Эксперты прогнозируют, что банковский сектор может рухнуть в марте

Некоторые аналитики недооценивают риск нового банковского кризиса. Тем не менее некоторые инвесторы и эксперты в области макроэкономики уверены, что он может разразиться уже в марте 2024 года.

Кризисный сценарий может быть спровоцирован программой экстренного предоставления ликвидности, запущенной Федеральной резервной системой. Эта программа, также известная как BTFP (Bank Term Funding Program), включает различные меры финансовой поддержки, которые, как ожидается, снизят нагрузку на банковскую систему.

ФРС запустила программу BTFP, чтобы обеспечить стабильность банковского сектора. Кроме того, ожидается, что программа обеспечит достаточный уровень ликвидности. В рамках этой инициативы банки и финансовые учреждения смогут получать займы от Федеральной резервной системы под залог высококачественных ценных бумаг. Срок займа составляет 1 год. Как правило, в качестве залога будут использоваться казначейские облигации США и другие активы, обеспеченные государственным долгом.

Экспертов беспокоит масштаб использования программы BTFP. Объём выданных по ней кредитов вырос с 60 до 100 млрд долларов с марта прошлого года. Это может стать одним из главных факторов, провоцирующих дисбаланс в банковской системе. Сейчас программа используется вдвое активнее, чем во время банковского кризиса 2023 года после краха Silicon Valley Bank. Поэтому пока рано считать, что тяжёлые времена позади.

Рейтинговое агентство Fitch опубликовало этот отчёт, предупредив региональные банки и небольшие банки: именно они первыми столкнулись с чрезмерным давлением в 2024 году. Кроме того, в марте истекает срок действия BTFP, и никто не может с уверенностью сказать, будет ли программа продлена. Это означает, что мы можем увидеть повторение сценария, который уже наблюдали в марте.

В худшем случае банковская система США может вернуться к состоянию 1930-х годов. Стремясь снизить инфляцию за счёт сокращения ликвидности, ФРС может довести небольшие банки до краха. Если это произойдёт, систему ждёт дезинфляция. Ещё одним серьёзным «красным флагом», указывающим на ослабление банковского сектора, стало решение генерального директора JPMorgan продать 1 миллион принадлежащих ему акций. Инвесторам следует внимательно следить за развитием ситуации.

Пусть удача сопутствует вам в торговле!