Selera risiko tidak menentu pada awal Selasa apabila peningkatan ketegangan geopolitik bercampur dengan kebimbangan terhadap kemungkinan campur tangan pasaran pertukaran asing oleh Jepun serta sikap berhati-hati menjelang data inflasi AS hari ini. Pasaran memberi tumpuan kepada ancaman tarif Presiden AS Donald Trump terhadap negara yang berdagang dengan Iran, komen berpendirian hawkish daripada pegawai Rizab Persekutuan (Fed), serta perbincangan yang semakin meningkat bahawa Jepun mungkin campur tangan untuk menyokong Yen Jepun (JPY) yang semakin lemah.
Agensi penarafan global Fitch Ratings menyatakan bahawa kebebasan Rizab Persekutuan kekal sebagai tonggak utama yang menyokong penarafan kedaulatan AS AA+. Fitch memberi amaran bahawa ia sedang memantau dengan teliti tadbir urus dan semak imbang institusi di tengah tekanan politik baharu terhadap Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell.
Ketidaktentuan dasar meningkat selepas Presiden Trump mengumumkan tarif segera sebanyak 25% ke atas mana-mana negara yang menjalankan perniagaan dengan Iran, tanpa memberikan butiran pelaksanaan. Ini menyebabkan pasaran tertanya-tanya tentang kesannya terhadap perdagangan global, terutamanya melibatkan China, salah satu rakan dagang terbesar Iran. Perbualan pasaran mencadangkan dasar tersebut mungkin dilonggarkan atau dibalikkan, khususnya dalam kes China.
AS juga meningkatkan usaha untuk mendapatkan bekalan mineral kritikal. Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, menganjurkan mesyuarat peringkat tinggi menteri kewangan di Washington bagi memperkukuh dan mempelbagaikan rantaian bekalan bagi sumber utama seperti unsur nadir bumi. Pegawai dari Australia, Kanada, Kesatuan Eropah (EU), Perancis, Jerman, India, Itali, Jepun, Mexico, Korea Selatan dan United Kingdom hadir, bersama pegawai kanan AS serta wakil sektor swasta, mencerminkan kebimbangan terhadap risiko kebergantungan rantaian bekalan yang tertumpu.
Menurut Axios, Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent secara tertutup memberi amaran kepada Presiden Trump bahawa siasatan persekutuan terhadap Pengerusi Fed Jerome Powell telah mewujudkan ketidakstabilan dan berpotensi menggoncang pasaran kewangan. Walaupun Bessent tidak menentang siasatan itu sendiri, beliau memberi amaran bahawa masa dan persepsi politiknya boleh menjejaskan keyakinan pasaran terhadap kebebasan Rizab Persekutuan.
Mesej Rizab Persekutuan kekal konsisten. Presiden Fed New York, John Williams, menyatakan dasar monetari berada hampir neutral dan dalam kedudukan yang baik, dengan inflasi dijangka kembali ke paras 2% menjelang 2027. Beliau memberi isyarat tiada keperluan mendesak untuk pemotongan kadar faedah lanjut, mempertahankan kebebasan Fed, mengekalkan rangka kerja kadar semasa, dan mengulangi bahawa Dolar AS kekal sebagai mata wang rizab dunia.
Pasaran FX dipacu oleh kelemahan baharu Yen Jepun. Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, berkata beliau telah menyuarakan kebimbangan mengenai pergerakan yen yang sehala kepada Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent, yang memberi sokongan sementara kepada mata wang tersebut.
Seiring itu, jurucakap kerajaan Jepun turut memberi amaran mengenai pergerakan FX yang mendadak dan bersifat spekulatif, serta menyatakan pihak berkuasa bersedia mengambil tindakan yang sesuai jika volatiliti menjadi berlebihan. Walaupun retorik semakin tegas daripada beberapa pegawai, pasaran melihat kenyataan tersebut sebagai campur tangan lisan, dengan kesan segera yang terhad terhadap harga.
Di UK, penunjuk permintaan terus melemah. Data kad Barclays menunjukkan perbelanjaan pengguna merosot 1.7% tahun ke tahun (y/y) pada Disember, kejatuhan paling ketara sejak Februari 2021 semasa pandemik COVID, lebih buruk berbanding penurunan 1.1% pada November. Perbelanjaan ke atas barangan keperluan menurun untuk bulan kelapan berturut-turut, menonjolkan tekanan berterusan ke atas bajet isi rumah. Data British Retail Consortium (BRC) turut menunjukkan trend yang lebih lembut, dengan jumlah jualan runcit meningkat hanya 1.2% y/y, pertumbuhan paling lemah sejak Mei, manakala jualan sebanding meningkat hanya 1.0% apabila pembeli menangguhkan pembelian untuk diskaun selepas Krismas.
Di Australia, keyakinan pengguna merosot lebih jauh ke wilayah pesimis. Indeks Sentimen Pengguna Westpac–Melbourne Institute turun 1.7% kepada 92.9 pada Januari daripada 94.5 sebelum ini, susulan kejatuhan mendadak 9% pada Disember. Walaupun masih jauh lebih baik berbanding paras terendah krisis kos sara hidup 2022–2024, bacaan di bawah 100 menunjukkan golongan pesimis masih mengatasi optimis apabila jangkaan kadar faedah meningkat.
Di New Zealand, sentimen meningkat dengan ketara. Tinjauan Suku Tahunan Pendapat Perniagaan (QSBO) oleh New Zealand Institute of Economic Research (NZIER) menunjukkan keyakinan perniagaan berada pada paras tertinggi sejak 2014, dengan niat pengambilan pekerja dan pelaburan yang lebih kukuh, aktiviti yang semakin stabil, serta tekanan inflasi yang terkawal. Ini menyokong jangkaan bahawa Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) telah menamatkan kitaran pemotongan kadar, membantu NZD/USD meningkat sedikit.
Harga minyak meningkat apabila risiko geopolitik berkaitan Iran mengatasi jangkaan peningkatan bekalan dari Venezuela. Harga melonjak ke paras tertinggi dalam sekitar tujuh minggu, melanjutkan kenaikan yang bermula pertengahan minggu lalu apabila pasaran mengimbangi ketegangan yang meningkat dengan prospek kembalinya tong minyak yang dikenakan sekatan.
Di tengah perkembangan ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal bergerak dalam julat selepas berundur dari paras tertinggi sebulan. Emas berhenti seketika selepas mencatat paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu, manakala Perak kekal disokong ringan berhampiran paras rekod. USDJPY meningkat ke paras tertinggi baharu satu tahun, manakala EURUSD melemah semula selepas lantunan Isnin dari paras terendah sebulan. GBPUSD bergerak mendatar selepas menamatkan rentetan penurunan empat hari. AUDUSD melepaskan semula kenaikan awal susulan data Australia yang lemah, manakala NZDUSD meningkat sedikit disokong data New Zealand yang kukuh. USDCAD kekal di bawah tekanan walaupun minyak bergelut untuk mengekalkan kenaikan. Mata wang kripto mencatat kenaikan sederhana, dan saham Asia-Pasifik meningkat sedikit susulan petunjuk positif dari Wall Street.
Peningkatan Sentimen Pelabur Sentix Zon Euro bagi Januari, bersama pengunduran Dolar AS daripada paras tertinggi sebulan, membantu EURUSD meningkat pada hari sebelumnya. Ini membolehkan pasangan tersebut menamatkan rentetan penurunan empat hari dan melantun dari paras terendah sebulan. Namun, suasana pasaran yang berhati-hati pada awal Selasa mengehadkan momentum kenaikan pasangan euro ini.
Pada masa yang sama, GBPUSD, juga dikenali sebagai *Cable*, mengetepikan data perbelanjaan pengguna UK yang bercampur-campur dan meneruskan lantunan awal minggu daripada Purata Bergerak Mudah 200 hari (200-day SMA). Pergerakan ini turut membantu pasangan tersebut mematahkan rentetan penurunan empat hari. Walau bagaimanapun, kegagalan Dolar AS untuk melanjutkan kejatuhan hari sebelumnya mengehadkan potensi kenaikan selanjutnya bagi pasangan ini.
USDJPY (Dolar AS/Yen Jepun) melanjutkan rentetan kemenangan enam hari, didagangkan pada paras tertinggi sejak awal Januari 2025, ketika pasaran kekal berwaspada terhadap kemungkinan campur tangan Jepun untuk menyokong Yen (JPY) yang lemah. Namun begitu, Menteri Kewangan Jepun dan pegawai kerajaan lain memberi isyarat kesediaan untuk bertindak, sementara pedagang terus menjual Yen berikutan jangkaan rangsangan tambahan dan penembusan teknikal yang jelas.
Menambah kepada pergerakan ini, keterbukaan Perdana Menteri Jepun, Takaichi, terhadap kemungkinan pilihan raya mengejut bagi mengukuhkan tadbir urus, bersama keutamaan beliau terhadap rangsangan fiskal yang lebih kukuh, memainkan peranan penting dalam menaikkan pasangan USDJPY. Keraguan terkini terhadap kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan (BoJ), digabungkan dengan peralihan tumpuan daripada kebimbangan dovish sebelum ini di Rizab Persekutuan (Fed), terus memberi tekanan kepada Yen. Ini berlaku ketika pasaran kekal berhati-hati menjelang pelepasan data inflasi utama AS hari ini, iaitu Indeks Harga Pengguna (CPI).
Keyakinan Pengguna Australia yang lemah, bersama suasana pasaran yang berhati-hati, menekan AUDUSD dan mencabar pemulihan pada hari Isnin. Sebaliknya, NZDUSD meningkat sedikit, disokong oleh data sentimen New Zealand (NZ) yang positif dan Dolar AS yang lebih lemah.
Sementara itu, USDCAD kekal di bawah tekanan, melanjutkan pengunduran daripada paras tertinggi lima minggu pada hari sebelumnya. Ini berlaku walaupun minyak mentah, eksport utama Kanada, bergelut untuk mengekalkan kenaikan terbaharunya.
Emas dan minyak mentah WTI masing-masing menamatkan rentetan kenaikan tiga hari dengan kerugian kecil, dengan Emas melemah selepas mencatat paras tertinggi rekod baharu. Sebaliknya, Perak kekal kukuh untuk hari ketiga berturut-turut selepas mencatat paras tertinggi rekod baharu, disokong oleh ketidaktentuan pasaran, penembusan teknikal terkini, permintaan institusi yang stabil, serta prestasi kukuh sejak awal tahun.
Bitcoin (BTC) meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, manakala Ethereum (ETH) melantun daripada kerugian sesi sebelumnya di tengah nada pasaran yang bercampur-campur dan arah Dolar AS yang tidak menentu.
Pasaran ekuiti AS sebahagian besarnya mengabaikan tajuk politik baharu pada Isnin, 12 Januari, dan ditutup pada paras tertinggi rekod. Indeks S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average (Dow) masing-masing mencatat paras tertinggi baharu, walaupun pedagang FX terus memberi tekanan kepada dolar dan beralih ke aset selamat.
Sektor teknologi dan barangan pengguna asas mengetuai kenaikan, dengan saham Walmart melonjak kira-kira 3% menjelang kemasukannya ke dalam Nasdaq-100 pada 20 Januari. Saham kewangan ketinggalan selepas Presiden Donald Trump mencadangkan had 10% selama setahun ke atas kadar faedah kad kredit, mencetuskan kebimbangan terhadap peraturan dan keuntungan.
Google mencapai nilai pasaran AS$4 trilion selepas CNBC melaporkan perkongsian berbilang tahun dengan Apple untuk menyokong ciri kecerdasan buatan (AI) seperti Siri menggunakan Gemini milik Google. Apple menyatakan teknologi tersebut menyediakan asas paling kukuh untuk Apple Foundation Models.
Musim laporan pendapatan suku keempat AS bermula minggu ini dengan JPMorgan dan Bank of New York Mellon pada Selasa, diikuti oleh Bank of America, Wells Fargo, dan Citigroup pada Rabu, serta laporan seterusnya daripada Morgan Stanley, Goldman Sachs, dan BlackRock. Keputusan ini akan menunjukkan bagaimana firma mengurus gangguan pada akhir 2025, sementara sentimen terhadap sektor kewangan kekal berhati-hati berikutan kebimbangan peraturan.
Data Perubahan Pekerjaan ADP Purata 4 Minggu, Indeks Harga Pengguna (CPI), dan data Perumahan AS akan menjadi pemacu utama hala tuju pasaran yang lebih jelas pada Selasa. Tajuk berkaitan Presiden Donald Trump, Venezuela, Rusia, dan Greenland juga akan kekal penting.
Dolar AS (USD), juga dikenali sebagai *Greenback*, sedang berundur di tengah kebimbangan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Ini berpotensi menarik penjual USD dan menyokong mata wang utama, serta Emas, Perak, dan Ekuiti. Walau bagaimanapun, mata wang kripto mungkin mencatat kenaikan terhad kerana risiko geopolitik yang berterusan terus mendorong pelabur ke arah keselamatan risiko.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
