Возвращение неприятия риска
Финансовые рынки вновь заняли оборонительную позицию на фоне ослабления оптимизма по поводу возможного мирного соглашения между США и Ираном. По сообщениям СМИ, Иран выдвинул жёсткие условия, которые отверг президент США Дональд Трамп, что вновь усилило опасения затяжного конфликта. Тем временем Великобритания и Франция продолжили работу над планами по созданию инициативы безопасности с участием 40 стран, направленной на защиту судоходных маршрутов в районе Ормузского пролива. Это произошло после того, как Иран предупредил иностранные военно-морские силы о недопустимости входа в этот район. Возобновление геополитической напряжённости поддержало цены на нефть и укрепило доллар США. Инвесторы сохраняли осторожность в преддверии публикации данных по инфляции и розничным продажам в США, а также запланированной встречи Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином.
Как сообщается, предложение Ирана исключало немедленный демонтаж ядерных объектов страны. Вместо этого Тегеран потребовал, чтобы США сначала сняли военно-морские ограничения, смягчили санкции, разморозили иранские активы, разрешили беспрепятственный экспорт нефти, признали контроль Ирана над Ормузским проливом и согласились на условие о прекращении огня в Ливане. Только после этого могли начаться более широкие переговоры. Иран также потребовал компенсацию за ущерб, причинённый войной, и предложил обсуждать ядерную программу только после окончания конфликта. Вашингтон, напротив, по-прежнему считает ядерные уступки приоритетом перед любым более широким соглашением, что оставляет мало шансов на скорый прорыв.
Военная напряжённость также усилилась после того, как премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху вновь заявил, что ликвидация ядерного потенциала Ирана остаётся одной из главных целей. Согласно другим сообщениям, Дональд Трамп обсуждал с Нетаньяху возможные удары по ядерным объектам Ирана, однако эта информация не подтверждена. Тем не менее рынки восприняли эти события как признаки возросшего риска эскалации.
Saudi Aramco предупредила: даже если судоходство через Ормузский пролив быстро возобновится, восстановление нормальной ситуации на нефтяном рынке может занять ещё несколько месяцев. Тем временем Катар отправил через пролив первую с начала конфликта партию сжиженного природного газа (СПГ), а Пакистан, по сообщениям СМИ, обсуждает с Ираном дополнительные условия транзита катарского СПГ.
Позитивную для торговли новость подтвердил Пекин: по приглашению председателя КНР Си Цзиньпина Дональд Трамп посетит Китай с 13 по 15 мая. На фоне высокой геополитической и энергетической неопределённости это усиливает внимание к переговорам между США и Китаем.
Согласно данным, опубликованным в пятницу, рынок труда США оставался относительно устойчивым. В апреле число рабочих мест вне сельского хозяйства (NFP) выросло на 115 тыс., значительно превысив ожидания в 55 тыс. Данные за февраль пересмотрели в сторону снижения — до −156 тыс., а за март — немного повысили, до 185 тыс. В целом пересмотр данных оказался умеренно негативным. Средний прирост за последние три месяца теперь составляет 48 тыс.
Отчёт о занятости, оказавшийся сильнее ожиданий, снизил вероятность скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС). Однако замедление роста зарплат и продолжающееся снижение доли работающего населения дали некоторые признаки ослабления рынка труда.
Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил, что инфляция остаётся поводом для беспокойства, несмотря на общую стабильность рынка труда. Он подчеркнул, что ФРС необходимо и дальше внимательно следить за ценовым давлением.
Тем временем индекс потребительских настроений Мичиганского университета за май снизился до 48,2 против ожидавшихся 49,5. Это отражает сохраняющуюся обеспокоенность конфликтом между Ираном и США и общей экономической неопределённостью.
На валютном и сырьевом рынках индекс доллара США (DXY) начал неделю ростом после двух недель снижения, а нефть марки West Texas Intermediate (WTI) отскочила после недавнего отката. EURUSD и GBPUSD немного снизились, USDJPY восстановилась, а валюты Австралии и Новой Зеландии ослабли. USDCAD продолжила рост, несмотря на повышение цен на нефть: трейдеры сосредоточились на слабых данных по занятости в Канаде. Золото также подешевело после первого за три недели недельного роста, а Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) торговались ниже после позитивного завершения прошлой недели. Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона ослабли, несмотря на позитивное закрытие торгов на Уолл-стрит.
EURUSD и GBPUSD снижаются, USDJPY восстанавливается в преддверии насыщенной недели
Восстановление доллара США перевесило ястребиные заявления представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ). Вместе с ростом геополитической напряжённости на фоне инициативы Великобритании и Франции объединить несколько стран для противодействия угрозам Ирана заблокировать Ормузский пролив это оказало давление на EURUSD и GBPUSD. Тем временем USDJPY отскочила после двух недель подряд снижения: трейдеры опасаются, что политика правительства Японии может осложнить дальнейшее повышение ставок Банком Японии (BoJ).
Президент ЕЦБ Кристин Лагард предупредила, что рост цен на энергоносители со временем может привести к ускорению потребительской инфляции из-за увеличения издержек бизнеса. Член управляющего совета ЕЦБ Йоахим Нагель дал понять, что центральный банк готов принять меры, если инфляция, вызванная подорожанием энергоносителей, продолжит усиливаться.
В то же время усилились опасения по поводу перспектив экономики Японии. Колумнист Reuters Breakingviews Хадсон Локетт отметил, что меры премьер-министра Санаэ Такаити по субсидированию энергоносителей, призванные защитить домохозяйства от роста цен на топливо, усиливают давление на бюджет и ослабляют японскую иену, в результате чего импортные энергоносители дорожают.
AUDUSD и NZDUSD не реагируют на инфляцию в Китае, а USDCAD не поддерживает восстановление цен на нефть
AUDUSD и NZDUSD отступают от достигнутых на прошлой неделе максимумов за несколько недель, несмотря на более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в Китае. Между тем USDCAD растёт уже четвёртый день подряд, хотя нефть, ключевой экспортный товар Канады, восстанавливается в цене. Слабые данные по занятости в Канаде, по-видимому, поддерживают покупателей USDCAD.
Последние данные по инфляции в Китае показали, что давление из-за роста цен на энергоносители усиливается. Инфляция цен производителей (PPI) подскочила на 2,8% в годовом выражении — это максимум за 45 месяцев и выше прогнозов рынка. Инфляция потребительских цен (CPI) выросла на 1,2%, также превысив ожидания. Однако всплеск инфляции был в основном обусловлен ростом издержек, что ограничивает возможности Народного банка Китая (PBoC) для активного смягчения денежно-кредитной политики с целью поддержки экономики.
В Канаде заметно ухудшилась ситуация на рынке труда. Число занятых неожиданно сократилось на 17,7 тыс. вместо прогнозировавшегося роста на 15,0 тыс., а уровень безработицы поднялся до 6,9% при ожидавшихся 6,7%. Большая часть сокращения числа рабочих мест пришлась на сектор полной занятости, что указывает на ослабление динамики рынка труда.
Проблемы вокруг Ирана вновь подтолкнули цены на нефть вверх
Нефть WTI часто начинает неделю ростом на фоне новостей выходных, которые по-прежнему указывают на малую вероятность завершения войны с Ираном, хотя затем цены обычно снижаются. В последний раз фьючерсы на нефть резко подорожали после обострения напряжённости между США и Ираном. Президент США Дональд Трамп назвал последнее мирное предложение Ирана «совершенно неприемлемым», а ответ Тегерана выявил глубокие разногласия между сторонами, сохраняя высокий уровень геополитических рисков.
Золото и криптовалюты дешевеют, акции сокращают недавний рост
Золото и криптовалюты начинают неделю под давлением на фоне восстановления доллара США, а акции Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются, несмотря на позитивное закрытие торгов на Уолл-стрит. При этом сохраняющаяся неопределённость вокруг Ирана продолжает поддерживать привлекательность золота как защитного актива. Акции также получают поддержку от позитивных экономических данных из США и сильной корпоративной отчётности. Криптовалюты поддерживают благоприятные технические сигналы, хотя биткоин (BTC) и эфириум (ETH) в понедельник теряют в течение дня после роста по итогам прошлой недели.
Рынки акций США сохранили устойчивость, несмотря на геополитическую напряжённость: S&P 500 и Nasdaq Composite обновили рекордные максимумы на фоне сильных данных по занятости в США, укрепивших уверенность в росте технологического сектора во главе с искусственным интеллектом (ИИ).
Среди акций с наиболее заметной динамикой Cloudflare резко подешевела после слабого прогноза выручки за второй квартал и объявления о планируемых сокращениях штата. Акции Fluence Energy выросли после публикации сильной отчётности, обусловленной увеличением спроса на решения для хранения энергии. Intel подорожала благодаря более сильным результатам за первый квартал и оптимизму в отношении её бизнеса в сфере ИИ и производства чипов. Акции Akamai Technologies резко выросли после заключения крупного долгосрочного соглашения в сфере облачной инфраструктуры, предположительно связанного с Anthropic.
В целом оптимизм в отношении технологий и ИИ продолжал перевешивать опасения, связанные с ростом цен на нефть и процентных ставок.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI растёт в течение дня после двухнедельного снижения; на момент написания она торгуется с небольшим повышением вблизи $99.00.
- Золото сокращает двухнедельный рост, опустившись до $4,675.
- Индекс доллара США (DXY) немного растёт и держится в районе 98.00 после снижения на протяжении двух недель подряд.
- Уолл-стрит закрылась с небольшим ростом, тогда как акции Азиатско-Тихоокеанского региона снизились. Тем временем в начале торгов акции в Европе и Великобритании также снижаются.
- Биткоин (BTC) и эфириум (ETH) сокращают недельный рост: за день оба актива подешевели более чем на 1,0% — до $80,800 и $2,335 соответственно.
В центре внимания — факторы риска…
В понедельник в экономическом календаре США выйдут только данные по продажам жилья на вторичном рынке. Однако рынки будут прежде всего следить за новыми событиями вокруг войны с Ираном и отношений США и Китая в преддверии встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина.
Восстановление доллара США пока не получает достаточной поддержки со стороны жёсткой позиции Федеральной резервной системы (ФРС), что может ограничивать общее движение рынков. Однако рост геополитической напряжённости и осторожные настроения могут продолжить поддерживать доллар даже при отсутствии сильного импульса к росту. Перед публикацией данных по инфляции и розничным продажам в США, а также индекса настроений ZEW в еврозоне трейдеры, вероятно, будут сохранять осторожность, что дополнительно сдержит активность на рынках.
На этом фоне EURUSD и GBPUSD могут оставаться под давлением, а AUDUSD и NZDUSD — продолжить коррекцию после недавнего роста. Между тем USDJPY может продолжить восстановление после недавних потерь, поскольку трейдеры пересматривают ожидания по повышению ставок Банком Японии (BoJ).
На товарных рынках нефть WTI может продолжить недавнее восстановление, если напряжённость между Ираном и США усилится. Золото и криптовалюты могут частично растерять рост предыдущей недели, тогда как акции могут получить умеренную поддержку благодаря оптимистичным данным по мировой экономике, улучшению настроений в отношении корпоративной прибыли и сохраняющимся надеждам на скорое завершение войны с Ираном.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Ожидается движение в боковом диапазоне: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное и постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
