Selepas cuti panjang sempena Good Friday dan Easter Monday, pasaran global dibuka semula pada hari Selasa dengan isyarat bercampur tetapi didorong oleh faktor asas yang kukuh. Data pekerjaan Amerika Syarikat (AS) yang kukuh dan bacaan ISM Services PMI yang lebih baik daripada jangkaan, bersama kebimbangan inflasi yang berterusan serta nada hawkish daripada Rizab Persekutuan (Fed), telah menyokong Dolar AS (USD). Pada masa yang sama, ketegangan geopolitik yang semakin meningkat membuatkan para pedagang kekal berhati-hati apabila Donald Trump memberi amaran kepada Iran, sementara Tehran menolak usaha perdamaian.
Sepanjang malam, letupan dilaporkan berlaku di Bahrain, siren dibunyikan di timur Arab Saudi, dan sumber Iran melaporkan serangan baharu ke atas infrastruktur termasuk sebuah lapangan terbang di Kashan. Israel turut meluluskan senarai sasaran tenaga dan infrastruktur Iran yang dikemas kini sekiranya rundingan diplomatik gagal. Salah satu eskalasi utama ialah laporan serangan ke atas hab perindustrian Jubail di Arab Saudi, sebuah pusat petrokimia dan tenaga utama yang menyumbang kira-kira 7% kepada KDNK negara tersebut. Pihak berkuasa Saudi memaklumkan tujuh peluru berpandu balistik berjaya dipintas, namun serpihan dilaporkan jatuh berhampiran lokasi tenaga, dan rakaman video menunjukkan impak serangan, menandakan kemungkinan kerosakan yang lebih serius. Ini merupakan serangan jarang berlaku ke atas infrastruktur teras Saudi berbanding kawasan Teluk lain.
Risiko limpahan konflik turut meningkat, dengan sasaran berkaitan AS dilaporkan diserang di Kuwait dan Iraq, termasuk serangan dron ke atas pangkalan AS di Baghdad. Israel mengaktifkan siren amaran serangan udara di kawasan selatan susulan amaran pelancaran peluru berpandu Iran yang baharu.
Ketidaktentuan dasar turut meningkat selepas taklimat Pentagon yang melibatkan Pete Hegseth dan Dan Caine dibatalkan. Laporan Axios menyatakan pegawai AS kurang cenderung untuk melanjutkan tempoh rundingan, walaupun pendirian “tegas” Iran masih dilihat sebagai taktik rundingan, dengan saluran rundingan tidak rasmi masih aktif. AS masih mempunyai fleksibiliti untuk menangguhkan tindakan ketenteraan jika terdapat laluan perjanjian yang meyakinkan.
Pada hari Isnin, kecairan pasaran yang rendah akibat penutupan di Eropah dan Kanada telah memperbesar reaksi pasaran. Trump meningkatkan amaran dengan menyatakan bahawa jika Selat Hormuz tidak dibuka semula dan tiada kemajuan dicapai mengikut syarat AS menjelang 8 malam waktu Timur (ET) Selasa, AS boleh menyasarkan dan memusnahkan jambatan serta infrastruktur tenaga dalam masa beberapa jam, dengan kerosakan yang mungkin mengambil masa berdekad untuk dipulihkan.
Iran membalas dengan memberi amaran bahawa pusat data berkaitan AS di UAE, termasuk yang dikaitkan dengan Amazon, Microsoft, Oracle dan Equinix, boleh menjadi sasaran. Kepimpinan tentera Iran menolak ancaman Trump sebagai tidak berkesan dan mengesahkan operasi berterusan terhadap kepentingan AS dan Israel.
Pada masa yang sama, Benjamin Netanyahu dilaporkan menasihatkan Trump supaya tidak melaksanakan gencatan senjata dalam panggilan telefon pada hari Ahad, dengan alasan ia boleh melemahkan momentum ketenteraan semasa terhadap Iran. Ini menunjukkan ketegangan antara strategi ketenteraan dan usaha diplomatik, menambah ketidaktentuan dalam situasi yang sudah pun tidak stabil apabila semua pihak meningkatkan retorik dan menetapkan sasaran masing-masing.
Dari sudut makroekonomi, data AS menunjukkan ISM Services PMI pada 54.0 bagi Mac berbanding jangkaan 54.9 dan bacaan sebelumnya 56.1. Trend sebelum ini menunjukkan momentum kukuh, dengan PMI Disember pada 54.4 (tertinggi sejak Oktober 2024) dan Februari melonjak ke 56.1 (tertinggi sejak Julai 2022), menandakan 20 bulan berturut-turut pengembangan dan 69 bulan pertumbuhan ekonomi keseluruhan. Pegawai Fed, Austan Goolsbee dan Beth Hammack, memberi amaran bahawa risiko inflasi kembali meningkat, menggambarkan keadaan pada tahap “oren” dalam sistem empat warna (antara “hijau” dan “merah”), menunjukkan tekanan harga yang semakin meningkat.
Sehubungan itu, Indeks Dolar AS (DXY) meningkat sedikit, emas melemah, mata wang utama kurang arah yang jelas, mata wang kripto dan ekuiti Asia-Pasifik menurun, manakala minyak mentah WTI meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, naik hampir 3% dan menghampiri paras tertinggi berbilang tahun. Harga emas juga mencatat penurunan tiga hari berturut-turut walaupun tanpa momentum yang kuat.
EURUSD dan GBPUSD bergerak lebih rendah apabila Dolar AS (USD) menunjukkan kekuatan sederhana, manakala USDJPY meningkat untuk hari kelima berturut-turut walaupun momentumnya masih terhad. Dengan pasaran di Eropah dan UK sebelum ini ditutup, tiada pemangkin utama selain berita berkaitan sentimen risiko, menjadikan Jepun sebagai sumber utama perkembangan awal Selasa.
Data menunjukkan perbelanjaan isi rumah Jepun bagi Februari merosot untuk bulan ketiga berturut-turut, susut -1.7% tahun ke tahun berbanding jangkaan -0.7% dan bacaan sebelumnya -1%. Secara bulanan, ia meningkat +1.5% berbanding jangkaan +2.6% dan -2.5% sebelum ini. Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, tidak mengulas tahap hasil bon tetapi menekankan peningkatan volatiliti global akibat pergerakan harga minyak yang ketara.
Seiring dengan pasangan mata wang utama lain, AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD mencerminkan pengukuhan USD berbanding mata wang Antipodean (AUD, NZD, CAD), didorong oleh sentimen risk-off, walaupun data domestik bercampur.
Di Australia, keadaan kekal bercampur. Data menunjukkan perbelanjaan isi rumah meningkat 0.3% bulan ke bulan pada Februari, selari dengan Januari dan sedikit melebihi jangkaan, manakala pertumbuhan tahunan kekal 4.6%, menandakan penggunaan yang masih kukuh. Namun, PMI Perkhidmatan Australia merosot ketara kepada 46.3 daripada 52.8, jatuh di bawah paras 50 buat pertama kali dalam lebih dua tahun.
Di New Zealand, harga komoditi melonjak apabila Indeks Harga Komoditi Dunia ANZ meningkat 4.1% bulan ke bulan pada Mac, menghampiri paras tertinggi sepanjang rekod.
Di Kanada, PMI Perkhidmatan meningkat sedikit kepada 47.2 daripada 46.5 tetapi masih di bawah paras 50, menandakan sektor perkhidmatan terus menguncup.
Harga minyak mentah WTI melonjak lebih 3%, melepasi paras $116 dan mencapai paras tertinggi dalam sebulan. Kenaikan ini didorong oleh harapan gencatan senjata Iran yang semakin pudar serta peningkatan risiko geopolitik. Dengan tarikh akhir yang ditetapkan oleh Donald Trump semakin hampir dan Iran kekal tegas, sentimen pasaran menjadi lebih berhati-hati.
Harga emas dan mata wang kripto mencatatkan penurunan kecil awal Selasa akibat sentimen berhati-hati. Bitcoin dan Ethereum masing-masing mencatat kerugian untuk hari kedua berturut-turut, manakala emas susut untuk hari ketiga. Ekuiti Asia-Pasifik turut bergerak lebih rendah, walaupun Wall Street mencatat kenaikan sederhana.
Di Wall Street, indeks utama ditutup lebih tinggi dengan optimisme berhati-hati:
Namun begitu, volatiliti pasaran kekal tinggi disebabkan ketidaktentuan geopolitik dan risiko dasar.
Acara utama minggu ini termasuk mesyuarat OPEC+, minit Federal Open Market Committee, keputusan Reserve Bank of New Zealand, Reserve Bank of India dan Bank of Korea, serta data inflasi seperti PCE dan CPI AS.
Data Selasa pula merangkumi bacaan PMI akhir dari Jerman, EU, Kanada dan UK, bersama pesanan barangan tahan lama AS dan laporan pekerjaan ADP.
Data AS yang kukuh serta sentimen risk-off dijangka terus menyokong USD. Ketegangan geopolitik yang berterusan dan pendirian tegas terhadap Iran berpotensi memberi tekanan kepada mata wang utama, mata wang Antipodean, serta kripto. Komoditi seperti minyak dan emas mungkin terus mendapat permintaan, manakala ekuiti kekal tidak menentu dan dipacu berita.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
