Pasaran stabil susulan data bercampur; tumpuan beralih kepada tajuk risiko menjelang pemangkin utama
Momentum menyusut pada pertengahan minggu apabila aliran dagangan hujung bulan dan sikap berhati-hati menjelang keluaran data utama AS dan Eropah menjejaskan selera risiko. Keyakinan pengguna AS yang merosot, defisit perdagangan yang semakin melebar dan petunjuk pasaran buruh yang lemah telah menurunkan unjuran KDNK suku pertama Atlanta Fed, mendorong pasaran mengambil kira penurunan kadar Fed sebanyak 125 mata asas menjelang April 2026. Kebimbangan terhadap kemelesetan semakin meningkat, seperti yang ditunjukkan oleh kebarangkalian di Polymarket. Sementara itu, komen Trump yang tidak jelas tentang pelepasan tarif automotif serta perjanjian perdagangan AS yang masih samar—meskipun terdapat petunjuk kemajuan dengan India—gagal meningkatkan sentimen.
PMI pembuatan China yang lebih lemah terus meredam sentimen, sekali gus menekan komoditi dan mata wang yang berkait dengan komoditi seperti AUD dan NZD.
Dalam keadaan ini, Indeks US Dollar (DXY) meneruskan lantunan semula, menekan EURUSD, GBPUSD dan Gold, sambil menyokong pemulihan USDJPY. Sementara itu, USDCAD dan USDCHF susut sedikit, Oil kekal di bawah tekanan dan mata wang kripto mencatat kenaikan sederhana.
EURUSD sukar mengukuh berikutan kecenderungan Fed yang dovish dan kebimbangan terhadap pertumbuhan AS
EURUSD jatuh untuk hari kedua berturut-turut apabila Dolar AS melantun semula dalam pergerakan pembetulan, meskipun jangkaan pemotongan kadar Fed semakin meningkat dan kebimbangan terhadap kemelesetan AS kian memuncak. Namun begitu, pasangan mata wang utama ini kekal dalam julat dagangan jangka pendek. Euro pula tertekan berikutan ketegangan perdagangan EU-AS yang kembali memuncak dan keraguan terhadap keupayaan zon Euro untuk mengekalkan pemulihan ekonomi baru-baru ini, di tengah-tengah cabaran perdagangan global dan geopolitik. Tekanan turut meningkat susulan data Jualan Runcit Jerman yang lebih lemah daripada jangkaan serta data sentimen yang lemah di seluruh blok itu. Dengan angka penting pertumbuhan dan inflasi zon Euro serta AS bakal dikeluarkan hari ini, pedagang kekal berhati-hati terhadap hala tuju EURUSD dalam masa terdekat, walaupun pasangan ini menyasarkan kenaikan bulanan ketiga berturut-turut.
GBPUSD terus mengundur, pemulihan USDJPY berterusan
GBPUSD meneruskan pengunduran pada hari sebelumnya daripada paras tertinggi dalam 38 bulan, apabila lantunan USD berlaku seiring sentimen perniagaan UK yang jatuh ke paras terendah dalam tiga bulan. Selain itu, keselarasan semula EU-UK dalam menentang dasar perlindungan perdagangan AS, keraguan terhadap daya tahan ekonomi UK dan prospek kadar faedah turut menjejaskan pembeli Pound Sterling. Sementara itu, USDJPY meneruskan kenaikan selepas data Jualan Runcit dan Pengeluaran Perindustrian Jepun mengecewakan. Pasangan ini juga mendapat sokongan daripada rundingan perdagangan AS-Jepun yang terhenti dan kebimbangan bahawa peningkatan risiko kemelesetan global mungkin mengehadkan laluan pengetatan dasar Bank of Japan.
Mata wang Antipodean cuba bangkit semula
Kebimbangan yang semakin meningkat tentang perjanjian perdagangan AS-Australia dan data inflasi Australia yang kukuh membolehkan AUDUSD memadamkan kerugian hari sebelumnya, meskipun China berdepan masalah dan Bendahari Australia Chalmers mengeluarkan kenyataan dovish.
NZDUSD mengikuti pergerakan rakan sejawatannya dari Australia dan mencatat kenaikan kecil meskipun pasaran bergolak dan data keyakinan perniagaan New Zealand bagi April menunjukkan prestasi yang lemah.
Di tempat lain, USDCAD kekal di bawah tekanan selepas pergerakan bercampur-campur apabila keyakinan terhadap hubungan AS-Kanada meningkat susulan kemenangan Mark Carney dalam pilihan raya umum Kanada. Dengan itu, pasangan Loonie ini tidak menghiraukan prestasi Minyak Mentah yang lemah—eksport utama Kanada—serta kecenderungan BoC yang dovish.
Minyak Mentah jatuh ke paras terendah dalam dua minggu, Emas kekal tertekan
Minyak mentah WTI jatuh untuk hari ketiga, mencecah paras terendah sejak 11 April, apabila peningkatan mengejut dalam inventori minyak AS, kebimbangan ekonomi China dan kebimbangan terhadap pengeluaran OPEC+ menjejaskan sentimen. Emas juga merosot untuk hari kedua berturut-turut meskipun Dolar AS tidak menentu, tertekan oleh kebimbangan permintaan berkaitan China, ketidakpastian tarif AS dan penyatuan pasaran yang lazim berlaku pada penghujung bulan.
Mata wang kripto mencatat kenaikan sederhana
Walaupun lantunan Dolar AS menekan aset berisiko, Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) meningkat sedikit, memadamkan kerugian hari Selasa apabila keyakinan terhadap rancangan Rizab Arizona, permintaan korporat yang kukuh dan aliran masuk ETF yang meningkat semakin bertambah.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kerugian selama tiga hari berturut-turut dan terkini jatuh ke paras terendah dalam 13 hari, iaitu $59.60.
- Emas kekal tertekan sekitar $3,308 dan mencatat penurunan untuk hari kedua berturut-turut setakat artikel ini ditulis.
- Indeks USD sukar mengekalkan pemulihan hari sebelumnya sekitar 99.20.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan sederhana, membantu saham Asia-Pasifik meningkat sedikit. Namun, pasaran Eropah dan UK tidak menunjukkan hala tuju yang jelas pada jam-jam awal dagangan.
- BTCUSD dan ETHUSD masing-masing mencatat kenaikan sederhana untuk memadamkan kerugian hari Selasa, dengan harga terkini meningkat kepada $94,800 dan $1,810.
KDNK EU/AS dan data inflasi menjadi tumpuan; pemangkin risiko juga penting…
Pedagang bersiap sedia menghadapi pengeluaran data penting hari ini, termasuk bacaan awal KDNK suku pertama 2025 dari Eropah dan AS, Indeks Harga PCE Teras AS serta Perubahan Pekerjaan ADP. Angka awal pertumbuhan dan inflasi Jerman turut menjadi tumpuan, begitu juga ucapan Trump bertajuk 'Melabur di Amerika' dan usaha terakhir pemain China menjelang cuti Hari Pekerja.
Petunjuk awal menunjukkan data pertumbuhan dan inflasi AS mungkin lebih lemah, yang boleh menekan dolar AS dan memberi ruang kepada emas serta mata wang utama lain untuk pulih. Namun, EURUSD mungkin sukar mengekalkan pengukuhan susulan data yang mengecewakan dari zon euro dan Jerman. Sementara itu, minyak mentah mungkin terus berada di bawah tekanan, mata wang Australia dan New Zealand mungkin mengalami turun naik, manakala mata wang kripto dan ekuiti mungkin mencatat kenaikan sederhana.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, Gold, EURUSD
- Kemungkinan terus menurun: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, US Dollar, USDJPY
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, Crude Oil, BTCUSD, ETHUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
