Sentimen dagangan kekal sedikit positif pada awal Rabu apabila pasaran bertindak balas terhadap data inflasi AS yang sedikit lebih lembut, komen bercampur daripada Rizab Persekutuan (Fed), optimisme berkaitan perdagangan, perbincangan mengenai rangsangan Jepun, serta keyakinan berhati-hati daripada Bank Dunia. Namun begitu, kebimbangan berkaitan Iran dan Greenland, selain sikap berhati-hati menjelang data Indeks Harga Pengeluar (PPI) dan Jualan Runcit AS hari ini, mengehadkan momentum kenaikan.
Data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Disember menunjukkan inflasi secara keseluruhan selari dengan jangkaan, namun sedikit lebih lembut pada teras. CPI Utama tahun ke tahun (Y/Y) mencatat +2.7% berbanding jangkaan 2.7%, tidak berubah daripada bacaan sebelumnya, manakala CPI bulan ke bulan (M/M) berada pada +0.3% berbanding jangkaan 0.3%, juga tidak berubah.
Yang lebih penting, CPI Teras Y/Y mereda kepada +2.6% berbanding jangkaan +2.7%, sejajar dengan bacaan sebelumnya, manakala CPI Teras M/M meningkat +0.2% berbanding jangkaan +0.3%, tidak berubah daripada bulan lalu. CPI Superteras AS M/M pula perlahan kepada +0.29% daripada +0.35%.
Inflasi teras yang lebih rendah daripada jangkaan ini dilihat sebagai kejutan dovish, sekali gus meningkatkan jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah Fed kepada 57 mata asas (bps) menjelang akhir tahun, berbanding 52 bps sebelum ini.
Di tempat lain, data pasaran buruh AS menunjukkan purata bergerak empat minggu ADP bagi pekerjaan sektor swasta pada 11.75K berbanding 11.5K sebelum ini, dengan majikan swasta AS menambah purata 11,750 pekerjaan seminggu. Pertumbuhan pekerjaan meningkat sedikit berbanding minggu sebelumnya, namun angka ini masih bersifat awal. Jualan Rumah Baharu AS bagi Oktober meningkat kepada 0.737 juta berbanding anggaran 0.720 juta. Sementara itu, defisit belanjawan AS bagi Disember mencatat $145 bilion berbanding anggaran $150 bilion, lebih luas berbanding defisit $87 bilion setahun lalu, sekali gus mengekalkan tekanan ke atas hutang AS dan bekalan bon Perbendaharaan.
Presiden Rizab Persekutuan Richmond, Tom Barkin, berkata inflasi semakin reda secara beransur-ansur, risiko pasaran buruh kekal terkawal, serta menekankan kepentingan kebebasan bank pusat di tengah tekanan politik ke atas Fed. Beliau menyorot data inflasi yang menggalakkan tetapi memberi amaran bahawa kos berkaitan tarif masih menjadi risiko.
Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, mengulangi pendirian dasar yang sabar, dengan menjangkakan pertumbuhan AS melebihi potensi, pasaran buruh yang stabil, dan kadar dasar menghampiri tahap neutral menjelang 2026.
Presiden Donald Trump mengkritik Pengerusi Fed dan berkata beliau akan melantik pengerusi baharu dalam beberapa minggu akan datang. Berkaitan Iran, beliau memberi amaran agar rakyat Amerika menjauhkan diri, sekali gus menambah ketidaktentuan risiko geopolitik. Trump juga menyatakan hasratnya untuk melihat harga minyak sekitar $53 setong, walaupun minyak mentah kini didagangkan berhampiran $61.19, meningkat kira-kira 2.82% pada hari tersebut.
Pasaran tenaga berdepan risiko baharu selepas serangan dron mengenai kapal tangki minyak di Laut Hitam berhampiran terminal Yuzhnaya Ozereyevka, sebuah hab eksport utama minyak mentah Kazakhstan, sekali gus meningkatkan kebimbangan terhadap keselamatan bekalan global.
Bank Dunia menaikkan sedikit unjuran pertumbuhan global tetapi memberi amaran bahawa dunia sedang berdepan dekad pertumbuhan paling lemah sejak 1960-an. Pertumbuhan KDNK global diunjurkan pada 2.6% pada 2026, turun daripada 2.7% pada 2025, sebelum meningkat kepada 2.7% pada 2027. Kenaikan unjuran didorong oleh prestasi ekonomi maju yang lebih kukuh, namun pertumbuhan masih terlalu lemah untuk mengurangkan kemiskinan secara bermakna.
AS melonggarkan sekatan eksport cip Nvidia H200 ke China di bawah peraturan pelesenan ketat kes demi kes, yang menyokong saham Nvidia. China melaporkan data perdagangan Disember yang lebih kukuh daripada jangkaan, dengan eksport meningkat 6.6% Y/Y dan import naik 5.7% Y/Y, mendorong lebihan perdagangan Disember kepada $114.1 bilion serta mengesahkan pertumbuhan perdagangan tahunan yang kukuh.
Di Jepun, Gabenor Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, berkata kadar faedah akan terus meningkat sekiranya trend ekonomi dan harga sejajar dengan unjuran serta gaji meningkat secara sederhana. Namun, tinjauan Reuters Tankan menunjukkan sentimen pengeluar jatuh ke paras terendah enam bulan. Saham Jepun mencatat paras tertinggi rekod apabila spekulasi meningkat bahawa Perdana Menteri Sanae Takaichi mungkin mengadakan pilihan raya mengejut pada 8 Februari, sekali gus melemahkan yen. BoJ turut mengumumkan mesyuarat pada 26 Februari 2026 untuk membincangkan operasi pasaran, manakala lelongan Bon Kerajaan Jepun (JGB) 5 tahun menunjukkan permintaan stabil walaupun hasil lebih tinggi.
Data New Zealand menunjukkan Permit Pembinaan meningkat 2.8% M/M pada November dan 13.5% Y/Y, manakala indeks komoditi ANZ menurun apabila harga tenusu melemah walaupun harga daging dan bulu mencatat rekod tertinggi.
Data pasaran minyak menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah yang lebih besar daripada jangkaan berdasarkan sumber American Petroleum Institute (API).
Indeks Dolar AS (DXY) kekal bergerak dalam julat, dengan EURUSD dan GBPUSD didagangkan mendatar, USDJPY meningkat untuk hari ketujuh berturut-turut ke paras tertinggi 18 bulan, AUDUSD dan NZDUSD mencatat kenaikan sederhana, manakala USDCAD sedikit melemah. Minyak mentah berhenti seketika selepas rali empat hari ke paras tertinggi 10 minggu, emas kekal kukuh berhampiran paras rekod, dan perak mencatat paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) bergerak mendatar selepas kenaikan mendadak baru-baru ini, manakala saham Asia-Pasifik meningkat sedikit walaupun Wall Street ditutup sedikit lebih rendah.
EURUSD kekal bergerak dalam julat sempit untuk hari keempat berturut-turut apabila pedagang menunggu data penting AS hari ini di tengah isyarat risiko yang bercampur-campur. Ketegangan geopolitik yang semakin meningkat berkaitan Ukraine dan Greenland turut mengehadkan pergerakan pasangan Euro ini. Namun begitu, inflasi AS yang lebih lembut serta pendirian bercampur Rizab Persekutuan (Fed) menyokong optimisme berhati-hati dalam kalangan pembeli, walaupun kalendar ekonomi Zon Euro kekal ringan.
GBPUSD kekurangan hala tuju yang jelas dan menjejaki rakan se-Eropahnya, kekal dalam julat dagangan yang sempit sambil menerima sokongan ringan daripada pengunduran kecil Dolar AS. Sebaliknya, USDJPY mencuri tumpuan apabila meningkat untuk hari ketujuh berturut-turut ke paras tertinggi sejak Julai 2024. Perbincangan mengenai rangsangan Jepun, keraguan terhadap kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan (BoJ), serta data sentimen Jepun yang bercampur, digabungkan dengan penembusan teknikal, telah mendorong pasangan Yen ini ke paras tertinggi beberapa bulan di tengah pasaran yang tenang menjelang data penting AS.
AUDUSD dan NZDUSD kekal disokong sederhana, manakala USDCAD membalikkan lantunan pembetulan hari sebelumnya. Data China yang kukuh, Dolar AS yang lebih lemah, serta optimisme pasaran yang berhati-hati disokong oleh laporan Bank Dunia dan ketiadaan ketegangan geopolitik besar telah meningkatkan sentimen. Namun begitu, mata wang berkaitan komoditi yang dikenali sebagai Antipodean masih terkurung dalam julat dagangan jangka pendek.
Harga emas mencatat kenaikan sederhana untuk membalikkan penurunan hari sebelumnya, manakala perak mencatat satu lagi paras tertinggi sepanjang masa apabila pasaran beralih kepada aset selamat tradisional dalam suasana ketidaktentuan. Dolar AS yang lebih lemah, peningkatan permintaan institusi, sokongan daripada laporan Bank Dunia, serta penembusan teknikal turut menyokong logam berharga.
Minyak mentah WTI menghentikan rali empat hari berhampiran paras tertinggi sejak awal November 2025 apabila pasaran menilai semula risiko bekalan baharu berbanding kebimbangan terhadap permintaan tenaga global. Jangkaan kemungkinan Rusia kembali sepenuhnya ke pasaran tenaga, bekalan tambahan dari Venezuela, serta pengeluaran OPEC+ yang stabil turut menekan momentum kenaikan minyak mentah sebelum ini.
Di tempat lain, Bitcoin (BTC) bergerak mendatar dengan kecenderungan negatif ringan selepas mencatat kenaikan harian terbesar dalam enam minggu, manakala Ethereum (ETH) bergerak tidak menentu selepas mencatat kenaikan terkuat dalam tempoh tiga bulan. Rali awal kedua-dua mata wang kripto ini disokong oleh inflasi AS yang lebih lembut, penembusan teknikal, serta minat institusi yang semakin meningkat.
Sementara itu, saham Asia-Pasifik meningkat sedikit, diterajui oleh China dan Jepun, disokong oleh harapan rangsangan tambahan, data perdagangan yang kukuh, serta ketiadaan kebimbangan geopolitik utama. Sentimen turut dipertingkatkan apabila AS melonggarkan peraturan eksport cip Nvidia ke China di bawah syarat tertentu, walaupun Wall Street ditutup sedikit lebih rendah.
Menjelang ke hadapan, Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS dan data Jualan Runcit bagi November akan menjadi tumpuan utama. Jika data ini mengikuti trend Indeks Harga Pengguna (CPI) AS, Dolar AS berpotensi melemah lagi, memberi ruang kepada pasangan mata wang utama seperti EURUSD untuk meningkat walaupun kekurangan pemangkin domestik. Minyak mentah dijangka kekal kukuh di tengah cabaran bekalan yang berterusan, manakala mata wang kripto mungkin berdepan sedikit pembetulan. Sementara itu, emas dan perak dijangka mengekalkan kenaikan, disokong oleh ketidaktentuan pasaran yang meluas didorong oleh isu perdagangan dan geopolitik.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
