Predomina un optimismo moderado en el mercado
El ánimo del mercado es moderadamente positivo a primera hora del miércoles, mientras los mercados reaccionan a unos datos de inflación de EE. UU. ligeramente más moderados, comentarios dispares de la Reserva Federal (Fed), optimismo en torno al comercio, conversaciones sobre estímulos en Japón y un optimismo cauteloso del Banco Mundial. Sin embargo, la preocupación por Irán y Groenlandia, junto con la cautela antes de la publicación de hoy del índice de precios al productor (PPI) y los datos de ventas minoristas de EE. UU., limita el impulso alcista.
Los datos del índice de precios al consumidor (CPI) de EE. UU. de diciembre mostraron que la inflación estuvo, en general, en línea con las previsiones, aunque fue ligeramente más baja en el indicador subyacente. El CPI general interanual (Y/Y) fue de +2.7%, frente al 2.7% previsto, sin cambios respecto al dato anterior. El CPI mensual (M/M) fue de +0.3%, frente al 0.3% previsto, también sin cambios.
Más importante aún, el IPC subyacente interanual bajó al +2,6% frente al +2,7% esperado, igualando la cifra anterior, mientras que el IPC subyacente mensual subió un +0,2% frente al +0,3% esperado, sin cambios respecto al mes anterior. El IPC supercore mensual de EE. UU. se desaceleró al +0,29% desde el +0,35%.
Esta inflación subyacente inferior a la esperada se consideró una sorpresa moderada, lo que elevó las expectativas del mercado de recortes de tasas de la Fed a 57 puntos básicos (pb) para fin de año, frente a los 52 pb previstos anteriormente.
Por otra parte, los datos del mercado laboral de Estados Unidos mostraron que el promedio móvil de cuatro semanas de ADP para el empleo privado se situó en 11.75K, frente a 11.5K en el período anterior. Los empleadores privados estadounidenses añadieron un promedio de 11,750 puestos de trabajo por semana. El crecimiento del empleo aumentó ligeramente con respecto a la semana anterior, aunque las cifras siguen siendo preliminares. Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos subieron a 0.737 millones en octubre, frente a la estimación de 0.720 millones. Mientras tanto, el déficit presupuestario de Estados Unidos en diciembre fue de $145 mil millones, frente a una estimación de $150 mil millones. Fue mayor que el déficit de $87 mil millones registrado un año antes, lo que mantiene la presión sobre la deuda estadounidense y la oferta de bonos del Tesoro.
El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Tom Barkin, dijo que la inflación está disminuyendo gradualmente y que los riesgos para el mercado laboral siguen contenidos. También destacó la importancia de la independencia del banco central ante la presión política sobre la Fed. Señaló que los datos de inflación son alentadores, pero advirtió que los costos relacionados con los aranceles siguen siendo un riesgo.
El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Musalem, reiteró una postura paciente en materia de política monetaria y proyectó un crecimiento de Estados Unidos por encima de su potencial, un mercado laboral estable y tasas de interés cercanas al nivel neutral para 2026.
El presidente Donald Trump criticó al titular de la Fed y dijo que nombraría a un nuevo presidente en las próximas semanas. Sobre Irán, advirtió a los estadounidenses que se mantuvieran alejados, lo que añadió incertidumbre a los riesgos geopolíticos. Trump también dijo que quiere que el precio del petróleo ronde los $53 por barril, aunque el petróleo crudo cotiza cerca de $61.19, con un alza de alrededor del 2.82% en el día.
Los mercados de energía enfrentaron nuevos riesgos después de que ataques con drones alcanzaran buques petroleros en el mar Negro, cerca de la terminal de Yuzhnaya Ozereyevka, un centro clave de exportación de crudo de Kazajistán. Esto generó preocupación por la seguridad del suministro mundial.
El Banco Mundial mejoró ligeramente sus perspectivas de crecimiento mundial, pero advirtió que el mundo atraviesa la década de menor crecimiento desde los años sesenta. Se prevé que el crecimiento del PIB mundial sea del 2,6 % en 2026, frente al 2,7 % de 2025, y que suba al 2,7 % en 2027. Las revisiones al alza obedecen a un mejor desempeño de las economías avanzadas, pero el crecimiento sigue siendo demasiado débil para reducir la pobreza de manera significativa.
EE. UU. flexibilizó las restricciones a la exportación de los chips Nvidia H200 a China, bajo estrictas normas de licencias evaluadas caso por caso, lo que impulsó las acciones de Nvidia. China informó datos comerciales de diciembre mejores de lo esperado: las exportaciones aumentaron un 6,6% interanual y las importaciones, un 5,7%. Esto elevó el superávit comercial de diciembre a 114.100 millones de dólares y confirmó un sólido crecimiento del comercio durante todo el año.
En Japón, el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, dijo que las tasas de interés seguirán subiendo si las tendencias económicas y de precios coinciden con las previsiones y los salarios aumentan moderadamente. Sin embargo, la encuesta Reuters Tankan mostró que el ánimo de los fabricantes cayó a su nivel más bajo en seis meses. Las acciones japonesas alcanzaron máximos históricos ante la creciente especulación de que la primera ministra Sanae Takaichi podría convocar elecciones anticipadas el 8 de febrero, lo que debilitó al yen. El BoJ anunció una reunión para el 26 de febrero de 2026 con el fin de analizar las operaciones de mercado, mientras que una subasta de bonos del Gobierno japonés (JGB) a 5 años mostró una demanda estable pese al aumento de los rendimientos.
Los datos de Nueva Zelanda mostraron que los permisos de construcción aumentaron un 2,8% mensual en noviembre y un 13,5% interanual, mientras que el índice de materias primas de ANZ cayó debido al debilitamiento de los precios de los productos lácteos, pese a que los precios de la carne y la lana alcanzaron máximos históricos.
Los datos del mercado petrolero mostraron un aumento de los inventarios de crudo superior al previsto, según la fuente privada American Petroleum Institute (API).
El índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene en un rango, mientras que EURUSD y GBPUSD operan sin una tendencia clara; USDJPY sube por séptimo día consecutivo y alcanza un máximo de 18 meses; AUDUSD y NZDUSD registran avances moderados, y USDCAD pierde ligeramente. El petróleo crudo hizo una pausa tras un repunte de cuatro días que lo llevó a un máximo de 10 semanas; el oro se mantuvo firme cerca de niveles récord y la plata alcanzó un nuevo máximo histórico. Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se consolidaron tras sus recientes y fuertes subidas, mientras que las acciones de Asia-Pacífico avanzaron ligeramente, aunque Wall Street cerró con una leve caída.
EURUSD refleja la inquietud antes de la publicación de los datos
EURUSD se mantiene dentro de un rango por cuarto día consecutivo, mientras los operadores esperan los datos clave de EE. UU. que se publican hoy, en un contexto de señales mixtas sobre el apetito por el riesgo. El aumento de las tensiones geopolíticas en torno a Ucrania y Groenlandia también limita los movimientos del par euro. Aun así, una inflación más moderada en EE. UU. y una postura mixta de la Reserva Federal (Fed) respaldan el optimismo cauteloso de los compradores, aunque el calendario económico de la eurozona sigue siendo ligero.
GBPUSD retrocede, pero USDJPY alcanza un nuevo máximo anual
GBPUSD no muestra una dirección clara y sigue el comportamiento de sus pares europeos, con un rango de operación estrecho y un leve respaldo por el ligero retroceso del dólar estadounidense. En contraste, USDJPY acapara la atención al subir por séptimo día consecutivo y alcanzar su nivel más alto desde julio de 2024. Los comentarios sobre estímulos en Japón, las dudas sobre las subidas de tasas del Banco de Japón (BoJ) y los datos dispares sobre la confianza en Japón, junto con una ruptura técnica, han llevado al par del yen a un máximo de varios meses, en unos mercados moderados a la espera de datos clave de EE. UU.
Las divisas de Australia y Nueva Zelanda registran leves avances
AUDUSD y NZDUSD mantienen un ligero sesgo alcista, mientras que USDCAD revierte el rebote correctivo del día anterior. Los sólidos datos de China, un dólar estadounidense más débil y el optimismo cauteloso del mercado, respaldado por el informe del Banco Mundial y la ausencia de tensiones geopolíticas importantes, mejoran el sentimiento. Aun así, las divisas vinculadas a las materias primas, conocidas como divisas antipodeanas, siguen dentro de un rango de negociación de corto plazo.
El oro y la plata siguen en la mira de los alcistas
El oro registra ganancias moderadas y revierte el retroceso del día anterior, mientras que la plata alcanza otro máximo histórico, a medida que los mercados buscan refugios tradicionales en tiempos de incertidumbre. La debilidad del dólar estadounidense, el aumento de la demanda institucional, el respaldo del informe del Banco Mundial y las rupturas técnicas también impulsan a los metales preciosos.
El petróleo crudo y las criptomonedas retroceden, pero las acciones avanzan ligeramente
El petróleo crudo WTI hace una pausa en su rally de cuatro días cerca de su nivel más alto desde principios de noviembre de 2025, mientras los mercados reevalúan los nuevos riesgos de oferta frente a las preocupaciones sobre la demanda energética global. Las expectativas de un posible regreso de Rusia al mercado energético, una oferta adicional de Venezuela y la producción estable de la OPEP+ también están limitando el impulso alcista previo del petróleo crudo.
Por otro lado, el Bitcoin (BTC) cotiza lateralmente con una leve tendencia bajista tras registrar su mayor subida diaria en seis semanas, mientras que el Ethereum (ETH) muestra un comportamiento irregular después de alcanzar su mayor avance en tres meses. El repunte previo de ambas criptomonedas se vio respaldado por una inflación más moderada en EE. UU., rupturas técnicas y un creciente interés institucional.
Mientras tanto, las acciones de Asia-Pacífico avanzan ligeramente, lideradas por China y Japón, ante las expectativas de más estímulos, los sólidos datos comerciales y la ausencia de grandes preocupaciones geopolíticas. La mejora del sentimiento también se vio favorecida por la flexibilización de las normas de EE. UU. para exportar chips de Nvidia a China bajo ciertas condiciones, aunque Wall Street cerró ligeramente a la baja.
Últimos movimientos de los principales activos
- Petróleo crudo WTI pone fin a una racha alcista de cuatro días en un máximo de seis semanas y registra leves pérdidas cerca de los 61,00 dólares al momento de redactar.
- Oro se mantiene ligeramente al alza cerca de su máximo histórico, con una subida del 1,0%, alrededor de $4,630 al momento de redactar.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) tiene dificultades para prolongar la recuperación del día anterior y se mantiene cerca de 99.20 al momento de redactar.
- Wall Street cerró con pérdidas moderadas, pero las acciones de Asia-Pacífico subieron ligeramente. Por su parte, las acciones de Europa y el Reino Unido registran leves avances durante la primera hora.
- Bitcoin (BTC) registra leves pérdidas cerca de los 95.200 $ tras anotar su mayor subida en seis semanas, mientras que Ethereum (ETH) se mantiene al margen cerca de los 3.330 $, tras la fuerte subida de los últimos tres meses.
Otro día ajetreado en los mercados
En los próximos días, el índice de precios al productor (PPI) y las ventas minoristas de noviembre en EE. UU. ocuparán el centro de atención. Si siguen la tendencia del índice de precios al consumidor (CPI) de EE. UU., el dólar estadounidense podría debilitarse aún más, lo que daría margen para que los principales pares de divisas, como EURUSD, suban pese a la escasez de factores positivos internos. Es probable que el petróleo crudo se mantenga firme ante los persistentes problemas de suministro, mientras que las criptomonedas podrían retroceder. Por su parte, se espera que el oro y la plata mantengan sus ganancias, respaldados por la incertidumbre generalizada en los mercados ante las preocupaciones comerciales y geopolíticas.
Pronósticos sobre activos de primer nivel
- Se prevé un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY, oro, plata
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Se anticipa un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída & lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
