Pasaran global didagangkan dengan nada berhati-hati tetapi sedikit optimistik pada awal Khamis apabila ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran yang semakin reda terus meningkatkan selera risiko. Keyakinan bertambah selepas perkembangan positif dari Washington dan Tehran pada Rabu, manakala data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) April yang lebih kukuh daripada ekonomi utama serta berita perdagangan China–Eropah yang memberangsangkan turut menyokong sentimen pasaran. Namun begitu, pedagang masih berhati-hati menjelang data ekonomi penting Amerika Syarikat, tindak balas Iran terhadap cadangan damai terbaru AS, serta kenyataan berterusan yang cenderung hawkish daripada pegawai bank pusat.
Timur Tengah kekal menjadi tumpuan utama pasaran. Tehran dijangka memberi maklum balas pada Khamis terhadap rangka kerja damai yang dicadangkan Washington, manakala harga minyak mentah yang jatuh di bawah $100 setong mencerminkan jangkaan pengurangan risiko geopolitik. Harga minyak yang lebih rendah turut menurunkan hasil bon, sekali gus mengurangkan kebimbangan terhadap kenaikan kadar faedah lanjutan yang sebelum ini memberi tekanan kepada ekuiti.
Penganalisis berkata tekanan ekonomi, politik dan strategik menyokong usaha mengekalkan gencatan senjata serta peralihan ke arah rundingan diplomatik menjelang akhir Mei atau tidak lama selepas itu, memandangkan penyelesaian secara ketenteraan dilihat semakin tidak realistik. Kebimbangan juga dilaporkan meningkat dalam kalangan penasihat Trump terhadap kos politik dan ekonomi akibat konflik Iran yang berpanjangan serta kenaikan harga bahan api menjelang pilihan raya pertengahan penggal 2026.
Dari sudut perdagangan, Senator Amerika Syarikat Steve Daines bertemu dengan Menteri Luar China Wang Yi di Beijing sebelum pertemuan yang dirancang minggu depan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping pada 14–15 Mei. Lawatan ini akan menjadi lawatan pertama presiden AS ke China sejak 2017. Daines berkata Washington mahukan “penyahskalaan, bukan pemisahan ekonomi,” sambil mengakui bahawa pertikaian perdagangan antara kedua-dua negara masih belum selesai.
Data ekonomi AS turut menyokong sentimen selepas laporan pekerjaan Automatic Data Processing (ADP) April menunjukkan pertambahan pekerjaan sektor swasta sebanyak 109,000 berbanding jangkaan 99,000, mencatat pertumbuhan paling kukuh sejak April 2025.
Sementara itu, pegawai Rizab Persekutuan (Fed) terus menekankan risiko inflasi. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee memberi amaran bahawa konflik Iran mencetuskan kejutan inflasi dan harga tenaga yang tinggi dalam tempoh berpanjangan boleh meningkatkan jangkaan inflasi. Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem turut berkata inflasi masih melebihi sasaran, dengan tekanan daripada tarif dan minyak masih berpotensi menaikkan inflasi walaupun pasaran buruh stabil.
Dalam pasaran mata wang, Indeks Dolar AS (DXY) kekal berhampiran paras terendah 10 minggu, menyokong mata wang utama walaupun momentum terhad. EURUSD dan GBPUSD meneruskan kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut, manakala USDJPY tidak menunjukkan arah yang jelas. AUDUSD dan NZDUSD kekal berhampiran paras tertinggi sejak Jun 2022 dan awal Mac masing-masing, manakala USDCAD meningkat untuk sesi kedua berturut-turut. Harga minyak mentah melemah untuk hari ketiga selepas mencapai paras terendah dua minggu pada Rabu, manakala emas kekal disokong berhampiran paras tertinggi mingguan. Mata wang kripto mengurangkan sebahagian keuntungan mingguan selepas penurunan lewat Rabu, walaupun ekuiti Asia-Pasifik terus mengikut prestasi positif Wall Street seiring peningkatan sentimen risiko.
EURUSD bergelut untuk meneruskan pemulihan tiga hari berturut-turut apabila data Amerika Syarikat yang lebih kukuh mengimbangi data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) yang positif dari Kesatuan Eropah (EU) dan Jerman, manakala isyarat bercampur mengenai perjanjian perdagangan EU–AS serta tarif terbaru oleh Trump ke atas blok tersebut turut memberi tekanan kepada pembeli.
Di Eropah, perunding perdagangan EU Bernd Lange berkata kemajuan sedang dicapai dalam perundangan perdagangan EU–AS, namun rundingan lanjut masih diperlukan menjelang mesyuarat trilog pada 19 Mei di Strasbourg.
Sementara itu, sentimen berhati-hati menjelang kemas kini penting hari ini mengenai cadangan AS untuk menamatkan konflik Iran mengehadkan pergerakan EURUSD, walaupun harapan terhadap pengurangan ketegangan masih menyokong pembeli.
Ke hadapan, pedagang akan memberi tumpuan kepada jualan runcit EU, tuntutan pengangguran AS, serta data pasaran buruh lain, selain kenyataan daripada pegawai sederhana Bank Pusat Eropah (ECB) dan Rizab Persekutuan (Fed) untuk mendapatkan hala tuju baharu EURUSD.
GBPUSD mengikut EURUSD dan kekal kukuh untuk hari ketiga berturut-turut, namun momentum kenaikan masih terhad. Kenaikan pasangan Cable ini banyak didorong oleh kelemahan dolar AS.
Di Jepun, USDJPY didagangkan tidak menentu apabila pasaran bertindak balas terhadap sentimen risiko global yang bertambah baik, minit Bank of Japan (BOJ), serta kebimbangan baharu mengenai kemungkinan campur tangan mata wang selepas cuti umum.
Minit mesyuarat BOJ Mac menunjukkan pembuat dasar masih terbuka kepada kenaikan kadar faedah jika pertumbuhan ekonomi dan inflasi terus bertambah baik. Bank pusat itu mengekalkan kadar faedah pada 0.75% dengan undian 8-1, namun ahli menyuarakan kebimbangan terhadap risiko inflasi berkaitan Iran serta risiko mengetatkan dasar terlalu perlahan. Pegawai mata wang utama Jepun, Masato Mimura, turut menegaskan bahawa pihak berkuasa sedang memantau rapat pasaran pertukaran asing, sekali gus meningkatkan spekulasi campur tangan pembelian yen.
Sentimen pasaran yang berhati-hati tetapi optimistik, bersama kelemahan dolar AS dan sokongan dari Australia serta New Zealand, mengekalkan AUDUSD dan NZDUSD berhampiran paras tertinggi baru-baru ini — masing-masing pada paras terkuat sejak Jun 2022 dan awal Mac. Namun, USDCAD bergerak bertentangan arah dengan meneruskan kenaikan untuk hari kedua berturut-turut apabila harga minyak mentah yang lebih lemah menekan eksport utama Kanada.
Dolar Australia (AUD) dan dolar New Zealand (NZD) kekal disokong apabila penurunan harga minyak dan hasil bon yang lebih rendah membantu meredakan kebimbangan inflasi.
Namun, data perdagangan Australia menunjukkan kelemahan apabila mencatat defisit perdagangan pertama sejak 2017 dengan kekurangan AUD 1.8 bilion pada Mac. Import melonjak 14.1% bulan ke bulan, dipacu oleh peningkatan 204% dalam peralatan pusat data dan kenaikan 54% kos bahan api, manakala eksport jatuh 2.7%. Secara suku tahunan, import meningkat 2.5% manakala hasil eksport merosot 1.2%, menunjukkan tekanan struktur dalam aliran perdagangan.
Gabenor Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), Breman, berkata inflasi mungkin kekal tinggi dalam jangka masa terdekat manakala pertumbuhan perlahan, sambil menambah harga rumah New Zealand dijangka kekal stabil dengan kenaikan sederhana jangka panjang.
Gabenor Bank of Canada, Tiff Macklem, memberi amaran bahawa harga minyak yang kekal tinggi boleh memaksa kenaikan kadar faedah berturut-turut jika inflasi merebak lebih meluas, walaupun kadar dasar masih tidak berubah buat masa ini.
Minyak mentah WTI kekal di bawah tekanan, jatuh untuk hari ketiga berturut-turut selepas mencecah paras terendah dua minggu pada Rabu. Jangkaan pengurangan risiko bekalan akibat potensi penamatan konflik AS–Iran mengatasi penurunan inventori minyak mentah AS yang lebih besar daripada jangkaan, sekali gus mengekalkan tekanan jualan.
Harga emas pula terus meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, disokong oleh kelemahan dolar AS dan sentimen pasaran yang sedikit positif, dengan harga menguji Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari. Sokongan tambahan datang daripada permintaan berterusan bank pusat, namun kenaikan masih terhad kerana bank pusat utama kekal dengan pendirian hawkish. Kebimbangan bahawa Iran mungkin menolak syarat AS serta konflik yang mungkin berpanjangan turut mengehadkan momentum kenaikan.
Pasaran mata wang kripto ketinggalan berbanding sentimen risiko, dengan Bitcoin (BTC) mencatat kerugian harian pertama dalam empat sesi selepas mencapai paras tertinggi sejak akhir Januari. Ethereum (ETH) turut mencatat penurunan untuk hari kedua berturut-turut.
Di Asia, pasaran menunjukkan selera risiko yang lebih kukuh. Nikkei 225 Jepun melonjak lebih 4% selepas kembali daripada cuti Golden Week, disokong oleh ketegangan Iran yang berkurang, bon kerajaan Jepun yang lebih kukuh, serta pendapatan sektor teknologi yang memberangsangkan.
Di AS, niaga hadapan saham bergerak mendatar menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada Jumaat, selepas penutupan rekod di Wall Street. S&P 500 dan NASDAQ masing-masing mencatat rekod tertinggi, manakala Dow Jones meningkat 612 mata (1.24%) sebelum ditutup sedikit di bawah paras 50,000.
Data jualan runcit Zon Euro, tuntutan pengangguran AS, produktiviti dan kos buruh unit AS akan menjadi tumpuan bersama ucapan pegawai ECB dan Fed. Namun fokus utama masih pada perkembangan rundingan damai AS–Iran, dengan Tehran dijangka memberi respons terhadap cadangan AS melalui Pakistan.
Walaupun data AS boleh menyokong dolar, harapan terhadap pengurangan konflik Iran berpotensi mengehadkan pemulihan dolar. Secara keseluruhan, mata wang utama dan kebanyakan komoditi (kecuali minyak mentah) dijangka kekal disokong sedikit, manakala kripto mungkin kekal bercampur atau lemah jika sentimen merosot.
EURUSD dijangka kekal bertahan di atas Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari, USDJPY berpotensi menuju sokongan SMA utama, manakala GBPUSD, AUDUSD dan NZDUSD cenderung sedikit menaik. Emas memerlukan penembusan EMA 50 hari untuk meneruskan kenaikan, sementara ekuiti dijangka bergerak naik secara perlahan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
