Walaupun Setiausaha Perdagangan AS, Lutnick, menggambarkan perbincangan perdagangan terkini dengan China sebagai “persetujuan secara berjabat tangan untuk satu rangka kerja”, dan Timbalan Menteri Perdagangan China, Li Chenggang, menyifatkan rundingan tersebut sebagai rasional dan terbuka, optimisme terhadap perjanjian perdagangan AS-China kebelakangan ini telah mula pudar. Perubahan ini berpunca terutamanya daripada kepulangan Setiausaha Perbendaharaan AS, Bessent, ke Washington, meninggalkan Lutnick dan Wakil Perdagangan AS untuk meneruskan rundingan secara bersendirian. Akibatnya, walaupun tiada perkembangan negatif yang ketara dalam rundingan perdagangan, ketiadaan berita positif yang kuat — terutamanya dari London — telah menjejaskan sentimen risiko secara keseluruhan.
Menambah kebimbangan, Bank Dunia telah menurunkan unjuran pertumbuhan global 2025 sebanyak 0.4 mata peratusan, mengurangkan unjuran pertumbuhan AS sebanyak 0.9 mata peratusan kepada 1.4%, dan menurunkan unjuran 2026 sebanyak 0.4 mata peratusan. Bank itu juga menyatakan bahawa unjuran telah diturunkan untuk 70% daripada ekonomi dunia. Penurunan ini dianggap mengecewakan, dengan amaran dari Bank Dunia bahawa tarif 10% oleh AS boleh memperlahankan pertumbuhan secara ketara dalam separuh kedua tahun ini.
Sementara itu, laporan menunjukkan bahawa AS dan Mexico hampir mencapai perjanjian mengenai tarif keluli AS sebanyak 50%, dan mahkamah rayuan AS membenarkan tarif era Trump kekal semasa prosiding undang-undang masih berjalan. Perkembangan ini memberikan isyarat bercampur kepada pasaran dan hanya mendapat perhatian terhad.
Kemas kini dari Iran, Ukraine, dan Timur Tengah secara amnya adalah terhad, dan kalendar ekonomi juga agak ringan. Namun, data penting termasuk laporan pekerjaan UK yang mengecewakan dan Indeks Optimisme Perniagaan Kecil NFIB AS yang memberangsangkan. Satu tinjauan berasingan mendedahkan bahawa lebih separuh daripada 105 ahli ekonomi yang ditinjau menjangkakan Rizab Persekutuan akan menurunkan kadar faedah pada suku akan datang, kemungkinan besar pada bulan September.
Di Asia, Indeks Harga Pengeluar (PPI) Jepun mencatat kelembapan, dan Setiausaha Agung OPEC, Haitham Al Ghais, menafikan khabar angin bahawa pertumbuhan permintaan minyak global hampir berakhir. Pada masa yang sama, Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) menurunkan unjuran pengeluaran minyak bagi tahun 2026, sedikit menyelaraskan turun jangkaan permintaan tahun 2025, dan meramalkan penurunan lanjut dalam harga minyak mentah Brent.
Dalam suasana ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal memegang keuntungan hari Selasa walaupun kekurangan momentum. Euro (EURUSD) dan pound British (GBPUSD) terus berada di bawah tekanan, manakala yen Jepun (USDJPY) mengukuh. Dolar Australia dan New Zealand (AUDUSD dan NZDUSD) menghentikan aliran kenaikan dua hari, tetapi dolar Kanada (USDCAD) kekal lemah berhampiran paras terendah mingguan di tengah-tengah harapan yang meningkat terhadap kemungkinan perjanjian perdagangan AS-Kanada menjelang sidang kemuncak G7.
Harga emas menunjukkan pemulihan, manakala minyak mentah bergelut selepas menarik diri daripada paras tertinggi dua bulan. Mata wang kripto juga menyusut selepas mencapai paras tertinggi beberapa bulan awal minggu ini. Pasaran ekuiti pula didagangkan secara bercampur walaupun Wall Street mencatat penutupan yang kukuh, dan hasil bon kekal tidak menentu.
Pemulihan Dolar AS, digabungkan dengan komen berhati-hati daripada Vujcic dari ECB dan unjuran pertumbuhan zon Euro yang lemah oleh Bank Dunia, telah menekan EURUSD selepas dua hari berturut-turut mencatat keuntungan. Tekanan tambahan datang daripada kebuntuan berterusan dalam rundingan perdagangan EU-China dan EU-AS, bersama kebimbangan yang diperbaharui terhadap prospek ekonomi blok tersebut, terutamanya dalam konteks tarif AS. Ketiadaan data domestik utama — selain ucapan daripada pegawai ECB peringkat rendah — menjadikan euro lebih terdedah. Oleh itu, pedagang EURUSD kini memberi tumpuan penuh kepada data CPI AS bulan Mei yang akan datang, ulasan dari Rizab Persekutuan, dan perkembangan rundingan perdagangan AS-China untuk arah seterusnya.
Data Jualan Runcit Keseluruhan BRC UK yang lemah pada hari Selasa serta laporan pekerjaan yang mengecewakan telah menimbulkan keraguan baharu terhadap pandangan optimistik Bank of England mengenai ekonomi, memberi tekanan kepada GBPUSD. Akibatnya, pasangan ini terus berada di bawah tekanan selepas mencatat kerugian harian terbesar dalam tempoh dua minggu. Walaupun terdapat harapan untuk UK mendapatkan perjanjian perdagangan positif dengan AS, EU, dan China, sentimen terhadap pound diuji oleh data ekonomi British yang suram.
Sementara itu, kelembapan PPI Jepun bagi bulan Mei dan permintaan bon yang lemah telah menyokong USDJPY untuk hari kedua berturut-turut, terutamanya dengan Dolar AS yang lebih kukuh. Sokongan tambahan kepada pasangan ini datang daripada kebimbangan bahawa Bank of Japan mungkin menghadapi kesukaran dalam melaksanakan kenaikan kadar tambahan dan berdepan cabaran dalam memperoleh perjanjian perdagangan yang menguntungkan dengan AS. Walaupun terdapat sedikit keraguan baru-baru ini, optimisme keseluruhan terhadap perjanjian perdagangan AS-China terus menyokong pandangan menaik untuk USDJPY.
Keraguan yang diperbaharui terhadap perjanjian perdagangan AS-China dan pemulihan Dolar AS telah mencetuskan kerugian harian pertama dalam tiga sesi bagi AUDUSD dan NZDUSD, walaupun tiada data atau acara domestik utama berlaku. Sementara itu, USDCAD kekal defensif selepas menamatkan aliran menaik tiga hari dan mencatat kejatuhan terbesar dalam seminggu. Ini berlaku meskipun harga minyak mentah — eksport utama Kanada — menurun, di tengah-tengah harapan yang meningkat terhadap perjanjian perdagangan AS-Kanada menjelang sidang kemuncak G7 di Ottawa. Harapan terhadap perjanjian ini bertambah selepas Perdana Menteri Kanada, Mark Carney, mengambil langkah-langkah tidak langsung yang dilihat seiring dengan permintaan terdahulu dari AS, menandakan kemajuan ke arah perjanjian.
Keraguan baharu mengenai kemungkinan pengumuman yang bermakna daripada rundingan perdagangan AS-China di London, digabungkan dengan suasana berhati-hati menjelang data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi bulan Mei serta unjuran pertumbuhan global yang suram dari Bank Dunia, telah menyokong pemulihan harga emas selepas hari dagangan yang lemah. Logam berharga itu berjaya mengabaikan kekuatan Dolar AS serta prestasi bercampur dalam pasaran bon dan ekuiti.
Sementara itu, berita tenaga agak terhad dan tidak cukup untuk memberi inspirasi kepada pedagang minyak mentah pada awal hari Rabu, selepas harga WTI mencatatkan hari yang tidak menentu — mencapai paras tertinggi dua bulan sebelum ditutup rendah. Antara berita penting termasuk penolakan oleh Setiausaha OPEC terhadap dakwaan permintaan minyak yang merosot, ramalan EIA tentang unjuran yang stabil bagi 2025, penurunan pengeluaran dijangka pada 2026, serta sedikit penurunan dalam permintaan minyak untuk 2025. Tambahan pula, satu tinjauan persendirian oleh American Petroleum Institute (API) menunjukkan pengurangan inventori yang lebih perlahan berbanding minggu sebelumnya, namun bertentangan dengan jangkaan pasaran yang menjangka penambahan stok simpanan.
Ketidaktentuan pasaran yang meluas, bersama pengumuman terkini SEC AS mengenai sektor DeFi, telah menguji semula sentimen positif pasaran kripto. Bitcoin (BTCUSD) menghadapi tekanan, manakala Ethereum (ETHUSD) mencapai paras tertinggi dalam 3.5 bulan sebelum menyusut semula akibat rintangan teknikal.
Data CPI AS bagi bulan Mei dijangka menunjukkan keputusan yang kukuh, yang boleh menguatkan Dolar AS, terutamanya dalam suasana pasaran yang tidak menentu dan jangkaan terhadap dasar Fed yang kurang dovish. Namun begitu, penurunan inflasi secara mengejut boleh menghentikan pemulihan Dolar dan meningkatkan harga emas. Dalam senario itu, EUR/USD mungkin menyambung semula aliran menaik dua hari sebelumnya, dan GBP/USD berpotensi pulih sebahagian kerugian mingguan. Walau bagaimanapun, USD/JPY dijangka kurang berisiko untuk jatuh, manakala AUD/USD dan NZD/USD dijangka kekal tertekan. USD/CAD mungkin menarik minat penjual menjelang sidang kemuncak G7. Sementara itu, mata wang kripto mungkin menunjukkan pergerakan bercampur, pasaran saham mungkin meningkat jika hubungan AS-China bertambah baik, tetapi hasil bon dijangka kekal tidak menentu di tengah-tengah prospek ekonomi global yang suram.
Selain data inflasi AS, pedagang juga mungkin memantau laporan inventori minyak rasmi mingguan AS serta data Permit Bangunan Kanada bagi bulan April, walaupun kedua-duanya dijangka tidak memberi kesan besar kepada pasaran. Begitu juga, perkembangan rundingan damai Ukraine-Rusia, perbincangan perjanjian nuklear AS-Iran, dan ketegangan di Gaza boleh mempengaruhi sentimen, namun tidak dijangka menjadi pemacu utama pasaran buat masa ini.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
