในเร็วๆ นี้ แม้ต้องเผชิญแรงกดดันจากสงครามอย่างต่อเนื่อง

การซื้อขายในตลาดอเมริกาเหนือเมื่อวันพฤหัสบดีสะท้อนถึงความไม่ชอบความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น หลังมีรายงานว่าอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซเมื่อคืนที่ผ่านมา ท่าทีตอบโต้ของสหรัฐฯ ยังไม่ชัดเจน และคาดว่าจะยังไม่มีเรือรบคุ้มกันจนกว่าจะถึงช่วงปลายเดือน จึงมีความเป็นไปได้ที่ความขัดแย้งจะยืดเยื้อ

ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกดดันตลาดหุ้นอย่างหนัก หุ้นสหรัฐฯ ปิดร่วงลงอย่างมาก หลังราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นราว 8% ระหว่างช่วงการซื้อขาย ทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ การเติบโตที่ชะลอลง และต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มค่าใช้จ่ายด้านการขนส่งและการผลิต และกดดันอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อราคาน้ำมัน เช่น สายการบินและธุรกิจท่องเที่ยว

ในตลาดเงิน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งค่าต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 ส่งผลให้ EURUSD และ GBPUSD ปรับตัวลงเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน USDJPY พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 20 เดือนชั่วครู่ ก่อนอ่อนตัวลงจากการคาดการณ์ว่าทางการญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อพยุงเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ขณะที่ AUDUSD และ NZDUSD ยังคงถูกกดดัน ส่วน USDCAD ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 3

ในสินทรัพย์ประเภทอื่น ราคาน้ำมันดิบหยุดการปรับขึ้นในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังมีแรงขายไม่มากนัก ตลาดหุ้นยังคงทยอยปรับตัวลง ขณะที่คริปโทเคอร์เรนซีขยับขึ้นเล็กน้อยอย่างน่าประหลาดใจ ส่วนโลหะที่มักใช้เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำและเงิน ปรับตัวลงเล็กน้อย และมีแนวโน้มลดลงรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกัน แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะเพิ่มขึ้น

EURUSD และ GBPUSD ร่วงต่อ ส่วน USDJPY พยายามทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาดีเมื่อวันพฤหัสบดี ประกอบกับความไม่ชอบความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ช่วยให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) มีแนวโน้มปิดสัปดาห์ในแดนบวก USD ที่แข็งค่าขึ้น ประกอบกับความกังวลทางเศรษฐกิจในยูโรโซนและสหราชอาณาจักรที่เพิ่มขึ้น กดดัน EURUSD และ GBPUSD ส่งผลให้ EURUSD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 และคู่เงินหลักทั้งสองคู่ปรับตัวลงเป็นวันที่ 4 ติดต่อกันในวันศุกร์

ขณะเดียวกัน USDJPY พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 20 เดือน ก่อนอ่อนตัวลงเล็กน้อย หลังผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นส่งสัญญาณว่าอาจเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อปกป้องเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) นอกจากนี้ คู่เงินดังกล่าวยังถูกกดดันจากท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยตามปกติของ JPY

ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน อากาซาวะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการค้า (Trade Min.) ของญี่ปุ่นกล่าวว่า ทางการจะหารือกันต่อเกี่ยวกับสัดส่วนและช่วงเวลาที่ญี่ปุ่นจะปล่อยน้ำมันสำรองภายใต้การประสานงานของทบวงการพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ในขณะเดียวกัน รัฐบาลญี่ปุ่นและภาคเอกชนกำลังหาทางจัดหาแหล่งน้ำมันดิบทางเลือก โดยบริษัทต่างๆ กำลังพิจารณานำเข้าจากสหรัฐฯ เอเชียกลาง และอเมริกาใต้

AUDUSD และ NZDUSD ยังอ่อนค่า ส่วน USDCAD ฟื้นตัวต่อ

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นและความไม่ชอบความเสี่ยงที่ยังมีอยู่กำลังกดดัน AUDUSD และ NZDUSD ขณะที่ USDCAD ปรับตัวสูงขึ้นจาก USD ที่แข็งแกร่งและบรรยากาศตลาดที่ระมัดระวัง ก่อนการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานรายเดือนของแคนาดาในช่วงปลายวันนี้ ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ส่งออกสำคัญของแคนาดา ยังช่วยหนุน USDCAD ด้วย

ขณะเดียวกัน ผลสำรวจของ Reuters ชี้ว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 4.10% ในวันที่ 17 มีนาคม และปรับขึ้นต่อเป็น 4.35% ภายในสิ้นปี 2026 ในนิวซีแลนด์ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (Manufacturing PMI) ทรงตัวที่ 55 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งนับเป็นช่วงขยายตัวแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 ส่วนดุลการค้าของแคนาดาในเดือนมกราคมขาดดุล −3.65B เทียบกับตัวเลขคาดการณ์ที่ −0.9B

ทองคำเผชิญความท้าทายในการรักษาสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย

แม้บรรยากาศตลาดจะแย่ลงและจีนจะเข้าซื้อทองคำอย่างหนัก แต่ราคาทองคำมีแนวโน้มขาดทุนรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกัน การปรับตัวลงมีสาเหตุหลักจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มปรับขึ้นรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกัน นอกจากนี้ ตลาดกำลังพักฐานหลังทองคำและเงินปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2025 ขณะที่การปรับฐานทางเทคนิคก็เป็นอีกปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำแท่งย่อตัวลงในช่วงที่ผ่านมา

แรงซื้อในน้ำมันดิบพักหายใจ คริปโทเคอร์เรนซีขยับขึ้น แต่ตลาดหุ้นยังอ่อนแอ

น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) หยุดทำสถิติปรับขึ้นติดต่อกัน 3 วัน โดยปรับลดลงเล็กน้อยในช่วงต้นวันศุกร์ เนื่องจากเทรดเดอร์คาดว่าสถานการณ์อุปทานพลังงานทั่วโลกจะผ่อนคลายลงบ้าง หลังสหรัฐฯ ผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันรัสเซียเป็นเวลา 30 วัน อย่างไรก็ตาม แรงซื้อยังคงมีมุมมองเชิงบวกจากความขัดแย้งในอิหร่านที่ยังดำเนินอยู่ และความเสี่ยงต่อการขนส่งน้ำมันทั่วโลกผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ยังคงมีอยู่

ขณะเดียวกัน Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 โดยได้แรงหนุนจากความคาดหวังเชิงบวกเกี่ยวกับร่างกฎหมาย Clarity Bill และการทะลุแนวต้านทางเทคนิค ส่งผลให้คริปโทเคอร์เรนซีส่วนใหญ่ไม่สนใจการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) และบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดโดยรวม

ในตลาดอื่น หุ้นเอเชียแปซิฟิก (APAC) ยังคงปรับลดลงเล็กน้อย ขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ปิดลบในวันพฤหัสบดี ดัชนี Dow Jones Industrial Average (DJIA) ปิดที่ 46,677.85 ลดลง 739.4 จุด หรือ 1.56% ดัชนี Standard and Poor’s 500 (S&P 500) ปิดที่ 6,672.62 ลดลง 103.18 จุด หรือ 1.52% ดัชนี NASDAQ Composite ปิดที่ 22,311.98 ลดลง 404.16 จุด หรือ 1.78% ส่วนดัชนี Russell 2000 ลดลงมาอยู่ที่ 2,488.99 โดยร่วง 53.91 จุด หรือ 2.12% สะท้อนแรงขายที่มากขึ้นในหุ้นขนาดเล็ก

ความเคลื่อนไหวล่าสุดของสินทรัพย์สำคัญ

• น้ำมันดิบ WTI ยุติการปรับขึ้นต่อเนื่อง 3 วัน โดยย่อลงมาอยู่ที่ $95.30 ณ เวลารายงาน
• ทองคำยังคงถูกกดดันอยู่ที่ระดับประมาณ $5,090 และกำลังเผชิญแนวโน้มขาลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 2 ณ เวลาที่เขียนรายงาน
• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้นเล็กน้อย โดยบวกเล็กน้อยอยู่ที่ประมาณ 99.90 และปรับขึ้นเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน
• วอลล์สตรีทปิดตลาดในแดนลบ และหุ้นในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกก็ปรับตัวลงเช่นกัน ส่วนหุ้นในยุโรปและสหราชอาณาจักรปรับลงเล็กน้อยในช่วงชั่วโมงแรกของการซื้อขาย
• Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ต่างปรับขึ้นเล็กน้อยระหว่างวัน โดยบวกต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 และล่าสุดขึ้นมาอยู่ที่ $71,300 และ $2,090 ตามลำดับ

วันสำคัญรออยู่ข้างหน้า…

วันศุกร์นี้มีกำหนดประกาศข้อมูลสำคัญหลายรายการ เทรดเดอร์จึงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด ไม่ว่าจะเป็น GDP ของสหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ ตัวเลขการจ้างงานของแคนาดา ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ของสหรัฐฯ ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (UoM) นอกจากนี้ ความผันผวนของตลาดยังมีแนวโน้มได้รับอิทธิพลจากความคืบหน้าของความขัดแย้งในอิหร่าน ความพยายามของทั่วโลกในการจัดการความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงาน และแถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางรายใหญ่

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาเป็นบวกเป็นส่วนใหญ่เมื่อวันพฤหัสบดี ประกอบกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ช่วยหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งแกร่ง และกดดันสกุลเงินหลัก คู่เงินออสซี่และกีวี รวมถึงตลาดหุ้น คริปโทเคอร์เรนซีอาจยังได้ประโยชน์จากมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรม ขณะที่ราคาน้ำมันดิบอาจยังทรงตัวในระดับสูงท่ามกลางความท้าทายด้านอุปทานที่ดำเนินต่อไป ขณะเดียวกัน ตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) GDP และตัวชี้วัดสำคัญอื่น ๆ ที่แข็งแกร่งขึ้น อาจช่วยหนุนโมเมนตัมขาขึ้นของ USD เพิ่มเติม ส่วนราคาทองคำอาจฟื้นตัวจากการปรับลงช่วงที่ผ่านมา หากข้อมูลสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศช่วยลดแรงแข็งค่าของดอลลาร์ได้ชั่วคราว

การคาดการณ์สำหรับสินทรัพย์ชั้นนำ

• คาดว่าทองคำและเงินจะปรับขึ้น
• มีแนวโน้มปรับลงต่อ: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
• คาดว่าเคลื่อนไหวในกรอบ: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, ดอลลาร์สหรัฐ
• คาดว่าปรับลงอย่างช้า ๆ และต่อเนื่อง: DAX, FTSE 100, EURUSD, น้ำมันดิบ, GBPUSD

ขอให้โชคดีในการเทรด