Sentimen pasaran kekal bercampur pada awal Khamis ketika para pedagang menantikan data PMI Mei dari Eropah, UK, dan AS. Berhati-hati mendominasi suasana dagangan disebabkan kebimbangan terhadap hutang fiskal AS yang meningkat akibat pemotongan cukai oleh Trump, serta ketegangan perdagangan dengan ekonomi utama dunia. Ketegangan geopolitik di Ukraine dan Timur Tengah turut menjejaskan sentimen, manakala amaran bank pusat mengenai inflasi berpanjangan mengurangkan harapan terhadap pemotongan kadar faedah — sekali gus meningkatkan ketakutan terhadap pertumbuhan global yang perlahan, konflik perdagangan, dan risiko politik yang semakin tinggi.
Pada hari Rabu, Setiausaha Presiden AS Trump dilaporkan memaklumkan pemimpin Eropah bahawa Presiden Rusia Putin belum bersedia menamatkan perang di Ukraine, menambah kepada senarai kebimbangan geopolitik. Pasaran turut dibebani oleh kebimbangan kemungkinan serangan Israel ke atas tapak nuklear Iran dan ketegangan yang meningkat antara India dan China walaupun terdapat gencatan senjata rasmi.
Ketidakpastian berkaitan perdagangan berterusan apabila ketegangan AS-Jepun masih belum diselesaikan dan rundingan EU-AS tidak menunjukkan kemajuan. Sementara itu, China memperkukuh hubungan globalnya dengan menandatangani perjanjian perdagangan bersama 10 negara ASEAN, manakala UK dan Australia giat meneroka perkongsian perdagangan baharu dengan tanda awal kejayaan.
Rang undang-undang cukai Trump kini hampir menjadi undang-undang, meningkatkan kebimbangan terhadap defisit fiskal AS dan kesannya terhadap pertumbuhan ekonomi — lebih-lebih lagi dalam suasana perdagangan dan politik global yang semakin meruncing.
Di rantau Asia-Pasifik, bacaan PMI Australia menunjukkan isyarat bercampur, New Zealand menurunkan unjuran defisit fiskalnya, dan data aktiviti Jepun untuk bulan Mei kekal samar, mendorong komen berhati-hati dari BoJ dan pegawai kerajaan.
Persekitaran risk-off ini mendorong hasil bon jangka panjang global meningkat dan memberi tekanan kepada Indeks Dolar AS (DXY), manakala aset selamat seperti emas, Franc Swiss (CHF), dan Yen Jepun (JPY) mencatatkan pengukuhan. Mata wang utama dan mata wang berkait komoditi dari negara Antipodean turut mencatatkan kenaikan, dengan GBP/USD menonjol hasil daripada corak teknikal yang kukuh dan data CPI UK yang memberangsangkan.
Harga minyak mentah melonjak ke paras tertinggi beberapa hari sebelum susut semula selepas laporan mingguan EIA — selari dengan data API — menunjukkan peningkatan stok secara tidak dijangka, menandakan lebihan bekalan. Bitcoin (BTCUSD) pula mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa dalam pasaran kripto, manakala Ethereum (ETHUSD) turut meningkat. Namun, pasaran ekuiti merosot selepas penutupan lemah di Wall Street.
EURUSD bergerak mendatar berhampiran paras tertinggi dua minggu selepas tiga hari kenaikan, apabila komen terbaru daripada ECB mencetuskan keraguan terhadap kekuatan Euro di tengah kebimbangan berterusan terhadap inflasi, pertumbuhan, dan perdagangan. Walaupun pembuat dasar memberi isyarat optimistik secara berhati-hati dan menolak pemotongan kadar dalam masa terdekat, kenyataan mereka masih kurang meyakinkan.
Pada masa yang sama, kemajuan perlahan dalam rundingan perdagangan EU-AS dan data ekonomi yang hambar tidak menyokong Euro dengan kukuh. Ini menjadikan kelemahan Dolar AS sebagai pemacu utama kepada kenaikan pasangan ini baru-baru ini. Dengan data PMI Mei dari Zon Euro dan Jerman bakal diumumkan, sebarang kejutan negatif boleh mencabar momentum menaik pasangan ini dan menyekat kemajuan mingguan.
GBPUSD melonjak ke paras tertinggi sejak Februari 2022, disokong oleh corak teknikal “Cup and Handle” selama lapan bulan, data inflasi UK yang kukuh, dan kelemahan meluas Dolar AS. Namun, kenaikan itu berhenti selepas tiga hari berturut-turut apabila pasaran memasuki fasa konsolidasi menjelang penerbitan data PMI penting.
Sementara itu, USDJPY menyambung penurunan selama lapan hari berturut-turut, mencecah paras terendah dua minggu. Kekuatan Yen disokong oleh daya tarikan aset selamatnya, nada hawkish dari Bank of Japan, serta keraguan terhadap keselamatan Bon Perbendaharaan AS yang mendorong hasil meningkat. Walaupun data PMI Jepun tidak memberi isyarat memberangsangkan, momentum penurunan sedikit perlahan menjelang data utama AS dan pengundian terhadap rang undang-undang cukai Trump.
Walaupun Dolar AS melemah secara meluas, AUDUSD hanya mencatat kenaikan sederhana untuk hari kedua berturut-turut, disokong oleh data PMI Australia yang bercampur dan sentimen positif terhadap perjanjian perdagangan. Sementara itu, NZDUSD menghapuskan keuntungan hari sebelumnya dan bergelut untuk mendapatkan momentum, apabila pasaran tidak teruja dengan unjuran fiskal baharu New Zealand dan kekurangan pemangkin segar dari Auckland.
USDCAD kekal tertekan pada paras terendah dua minggu selepas tiga hari berturut-turut penurunan, didorong oleh data Kanada yang positif, keyakinan politik, dan harga minyak mentah yang teguh — eksport utama Kanada. Walau bagaimanapun, momentum penurunan telah perlahan, terutamanya selepas harga minyak menghentikan kemenangan tiga harinya walaupun mencecah paras tertinggi bulanan, susulan laporan peningkatan mengejut dalam inventori minyak mentah AS.
Minyak Mentah Susut Selepas Sehari yang Suram, Emas Lanjutkan Kenaikan Empat Hari
Harga minyak mentah menghadapi kesukaran untuk mendapatkan arah selepas sesi yang tidak menentu. Harga pada awalnya melonjak ke paras tertinggi bulanan akibat ketegangan yang memuncak melibatkan Iran, namun kemudiannya berundur dengan ketara dan ditutup lebih rendah — kali pertama dalam empat hari. Penurunan ini berlaku susulan peningkatan mengejut dalam inventori rasmi mingguan AS, sejajar dengan data industri yang lebih awal. Tekanan tambahan datang daripada ketiadaan gangguan bekalan, spekulasi tentang potensi peningkatan pengeluaran OPEC+, dan kebimbangan berterusan terhadap permintaan global yang perlahan di tengah ketidaktentuan perdagangan.
Sementara itu, emas melanjutkan trend kenaikan untuk hari keempat, menghampiri paras rintangan utama yang belum dilihat dalam lebih sebulan. Permintaan terhadap aset selamat kekal kukuh apabila pelabur mencari perlindungan daripada kebimbangan pertumbuhan, kelemahan Dolar AS, dan kekurangan kemajuan dalam rundingan perdagangan. Hasil bon Perbendaharaan AS yang meningkat turut mencerminkan kehati-hatian pelabur, yang terus menyokong harga emas.
Mata Wang Kripto Kekal Kukuh
Bitcoin (BTCUSD) meneruskan kenaikan dan memperbaharui paras tertinggi sepanjang masa dalam tempoh tiga hari berturut-turut, manakala Ethereum (ETHUSD) kekal kukuh untuk hari kedua, mencapai paras tertinggi mingguan yang baharu. Kenaikan ini berlaku walaupun sentimen pasaran keseluruhan lemah, didorong oleh Dolar AS yang lemah, keyakinan industri yang meningkat, dan pecahan teknikal yang bullish.
Melihat ke hadapan, kalendar ekonomi Khamis menampilkan bacaan awal PMI Mei dari Zon Euro, Jerman, UK, dan AS, berserta tuntutan pengangguran mingguan AS. Kebanyakan PMI dijangka menunjukkan aktiviti perkhidmatan yang lebih kukuh dan tekanan inflasi yang berterusan. Pasaran akan memerhati dengan teliti gambaran keseluruhan aktiviti, terutamanya di AS. Kejutan positif boleh membantu Dolar AS pulih, berkemungkinan mencetuskan pembalikan dalam pasangan mata wang utama dan minyak mentah.
Namun, melainkan Dolar AS melonjak dengan ketara — yang kurang berkemungkinan — aset selamat seperti JPY, CHF, Emas dan mata wang kripto dijangka kekal kukuh dan mengelak daripada pembetulan mendalam.
Sementara itu, jika rang undang-undang cukai Trump diluluskan, ia mungkin mencetuskan kebimbangan terhadap peningkatan hutang AS dan pertumbuhan yang perlahan — menambah tekanan kepada Dolar sambil mendorong hasil bon lebih tinggi dan memperkukuh trend pasaran aset yang dilihat minggu ini.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
