Pasaran global kekal tidak menentu apabila harapan terhadap penurunan kadar faedah bertembung dengan kebimbangan mengenai ketegangan perdagangan dan ketidaktentuan politik. Baru-baru ini, Trump memberi bayangan akan mengenakan lebih banyak tarif terhadap Jepun, sambil terus mendesak perjanjian perdagangan dengan Kanada dan UK. Beliau turut menyatakan bahawa "Big Beautiful Bill" mungkin akan diluluskan tidak lama lagi, sekali gus mencetuskan kebimbangan mengenai peningkatan defisit meskipun wujud jangkaan pertumbuhan ekonomi.
Surat dari Trump kepada Pengerusi Fed, Jerome Powell, yang menggesa pemotongan kadar dan mencadangkan calon baharu untuk menggantikan Powell, menimbulkan keraguan terhadap kebebasan bank pusat AS. Digabungkan dengan data ekonomi AS yang bercampur-campur, ketidaktentuan perdagangan dan nada Fed yang lebih dovish telah menyebabkan penurunan ketara dalam Dolar AS. Malah, Indeks Dolar AS (DXY) mencatat prestasi separuh tahun pertama terburuk dalam tempoh 50 tahun pada 2025.
Di Eropah, pegawai ECB berhati-hati terhadap sebarang pemotongan kadar tambahan, manakala Jerman mencatatkan pertumbuhan inflasi dan jualan runcit yang lebih perlahan. EURUSD melonjak ke paras tertinggi sejak September 2021.
Di Jepun, pembuat dasar meyakinkan pasaran bahawa mereka bersedia menghadapi tarif AS, dan laporan Tankan menunjukkan keputusan yang kukuh, menyokong jangkaan bahawa BoJ akan kekal hawkish. Sementara itu, PMI Pembuatan Caixin China mengejutkan pasaran dengan pertumbuhan lebih baik daripada jangkaan. USDJPY jatuh ke paras terendah dua minggu selepas prestasi bulanan dan suku tahunan yang lemah.
Di UK, data yang mengecewakan dibayangi oleh kelemahan Dolar AS, membolehkan GBPUSD meningkat ke paras tertinggi sejak Oktober 2021. Begitu juga, USDCHF naik disebabkan kelemahan Dolar AS, manakala USDCAD jatuh ke paras terendah dua minggu walaupun harga minyak lemah — disokong oleh pendirian hawkish Bank of Canada dan hubungan perdagangan yang bertambah baik dengan AS.
AUDUSD dan NZDUSD masing-masing mencecah paras tertinggi sejak akhir 2024, manakala emas terus melonjak daripada paras sokongan utama. Bitcoin dan Ethereum mencatat sedikit kerugian, manakala pasaran Asia-Pasifik meningkat selepas penutupan positif di Wall Street dan hasil bon yang lebih rendah.
EURUSD melonjak ke paras tertinggi sejak penghujung 2021, meskipun para penggubal dasar ECB menyuarakan kebimbangan terhadap inflasi dan pertumbuhan. Lonjakan ini didorong oleh spekulasi bahawa ECB mungkin menghentikan pemotongan kadar selepas 10 pengurangan berturut-turut, serta optimisme terhadap potensi perjanjian perdagangan AS-EU walaupun rundingan masih berlangsung.
Data inflasi Jerman yang lemah dan jualan runcit yang perlahan tidak memberi kesan kepada sentimen positif EURUSD, terutama sekali apabila Dolar AS terus melemah. Pasangan mata wang ini turut disokong oleh forum ECB di Sintra, yang menghimpunkan ucapan dari ketua bank pusat utama termasuk BoJ, BoE dan Fed. Nada positif daripada Presiden ECB Christine Lagarde turut menguatkan lagi Euro.
GBPUSD kekal kukuh di paras tertinggi sejak Oktober 2021, didorong oleh kelemahan Dolar AS dan penembusan teknikal yang kukuh. Pound Britain turut mendapat sokongan daripada perjanjian perdagangan AS-UK yang dimuktamadkan serta komen positif daripada pegawai Bank of England, meskipun terdapat kebimbangan terhadap kelembapan pasaran buruh. Tambahan pula, Indeks Harga Kedai BRC UK bagi bulan Jun dan kelulusan gadai janji untuk Mei menunjukkan peningkatan, manakala KDNK Suku Pertama mengesahkan anggaran awal pertumbuhan sebanyak 0.7%.
Sementara itu, USDJPY kekal di bawah tekanan berhampiran paras terendah dua minggu, apabila Menteri Ekonomi Jepun Akazawa, Menteri Pertanian Koizumi, dan Ketua Setiausaha Kabinet Hayashi menyatakan kesediaan untuk bertindak balas jika AS mengenakan tarif ke atas sektor pertanian. Ketegangan timbul selepas Jepun menyuarakan kebimbangan terhadap tarif auto AS. Seorang pegawai BoJ pula memberikan nada berhati-hati, walaupun tinjauan Tankan menunjukkan prospek yang agak positif. PMI Pembuatan Jepun bagi bulan Jun mencatat sedikit penurunan daripada anggaran awal. Namun, gabungan kelemahan Dolar AS dan jangkaan hawkish terhadap BoJ terus menekan USDJPY selepas kejatuhan dua suku berturut-turut.
Dolar Australia (AUD), New Zealand (NZD) dan Kanada (CAD) melonjak sedikit didorong oleh kelemahan meluas Dolar AS, data PMI Pembuatan Caixin China yang memberangsangkan, serta harapan terhadap perjanjian perdagangan global. AUDUSD kekal berhampiran paras tertinggi sejak November 2024 walaupun data akhir PMI Pembuatan Australia bagi Jun mencatatkan bacaan lebih lemah iaitu 50.6 berbanding 51.0 sebelum ini. NZDUSD pula mencatatkan paras tertinggi sejak Oktober 2024, disokong oleh data permit pembinaan New Zealand yang lebih kukuh daripada jangkaan.
USDCAD pula jatuh ke paras terendah dua minggu meskipun harga minyak mentah — eksport utama Kanada — lemah. Kejatuhan ini berlaku selepas Kanada menarik balik cukai tambahan terhadap syarikat teknologi AS, sekali gus meningkatkan harapan terhadap perjanjian perdagangan AS-Kanada. Tambahan pula, jangkaan bahawa Bank of Canada mungkin menghentikan kitaran pemotongan kadar disebabkan kebimbangan terhadap inflasi dan pertumbuhan turut menekan USDCAD.
Harga minyak mentah WTI kekal lemah, berlegar sekitar paras terendah mingguan berhampiran $64.90 selepas tiga hari berturut-turut mengalami kerugian. Ini menyusuli kejatuhan mingguan terbesar sejak April 2020. Walaupun Dolar AS lebih lemah dan sekatan semula ke atas Iran oleh Trump, harga minyak gagal untuk pulih akibat kebimbangan terhadap permintaan yang perlahan dan peningkatan bekalan, terutamanya dengan pertumbuhan pengeluaran OPEC+ dan dorongan domestik AS untuk meningkatkan penggerudian. Penurunan berterusan dalam inventori minyak AS masih belum cukup untuk menyokong harga.
Sementara itu, emas melonjak dari sokongan trendline 5.5 bulan pada $3,251, disokong oleh kelemahan Dolar AS dan sentimen pasaran yang berhati-hati menjelang ucapan penting bank pusat. Kebimbangan terhadap rang undang-undang perbelanjaan besar Trump serta ketegangan geopolitik dan perdagangan turut menyokong permintaan terhadap emas, yang kini pulih daripada kerugian bulanan awal.
Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) bermula lemah pada awal minggu walaupun penutupan mingguan sebelumnya kukuh. Pedagang masih menanti petunjuk baharu untuk menyokong momentum positif, namun harga kini menghampiri paras rintangan utama. Sentimen pasaran yang berhati-hati dan penurunan minat daripada pelabur runcit memberi tekanan terhadap kripto, walaupun terdapat belian berterusan daripada pelabur institusi dan 'whale'.
Pergerakan Terkini Aset Utama
Ucapan penting dari pegawai bank pusat utama — termasuk Fed, ECB, BoE dan BoJ — di forum ECB di Sintra bakal mencuri perhatian, terutamanya apabila dasar terdahulu mula dicabar oleh perkembangan ekonomi semasa. Pengerusi Fed Jerome Powell dijangka mengekalkan pendirian “tunggu dan lihat”, yang mungkin menyokong sedikit pemulihan Dolar AS dan mencetuskan pembetulan dalam mata wang utama serta komoditi.
EURUSD menjadi tumpuan utama, terutama jika ECB memberi isyarat untuk menghentikan pemotongan kadar – sesuatu yang boleh menguji kekuatan euro jika Dolar AS mula pulih. Dalam masa sama, emas, yen Jepun dan franc Swiss dijangka kekal kukuh atas permintaan selamat. Pasaran kripto pula memerlukan pemangkin baharu untuk mengekalkan kenaikan.
Saham dijangka terus mencabar paras tertinggi baharu, manakala hasil bon mungkin terus merosot kecuali digerakkan semula oleh ketegangan perdagangan atau politik. Pasaran turut memantau kelulusan rang undang-undang perbelanjaan Trump yang dijangka, yang mungkin menekan Dolar AS buat sementara waktu sebelum pulih semula jika naratif pertumbuhan ekonomi dipertingkatkan menjelang laporan pekerjaan AS pada hari Jumaat.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
