Основной принцип трейдера — купить что-то подешевле и продать подороже. Именно так работает любой финансовый рынок. Инвесторы обычно руководствуются теми же принципами, когда продают акции в короткую.
Идея довольно проста. Вы находите недорогую акцию и продаете её по более высокой цене, чтобы получить прибыль. Единственная сложность — найти такой актив. Как правило, недооцененные акции довольно трудно выявить, особенно новичкам на фондовом рынке.
В этой статье мы расскажем о простых способах находить и анализировать такие активы, а также дадим несколько советов по торговле недооцененными активами, в частности акциями.
Что означает «недооцененные акции»
Под «недооцененной акцией» обычно понимают актив, цена которого ниже его внутренней стоимости. Представьте компанию, которая ежегодно генерирует около $1 млрд свободного денежного потока и имеет рыночную капитализацию $1,5 млрд. Очевидно, что её акции недооценены.
И наоборот, если рыночная капитализация той же компании составляет $50 млрд, можно сказать, что она переоценена. Ей потребуется 50 лет, чтобы сгенерировать достаточно свободного денежного потока для покрытия этой капитализации.
Как правило, долгосрочные инвесторы предпочитают покупать недооцененные акции, рассчитывая на рост их цены. Эта стратегия также известна как стоимостное инвестирование. Такие активы не подходят для внутридневной торговли, поскольку их цена может расти долго.
Основная идея теории эффективного рынка заключается в том, что цена акций компании отражает информацию о её финансовом положении. Проще говоря, рыночная капитализация дает инвесторам основные финансовые данные о компании.
Отрасли
Иногда акции оказываются недооцененными, потому что компания-эмитент сосредоточена на одном секторе рынка и не уделяет внимания другим отраслям. Например, в течение прошлого десятилетия компания могла уделять основное внимание росту фондового рынка, не рассматривая сектор природных ресурсов, например нефть и газ. В результате акции энергетических компаний оказались недооцененными.
Финансовые результаты
Еще одна причина недооценки акций — слабые финансовые результаты. Представьте, что компания выпустила актив, а её годовые или квартальные отчеты показывают низкие результаты. Инвесторы, вероятно, начнут продавать эти акции, что также приведет к снижению их цены.
Макроэкономические факторы
И наконец, причиной недооценённости актива могут стать различные макроэкономические факторы. Когда ФРС повышает процентную ставку, акции дешевеют. То же происходит при различных геополитических событиях в мире. Даже негативные новости о плохом управлении компанией могут привести к снижению цены её акций.
Как определить недооценённые акции?
Инвесторы могут использовать две основные стратегии, чтобы определить, недооценён ли базовый актив.
Анализ мультипликаторов
Этот вид анализа — самый простой способ определить, недооценены ли акции. Идея метода довольно проста: нужно сравнить несколько мультипликаторов компаний из того же сектора или отрасли.
Вот мультипликаторы, на которые стоит обратить внимание:
PE. Коэффициент цена/прибыль используют для сравнения текущей цены акций с прошлыми и будущими доходами компании. Если коэффициент P/E низкий, можно сказать, что компания недооценена.
PS. Коэффициент цена/выручка позволяет сравнить цену акций с общей выручкой компании. Однако некоторые инвесторы не используют этот показатель, поскольку их в первую очередь интересует прибыль компании.
EV/EBITDA. Этот метод позволяет сравнить стоимость компании с её EBITDA. Большинство опытных инвесторов используют его как основной инструмент для оценки компании.
Цена к свободному денежному потоку. Базовый метод сравнения стоимости акций со свободным денежным потоком компании.
DCF (дисконтированный денежный поток)
DCF — ещё один метод, который используют, чтобы определить, недооценены ли акции. Это сложный подход, на применение которого требуется много времени. Он позволяет оценить компанию на основе прогнозируемого денежного потока в будущем.
Как найти недооценённые акции: советы
Сегодня определить недооценённые акции стало проще даже начинающим трейдерам. [Этот процесс упростился благодаря компаниям и онлайн-сервисам, таким как Yahoo Finance: они предоставляют бесплатные скринеры и основные показатели для оценки стоимости актива.
Скринер — это инструмент трейдера, который позволяет легко сравнивать разные компании по фундаментальным показателям, в том числе упомянутым выше. Чтобы найти недооценённые акции, обратите внимание на следующее:
Активы, отстающие от аналогов и рынка — цель — найти надёжные компании высокого качества, акции которых резко подешевели за последние несколько месяцев.
Низкие мультипликаторы — ещё один подход заключается в поиске компаний с относительно низкими мультипликаторами прибыли и выручки.
Катализатор — стоит искать компании с низкой ценой акций и катализатором, который может подтолкнуть её вверх в долгосрочной перспективе.
Дивидендная доходность — обращайте внимание на компании с высокой дивидендной доходностью, поскольку они также могут быть недооценены.
Итоги
Недооценённые акции могут стать более доступным и простым способом выйти на рынок с меньшим капиталом и получить возможность в будущем хорошо заработать. Главная задача — найти активы, стоимость которых со временем вырастет. Именно здесь у большинства начинающих могут возникнуть трудности.
К счастью, современные онлайн-сервисы и проверенные временем методики помогают трейдерам без труда находить недооценённые акции и торговать ими. Только не применяйте эти стратегии в сочетании с внутридневной торговлей. Они подходят только для долгосрочных инвестиций.
Этот материал не содержит и не должен рассматриваться как содержащий инвестиционные консультации или рекомендации, предложение или побуждение к совершению каких-либо сделок с финансовыми инструментами. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, обратитесь за консультацией к независимым финансовым консультантам, чтобы убедиться, что вы понимаете связанные с этим риски.
