Optimisme sederhana menguasai pasaran
Sentimen dagangan sedikit positif pada awal Rabu ketika pasaran bertindak balas terhadap data inflasi AS yang sedikit lebih rendah, ulasan Rizab Persekutuan (Fed) yang bercampur-campur, optimisme berkaitan perdagangan, perbincangan tentang rangsangan Jepun dan optimisme berhati-hati daripada Bank Dunia. Namun, kebimbangan berkaitan Iran dan Greenland serta sikap berhati-hati menjelang data Indeks Harga Pengeluar (PPI) dan Jualan Runcit AS hari ini mengehadkan momentum kenaikan.
Data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Disember menunjukkan inflasi secara keseluruhannya menepati jangkaan, tetapi sedikit lebih rendah pada paras teras. CPI keseluruhan tahun ke tahun (Y/Y) mencatat +2.7% berbanding jangkaan 2.7%, tidak berubah daripada bacaan sebelumnya. CPI bulan ke bulan (M/M) pula mencatat +0.3% berbanding jangkaan 0.3%, juga tidak berubah.
Lebih penting lagi, CPI teras Y/Y menurun kepada +2.6% berbanding jangkaan +2.7%, sama seperti angka sebelumnya, manakala CPI teras M/M meningkat +0.2% berbanding jangkaan +0.3%, tidak berubah daripada bulan sebelumnya. CPI Supercore AS M/M perlahan kepada +0.29% daripada +0.35%.
Inflasi teras yang lebih rendah daripada jangkaan ini dianggap sebagai kejutan dovish, lalu meningkatkan jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar Fed kepada 57 mata asas (bps) menjelang akhir tahun, daripada 52 bps sebelum ini.
Di tempat lain, data pasaran buruh AS menunjukkan purata bergerak empat minggu ADP bagi pekerjaan sektor swasta ialah 11.75K berbanding 11.5K sebelum ini. Majikan sektor swasta AS menambah purata 11,750 pekerjaan seminggu. Pertumbuhan pekerjaan meningkat sedikit berbanding minggu sebelumnya, namun angka ini masih awal. Jualan Rumah Baharu AS bagi Oktober meningkat kepada 0.737 juta berbanding anggaran 0.720 juta. Sementara itu, defisit belanjawan AS bagi Disember mencatat $145 bilion berbanding anggaran $150 bilion, lebih besar daripada defisit $87 bilion setahun lalu, sekali gus terus memberi tekanan terhadap hutang AS dan bekalan bon Perbendaharaan.
Presiden Federal Reserve Richmond, Tom Barkin, berkata inflasi semakin reda secara beransur-ansur dan risiko terhadap pasaran buruh kekal terkawal. Beliau turut menegaskan pentingnya kebebasan bank pusat ketika Fed berdepan tekanan politik. Beliau menyifatkan data inflasi sebagai menggalakkan, tetapi memberi amaran bahawa kos berkaitan tarif masih menjadi risiko.
Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, mengulangi pendirian dasar yang berhati-hati. Beliau menjangkakan pertumbuhan AS akan melebihi potensi, pasaran buruh kekal stabil dan kadar dasar menghampiri paras neutral menjelang 2026.
Presiden Donald Trump mengkritik Pengerusi Fed dan berkata beliau akan melantik pengerusi baharu dalam beberapa minggu akan datang. Berhubung Iran, beliau menasihatkan rakyat Amerika supaya menjauhi negara itu, sekali gus menambah ketidakpastian terhadap risiko geopolitik. Trump turut berkata beliau mahukan harga minyak sekitar $53 setong, sedangkan minyak mentah didagangkan hampir $61.19, naik kira-kira 2.82% pada hari ini.
Pasaran tenaga berdepan risiko baharu selepas serangan dron menyasarkan kapal tangki minyak di Laut Hitam berhampiran terminal Yuzhnaya Ozereyevka, hab eksport utama minyak mentah Kazakhstan. Kejadian itu mencetuskan kebimbangan tentang keselamatan bekalan global.
Bank Dunia menaikkan sedikit unjuran pertumbuhan global, tetapi memberi amaran bahawa dunia sedang menghadapi dekad pertumbuhan paling lemah sejak 1960-an. Pertumbuhan KDNK global diunjurkan sebanyak 2.6% pada 2026, turun daripada 2.7% pada 2025, sebelum meningkat kepada 2.7% pada 2027. Unjuran yang lebih baik ini didorong oleh prestasi ekonomi maju yang lebih kukuh, namun pertumbuhan masih terlalu lemah untuk mengurangkan kemiskinan secara ketara.
AS melonggarkan sekatan eksport cip Nvidia H200 ke China, tertakluk pada peraturan pelesenan ketat berdasarkan kes demi kes, sekali gus menyokong saham Nvidia. China melaporkan data perdagangan Disember yang lebih kukuh daripada jangkaan, dengan eksport meningkat 6.6% tahun ke tahun dan import naik 5.7% tahun ke tahun. Ini mendorong lebihan perdagangan Disember kepada $114.1 bilion dan mengesahkan pertumbuhan perdagangan sepanjang tahun yang kukuh.
Di Jepun, Gabenor Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, berkata kadar faedah akan terus meningkat jika trend ekonomi dan harga sejajar dengan unjuran serta upah meningkat secara sederhana. Namun, tinjauan Reuters Tankan menunjukkan sentimen pengilang jatuh ke paras terendah dalam tempoh enam bulan. Saham Jepun mencecah paras tertinggi rekod apabila spekulasi meningkat bahawa Perdana Menteri Sanae Takaichi mungkin mengadakan pilihan raya mengejut pada 8 Februari, sekali gus melemahkan yen. BoJ mengumumkan mesyuarat pada 26 Februari 2026 untuk membincangkan operasi pasaran, manakala lelongan Bon Kerajaan Jepun (JGB) 5 tahun menunjukkan permintaan yang stabil meskipun hasil meningkat.
Data New Zealand menunjukkan Permit Bangunan meningkat 2.8% bulan ke bulan pada November dan 13.5% tahun ke tahun, manakala indeks komoditi ANZ merosot apabila harga produk tenusu melemah meskipun harga daging dan bulu biri-biri mencecah paras rekod.
Data pasaran minyak menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah yang lebih besar daripada jangkaan, menurut sumber swasta American Petroleum Institute (API).
Indeks Dolar AS (DXY) kekal dalam julat dagangan, dengan EURUSD dan GBPUSD bergerak mendatar, USDJPY meningkat untuk hari ketujuh berturut-turut ke paras tertinggi dalam tempoh 18 bulan, AUDUSD dan NZDUSD mencatat kenaikan sederhana, manakala USDCAD sedikit melemah. Harga minyak mentah berhenti seketika selepas kenaikan selama empat hari, pada paras tertinggi dalam tempoh 10 minggu. Emas kekal kukuh berhampiran paras rekod, manakala Perak mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) bergerak mendatar selepas kenaikan mendadak baru-baru ini, sementara ekuiti Asia Pasifik meningkat sedikit walaupun Wall Street ditutup sedikit rendah.
EURUSD mencerminkan kebimbangan menjelang data
EURUSD kekal dalam julat dagangan untuk hari keempat ketika pedagang menantikan data penting AS hari ini di tengah-tengah isyarat risiko yang bercampur-campur. Ketegangan geopolitik yang meningkat berkaitan Ukraine dan Greenland turut mengehadkan pergerakan pasangan Euro itu. Namun, inflasi AS yang lebih rendah dan pendirian Rizab Persekutuan (Fed) yang bercampur-campur menyokong optimisme berhati-hati dalam kalangan pembeli, meskipun kalendar ekonomi zon Euro tidak begitu padat.
GBPUSD bergerak, tetapi USDJPY mencecah paras tertinggi baharu tahun ini
GBPUSD tidak menunjukkan hala tuju yang jelas dan mengikuti pergerakan pasangan Eropah yang lain, kekal dalam julat dagangan yang sempit dengan sedikit sokongan daripada kemerosotan kecil Dolar AS. Sebaliknya, USDJPY menjadi tumpuan apabila meningkat untuk hari ketujuh berturut-turut ke paras tertinggi sejak Julai 2024. Perbincangan tentang rangsangan di Jepun, keraguan terhadap kenaikan kadar faedah Bank of Japan (BoJ) dan data sentimen Jepun yang bercampur-campur, bersama-sama dengan penembusan teknikal, telah mendorong pasangan Yen itu ke paras tertinggi berbilang bulan ketika pasaran lengang menjelang data penting AS.
Mata wang Antipodean mencatat kenaikan sederhana
AUDUSD dan NZDUSD kekal sedikit mengukuh, manakala USDCAD berundur daripada lantunan pembetulan pada hari sebelumnya. Data China yang kukuh, Dolar AS yang lebih lemah dan optimisme pasaran yang berhati-hati, disokong oleh laporan Bank Dunia serta ketiadaan ketegangan geopolitik utama, meningkatkan sentimen. Namun begitu, mata wang yang berkait dengan komoditi, yang dikenali sebagai mata wang Antipodean, kekal dalam julat dagangan jangka pendek.
Emas dan Perak kekal dalam radar pedagang bullish
Emas mencatat kenaikan sederhana untuk memulihkan kerugian pada hari sebelumnya, manakala Perak mencecah satu lagi paras tertinggi sepanjang masa apabila pasaran beralih kepada aset selamat tradisional dalam keadaan tidak menentu. Dolar AS yang lebih lemah, peningkatan permintaan institusi, sokongan daripada laporan Bank Dunia dan penembusan teknikal turut mendorong kenaikan logam berharga.
Minyak mentah dan mata wang kripto merosot, tetapi ekuiti meningkat sedikit
Harga minyak mentah WTI berhenti seketika selepas kenaikan selama empat hari, berhampiran paras tertinggi sejak awal November 2025, ketika pasaran menilai semula risiko bekalan baharu berbanding kebimbangan terhadap permintaan tenaga global. Jangkaan kemungkinan Rusia kembali ke pasaran tenaga, bekalan tambahan dari Venezuela dan pengeluaran OPEC+ yang stabil turut menekan kenaikan harga minyak mentah sebelum ini.
Di tempat lain, Bitcoin (BTC) bergerak mendatar dengan kecenderungan sedikit negatif selepas mencatat kenaikan harian terbesar dalam tempoh enam minggu, manakala Ethereum (ETH) bergerak tidak menentu selepas mencatat kenaikan paling kukuh dalam tempoh tiga bulan. Kenaikan terdahulu kedua-dua mata wang kripto ini disokong oleh inflasi AS yang lebih rendah, penembusan teknikal dan minat institusi yang meningkat.
Sementara itu, ekuiti Asia Pasifik meningkat sedikit, diterajui China dan Jepun, disokong oleh harapan terhadap lebih banyak rangsangan, data perdagangan yang kukuh dan ketiadaan kebimbangan geopolitik utama. Sentimen turut bertambah baik selepas AS melonggarkan peraturan eksport cip Nvidia ke China dengan syarat tertentu, meskipun Wall Street ditutup sedikit rendah.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menghentikan kenaikan selama empat hari pada paras tertinggi dalam tempoh enam minggu, dengan kerugian kecil berhampiran $61.00 ketika artikel ini ditulis.
- Emas kekal mendapat sedikit sokongan berhampiran paras tertinggi sepanjang masa, naik 1.0% kepada sekitar $4,630 setakat ini.
- Indeks Dolar AS (DXY) Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk meneruskan pemulihan hari sebelumnya sekitar 99.20 setakat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup dengan kerugian kecil, tetapi saham Asia-Pasifik meningkat sedikit. Sementara itu, saham di Eropah dan UK mencatat kenaikan sederhana pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) mencatat kerugian kecil sekitar $95,200 selepas melonjak paling tinggi dalam tempoh enam minggu, manakala Ethereum (ETH) kekal mendatar sekitar $3,330 selepas mencatat kenaikan besar dalam tempoh tiga bulan.
Satu lagi hari yang sibuk untuk pasaran
Menjelang hari ini, Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS dan Jualan Runcit bagi November akan menjadi tumpuan. Jika kedua-duanya mengikut trend Indeks Harga Pengguna (CPI) AS, Dolar AS mungkin terus melemah, sekali gus memberi ruang kepada pasangan mata wang utama seperti EURUSD untuk meningkat meskipun tiada banyak faktor positif domestik. Harga minyak mentah berkemungkinan kekal kukuh berikutan cabaran bekalan yang berterusan, manakala mata wang kripto mungkin mengalami sedikit penurunan. Sementara itu, emas dan perak dijangka mengekalkan kenaikan, disokong oleh ketidaktentuan pasaran yang meluas akibat kebimbangan berkaitan perdagangan dan geopolitik.
Ramalan untuk aset utama
- Kenaikan dijangka: USDCAD, USDJPY, Emas, Perak
- Potensi penurunan lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
