Риски снижаются с возвращением рынков к полноценной работе
Во вторник утром торговля оставалась осторожной, хотя после выходного в США в понедельник рынки вновь работали в полном объёме. На настроения повлияли геополитические события вокруг Гренландии, закупки Китаем американских соевых бобов и новые заявления Дональда Трампа, вновь усилившие опасения на рынке в преддверии важных данных крупнейших экономик. В целом участники рынка заняли выжидательную позицию: данных было мало, активность оставалась сдержанной.
В Китае Народный банк Китая (PBOC) восьмой месяц подряд оставил без изменений однолетнюю и пятилетнюю базовые ставки по кредитам (LPR), как и ожидалось. Это подтвердило предпочтение точечных мер смягчения, тогда как более широкого снижения ставок по-прежнему ожидают позднее — в первом (Q1) или втором квартале (Q2). Справочный курс USDCNY установили на самом высоком уровне с 18 мая 2023 года, что привело к снижению USDCNH.
Кроме того, за последние три месяца Китай закупил около 12 миллионов тонн американских соевых бобов, выполнив важное торговое обязательство, данное при администрации Трампа, но при этом сохранив Бразилию в качестве альтернативного поставщика.
В геополитике CNN сообщила, что Дональд Трамп сказал премьер-министру Великобритании Киру Стармеру, что, возможно, получил «неверную информацию» о размещении европейских войск в Гренландии, что открывает путь к снижению напряжённости. Однако более широкие разногласия между США и Европой сохраняются. Трамп вновь заявил, что США «необходимо получить Гренландию», связав этот вопрос со своим предложением создать «Совет мира» — рабочую группу, занимающуюся вопросами управления сектором Газа.
Мировые лидеры опасаются, что это может подорвать существующую систему международных отношений, включая Организацию Объединённых Наций. Высказывания, касающиеся президента Франции Эммануэля Макрона, вызвали широкие сомнения: Макрон уже отклонил приглашение Трампа, а отношения между США и ЕС остаются напряжёнными. Скептицизм усилили угрозы введения пошлин в отношении Европейского союза (ЕС).
Неопределённость сохраняется и в отношении следующего председателя Федеральной резервной системы США (ФРС). Кевин Хассетт и Кевин Уоллер остаются главными кандидатами. Считается, что Хассетт ближе к Трампу, тогда как поддержка Уоллера растёт. Трамп пока не подал ясных сигналов.
В Венесуэле исполняющая обязанности президента Делси Родригес объявила о планах нарастить добычу золота и железной руды, а также привлечь иностранные инвестиции для получения валютной выручки. Она также продвигает масштабные реформы в ресурсном секторе на фоне усиления давления со стороны США после недавних политических изменений.
В понедельник из-за выходного дня в США объёмы торгов сократились, однако рынки следили за угрозой Трампа ввести пошлины против ряда стран ЕС, если США не получат Гренландию. Фьючерсы на акции снижались максимум на 1,2%, но затем немного восстановились. Доллар США ослаб на фоне опасений по поводу крупных объёмов долларовых активов в Европе и риска углубления трансатлантического раскола. Участники рынка также следили за возможной реакцией Конгресса.
В понедельник ключевой публикацией стали данные по индексу потребительских цен (CPI) в Канаде. Общая инфляция оказалась высокой, тогда как базовые показатели были более умеренными. Рост цен на авиабилеты и в ресторанах указывал на устойчивость потребительского спроса. Тем не менее канадский доллар, также известный как «луни», уступал другим сырьевым валютам, отчасти из-за торговой напряжённости между США и Канадой. Рынки немного повысили вероятность повышения ставки в этом году. В годовом выражении цены в ресторанах внесли наибольший вклад в рост CPI, а продукты подорожали на 5,0% г/г.
Геополитические риски поддержали драгоценные металлы: золото обновило рекорд, а серебро приблизилось к отметке 95 долларов за унцию. Биткоин отстал от рынка, поскольку неприятие риска оказывало давление на криптовалюты.
Хорватский центральный банкир Борис Вуйчич избран следующим вице-президентом Европейского центрального банка (ЕЦБ). Умеренный сторонник жёсткой денежно-кредитной политики, он возглавляет центральный банк Хорватии с 2012 года и успешно подготовил страну к переходу на евро в 2023 году. Его назначение рассматривается как выбор в пользу преемственности.
В Японии курс иены оставался в узком диапазоне, но на рынке облигаций усилилось давление. Доходность 40-летних японских государственных облигаций (JGB) достигла 4% — максимума с момента их выпуска в 2007 году. Впервые более чем за 30 лет доходность японских суверенных облигаций достигла такого уровня. Движение отражало распродажу JGB на фоне опасений по поводу состояния госфинансов, в том числе планов снизить налог с продаж продуктов питания. Альянс центристских реформ предложил финансировать нулевой налог на продукты через фонд, связанный с государством, что усилило беспокойство инвесторов. Между тем ожидается, что Банк Японии (BOJ) сохранит ставки без изменений, но даст сигнал о склонности к ужесточению политики: ослабление иены и фискальные риски усиливают опасения по поводу инфляции.
В Новой Зеландии сектор услуг в декабре вернулся к росту: индекс деловой активности в сфере услуг (PSI) поднялся до 51,5, завершив 21-месячный период сокращения. Этому предшествовал отскок индекса деловой активности в производственном секторе (PMI), что указывает на стабилизацию экономики. На фоне этих данных и улучшения настроений на рынках NZDUSD и AUDUSD выросли.
На фоне этих рыночных движений индекс доллара США (DXY) продолжил снижение, что позволило EURUSD и GBPUSD немного вырасти и поддержало золото, серебро и японскую иену (JPY). NZDUSD вырос на фоне сильных данных и ослабления USD, AUDUSD — благодаря оптимизму, связанному с Китаем, а USDCAD получил поддержку от инфляционных данных Канады и улучшения её отношений с торговыми партнёрами. Криптовалюты продолжили снижаться, фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона показали небольшие потери, а доходность японских гособлигаций оставалась вблизи максимумов за несколько лет.
EURUSD немного растёт, USDJPY снижается
Несмотря на сохраняющиеся опасения вокруг Гренландии и назначения хорватского банкира Бориса Вуйчича новым вице-президентом Европейского центрального банка (ЕЦБ), EURUSD удерживает набранный в понедельник рост на фоне общего ослабления доллара США. Пару также поддерживают ожидания более мягкой политики Федеральной резервной системы (ФРС) в период молчания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
В отличие от EURUSD, USDJPY испытывает давление из-за ожиданий ужесточения политики Банка Японии (BoJ), роста доходности японских государственных облигаций (JGB) и планов премьер-министра Японии по стимулированию экономики накануне досрочных выборов, направленных на укрепление политического контроля. Японская иена (JPY) также выигрывает благодаря статусу защитного актива и ослаблению USD. Это позволяет паре протестировать отскок предыдущего дня от минимума за неделю.
GBPUSD сохраняет устойчивость, несмотря на неоднозначные факторы
Осторожные настроения в преддверии публикации данных по занятости в Великобритании и четырёхнедельного среднего показателя изменения занятости от ADP в США, а также ослабление USD поддерживают GBP/USD. Этому не мешают сохраняющиеся опасения вокруг Гренландии, которые оказывают давление на британских лидеров. В то же время сомнения в способности Банка Англии (BoE) защитить экономику ставят под вопрос недавний рост пары Cable. При этом ослабление USD позволяет продавцам сделать паузу после двух дней снижения подряд.
AUDUSD, NZDUSD и USDCAD продолжают восстанавливаться
На фоне ослабления доллара США, оптимизма по поводу Китая и роста цен на сырьё пары AUDUSD и NZDUSD немного прибавили, а USDCAD продолжил снижение. Самый сильный почти за два года показатель PMI в сфере услуг Новой Зеландии, позитивные данные по инфляции в Канаде и улучшение торговых связей Канады с партнёрами по всему миру, а также рост цен на нефть дополнительно поддержали австралийский и канадский доллары.
Золото и серебро обновили рекорды, нефть умеренно подорожала
Ослабление доллара США и заметный переход инвесторов к традиционным защитным активам подняли цены на золото и серебро до новых рекордных максимумов. Нефть продолжила восстановление после достижения максимума за неделю. Низкое доверие к USD, особенно на фоне нерешительности Федеральной резервной системы (ФРС) и неопределённости, связанной с Дональдом Трампом, дополнительно поддержало рост золота и серебра. В то же время геополитическая напряжённость вокруг Венесуэлы, России, Ирана и Гренландии помогла удержать цены на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) на высоком уровне.
Криптовалюты и акции постепенно снижаются
Цифровые активы и акции не получили поддержки от ослабления USD и снижаются второй день подряд: рынки полностью возобновили работу на фоне общего неприятия риска. Более высокая доходность казначейских облигаций США усиливает давление на биткоин (BTC), Ethereum (ETH) и фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона.
Последние движения ключевых активов
- нефть WTI отскочила от минимума за неделю и к моменту написания торгуется на уровне $59.30, прибавляя второй день подряд.
- Золото в очередной раз достигло исторического максимума (ATH) — около $4,717.
- Индекс доллара США (DXY) продолжает начавшееся в понедельник снижение и на момент написания приближается к отметке 98.90.
- Уолл-стрит была закрыта в связи с праздником, а акции в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона немного подешевели. В то же время европейские и британские акции в первый час торгов умеренно снизились.
- Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) подешевели примерно на 1,0%, продолжив начавшееся ранее снижение с многонедельных максимумов. К моменту написания Bitcoin торговался на уровне $91,500, а Ethereum — $3,160.
Впереди насыщенный день…
После возвращения рынков к обычному режиму во вторник в экономическом календаре — данные по занятости в Великобритании, индекс настроений ZEW в Европейском союзе (ЕС), выступление главы Швейцарского национального банка (SNB) и изменение занятости ADP в США.
Несмотря на снижение доллара США на фоне неприятия риска, более сильные данные из США или поддерживающие заявления Федеральной резервной системы (ФРС) могут вызвать краткосрочное восстановление доллара. Это может замедлить недавнее восстановление основных валют и нефти, а также усилить давление на криптовалюты. Позитивные данные по занятости в Великобритании могут поддержать GBPUSD, однако в ходе американской сессии паре может быть сложно продолжить рост, если данные ADP окажутся сильнее ожиданий.
Между тем индексы Уолл-стрит могут немного вырасти, если недавние позитивные новости о Гренландии и закупках Китаем сои получат подтверждение. Однако золото, серебро и японская иена (JPY), вероятно, сохранят поддержку благодаря своему статусу защитных активов и сохраняющимся опасениям по поводу Банка Японии (BoJ).
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: USDCAD, USDJPY, золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Ожидается боковое движение: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Медленное & постепенное снижение ожидается: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
