Tâm lý thị trường trái chiều khi việc thiếu dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây làm dấy lên nghi ngờ về sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới. Các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng che giấu những khó khăn kinh tế, nhưng sự không chắc chắn càng trở nên phức tạp hơn bởi những kỳ vọng ôn hòa vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các chỉ số kinh tế trái chiều. Một số quan chức Fed đã tán thành hai đợt cắt giảm lãi suất 0.25% cho năm 2025, trong khi các tổ chức tư nhân sử dụng dữ liệu một phần cho thấy nền kinh tế vẫn ổn định.
Căng thẳng địa chính trị đang làm tăng thêm sự biến động của thị trường. Những bình luận của ông Trump đã làm bùng lên nỗi lo về một cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung kéo dài, với cả hai nước đều có lập trường cứng rắn. Trung Quốc đã bày tỏ sự không hài lòng với việc Mỹ nêu bật các biện pháp hạn chế xuất khẩu kim loại đất hiếm của Bắc Kinh, trong khi ông Trump cũng đã có các cuộc đàm phán với Nga, gợi ý về các cuộc đàm phán hòa bình và lợi ích thương mại tiềm năng. Trong khi đó, những lo ngại về việc sa thải hàng loạt ở Mỹ, rủi ro đóng cửa chính phủ, và nền hòa bình mong manh ở Gaza cùng với tham vọng hạt nhân của Iran đang đè nặng lên tâm lý.
Tại châu Âu, chính phủ Pháp đã vượt qua hai cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm, làm dịu đi một số lo ngại chính trị. Tại Nhật Bản, bất ổn chính trị vẫn còn khi đảng cầm quyền đã bầu ra nữ lãnh đạo đầu tiên, mặc dù con đường trở thành thủ tướng của bà phải đối mặt với những thách thức đáng kể.
Những bình luận của ông Trump về cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung đã được Bloomberg trích dẫn, với việc cựu tổng thống xác nhận cuộc chiến thương mại đang diễn ra. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer cảnh báo rằng các chiến thuật ép buộc của Trung Quốc có thể gây hại cho cả hai nền kinh tế và thúc đẩy sự tách rời.
Chỉ số Sản xuất của Fed Philadelphia vào tháng Mười đã giảm xuống mức thấp nhất sáu tháng là -12.8, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng.
Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin đã nêu bật những thay đổi trên thị trường việc làm, ủng hộ các chính sách ôn hòa. Trong khi đó, các Thống đốc Fed Christopher Waller và Stephen Miran ủng hộ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari bày tỏ sự tin tưởng rằng nền kinh tế có thể mạnh hơn dự kiến, với rủi ro suy thoái lớn hạn chế, phù hợp với kỳ vọng của thị trường về các đợt cắt giảm lãi suất có chừng mực thay vì nới lỏng mạnh mẽ.
JPMorgan và Goldman Sachs ước tính Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ đã giảm xuống khoảng 217k bất chấp khoảng trống dữ liệu liên quan đến việc đóng cửa, trong khi Bank of America tuyên bố rằng việc tuyển dụng của các doanh nghiệp nhỏ tiếp tục chậm lại.
Về địa chính trị, Nhà Trắng báo cáo tiến triển tích cực từ cuộc điện đàm của ông Trump với ông Putin, với kế hoạch thảo luận thêm ở Budapest. Trong khi đó, quân đội Mỹ đã thực hiện một cuộc tấn công ở Caribe nhằm vào một tàu bị nghi chở ma túy.
Trên trường quốc tế, Trung Quốc đã tăng cường mua dầu thô của Canada, báo hiệu sự chuyển hướng khỏi dầu của Mỹ trong bối cảnh căng thẳng thương mại đang diễn ra. Bối cảnh chính trị của Nhật Bản vẫn biến động, với việc bà Sanae Takaichi được bầu làm nữ lãnh đạo đầu tiên của đảng Dân chủ Tự do cầm quyền, mặc dù con đường trở thành thủ tướng của bà phải đối mặt với những trở ngại.
Trong bối cảnh này, chứng khoán Mỹ kết thúc thấp hơn, với chỉ số Russell 2000 giảm hơn 2%, phản ánh những lo ngại rộng lớn hơn của thị trường. S&P và Dow mỗi chỉ số giảm khoảng 0.6%, với ngành tài chính chịu ảnh hưởng nặng nề nhất.
Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã đạt mức thấp nhất tuần sau năm ngày giảm liên tiếp, trong khi vàng tiếp tục đà tăng, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới hàng ngày. Trong khi đó, dầu thô đã giảm xuống mức thấp mới 5.5 tháng, và tiền điện tử chững lại đà phục hồi sau chuỗi ba ngày giảm giá.
EURUSD hưởng lợi từ lợi thế kép: đồng Đô la Mỹ yếu hơn và căng thẳng chính trị ở Pháp giảm bớt. Đồng Euro đã tăng ngày thứ tư liên tiếp, đạt mức cao nhất tuần.
Tương tự, GBPUSD leo thang, được thúc đẩy bởi đồng USD yếu hơn, bất chấp những lo ngại của thị trường trước ngân sách tháng Mười Một của Anh và dữ liệu kinh tế trái chiều. Cặp tiền này đã kéo dài chuỗi bốn ngày tăng giá, đạt mức cao nhất tuần mới.
Mặt khác, USDJPY đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 10, tiếp tục đà giảm bốn ngày. Sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của đồng Yên Nhật, cùng với bế tắc chính trị đang diễn ra ở Nhật Bản về việc lựa chọn Thủ tướng, đã góp phần vào sự sụt giảm của cặp tiền này.
AUDUSD giảm ngày thứ hai liên tiếp, phản ánh vị thế là thước đo rủi ro và kỳ vọng ngày càng tăng về việc RBA cắt giảm lãi suất. Điều này diễn ra sau dữ liệu việc làm ảm đạm của Úc và một bài phát biểu ôn hòa từ Thống đốc RBA. Bất chấp tin tức về các biện pháp kích thích của Trung Quốc, Đô la Úc vẫn chịu áp lực.
Mặt khác, NZDUSD được hưởng lợi từ đồng USD yếu hơn, kéo dài chuỗi ba ngày tăng giá, và phớt lờ các yếu tố xúc tác né tránh rủi ro rộng lớn hơn.
Trong khi đó, USDCAD vẫn nằm trong phạm vi giao dịch bốn ngày khi đồng USD yếu hơn cân bằng với giá dầu thô ảm đạm, vốn ảnh hưởng đến các mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada. Các cuộc thảo luận bổ sung về các thỏa thuận thương mại Mỹ-Canada và việc Trung Quốc tăng cường nhập khẩu dầu thô từ Canada đang làm tăng thêm tâm lý trái chiều.
Vàng tăng ngày thứ năm liên tiếp, đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới, bất chấp sự sụt giảm mạnh vào đầu ngày trước khi phục hồi vào thời điểm đưa tin. Kim loại quý này được hưởng lợi từ đồng USD yếu hơn, sự bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu, và những tin đồn về nguồn cung khan hiếm cùng với nhu cầu vật chất mạnh mẽ ở Ấn Độ và Trung Quốc. Ngoài ra, nhu cầu ngày càng tăng của các ngân hàng trung ương và các quỹ ETF từ các nền kinh tế lớn toàn cầu đang đẩy giá lên cao hơn.
Dầu thô WTI đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng Năm, chịu áp lực bởi đồng USD vững chắc hơn, những lo ngại ngày càng tăng về cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, sự gia tăng bất ngờ trong tồn kho hàng tuần của Mỹ (theo cả báo cáo của EIA và API), và những lo ngại về nhu cầu năng lượng. Ngoài ra, kỳ vọng về việc OPEC+ tăng nguồn cung, khả năng tăng sản lượng từ Trung Đông, và những tin đồn về việc giảm bớt căng thẳng ở Gaza cũng như khả năng Mỹ giúp Iran trở lại thị trường đã tạo thêm tâm lý bi quan.
Chứng khoán Mỹ bắt đầu ngày giao dịch một cách tích cực, được hỗ trợ bởi thu nhập Quý 3 mạnh mẽ từ các công ty tài chính lớn. Tuy nhiên, giao dịch sau giờ làm việc chứng kiến sự sụt giảm của Novo Nordisk và Eli Lilly sau khi Tổng thống Trump bình luận về việc thúc đẩy giảm giá thuốc giảm cân, gây áp lực lên ngành này. Đến cuối phiên, tất cả các chỉ số chính của Mỹ đều giảm điểm, với Russell 2000, theo dõi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, hoạt động kém nhất, giảm hơn 2%. S&P và Dow mỗi chỉ số giảm khoảng 0.6%, trong khi Nasdaq giảm 0.47%. Trong số các thành phần của S&P, tài chính là ngành yếu nhất, trong khi công nghệ thông tin là ngành duy nhất có lãi.
Trong khi đó, tiền điện tử tiếp tục đà giảm ngày thứ ba liên tiếp, chạm mức thấp nhất tuần vào thời điểm đưa tin. Các nhà giao dịch đang chờ đợi thêm manh mối trong bối cảnh chính phủ Mỹ đóng cửa, và nhu cầu ETF của các tổ chức vẫn còn yếu.
Với việc chính phủ Mỹ đóng cửa gây ra khoảng trống dữ liệu, chỉ có Sản xuất Công nghiệp của Mỹ và một vài báo cáo tư nhân được công bố, làm đình trệ lịch kinh tế. Tuy nhiên, thị trường sẽ tập trung vào các tiêu đề về những nỗ lực của chính quyền Trump nhằm sa thải vĩnh viễn nhiều nhân viên Liên bang trong thời gian đóng cửa, khi các nhà lập pháp đối lập cố gắng ngăn chặn các động thái này tại Quốc hội. Ngoài ra, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, các cuộc đàm phán về quan hệ Mỹ-Nga, khả năng của ông Trump trong việc chấm dứt chiến tranh Nga-Ukraine, và những lo ngại về một Fed ôn hòa cũng sẽ thu hút sự chú ý của thị trường.
Trong bối cảnh bất ổn này, Đô la Mỹ dự kiến sẽ vẫn chịu áp lực, điều này, kết hợp với vị thế trú ẩn an toàn của vàng, có thể tiếp tục thúc đẩy XAU/USD hướng tới các mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới. Tuy nhiên, sự mệt mỏi của người mua có thể gây ra một sự điều chỉnh lành mạnh nếu Đô la Mỹ có một sự phục hồi điều chỉnh, đặc biệt là khi thị trường định vị vị thế trước dữ liệu lạm phát của Mỹ vào tuần tới.
Trong số các đồng tiền chính, EUR, GBP và JPY có thể vẫn tương đối vững chắc, nhưng các đồng tiền Antipodean có thể gặp khó khăn trong việc hưởng lợi từ đồng USD yếu hơn. Trong khi đó, cổ phiếu có thể giảm nhẹ do những lo ngại kinh tế rộng lớn hơn, và tiền điện tử có thể phải đối mặt với một tuần ảm đạm khác.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
