Pasaran kewangan memulakan minggu data penting dengan nada tenang susulan cuti Tahun Baharu Lunar selama seminggu di China, Hari Presiden di AS, serta cuti separa bank di Kanada. Pasaran tanah besar China ditutup sepanjang minggu, dengan cuti tambahan di Singapura dan Hong Kong. Di AS, pasaran ekuiti ditutup, manakala Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) mengesyorkan penutupan penuh dagangan pendapatan tetap dalam dolar AS, menyebabkan kecairan global menjadi tipis.
Di AS, Indeks Harga Pengguna (CPI) Januari menunjukkan inflasi semakin reda. CPI utama meningkat 2.4% tahun ke tahun (YoY) berbanding 2.5% jangkaan, manakala bacaan sebelumnya ialah 2.7% bulan ke bulan (MoM). Secara MoM, CPI naik 0.2% berbanding 0.3% jangkaan dan 0.3% sebelumnya. Pasaran bertindak balas secara dovish, dengan dolar AS susut dan harga bon meningkat apabila pelabur beralih kepada aset selamat di tengah ketidaktentuan. Pegawai Federal Reserve (Fed), Goolsbee, berkata laporan CPI mempunyai unsur yang menggalakkan dan membimbangkan, sambil menambah bahawa kadar faedah masih boleh diturunkan, namun lebih banyak kemajuan dalam inflasi diperlukan.
Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bassent, berkata sebarang tindakan berkemungkinan melibatkan penjelasan mengenai objek sampingan dan mengesahkan perbincangan dengan Wakil Perdagangan AS (USTR). Beliau turut menyentuh isu kepimpinan Fed, apabila Senator Tillis mungkin cuba menghalang pencalonan Kevin Warsh, pilihan bekas Presiden Donald Trump untuk menggantikan Jerome Powell sebagai Pengerusi Fed. Bassent menegaskan keperluan meneruskan pendengaran Senat dan menyatakan terdapat persetujuan untuk bergerak ke hadapan. Mengenai perdagangan China, beliau menjelaskan AS tidak mahu “decouple” tetapi mahu “de-risk” dan menggalakkan perdagangan adil. Berkenaan tarif logam, laporan menunjukkan Trump mungkin mengurangkan tarif keluli dan aluminium, satu langkah penting dari segi politik menjelang pilihan raya pertengahan penggal. Sementara itu, Mahkamah Agung AS mengumumkan Jumaat depan sebagai hari keputusan.
Di China, Presiden Xi Jinping menyeru permintaan domestik yang lebih kukuh ketika negara bersedia menghadapi ketidaktentuan perdagangan global yang meningkat. Pelabur menjadi optimis terhadap sektor teknologi dan dasar perumahan China sebelum cuti. Namun, pihak berkuasa mengerahkan pelabur “national team” untuk mengawal lonjakan saham Kecerdasan Buatan (AI) melalui campur tangan jualan. Secara berasingan, AS menaiki sebuah lagi kapal tangki minyak yang dikaitkan dengan Venezuela di Lautan Hindi.
USDJPY menamatkan siri penurunan lima hari, melantun dari paras terendah dua minggu, susulan lantunan pembetulan dolar AS dan kebimbangan bahawa Bank of Japan (BoJ) mungkin menghadapi kesukaran menaikkan kadar. Selain itu, suasana berhati-hati menjelang pertemuan antara Perdana Menteri Jepun dan Gabenor BoJ turut membolehkan pasangan yen ini menyatukan kerugian mingguan terbesar sejak akhir November.
Pound Britain (GBP) melonjak pada Jumaat selepas kenyataan hawkish daripada ketua ekonomi Bank of England (BoE), Pill.
Di Australia, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menamatkan konsultasi Artikel IV 2026 dengan menyatakan ekonomi mencapai “soft landing” tetapi memberi amaran tentang pertumbuhan lebih perlahan, tekanan inflasi yang kembali meningkat, dan kelonggaran fiskal.
Di New Zealand (NZ), jualan runcit kekal lemah menjelang keputusan dasar Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), di mana kadar dijangka dikekalkan. Perbelanjaan kad Januari memberi isyarat bercampur, dan walaupun sektor perkhidmatan berkembang, momentumnya perlahan, mencerminkan permintaan isi rumah yang rapuh.
Harga minyak mentah jatuh selepas laporan bahawa Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) dan sekutunya, dikenali sebagai OPEC+, mungkin menyambung semula peningkatan pengeluaran minyak mulai April, walaupun tiada keputusan muktamad dibuat sebelum mesyuarat 1 Mac. Namun, peningkatan risiko baharu terhadap bekalan minyak membantu minyak mentah melantun dari paras terendah dua minggu.
Secara keseluruhan, pergerakan harga yang sederhana membolehkan dolar AS mengurangkan kerugian awal berkaitan CPI yang lebih lembut dan komen Fed yang bercampur. Emas dan perak melemah, USDJPY meningkat, EURUSD dan GBPUSD kekal tertekan, AUDUSD melantun, USDCAD susut, dan NZDUSD bergerak mendatar. Ekuiti meningkat sedikit menjejaki Wall Street, manakala mata wang kripto terus didagangkan dalam keadaan lemah.
Dengan lantunan pembetulan dolar AS dan konsolidasi pasaran menjelang data serta acara bertaraf tinggi minggu ini, EURUSD dan GBPUSD mencatatkan kerugian ringan awal Isnin selepas merekodkan keuntungan mingguan.
Minggu lalu, dolar AS yang lebih lemah membantu kedua-dua pasangan kekal disokong. Pada masa yang sama, kenyataan hawkish daripada Ketua Ekonomi Bank of England (BOE) Huw Pill serta data Kesatuan Eropah (EU) yang relatif lebih kukuh berbanding angka AS membolehkan EURUSD kekal lebih stabil secara keseluruhan.
USDJPY memulakan minggu dengan kenaikan sederhana, melantun daripada paras terendah dua minggu dan mencatatkan kenaikan harian pertama dalam enam sesi, terutamanya selepas data pertumbuhan Jepun yang lebih lemah.
Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku keempat Jepun mengecewakan. KDNK meningkat hanya 0.2% pada kadar tahunan dan 0.1% suku-ke-suku (QoQ), di bawah jangkaan pasaran. Perbelanjaan swasta dan perbelanjaan modal (CapEx) menunjukkan peningkatan sederhana sahaja, manakala eksport merosot 0.3%. Walaupun pertumbuhan lemah, inflasi kekal kukuh, mengekalkan Bank of Japan (BOJ) di landasan normalisasi dasar yang berhati-hati.
Seorang pemimpin junior dalam gabungan kerajaan menyokong penggantungan cukai makanan dan mempertahankan kebebasan BOJ. Perdana Menteri Sanae Takaichi dijadualkan bertemu Gabenor BOJ Kazuo Ueda pada jam 5 petang waktu Tokyo (0800 GMT / 0300 ET AS), dengan pasaran memantau rapat pertemuan itu untuk petunjuk dasar baharu.
Walaupun dolar AS pulih, mata wang berkaitan komoditi yang sering digelar Antipodeans menunjukkan prestasi bercampur susulan cuti di China dan kekurangan kejelasan domestik.
AUDUSD mencatatkan kenaikan sederhana selepas Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menyatakan keyakinan berhati-hati terhadap prospek ekonomi Australia. Sebaliknya, NZDUSD susut apabila pedagang membuat penyesuaian menjelang keputusan dasar Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) minggu ini, yang secara meluas dijangka mengekalkan kadar.
Pada masa sama, lantunan harga minyak mentah — komoditi eksport utama Kanada — bersama sentimen yang bertambah baik terhadap Kanada memberi tekanan kepada USDCAD sepanjang hari.
Emas dan Perak mencatatkan kerugian sederhana awal Isnin, ditekan oleh dolar AS yang lebih kukuh, penyesuaian posisi pasaran menjelang data dan acara penting minggu ini, serta cuti seminggu di China. Emas sebelum ini meningkat selama dua minggu berturut-turut, manakala Perak menamatkan aliran penurunan tiga minggu minggu lalu.
Kebimbangan bekalan OPEC+, rundingan AS-Iran yang berterusan, dan peningkatan inventori minyak mentah AS memberi tekanan ke bawah kepada harga minyak minggu lalu, walaupun ketegangan geopolitik sekali-sekala memberi sokongan. Data terkini menunjukkan stok minyak mentah AS meningkat dengan ketara, membebankan harga walaupun terdapat risiko di Timur Tengah.
Minyak mentah memulakan minggu ini dengan nada positif selepas AS menaiki kapal tangki minyak yang dikaitkan dengan Venezuela di Lautan Hindi, meningkatkan kebimbangan geopolitik dan membantu harga melantun.
Dalam pasaran ekuiti AS, niaga hadapan pada mulanya negatif sebelum keluaran Indeks Harga Pengguna (CPI) terkini, tetapi pulih kepada paras mendatar selepas bacaan inflasi yang lebih lembut. Selepas pasaran dibuka, pembelian melonjakkan Indeks S&P 500 hampir +50 mata pada kemuncaknya, namun tekanan jualan kembali kemudian sebelum ditutup hampir mendatar. Saham Amazon jatuh untuk sesi kesembilan berturut-turut, mencerminkan kelemahan berterusan sektor teknologi.
Dalam pasaran kripto, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatatkan kerugian sederhana apabila pedagang kekurangan keyakinan di tengah dolar AS yang sedikit lebih kukuh, kebimbangan geopolitik yang meningkat, dan konsolidasi menjelang data serta acara penting minggu ini.
Secara keseluruhan, walaupun tekanan minggu lalu, minyak mentah melantun dan ekuiti menunjukkan ketahanan, manakala aset kripto kekal tertekan.
Selain ucapan pegawai Rizab Persekutuan (Fed) dan data peringkat pertengahan dari Kanada, kalendar ekonomi Isnin agak ringan susulan cuti di AS dan China.
Namun, minggu ini menjanjikan acara penting termasuk KDNK AS, Indeks Harga PCE Teras, Minit FOMC, PMI Februari, keputusan RBNZ, serta keputusan Mahkamah Agung AS berkaitan tarif Trump — menjadikannya minggu yang penuh peristiwa walaupun China bercuti panjang.
Dengan jangkaan Fed yang lebih dovish kembali memberi tekanan kepada dolar AS, sebarang kelemahan lanjut dalam pertumbuhan atau inflasi AS, digabungkan dengan kenyataan dovish Fed, boleh menambah tekanan penurunan terhadap dolar.
Dolar yang lebih lemah mungkin menyokong Emas dan Perak, berpotensi melanjutkan kenaikan minggu lalu, manakala mata wang utama lain mungkin memerlukan sentimen risiko yang positif untuk kekal kukuh. Ekuiti dan minyak mentah boleh mengalami kelemahan sederhana, dan kripto mungkin terus tertekan.
USDJPY mungkin berdepan tekanan lanjut apabila yen Jepun (JPY) mendapat manfaat daripada status lindung nilai tradisionalnya, ditambah ketidaktentuan sekitar kenaikan kadar BOJ dan pelan rangsangan Perdana Menteri Sanae Takaichi.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
