Tâm lý thị trường duy trì trạng thái yếu trong phiên sáng thứ Hai, khi lo ngại về nguy cơ xung đột Mỹ–Iran kết hợp với dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) trái chiều từ các nền kinh tế lớn và những quan ngại mới liên quan đến tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch FED. Đồng USD mạnh hơn, nhịp điều chỉnh cần thiết của giá vàng và bạc, cùng lo ngại tái xuất về nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường.
Các quan chức FED phát đi tín hiệu trái chiều: Chủ tịch FED St. Louis Alberto Musalem cho rằng việc cắt giảm lãi suất thêm là không phù hợp; Thống đốc FED Christopher Waller cho biết ông phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất và ủng hộ cắt giảm vì chính sách hiện vẫn quá thắt chặt; trong khi Chủ tịch FED Atlanta Raphael Bostic nhấn mạnh cần có bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát đang quay về mục tiêu 2%.
Phiên thứ Sáu đánh dấu một ngày giao dịch đặc biệt của kim loại quý khi vàng lao dốc 10% và bạc giảm tới 30% – mức giảm theo tỷ lệ phần trăm mạnh nhất trong lịch sử của bạc.
Một phần nguyên nhân được cho là xuất phát từ việc đề cử ông Warsh, tuy nhiên diễn biến này mang nhiều yếu tố hoảng loạn do biến động, được củng cố thêm bởi đà giảm mạnh của cổ phiếu Microsoft (MSFT), cho thấy không có tài sản nào thực sự an toàn.
Thị trường hiện đánh giá ông Warsh có xu hướng diều hâu một cách kín đáo, bất chấp các phát biểu công khai, dù mức độ không chắc chắn vẫn cao do các quyết định chính sách phụ thuộc dữ liệu và được đưa ra theo cơ chế tập thể.
Dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tăng nóng, giá dầu tiếp tục đi lên, trong khi tâm điểm địa chính trị vẫn xoay quanh Iran với những đồn đoán về khả năng Mỹ tiến hành không kích. Tổng thống Trump tạm thời hạ nhiệt căng thẳng khi cho biết Iran muốn đàm phán, song giá dầu sau đó đã phục hồi trở lại.
Tại Trung Quốc, Chủ tịch Tập Cận Bình tái khẳng định lời kêu gọi tăng cường vai trò của đồng nhân dân tệ như một đồng tiền dự trữ toàn cầu, thể hiện mục tiêu của Bắc Kinh trong việc giảm phụ thuộc vào đồng USD và mở rộng ảnh hưởng tài chính. Dữ liệu kinh tế tiếp tục gây áp lực khi PMI sản xuất chính thức tháng 1 giảm xuống 49,3 từ 50,1, còn PMI phi sản xuất giảm xuống 49,4, cho thấy sự thu hẹp và khởi đầu yếu ớt của năm 2026. Dữ liệu tư nhân khả quan hơn đôi chút khi PMI sản xuất của RatingDog China tăng lên 50,3, song đà phục hồi vẫn mong manh trong bối cảnh chi phí đầu vào gia tăng.
Tại Đức, Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) sơ bộ tháng 1 tăng 2,1% so với cùng kỳ, cao hơn nhẹ so với dự báo 2,0%.
Tại Nhật Bản, chính sách tiền tệ trở thành vấn đề nhạy cảm về mặt chính trị trước cuộc bầu cử sớm ngày 8/2, sau khi Thủ tướng Sanae Takaichi ban đầu ủng hộ đồng yên yếu rồi sau đó điều chỉnh phát ngôn. Thị trường duy trì cảnh giác với rủi ro can thiệp và khả năng nới lỏng tài khóa. Bản Tóm tắt Ý kiến của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) từ cuộc họp tháng 1 cho thấy nền kinh tế phục hồi ở mức vừa phải và lạm phát vẫn dai dẳng, củng cố cách tiếp cận thận trọng đối với việc thắt chặt thêm. PMI sản xuất Nhật Bản cải thiện, với PMI S&P Global tăng lên 51,5 trong tháng 1 từ 50,0, mức cao nhất kể từ tháng 8/2022.
PMI sản xuất của Úc đạt mức cao nhất trong 5 tháng vào tháng 1, cho thấy tốc độ tăng trưởng nhanh hơn. Các tín hiệu lạm phát vẫn vững, khi Chỉ số Lạm phát Melbourne Institute tăng lên 3,6% so với cùng kỳ, duy trì rủi ro RBA tăng lãi suất. Số lượng tin tuyển dụng tăng 4,4% trong tháng 1, củng cố lập luận cho chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
Đồng đô la Canada phần lớn phớt lờ các đe dọa thuế quan mới, thể hiện tốt hơn nhiều đồng tiền khác dù vẫn suy yếu so với USD. USDCAD tăng lên quanh 1,3594, trong khi GDP Canada tháng 11 đi ngang ở mức 0,0%, thấp hơn kỳ vọng 0,1%.
Giá dầu mở cửa giảm khi OPEC+ giữ nguyên sản lượng tháng 3 và mức bù rủi ro Iran suy yếu. Tổng thống Trump cảnh báo sẽ có hậu quả nếu Iran không đạt được thỏa thuận hạt nhân, trong khi Lãnh tụ Tối cao Iran Ali Khamenei cảnh báo một cuộc tấn công của Mỹ có thể châm ngòi chiến tranh khu vực.
Tại Ấn Độ, thị trường chứng khoán lao dốc trong phiên giao dịch đặc biệt ngày Chủ Nhật sau khi chính phủ đề xuất tăng thuế giao dịch chứng khoán (STT) đối với phái sinh cổ phiếu, làm gia tăng chi phí giao dịch. Fitch Ratings đánh giá ngân sách mang tính trung lập với tăng trưởng, đồng thời ghi nhận cam kết duy trì ổn định kinh tế vĩ mô dù tiến trình thắt chặt tài khóa chậm lại.
Bitcoin giảm về quanh 75.200 USD khiến giá mua trung bình của Strategy rơi nhẹ xuống dưới điểm hòa vốn, dù các nhà phân tích cho rằng rủi ro đối với bảng cân đối kế toán vẫn ở mức hạn chế.
Trong bối cảnh này, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) gặp khó trong việc duy trì đà hồi phục cuối tuần trước, trong khi phe bán vàng và bạc tạm nghỉ sau cú sụt giảm mạnh. Các đồng tiền chủ chốt cũng đang trong giai đoạn “liếm vết thương” sau một tuần giảm giá, ngoại trừ USDJPY – cặp tiền này thiếu định hướng rõ ràng sau xu hướng giảm kéo dài hai tuần. AUDUSD, NZDUSD và USDCAD mở đầu tuần trong sắc đỏ so với USD sau một tuần tăng giá, trong khi dầu thô mở cửa với khoảng trống giảm trong bối cảnh lo ngại trái chiều về Iran và OPEC+. Tiền điện tử tiếp tục chịu áp lực, còn chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương giảm điểm sau phiên đóng cửa tiêu cực của Phố Wall.
EURUSD ghi nhận mức tăng khiêm tốn, thu hẹp phiên giảm mạnh nhất trong sáu tháng khi đồng USD không thể mở rộng đà tăng. Đồng euro cũng được hỗ trợ bởi thỏa thuận thương mại EU–Ấn Độ, dữ liệu lạm phát Đức tích cực hơn và lập trường thiên về nới lỏng của FED, trái ngược với giọng điệu trung lập từ các phát biểu gần đây của quan chức ECB.
Ở chiều ngược lại, GBPUSD tiếp tục chịu áp lực khi căng thẳng trong quan hệ Mỹ–Anh liên quan đến đàm phán thương mại Anh–Trung Quốc kết hợp với dữ liệu kinh tế Anh trái chiều và những phát biểu thận trọng từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) Andrew Bailey.
USDJPY gặp khó trong việc duy trì đà tăng mạnh của phiên trước, khi dữ liệu PMI Nhật Bản tích cực, lập trường tương đối diều hâu của BoJ và việc Thủ tướng Nhật Bản làm mềm phát ngôn về khả năng can thiệp thị trường để bảo vệ đồng yên trước cuộc bầu cử sớm ngày 08/02 gây áp lực lên cặp tiền. Đồng thời, sự giằng co giữa vai trò trú ẩn truyền thống của yên, xu hướng diều hâu của BoJ và đà suy yếu gần đây của đồng tiền này khiến nhà đầu tư thận trọng khi tuần giao dịch quan trọng bắt đầu, với tâm điểm là dữ liệu Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ (NFP).
AUDUSD và NZDUSD nối dài đà giảm từ thứ Sáu, đặt áp lực lên mức tăng của tuần trước. Trong khi đó, USDCAD duy trì vững chắc phiên tăng thứ hai liên tiếp, tiếp nối nhịp hồi phục từ đáy nhiều tháng khi giá dầu – mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Canada – suy yếu, gây áp lực lên đồng CAD. Áp lực còn đến từ những thách thức trong quan hệ thương mại của Canada với Anh, Liên minh châu Âu (EU) và Trung Quốc – những mối quan hệ mà Mỹ nhìn nhận không thuận lợi. Tổng thống Trump cũng đã cảnh báo Canada về các mức thuế cao, dù hiện chưa có hành động cụ thể.
Vàng và bạc nối dài nhịp đảo chiều từ vùng đỉnh lịch sử khi đồng USD mạnh lên kết hợp với hoạt động chốt lời cuối tháng. Những lo ngại trái chiều quanh FED và quan điểm cho rằng giá kim loại quý đã tăng quá cao cũng thúc đẩy một bộ phận nhà đầu tư hiện thực hóa lợi nhuận trước loạt dữ liệu và sự kiện quan trọng trong tuần.
Dầu WTI mở đầu tuần với khoảng trống giảm giá khi OPEC+ giữ nguyên chính sách sản lượng như kỳ vọng, đồng thời phát tín hiệu tiếp tục tăng cung dần dần. Việc Mỹ chưa có hành động quân sự thực tế nào nhằm vào Iran, bất chấp các cảnh báo trước đó, cùng bước lùi mới nhất của Tổng thống Trump cũng góp phần kéo giá dầu đi xuống.
Tiền điện tử giao dịch tiêu cực, với Bitcoin chạm đáy 10 tháng và Ethereum giảm về đáy 7 tháng, khi động lực thị trường suy yếu. Các tài sản số tiếp tục nằm trong xu hướng giảm do nhà đầu tư né tránh rủi ro và chuyển hướng sang vàng, bạc và đồng trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, lo ngại về FED và căng thẳng thương mại kéo dài.
Trong khi đó, chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương giảm điểm theo đà đóng cửa tiêu cực của Phố Wall phiên thứ Sáu, phần lớn phớt lờ nhịp hồi nhẹ của thị trường Ấn Độ sau phiên giao dịch đặc biệt liên quan đến ngân sách. Cổ phiếu tại Trung Quốc, Úc và Nhật Bản cũng suy yếu trước lo ngại địa chính trị, kỳ vọng lãi suất cao hơn và tâm lý thận trọng trước tuần lễ dày đặc dữ liệu.
Lịch kinh tế ngày thứ Hai bao gồm dữ liệu PMI từ Đức, Khu vực đồng euro, Canada và Mỹ, cùng Doanh số Bán lẻ Đức và các bài phát biểu từ FED. Thị trường sẽ tập trung theo dõi thông tin về nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa và các tin tức liên quan đến chính sách thuế quan của Tổng thống Trump. Những sự kiện quan trọng trong tuần gồm các cuộc họp của RBA, BoE, ECB và báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ (NFP).
Đà tăng gần đây của đồng USD được đánh giá là mong manh và có thể suy yếu nếu dữ liệu công bố gây thất vọng hoặc nếu ông Trump triển khai các chính sách có lợi cho đồng USD yếu hơn. Kịch bản này có thể hỗ trợ vàng và bạc phục hồi, đồng thời giúp thị trường cổ phiếu lấy lại một phần mức giảm của tuần trước. Tiền điện tử khó có khả năng bật tăng, trong khi các đồng tiền chính và nhóm Antipodean có thể tiếp tục thiếu định hướng rõ ràng, nhạy cảm với các tin tức liên quan đến rủi ro. USDJPY có thể điều chỉnh giảm và kết phiên thấp hơn do lập trường diều hâu của BoJ, căng thẳng chính trị trước cuộc bầu cử sớm ngày 08/02 tại Nhật Bản và việc chính phủ đảo chiều quan điểm về can thiệp thị trường để bảo vệ đồng yên.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn!
