Sentimen pasaran kekal sedikit positif pada awal hari Isnin ketika pelabur mencerna isyarat bercampur mengenai hubungan perdagangan antara AS dan China. Sepanjang hujung minggu, pentadbiran Trump memberikan sedikit kelegaan kepada syarikat teknologi global, termasuk pengeluar komputer dan telefon pintar, dengan mengurangkan cadangan tarif kepada 20% daripada 145% yang dibimbangi sebelum ini ke atas import dari China. Lebih menggembirakan, data eksport China untuk bulan Mac yang lebih kukuh daripada jangkaan dan isyarat rangsangan ekonomi tambahan—termasuk kemungkinan pemotongan kadar faedah oleh PBoC—memberikan sokongan tambahan. Kemajuan dalam rundingan AS-Iran turut menyumbang kepada permulaan minggu dagangan yang singkat kerana cuti dengan nada sedikit positif, termasuk cuti Good Friday.
Namun begitu, respons dingin dari China, bersama mesej yang tidak jelas dari White House berkenaan tarif ke atas semikonduktor, membuatkan pelabur kekal berhati-hati. Tambahan pula, pengumuman Beijing mengenai tarif 125% ke atas barangan AS dan penggantungan tujuh penghantaran nadir bumi menambah tekanan kepada optimisme pasaran.
Sentimen turut terjejas oleh amaran daripada pengasas Bridgewater Associates, Ray Dalio, dan bakal Canselor Jerman, Friedrich Merz, yang kedua-duanya memberi amaran tentang risiko kemelesetan global akibat ketegangan tarif yang berterusan. Kebimbangan geopolitik juga masih wujud, dengan laporan bahawa Jerman sedang bersiap sedia untuk menghantar peluru berpandu Taurus ke Ukraine, satu langkah yang berpotensi meningkatkan ketegangan dengan Rusia.
Sementara itu, Dolar AS kekal tertekan selepas data inflasi AS yang lemah minggu lalu, ditambah dengan ketidaktentuan perdagangan dan geopolitik yang berterusan, telah menimbulkan kebimbangan terhadap kemungkinan kemelesetan di AS dan melemahkan nilai Greenback. Keadaan ini mencabar pendirian Rizab Persekutuan dan menambah tekanan untuk mengelakkan pemotongan kadar faedah selanjutnya sambil menyokong pertumbuhan.
Akibatnya, kelemahan Dolar AS dan pengurangan kebimbangan terhadap tarif membantu mata wang utama, mata wang Antipodean, dan komoditi melonjak minggu lalu. EURUSD kekal kukuh berhampiran paras tertingginya sejak Februari 2022, dan GBPUSD meneruskan rentetan kemenangan lima harinya. USDJPY kekal tertekan, mencecah paras terendah dalam tempoh 6.5 bulan, manakala AUDUSD dan USDCAD kekal dalam julat. NZDUSD pula mencatat paras tertinggi dalam tempoh empat bulan.
Harga emas telah sedikit susut daripada paras tertinggi rekod, minyak mentah menyambung lantunan hari Jumaat dengan sedikit kenaikan, dan mata wang kripto terus diniagakan dalam julat semasa.
Walaupun tiada perkembangan positif utama dari Eropah dan UK, EURUSD dan GBPUSD kekal kukuh selepas prestasi yang memberangsangkan minggu lalu. Kekuatan pasangan mata wang ini sebahagian besarnya dipacu oleh kelemahan menyeluruh Dolar AS dan kelegaan akibat pendirian tarif global Trump yang lebih lembut.
Faktor sokongan tambahan termasuk data pasaran perumahan UK yang memberangsangkan dan optimisme mengenai kemungkinan perjanjian perdagangan AS-EU dan AS-UK. Namun, momentum sedang diuji apabila pasaran mula berhati-hati menjelang acara penting—terutamanya keputusan dasar ECB pada hari Khamis serta laporan pekerjaan dan inflasi UK yang akan datang. Isyarat bercampur dari ketegangan perdagangan AS-China yang berterusan turut menyukarkan jangkaan, membuatkan pedagang kekal waspada dan mengehadkan pergerakan belian agresif dalam jangka masa terdekat.
USDJPY terus merosot, mencecah paras terendah dalam lebih enam bulan apabila penjual kekal menguasai pasaran. Pergerakan ini dipacu oleh beberapa faktor: kelemahan menyeluruh Dolar AS, perbezaan dasar monetari yang semakin ketara antara Fed dan BoJ, serta peningkatan permintaan terhadap Yen sebagai aset selamat di tengah kebimbangan terhadap perang perdagangan global yang semakin meruncing. Harapan yang semakin pudar terhadap perjanjian perdagangan AS-Jepun, susulan kenyataan berhati-hati daripada Gabenor BoJ Ueda dan Menteri Ekonomi Jepun Ishiba, turut menambah tekanan ke atas pasangan ini.
Namun, momentum penurunan ini berdepan sedikit halangan berikutan semakan semula data pengeluaran industri Jepun yang lebih lemah daripada jangkaan, yang sedikit menjejaskan keyakinan terhadap Yen. Secara keseluruhan, sentimen pasaran yang bercampur-campur menyebabkan para pedagang kekal berhati-hati, namun trend utama masih memihak kepada kekuatan Yen.
Dolar Australia, New Zealand, dan Kanada menghadapi kesukaran untuk meneruskan kenaikan minggu lalu, terutamanya disebabkan hubungan ekonomi yang rapat dengan China dan ketidaktentuan berterusan dalam ketegangan perdagangan AS-China. Mata wang ini—yang sering dirujuk sebagai mata wang Antipodean—juga dibebani oleh nada dovish daripada bank pusat masing-masing.
Walaupun begitu, NZDUSD berjaya mencatat paras tertinggi baharu dalam tempoh empat bulan, disokong oleh data domestik yang memberangsangkan, termasuk perbelanjaan kad runcit dan angka PMI perkhidmatan yang kukuh. Sebaliknya, AUDUSD dan USDCAD menunjukkan momentum yang terhad.
Sementara itu, lonjakan semula harga minyak mentah—komoditi eksport utama Kanada—menambah tekanan ke atas USDCAD, menyumbang kepada kecenderungan menurun pasangan tersebut.
Emas menamatkan rentetan kemenangan empat hari pada hari Isnin, mencatat sedikit kerugian di bawah paras tertinggi rekod pada hari Jumaat. Penurunan ini mencerminkan ketidaktentuan yang berterusan sekitar isu tarif global dan kalendar ekonomi yang ringan. Namun, logam berharga ini kekal disokong oleh daya tarikan sebagai aset selamat, permintaan kukuh dari China, dan kelemahan berterusan Dolar AS.
Sementara itu, harga minyak mentah terus meningkat, menyambung lantunan hari Jumaat. Kenaikan ini disokong oleh kemajuan dalam rundingan nuklear AS-Iran, walaupun pasaran masih berhati-hati terhadap dasar pengeluaran minyak masa depan dari AS dan OPEC+.
Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) mencatat sedikit kenaikan selepas menamatkan rentetan kemenangan dua hari. Lonjakan sederhana ini berlaku apabila keyakinan pelabur meningkat terhadap potensi campur tangan Fed untuk menstabilkan pasaran kripto jika perlu. Namun, kebimbangan global terhadap ketegangan perdagangan terus mengehadkan potensi kenaikan.
Walaupun cuti “Good Friday” dan kalendar ekonomi yang ringan mungkin memperlahankan momentum pada hari Isnin, beberapa acara berimpak tinggi dijangka memacu sentimen pasaran sepanjang minggu. Pedagang akan memberi perhatian kepada pengumuman dasar monetari daripada Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank Kanada (BoC), ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell, serta data Jualan Runcit utama AS. Di samping itu, data pekerjaan dan inflasi UK berpotensi menggerakkan pasaran pound.
Di luar ekonomi utama, laporan inflasi India, unjuran bulanan pasaran minyak OPEC, dan kenyataan daripada pegawai peringkat pertengahan Fed mungkin menjadi pemangkin kecil. Namun, perhatian utama akan terus tertumpu kepada pengumuman tarif Presiden AS Donald Trump dan reaksi global terhadapnya, yang dijangka membentuk selera risiko.
Berdasarkan siri data ekonomi AS yang lemah baru-baru ini dan kebimbangan meningkat terhadap kemelesetan akibat tarif, tekanan menurun terhadap Dolar AS mungkin akan berterusan. Ini boleh membantu memanjangkan keuntungan minggu lalu merentasi mata wang utama, komoditi, dan mata wang Antipodean—kecuali wujud perkembangan mengejut yang mengubah arah pasaran.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
