ทองคำยังแข็งแกร่งไม่พอที่จะทะลุขึ้นไป

ดูเหมือนว่าทองคำยังไม่พร้อมทะลุขึ้นไป หลังจากตลาดโลหะมีค่าผ่านสัปดาห์ที่ผันผวนอีกครั้ง แม้ฝั่งกระทิงจะแสดงความสนใจในสินทรัพย์นี้อย่างมาก แต่ทองคำก็ยังแข็งแกร่งไม่พอที่จะขึ้นไปทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ช่วงปลายสัปดาห์ก่อนคาดการณ์ได้ไม่ยาก หลังจากราคาทองคำปรับขึ้นต่อเนื่อง 3 วันจนแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนและทะลุ 2,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แรงขายทำกำไรก็ทำให้ราคาปรับตัวลงอีกครั้งอย่างรวดเร็ว ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่ล่าสุดช่วยยืนยันมุมมองของตลาดให้ชัดเจนยิ่งขึ้น นักลงทุนยังคาดว่า FED จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานภายในเดือนหน้า

ปัจจัยทั้งหมดนี้กดดันให้ราคาทองคำปรับตัวลงในวันศุกร์ โดยราคาร่วงลงมากกว่า 2% ระหว่างช่วงการซื้อขาย ส่งผลให้ทองคำสูญเสียกำไรทั้งหมดที่ทำไว้ในสัปดาห์ก่อน อย่างไรก็ตาม โลหะมีค่านี้ยังคงยืนเหนือแนวรับที่ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ แม้แรงขายจะเพิ่มขึ้น

กล่าวง่ายๆ คือ สินทรัพย์นี้ยังเป็นไปตามทิศทางเดิม ทำให้นักเทรดยังคงมองในแง่ดีว่าราคาจะขยับขึ้นเหนือ 2,075 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในที่สุด ข่าวร้ายคือผู้เชี่ยวชาญไม่คาดว่าจะเกิดการปรับขึ้นในลักษณะนี้ในระยะใกล้ โดยระบุว่า “อาจเกิดขึ้นในช่วงใดช่วงหนึ่งของปีนี้”

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดทำให้นักลงทุนต้องพิจารณาสถานะของตนอย่างรอบด้านมากขึ้น โดยคำนึงถึงราคาผู้บริโภคที่ลดลง เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ยังคงให้ความสนใจกับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากขณะนี้ FED กำลังรับมือกับความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะสูงขึ้น จากอัตราเงินเฟ้อรายปีที่เพิ่มขึ้น (5% ในเดือนมีนาคม) ราคาผู้บริโภคพื้นฐานที่ไม่เปลี่ยนแปลง และดัชนี PPI ที่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน

อุปสรรคสำคัญที่ขัดขวางไม่ให้ราคาทองคำขึ้นไปทำจุดสูงสุดตลอดกาล คือความเสี่ยงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย FED อาจใช้มาตรการดังกล่าวในเดือนพฤษภาคม นอกจากนี้ เรายังต้องคำนึงถึงปัจจัยหนุนขาขึ้นหลายประการที่ส่งผลต่ออุปสงค์

ข่าวดีคือราคาทองคำยังมีโอกาสปรับขึ้นได้ เนื่องจาก FED อาจถูกกดดันให้ยุติวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินในปัจจุบันหลังเดือนพฤษภาคม ขณะเดียวกัน วิกฤตภาคธนาคารและนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในปัจจุบันกำลังผลักดันเศรษฐกิจให้เข้าใกล้จุดแตกหัก ช่วงครึ่งหลังของปีอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้อัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้น

ข้อเท็จจริงนี้เป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทองคำทุกคน

ขอให้โชคดีในการเทรด