Sentimen pasaran bertambah baik meskipun berita bercampur-campur
Sentimen terhadap risiko kekal sedikit positif pada awal Isnin, meskipun Jepun bercuti, apabila rundingan damai Ukraine-Rusia menunjukkan kemajuan dan pasaran bersiap sedia menghadapi pendirian Federal Reserve yang berkemungkinan hawkish pada bulan Disember. Optimisme berhati-hati pasaran turut disokong oleh jangkaan data ekonomi A.S. yang lebih kukuh pada minggu ini.
Pada hujung minggu lalu, Presiden Federal Reserve Boston, Susan Collins, berkata beliau belum membuat keputusan sama ada akan menyokong pemotongan kadar faedah sekali lagi pada mesyuarat Fed yang akan datang. Sikap berhati-hati beliau mencerminkan pendekatan Fed secara keseluruhan, yang mengekalkan hasil jangka pendek pada paras tinggi dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat, memandangkan risiko pertumbuhan dan inflasi masih wujud.
Minggu lalu, beberapa anggota Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menyuarakan sikap berhati-hati terhadap pemotongan kadar faedah selanjutnya. Ini meningkatkan ketidaktentuan pasaran tentang langkah Fed yang seterusnya dan menekan aset berisiko. Minit mesyuarat FOMC juga agak hawkish, sekali gus mengurangkan kemungkinan Fed akan memotong kadar faedah dalam masa terdekat.
Data pekerjaan A.S., meskipun menunjukkan sedikit peningkatan dalam kadar pengangguran, tidak menandakan kelemahan yang ketara, sekali gus mengukuhkan pandangan bahawa Fed akan mengambil pendirian hawkish. Walau bagaimanapun, pembatalan laporan pekerjaan Oktober dan penangguhan penerbitan laporan November ke 16 Disember—selepas mesyuarat Fed pada bulan Disember—menimbulkan kebimbangan. Ini bermakna Fed mungkin mempunyai kurang data sebagai asas untuk bertindak dan mungkin menangguhkan pemotongan kadar faedah.
Akibatnya, kebarangkalian pemotongan kadar faedah pada bulan Disember turun daripada 56% kepada 33%, menurut alat FedWatch CME Group.
Dalam arena geopolitik, berita tentang kemungkinan rancangan damai antara Ukraine dan Rusia tidak meningkatkan sentimen pasaran. Laporan menyatakan bahawa Presiden Trump secara senyap-senyap telah meluluskan rancangan damai, manakala Putin dan Zelenskyy kedua-duanya menyatakan kesediaan untuk membincangkannya. Namun begitu, isu utama, termasuk keselamatan jangka panjang Ukraine, masih belum diselesaikan.
Sementara itu, ketegangan yang semakin memuncak di Venezuela serta antara China dengan Jepun menyebabkan pembatalan penerbangan, sementara A.S. meningkatkan kehadiran ketenteraannya di rantau itu. Ketegangan diplomatik China dengan Jepun berhubung Taiwan dan isu maritim turut menyebabkan lebih banyak penerbangan antara kedua-dua negara dibatalkan.
Dalam perkembangan lain, Presiden Trump menyuarakan manfaat ekonomi tarifnya pada masa hadapan dan mendakwa bahawa A.S. akan menikmati kemakmuran yang belum pernah berlaku sebelum ini hasil daripada tarif tersebut.
Jepun memberi isyarat bahawa negara itu semakin bersedia untuk campur tangan dalam pasaran mata wang bagi mengatasi kelemahan yen, yang mungkin mengehadkan kenaikan selanjutnya dalam kadar pertukaran USD/JPY. Kerajaan Jepun bimbang tentang tekanan inflasi yang berpunca daripada yen yang lemah, manakala jangkaan kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan semakin meningkat berikutan tuntutan kenaikan gaji yang kukuh.
Di New Zealand, majoriti NZIER Shadow Board mengesyorkan pemotongan Kadar Tunai Rasmi sebanyak 25 mata asas pada minggu ini. Sementara itu, Kanada dan India menyambung semula rundingan perdagangan selepas terhenti selama dua tahun, dengan sasaran menggandakan nilai perdagangan kepada $50 bilion menjelang 2030.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) berehat selepas mencatat prestasi kukuh sepanjang minggu, sekali gus memberi ruang kepada mata wang utama dan komoditi untuk memulihkan sebahagian kerugian, walaupun emas masih tertekan. EUR/USD menamatkan rentetan kerugian selama enam hari, manakala GBP/USD mencatat aliran menaik selama tiga hari. AUD/USD melantun daripada paras terendah dalam beberapa bulan, tetapi NZD/USD terus bergelut berikutan jangkaan dasar yang lebih akomodatif daripada Reserve Bank of New Zealand. Rentetan kenaikan USDCAD selama tiga hari terhenti apabila harga minyak mentah pulih. Bitcoin dan Ethereum turut pulih selepas aliran menurun selama empat minggu, manakala pasaran Asia-Pasifik meningkat sedikit susulan penutupan positif Wall Street pada hari Jumaat.
EURUSD, GBPUSD dan USDJPY melantun
Dengan dolar AS yang semakin stabil, EURUSD dan GBPUSD berpeluang memulihkan kerugian mingguan sebelumnya, disokong oleh keyakinan pasaran. Sementara itu, USDJPY meningkat dan mengimbangi kerugian pada hari sebelumnya walaupun Jepun bercuti. Hal ini sebahagiannya disebabkan USD/JPY menjadi petunjuk utama sentimen risiko serta berita mengenai rancangan rangsangan Jepun. Namun, kebimbangan terhadap kemungkinan campur tangan Jepun untuk mempertahankan yen yang semakin lemah dan jangkaan kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan menyebabkan pembeli USDJPY kekal berhati-hati.
Mata wang Australia dan New Zealand bergerak mendatar
Keyakinan pasaran yang berhati-hati membantu mata wang berkaitan komoditi memulihkan sebahagian kerugian sebelumnya. AUDUSD berjaya mengekalkan lantunannya daripada paras terendah dalam beberapa bulan, tetapi NZDUSD terus bergelut, dibebani jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Reserve Bank of New Zealand. Sementara itu, rentetan kenaikan USDCAD selama tiga hari terhenti, dipengaruhi berita mengenai hubungan Kanada-India yang semakin baik serta lantunan pembetulan harga minyak mentah, yang merupakan eksport utama Kanada.
Penurunan harga minyak mentah sebelum ini terhenti
Harapan terhadap gencatan senjata antara Ukraine dengan Rusia, bersama kemungkinan serangan AS ke atas Venezuela, membantu harga minyak mentah menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari pada paras terendah bulan ini. Namun, kebimbangan terhadap permintaan yang lebih lemah akibat tarif AS, Fed yang mungkin mengambil pendirian lebih hawkish dan peningkatan bekalan daripada OPEC+ terus membebani pembeli minyak. Pada masa yang sama, penurunan inventori AS mungkin menyumbang kepada lantunan harga minyak baru-baru ini.
Emas merosot, mata wang kripto melantun dan ekuiti meningkat sedikit
Harga emas terus tertekan untuk hari ketiga berturut-turut, jatuh di bawah paras sokongan dua bulan berikutan keyakinan pasaran dan jangkaan Fed yang lebih hawkish. Sementara itu, mata wang kripto mendapat manfaat daripada pasaran yang bergerak mendatar, manakala pasaran Asia-Pasifik mengikuti prestasi positif Wall Street pada hari Jumaat, didorong oleh isyarat Fed yang bercampur-campur dan jangkaan terhadap penerbitan data penting pada minggu ini.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menamatkan rentetan kerugian selama tiga hari dan mencatat kenaikan kecil pada paras terendah bulan ini, menghampiri $58.10 ketika laporan ini ditulis.
- Emas mencatat aliran menurun selama tiga hari dengan kerugian kecil, didagangkan berhampiran $4,040 ketika laporan ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) kekal bertahan pada paras tertinggi dua minggu selepas aliran menaik selama lima hari terhenti. Indeks itu sedikit melemah dan berada berhampiran 100.10 pada bacaan terkini.
- Wall Street ditutup dalam wilayah positif, manakala saham Asia-Pasifik meningkat sedikit. Sementara itu, saham di Eropah dan Britain bergerak bercampur-campur pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) meneruskan lantunan pembetulan minggu ini, dengan kedua-duanya mencatat kenaikan kecil dan berada berhampiran $87,300 dan $2,860 pada bacaan terkini.
Hari yang berkemungkinan positif menanti…
Kalendar ekonomi hari Isnin akan menampilkan Indeks Sentimen IFO Jerman, ucapan Presiden ECB Lagarde, Indeks Aktiviti Kebangsaan Chicago Fed dan Indeks Pembuatan Dallas Fed. Dengan kemungkinan FOMC tidak mengubah kadar faedah pada bulan Disember semakin meningkat, pedagang akan menumpukan perhatian pada data Jualan Runcit AS, Pesanan Barangan Tahan Lama dan Indeks Harga PCE Teras yang akan dikeluarkan minggu ini untuk mendapatkan petunjuk yang lebih jelas.
Jika data menunjukkan kekuatan ekonomi AS, bersama-sama isyarat Fed yang bercampur-campur, dolar AS mungkin terus meningkat dan memberi tekanan menurun kepada aset berisiko seperti ekuiti dan mata wang kripto. Emas mungkin bergerak mendatar, tetapi penembusan paras teknikal ke bawah boleh menarik minat penjual.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Dijangka terus susut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
