Kebimbangan menjelang NFP meredakan keyakinan pasaran
Pasaran kekal optimistik dengan berhati-hati pada awal Jumaat, sambil menunjukkan kebimbangan lazim menjelang laporan Gaji Bukan Ladang A.S. (NFP). Namun, pasaran juga masih berharap Rizab Persekutuan mungkin menurunkan kadar faedah. Optimisme yang berhati-hati ini disokong oleh kebimbangan yang semakin reda terhadap ekonomi A.S., kelegaan susulan data ekonomi Khamis serta isyarat bercampur daripada perdagangan global dan politik.
Antara perkembangan utama, Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, mengambil pendekatan berhati-hati. Beliau berkata mesyuarat Federal Open Market Committee (FOMC) yang akan datang pada September masih terbuka kepada kemungkinan perubahan, dan beliau belum membuat keputusan tentang pemotongan kadar faedah.
Perkembangan ini, bersama-sama perjanjian perdagangan A.S.-Jepun dan keyakinan Presiden Donald Trump tentang kemungkinan perjanjian damai antara Rusia dengan Ukraine, membantu mengekalkan sentimen pasaran yang sedikit positif—walaupun kenyataan Trump masih belum disahkan dan perang masih berterusan.
Data A.S. pada Khamis menunjukkan bahawa ekonomi sedang perlahan tetapi tidak merudum, selaras dengan amaran awal minggu daripada Beige Book Federal Reserve dan Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS).
Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Perkhidmatan ISM bagi Ogos menunjukkan pertumbuhan sederhana. Walaupun angka ini tidak menandakan permintaan yang kukuh, ia menyokong jangkaan bahawa kadar faedah akan terus dipotong. Secara khusus, Perubahan Guna Tenaga ADP bagi Ogos, yang menjadi petunjuk awal bagi NFP pada Jumaat, merosot dengan ketara kepada 54,000 daripada 106,000 pada Julai selepas disemak, lebih rendah daripada jangkaan 65,000.
Jumlah pemberhentian pekerja Challenger meningkat kepada 85,979 daripada 62,075 sebelum ini, manakala tuntutan awal faedah pengangguran mingguan naik kepada 237,000, melebihi ramalan 230,000 dan angka sebelumnya 229,000. Kos Buruh Seunit bagi Q2 meningkat lebih perlahan, iaitu 1.0 peratus berbanding jangkaan dan angka sebelumnya sebanyak 1.6 peratus. Sementara itu, Produktiviti Bukan Ladang meningkat kepada 3.3 peratus, mengatasi anggaran 2.4 peratus.
Defisit Imbangan Perdagangan Barangan dan Perkhidmatan A.S. bagi Julai melebar kepada 78.3 bilion dolar, melebihi jangkaan 75.7 bilion dolar dan meningkat dengan ketara daripada 60.2 bilion dolar pada Jun.
PMI Perkhidmatan ISM meningkat kepada 52.0 pada Ogos, lebih tinggi daripada ramalan 51.0 dan angka Julai 50.1. Namun, bacaan akhir PMI Komposit Global S&P ialah 54.6, lebih rendah daripada anggaran awal 55.4.
Perkembangan geopolitik menambah kerumitan kepada sentimen pasaran. Presiden Donald Trump berkata lewat Rabu bahawa beliau telah berhubung dengan Presiden Rusia Vladimir Putin dan Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskyy tentang kemungkinan perjanjian damai, sambil menyatakan, “Kita akan mencapai persetujuan.” Namun, tiada pengesahan atau maklum balas positif daripada mana-mana pihak, dan perang masih berterusan, menjadikan kenyataan itu kurang meyakinkan.
Secara berasingan, Trump mengumumkan rancangan untuk mengenakan tarif terhadap pengeluar semikonduktor asing melainkan mereka membina kemudahan pengeluaran di A.S. Beliau juga menandatangani perintah eksekutif untuk mengurangkan tarif ke atas kereta Jepun daripada 27.5 peratus kepada 15 peratus.
Selain itu, Wall Street Journal melaporkan bahawa Amerika Syarikat sedang bersiap sedia untuk membuka semula rundingan mengenai Perjanjian Amerika Syarikat-Mexico-Kanada (USMCA). Proses ini dijangka mengambil masa bertahun-tahun dan memerlukan beberapa pusingan kelulusan Kongres serta orang ramai, sekali gus mengukuhkan strategi Trump untuk membentuk semula perdagangan global demi kepentingan A.S.
Jepun turut mendapat perhatian selepas pengurangan tarif itu. Ketua perunding perdagangan Jepun, Akazawa, mengesahkan pemeteraian Memorandum Persefahaman (MOU) berkaitan pakej pelaburan Jepun. Perintah eksekutif A.S. yang disemak semula tidak menyebut status negara paling digemari bagi farmaseutikal atau semikonduktor, tetapi menandakan tekanan berterusan A.S. dalam sektor tersebut. Pada masa yang sama, data buruh terkini Jepun mengukuhkan jangkaan bahawa Bank of Japan (BoJ) mungkin menaikkan kadar faedah.
Upah nominal Jepun pada Julai meningkat 4.1% tahun ke tahun, lebih pantas berbanding angka Jun yang disemak kepada 3.1% dan melebihi ramalan 3%, sekali gus mencatat kenaikan tertinggi sejak Disember. Pendapatan tunai benar kembali positif buat kali pertama dalam tujuh bulan, meningkat 0.5% berbanding jangkaan penurunan 0.6%. Data upah yang kukuh, bersama-sama dolar A.S. yang lebih lemah, menyebabkan USDJPY merosot. Saham automotif Jepun meningkat selepas perintah eksekutif Trump mengehadkan tarif kereta A.S. kepada 15%, sekali gus meningkatkan sentimen pelabur.
Di Wall Street, Financial Times melaporkan bahawa OpenAI bekerjasama dengan Broadcom untuk membangunkan cip kecerdasan buatan tersuai menjelang 2026. Laporan pendapatan Broadcom, Copart dan Lululemon yang kukuh meningkatkan keyakinan pelabur. Nasdaq naik 0.98% dan S&P 500 meningkat 0.83%, masing-masing mencatat kenaikan untuk hari kedua berturut-turut. Sementara itu, Dow Jones Industrial Average menamatkan penurunan selama tiga hari dengan kenaikan 0.77%.
Dalam pasaran mata wang kripto, lantunan dolar A.S. menekan Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), manakala altcoin lain menunjukkan isyarat bercampur-campur. Hasil bon turun sedikit dan emas kembali bergerak meningkat selepas susut daripada paras tertinggi rekod. Harga minyak mentah kekal tertekan.
Dalam pasaran mata wang, Indeks Dolar A.S. (DXY) susut seperti lazimnya menjelang NFP, manakala EURUSD dan GBPUSD mencatat kenaikan kecil dan USDJPY merosot. Selain itu, AUDUSD dan NZDUSD memulihkan kerugian hari sebelumnya, manakala USDCAD menamatkan rentetan kenaikan selama empat hari. Indeks saham di seluruh rantau Asia-Pasifik meningkat sedikit susulan perkembangan hari itu.
EURUSD, GBPUSD mengecilkan kerugian mingguan, USDJPY merosot
Jualan Runcit zon euro yang dikeluarkan pada Khamis lebih rendah daripada jangkaan, menambah tekanan ke bawah terhadap EURUSD di samping dolar A.S. yang lebih kukuh. Walaupun EURUSD pulih sedikit pada awal Jumaat ketika USD berhenti mengukuh, sentimen yang lebih luas masih tertekan. Keadaan ini mencerminkan cabaran ekonomi dan geopolitik yang berterusan di zon euro, data ekonomi yang bercampur-campur dan pendekatan berhati-hati Bank Pusat Eropah (ECB)—yang cenderung untuk menghentikan sementara pemotongan kadar faedah sambil menekankan ketidaktentuan berterusan di seluruh blok itu.
GBPUSD turut mencatat kenaikan sederhana pada awal Jumaat, tetapi pasangan ini terus menunjukkan arah aliran menurun dan menuju penurunan mingguan ketiga berturut-turut. Ini berlaku walaupun Jualan Runcit UK baru-baru ini menunjukkan kekuatan. Pound Britain terus tertekan oleh kebimbangan ekonomi yang lebih luas, yang berulang kali disebut oleh pegawai Bank of England (BoE), serta ketegangan politik domestik yang semakin memuncak. Pakej fiskal kerajaan telah dikritik, dan pada awal minggu, hasil bon UK melonjak ke paras tertinggi berbilang tahun sebelum susut semula—menambah kebimbangan tentang kemungkinan kemelesetan.
Sementara itu, perjanjian perdagangan A.S.-Jepun, bersama-sama pertumbuhan upah benar dan nominal yang lebih kukuh daripada jangkaan serta data perbelanjaan isi rumah Jepun yang kukuh, meningkatkan jangkaan bahawa Bank of Japan (BoJ) mungkin menaikkan kadar faedah. Faktor-faktor ini, ditambah dengan daya tarikan Yen Jepun sebagai aset selamat, menekan USDJPY. Walaupun begitu, pasangan ini masih berada di landasan untuk mencatat kenaikan bagi minggu kedua berturut-turut.
Mata wang Antipodean kekal lemah walaupun lantunan pembetulan terkini
AUDUSD dan NZDUSD pulih daripada kerugian pada Khamis pada awal Jumaat, melantun daripada paras terendah mingguan. USDCAD pula mencatatkan kenaikan harian pertamanya dalam lima sesi. Namun, ketiga-tiga mata wang yang berkait dengan komoditi—Dolar Australia (AUD), Dolar New Zealand (NZD) dan Dolar Kanada (CAD)—masih berada di landasan untuk mencatatkan kerugian mingguan. Dolar Kanada terus melemah walaupun data domestik sedikit positif dan terdapat optimisme baru-baru ini daripada Bank of Canada (BoC). Mata wang itu tertekan oleh kejatuhan harga Minyak Mentah, eksport utama Kanada, serta ketegangan perdagangan A.S.-Kanada yang berlarutan dan kebimbangan bahawa BoC mungkin masih perlu melaksanakan pemotongan kadar faedah tambahan.
Di New Zealand, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) mengekalkan dasar yang dovish, sekali gus terus menekan NZD. Sementara itu, di Australia, data ekonomi terkini dan kenyataan Gabenor Reserve Bank of Australia (RBA) mencetuskan spekulasi bahawa bank pusat itu mungkin tidak akan memotong kadar faedah lagi buat masa ini—menimbulkan ketidaktentuan tentang hala tuju AUD dalam masa terdekat.
Emas kembali meningkat menuju paras tertinggi sepanjang masa
Walaupun data ekonomi A.S. pada hari Khamis, Dolar A.S. yang lebih kukuh dan optimisme pasaran yang berhati-hati, bersama-sama keadaan terlebih beli, menyebabkan Emas mencatat kerugian harian pertama dalam lapan sesi, logam berharga itu kembali meningkat pada awal hari Jumaat. Harganya sekali lagi menghampiri paras tertinggi sepanjang masa yang dicatat pada awal minggu ini, sekitar $3,578. Pengukuhan harga Emas untuk sementara waktu ini nampaknya mencerminkan langkah pelabur mengambil posisi menjelang laporan Gaji Bukan Ladang A.S. hari ini, serta jeda sementara dalam berita berkaitan rangsangan ekonomi China dan permintaan jongkong emas global.
Minyak mentah kekal lemah, mata wang kripto bergerak mendatar
Harga minyak mentah kekal tertekan dan berlegar berhampiran paras terendah dua minggu selepas jatuh selama dua hari berturut-turut. Penurunan ini didorong oleh jangkaan peningkatan pengeluaran daripada Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) serta pertambahan inventori yang lebih besar daripada jangkaan, seperti dilaporkan oleh U.S. Energy Information Administration (EIA) dan American Petroleum Institute (API). Kebimbangan terhadap permintaan yang berpunca daripada ketidaktentuan perdagangan dan politik yang berterusan, serta perkembangan yang bercampur-campur dari Rusia dan Gaza, turut menambah tekanan ke bawah. Faktor-faktor ini menyukarkan pembeli minyak, terutamanya ketika Presiden Donald Trump terus mendesak peningkatan pengeluaran minyak.
Dalam pasaran mata wang kripto, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya ditutup lebih rendah pada hari sebelumnya, ditekan oleh pengukuhan dolar AS dan kenyataan Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde, yang mengambil pendirian tegas terhadap pasaran kripto. Jepun juga memberi isyarat bahawa negara itu merancang untuk memperkenalkan peraturan ketat bagi melindungi pelabur kripto, sekali gus menambah sikap berhati-hati dalam pasaran. Walaupun begitu, Bitcoin masih berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan pertamanya dalam empat minggu, manakala Ethereum dijangka mengalami kerugian mingguan berturut-turut untuk minggu kedua.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI turun naik sekitar $63.40, menghampiri semula paras terendah dua minggu pada hari sebelumnya selepas kerugian selama dua hari berturut-turut.
- Emas kembali meningkat menuju paras tertinggi rekod selepas aliran menaik selama tujuh hari terhenti pada hari sebelumnya. Harga naik 0.30% dalam dagangan intrahari dan terkini berada sekitar $3,558.
- Indeks Dolar AS (DXY) kekal tertekan sekitar 98.10, namun masih berpeluang mencatat kenaikan mingguan kedua menjelang laporan pekerjaan utama AS bagi bulan Ogos.
- Wall Street ditutup lebih tinggi dan niaga hadapan saham AS turut meningkat sedikit. Saham Asia Pasifik juga mencatat kenaikan kecil, manakala ekuiti di Eropah dan Britain mencatat keuntungan sederhana pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum masing-masing mencatat kenaikan sederhana, sekali gus memadamkan kerugian pada hari sebelumnya. Harga terkini masing-masing sekitar $111,600 dan $4,340.
Pasaran bersedia menghadapi pergerakan besar susulan laporan NFP AS…
Pedagang berkemungkinan kekal di luar pasaran berikutan kebimbangan yang meningkat menjelang laporan Gaji Bukan Ladang (NFP) AS bagi bulan Ogos pada Jumaat, khususnya selepas semakan kontroversi bulan lalu menambahkan ketidaktentuan terhadap prospek pasaran buruh secara keseluruhan. Ramalan semasa menunjukkan kadar pengangguran mungkin meningkat sedikit, jumlah pekerjaan mungkin bertambah secara sederhana dan pertumbuhan gaji mungkin menjadi lebih perlahan. Jika disahkan, gabungan ini boleh mengukuhkan jangkaan terhadap penurunan kadar faedah Rizab Persekutuan, sekali gus menekan dolar AS. Dolar AS yang lebih lemah pula boleh mengukuhkan semula harga emas dan berpotensi mendorongnya melepasi paras tertinggi sepanjang masa menuju paras $3,600. Ekuiti AS juga mungkin mendapat manfaat daripada peningkatan harapan terhadap pendirian Fed yang lebih akomodatif.
Sementara itu, laporan pekerjaan Kanada yang turut dijadualkan pada Jumaat berkemungkinan tidak memberikan sokongan ketara kepada dolar Kanada—walaupun hasilnya memenuhi ramalan positif—jika data AS lebih kukuh daripada jangkaan dan mengukuhkan USD. Mata wang yang berkait dengan komoditi seperti dolar Australia (AUD), dolar Kanada (CAD) dan dolar New Zealand (NZD) mungkin terus sukar mencatat kenaikan dalam keadaan ketegangan perdagangan dan ketidaktentuan geopolitik yang berlarutan.
Harga minyak mentah juga kekal tertekan dan berkemungkinan tidak pulih dengan ketara—walaupun USD melemah—ketika pasaran menantikan mesyuarat OPEC+ pada hujung minggu ini, yang mungkin mengumumkan peningkatan pengeluaran.
Tanpa laporan pendapatan korporat utama yang dijadualkan di AS, hala tuju Wall Street sebahagian besarnya bergantung pada data makroekonomi yang akan dikeluarkan, khususnya angka pasaran buruh. Oleh itu, pasaran kekal dalam keadaan berjaga-jaga, menjelang penghujung minggu yang mungkin tidak menentu akibat isyarat ekonomi dan jangkaan terhadap bank pusat.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
