Pasaran kekal tenang pada awal hari Selasa apabila para pedagang menantikan data penting dari AS, iaitu laporan ekonomi utama terakhir untuk 2025, sebelum musim cuti akhir tahun melambatkan momentum. Dolar AS terus berada di bawah tekanan berikutan jangkaan Federal Reserve yang dovish dan isyarat ekonomi yang bercampur-campur, terutamanya daripada data lemah dan kenyataan berbeza daripada ahli Federal Open Market Committee (FOMC). Risiko geopolitik, seperti ketegangan Israel-Iran yang berterusan dan konflik Ukraine-Rusia yang belum selesai, juga mencabar optimisme pasaran.
Komen daripada Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, menambah ketidakpastian terhadap polisi Fed. Beliau mencadangkan bahawa Gabenor Fed, Steve Miran, mungkin kembali ke Rumah Putih awal tahun depan dan mempersoalkan ketepatan sasaran inflasi. Beliau juga memberi isyarat tentang sokongan yang semakin meningkat untuk mengubah pendekatan “dot plot” Fed.
Perkembangan geopolitik termasuk Presiden Donald Trump menyatakan bahawa AS mungkin menjual atau mengekalkan minyak Venezuela yang dirampas, dengan implikasi kepada harga minyak global. Perdana Menteri Netanyahu menegaskan semula aktiviti ketenteraan dan nuklear Iran sebagai ancaman besar, manakala Naib Presiden AS, JD Vance, menyuarakan skeptisisme terhadap kemungkinan perjanjian damai cepat antara Israel dan Palestin.
Dalam data ekonomi AS, Chicago Fed National Activity Index untuk September meningkat kepada -0.21, manakala Gabenor Federal Reserve, Stephen Miran, menegaskan semula pendirian dovishnya, dengan menyatakan kurang keperluan untuk pemotongan kadar tambahan. Mark Zandi dari Moody’s Analytics memberi amaran bahawa inflasi AS mungkin lebih tinggi daripada yang dilaporkan, kerana data rasmi Consumer Price Index (CPI) mungkin mempunyai kelemahan.
Logam berharga meneruskan kenaikan mereka, dengan Emas hampir mencecah US$4,500 dan Perak naik hampir US$70. Sementara itu, yen Jepun dan yuan China kedua-duanya mengukuh sebagai langkah pertahanan mata wang. Kenaikan yen berlaku selepas campur tangan lisan dari pegawai mata wang tertinggi Jepun, menolak USDJPY turun ke sekitar 156.30.
Saham Jepun meningkat, disokong oleh penurunan hasil bon domestik, dengan Topix mencapai 3,422, hampir kepada rekod tertinggi baru-baru ini. Walau bagaimanapun, Nikkei menghadapi kesukaran, terutamanya disebabkan kebimbangan terhadap penilaian saham berkaitan AI. Sentimen meningkat selepas berita bahawa Goldman Sachs merancang melabur US$5.1 bilion dalam pasaran transaksi korporat Jepun dalam dekad akan datang.
Di Jepun, Menteri Kewangan Satsuki Katayama menyatakan bahawa Jepun mempunyai “tangan bebas” untuk bertindak terhadap pergerakan mata wang yang tidak selaras dengan asas ekonomi, yang membantu mengukuhkan yen.
Di Jerman, satu kajian menunjukkan bahawa tarif AS telah memberi kesan paling teruk kepada eksport kereta Jerman, dengan penurunan hampir 14% dalam eksport bagi tiga suku pertama 2025, walaupun terdapat persetujuan yang lebih baik mengenai kadar tarif antara AS dan Kesatuan Eropah.
Di China, Bank Rakyat China menetapkan kadar USDCNY pada 7.0523, nilai terlemah dalam 15 bulan, menandakan usaha bank itu untuk mengelakkan pengukuhan yuan yang cepat. Walau bagaimanapun, yuan mengukuh melepasi 7.03 per dolar, dipacu oleh kelemahan Dolar AS secara lebih meluas.
Dolar Australia meningkat menjelang minit mesyuarat Reserve Bank of Australia (RBA) bulan Disember, yang menunjukkan perbincangan mengenai kemungkinan kenaikan kadar faedah pada 2026 jika risiko inflasi kekal. Walaupun RBA mengekalkan pendekatan bergantung pada data, nada mesyuarat tetap hawkish. Minit mesyuarat RBA Disember menekankan risiko inflasi dan meninggalkan kemungkinan untuk mengetatkan dasar.
Indeks Harga Pengeluar Kanada bagi November meningkat 6.1% tahun ke tahun, sedikit lebih tinggi daripada jangkaan.
Dalam pasaran mata wang, Indeks Dolar AS (DXY) jatuh untuk hari kedua berturut-turut, mengukuhkan EURUSD dan GBPUSD, manakala USDJPY mengalami kerugian dua hari berturut-turut. AUDUSD dan NZDUSD juga meningkat untuk hari kedua, dan USDCAD menurun. Minyak Mentah AS berhenti selepas dua hari kenaikan, manakala Emas dan Perak mencapai rekod tertinggi baharu. Mata wang kripto kekal stabil, dan pasaran saham meningkat sedikit.
EURUSD naik ke paras tertinggi mingguan, menandakan hari kedua berturut-turut meningkat, terutamanya dipacu oleh kelemahan Dolar AS. Ini berlaku ketika pegawai European Central Bank (ECB) nampaknya berbelah bahagi mengenai keputusan kadar faedah masa depan dan prospek ekonomi. Walaupun terdapat ketegangan antara Eropah dan Rusia berhubung Ukraine, serta hubungan politik yang tegang dengan ekonomi utama, isu-isu ini sebahagiannya diabaikan, membolehkan Euro meneruskan kenaikannya.
GDP UK yang tidak mengagumkan pada hari Isnin tidak menghalang kenaikan GBPUSD sehingga mencapai paras tertinggi 11 minggu, di tengah Dolar AS yang lebih lemah. Faktor lain yang mungkin menyokong pasangan Cable ini adalah kebimbangan terhadap Fed yang dovish dan penentangan Bank of England (BoE) untuk menurunkan kadar lebih lanjut selepas pengurangan kadar baru-baru ini.
Penjual USDJPY mendapat manfaat daripada isyarat campur tangan Jepun dan kebimbangan hawkish BoJ, serta hasil bon Perbendaharaan Jepun yang lebih kukuh, terutama di tengah kelemahan USD. Secara khusus, tiadanya tindakan pada penghujung tahun mungkin menghentikan tekanan jualan pada pasangan Yen kebelakangan ini.
AUDUSD terus meningkat walaupun minit mesyuarat dovish dari Reserve Bank of Australia (RBA), manakala NZDUSD juga kekal kukuh untuk hari kedua, walaupun menerima isyarat bercampur dari Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) dan data New Zealand yang lemah. Bahkan usaha China untuk mencegah kemelesetan ekonomi tidak menghentikan pembeli kedua-dua pasangan ini. Sementara itu, USDCAD menurun untuk hari kedua berturut-turut, berikutan kenaikan harga Minyak Mentah AS akibat kebimbangan geopolitik dan jangkaan hawkish Bank of Canada (BoC).
Di tengah ketidakpastian pasaran dan Dolar AS yang lemah, harga emas dan perak mencapai paras tertinggi sepanjang masa, walaupun dagangan perlahan akibat suasana cuti akhir tahun. Permintaan institusi yang kukuh dan berita geopolitik bercampur menyokong kekuatan kedua-dua logam dan menghalang penurunan lanjut harga minyak mentah.
Walaupun kebanyakan pasaran mendapat manfaat daripada Dolar AS yang lemah, mata wang kripto sukar untuk kekal kukuh ketika pedagang menunggu petunjuk baru. Walaupun sektor industri AS bergerak kukuh dan sokongan daripada Trump, mata wang kripto utama menunjukkan prestasi lebih lemah, menimbulkan keraguan tentang kelestarian sektor ini.
Sebaliknya, Starlink, milik SpaceX, melaporkan pangkalan pelanggannya meningkat kepada 9 juta, menunjukkan permintaan kuat untuk perkhidmatan internet satelitnya. Syarikat dijangka mengumumkan IPO tidak lama lagi, menarik perhatian kepada saham teknologi, yang mencatat kenaikan pada hari Isnin. Saham teknologi AS turut mendapat sokongan daripada rancangan Nvidia untuk menghantar cip AI ke China, meredakan kebimbangan mengenai sekatan eksport. Ini meningkatkan sentimen pasaran secara menyeluruh, dengan Dow Jones, S&P 500, dan Nasdaq mencatat kenaikan intrahari hampir 0.50%.
Kalendar ekonomi hari Selasa akan menampilkan data penting AS, termasuk Perubahan Pekerjaan ADP, Pesanan Barangan Tahan Lama, Keyakinan Pengguna, Pengeluaran Industri, dan KDNK AS/Kanada. Ketegangan antara Israel dan Iran, bersama dengan petunjuk FOMC dan kemas kini daripada Trump, juga menjadi tumpuan.
Dengan potensi konsolidasi penghujung tahun, Dolar AS mungkin melemah lagi, terutamanya jika data menyokong pemotongan kadar Fed. Walau bagaimanapun, ini mungkin tidak banyak memberi manfaat kepada mata wang kripto dan saham, walaupun mereka boleh menutup 2025 dengan sedikit positif. Berita teknologi mungkin memberi dorongan kepada Wall Street dan menyokong aset berisiko.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
