Tâm lý thị trường vẫn duy trì tích cực nhẹ vào đầu ngày thứ Sáu, được hỗ trợ bởi sự lạc quan xung quanh các cuộc đàm phán thương mại của Mỹ với Trung Quốc và Liên minh châu Âu, cũng như các bình luận trái chiều từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trước giai đoạn "im lặng" (blackout period) trước thềm cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), bắt đầu vào thứ Bảy. Hỗ trợ bổ sung cho giọng điệu lạc quan nhẹ của thị trường đến từ tiến triển trong việc Hạ viện Mỹ thông qua các dự luật quan trọng về tiền điện tử, sự vắng mặt của các căng thẳng địa chính trị lớn, và ảnh hưởng tiêu cực hạn chế của Tổng thống Donald Trump đối với thị trường. Đà tăng của thị trường chứng khoán, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ, cũng góp phần vào tâm trạng tích cực, bất chấp dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ giữ cho Đô la Mỹ trên đà có tuần tăng giá.
Dữ liệu Doanh số bán lẻ, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và Khảo sát Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia của Hoa Kỳ đã thách thức thiên hướng ôn hòa (dovish) trước đó của Cục Dự trữ Liên bang, vốn được thúc đẩy bởi số liệu Chỉ số Giá Sản xuất của Hoa Kỳ yếu hơn. Các bản phát hành dữ liệu lạc quan này đã tạm thời củng cố USD, nhưng tâm lý tích cực và nhận xét của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tiềm năng vào tháng Bảy đã kiềm chế đà tăng của đồng đô la. Trong khi đó, các quan chức khác của Cục Dự trữ Liên bang – Raphael Bostic, Mary Daly và Adriana Kugler – đã nhấn mạnh sự không chắc chắn kinh tế rộng lớn hơn và bảo vệ cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang, bác bỏ ý tưởng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ như đề xuất của Donald Trump.
Về các diễn biến chính trị, một thẩm phán Hoa Kỳ đã phán quyết rằng việc Donald Trump sa thải một ủy viên của Ủy ban Thương mại Liên bang là bất hợp pháp, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng của ông trong việc sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Đồng thời, ông Powell đã tiếp tục hợp tác đầy đủ với các cuộc điều tra do Văn phòng Tổng Thanh tra dẫn đầu, bắt đầu từ năm 2017, như một phần của cái mà ông mô tả là một cuộc săn phù thủy chính trị.
Trên mặt trận quốc tế, Bộ trưởng Thương mại Trung Quốc bày tỏ sự hài lòng với tiến triển trong thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung và ca ngợi sức mạnh của nền kinh tế Trung Quốc, nhu cầu bán lẻ trong nước và sự sẵn sàng cho các biện pháp kích thích kinh tế hơn nữa. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bơm 1.3 nghìn tỷ nhân dân tệ vào nền kinh tế trong tuần này, đánh dấu đợt bơm tiền hàng tuần lớn nhất kể từ tháng Một. Tuy nhiên, căng thẳng đã gia tăng khi Trung Quốc đe dọa sẽ chặn thỏa thuận cảng Kênh đào Panama trừ khi công ty quốc doanh của họ, Cosco, được trao cổ phần trong thương vụ bán cảng toàn cầu trị giá 23 tỷ USD. Nhà Trắng tuyên bố rằng Liên minh châu Âu vẫn mong muốn tiếp tục đàm phán thương mại với Mỹ, trong khi Cố vấn Thương mại Mỹ Peter Navarro lưu ý rằng một số thỏa thuận thương mại đã đạt được, mặc dù nhiều thỏa thuận vẫn mang tính đơn phương.
Nhật Bản đã công bố dữ liệu lạm phát tháng Sáu, với tất cả các chỉ số đều duy trì trên mục tiêu 3.0% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Cả Chỉ số Giá Tiêu dùng toàn phần và lõi đều khớp với kỳ vọng ở mức 3.3% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm nhẹ so với các số liệu trước đó. Tuy nhiên, Chỉ số Giá Tiêu dùng Lõi-Lõi đã vượt cả con số trước đó và kỳ vọng của thị trường, tăng lên 3.4%. Ngoài ra, sự không chắc chắn về chính trị trước cuộc bầu cử thượng viện của Nhật Bản vào cuối tuần này đã làm tăng thêm sự yếu kém của đồng Yên Nhật, hỗ trợ cho tuần tăng giá thứ hai liên tiếp của cặp USDJPY.
Ở những nơi khác, chi tiêu thẻ tín dụng của New Zealand đã giảm trong tháng 6 năm 2025, và Bộ trưởng Thương mại Quốc tế của Canada bày tỏ sự cấp bách trong việc tìm kiếm đối thoại với Trung Quốc để giải quyết các vấn đề thương mại. Trong không gian tiền điện tử, Hạ viện Hoa Kỳ đã phê duyệt ba dự luật lớn vào thứ Năm, đánh dấu sự tiến bộ đáng kể cho lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Giữa những diễn biến này, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn biến động nhưng vẫn được thiết lập để ghi nhận tuần tăng giá đầu tiên sau ba tuần. Sức mạnh của đồng đô la đang đè nặng lên giá vàng, vốn đang thử nghiệm ngưỡng hỗ trợ quan trọng gần $3,315 và cũng được thiết lập cho tuần giảm giá đầu tiên sau ba tuần. Trong số các cặp tiền tệ, EURUSD đang trên đà có tuần giảm thứ hai, GBPUSD là tuần thứ ba, AUDUSD là tuần giảm đầu tiên sau bốn tuần, và NZDUSD là tuần giảm thứ hai. Cặp USDCAD đang nhắm đến tuần tăng thứ hai. Trong khi đó, các loại tiền điện tử hàng đầu như Bitcoin và Ethereum đang cố gắng kéo dài xu hướng tăng bốn tuần của chúng, ngay cả khi đà tăng dường như chậm lại.
Bất chấp việc thiếu các tiêu đề tiêu cực xung quanh thỏa thuận thương mại Mỹ-EU và sự tạm dừng trong sức mạnh của đô la Mỹ, EURUSD vẫn đang trên đà có tuần giảm thứ hai liên tiếp. Cặp tiền này vẫn chịu áp lực do đồng đô la mạnh hơn trên diện rộng, những lo ngại về triển vọng kinh tế của EU và những bình luận thận trọng từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu.
Tại Anh, dữ liệu việc làm trái chiều và lạm phát mạnh hơn được cân bằng bởi sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh. Tuy nhiên, điều này không đủ để nâng đỡ GBPUSD, vốn đang hướng tới tuần giảm thứ ba trong bối cảnh những lo ngại ngày càng tăng về sức khỏe tài khóa của Anh và sự không chắc chắn chính trị đang diễn ra. Sự thận trọng trước dữ liệu sắp tới của Mỹ, một cuộc họp giữa các quan chức Mỹ và Anh về thỏa thuận thương mại và các bình luận của Cục Dự trữ Liên bang trước cuộc họp FOMC cuối tháng Bảy cũng đè nặng lên cặp tiền này.
USDJPY tiếp tục leo thang, ngay cả khi lạm phát của Nhật Bản giữ trên mục tiêu 3.0% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Một chỉ số CPI Lõi-Lõi yếu hơn và sự không chắc chắn về thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật hạn chế sự hỗ trợ cho đồng yên. Những lo ngại về chính trị, bao gồm cả đồn đoán rằng đảng cầm quyền của Nhật Bản có thể thất bại trong cuộc bầu cử thượng viện cuối tuần này, đang tiếp tục thúc đẩy USDJPY, vốn được thiết lập cho một tuần tăng thứ hai liên tiếp.
Những bình luận hỗ trợ từ Bộ Thương mại Trung Quốc, một đợt bơm thanh khoản lớn của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và các tín hiệu về các biện pháp kích thích hơn nữa thách thức áp lực lên các đồng tiền liên quan đến hàng hóa. Tuy nhiên, một đồng đô la Mỹ mạnh hơn, triển vọng ôn hòa từ Ngân hàng Dự trữ Úc và Ngân hàng Dự trữ New Zealand, cùng với những lo ngại về thỏa thuận thương mại Mỹ-Canada và dữ liệu Canada yếu, tiếp tục đè nặng lên các đồng đô la Úc, New Zealand và Canada.
Ngoài ra, giá dầu thô giảm – mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada – tạo thêm áp lực lên đô la Canada, đẩy USDCAD hướng tới tuần tăng thứ hai. Do đó, AUDUSD được thiết lập cho tuần giảm giá đầu tiên sau bốn tuần, trong khi NZDUSD đang hướng tới tuần giảm thứ hai liên tiếp.
Bất chấp những căng thẳng thương mại và chính trị đang diễn ra và các báo cáo từ Hội đồng Vàng Thế giới và Trung Quốc nêu bật nhu cầu vàng mạnh mẽ, kim loại quý này vẫn được thiết lập cho tuần giảm giá đầu tiên sau ba tuần. Sự sụt giảm chủ yếu được thúc đẩy bởi một đồng đô la Mỹ mạnh hơn và việc vàng không thể giữ trên đường hỗ trợ dốc lên từ tháng 12 năm 2024, hiện gần mức $3,315.
Thêm vào áp lực là các cuộc thảo luận rằng ông Trump có thể không kiểm soát được Cục Dự trữ Liên bang, và rằng ngân hàng trung ương có thể xem xét lại việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm 2025 do lạm phát do thuế quan và sự không chắc chắn kinh tế.
Giống như vàng, dầu thô chật vật để hưởng lợi từ những lo ngại về nguồn cung ở Trung Đông và sự sụt giảm bất ngờ trong tồn kho hàng tuần của Mỹ, do lo ngại về nhu cầu yếu hơn từ thuế quan của ông Trump và một đồng đô la Mỹ mạnh hơn đè nặng lên giá cả. Thị trường năng lượng cũng lo lắng rằng các đợt cắt giảm nguồn cung của OPEC+ đang tỏ ra không hiệu quả, cho thấy cartel có thể cần phải có hành động hơn nữa, điều này tạo thêm áp lực lên giá dầu.
Trong khi đó, Bitcoin (BTCUSD) và Ethereum (ETHUSD) được thiết lập cho một tuần tăng thứ tư liên tiếp, được hỗ trợ bởi các nhà hoạch định chính sách Mỹ thúc đẩy các dự luật tiền điện tử quan trọng tại Hạ viện. Các điểm phá vỡ kỹ thuật và sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức tiếp tục thúc đẩy đà tăng của cả hai loại tiền điện tử này.
Trong thời gian tới, dữ liệu sơ bộ tháng Bảy từ Đại học Michigan về Tâm lý Người tiêu dùng, Kỳ vọng của Người tiêu dùng và Kỳ vọng Lạm phát sẽ là điểm nhấn của lịch kinh tế, mặc dù trọng tâm chính của thị trường sẽ vẫn là các sự kiện rủi ro rộng lớn hơn. Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát mạnh hơn và tâm lý lạc quan, đô la Mỹ có thể kết thúc tuần ở mức cao hơn, điều này có thể đẩy vàng xuống dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng $3,315 và gây áp lực lên các đồng tiền chính, dầu thô và các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như đô la Úc và New Zealand. Tuy nhiên, tiền điện tử có khả năng sẽ giữ vững, được hỗ trợ bởi sự lạc quan trong ngành và sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức.
Dù vậy, bất kỳ động thái bất ngờ nào từ ông Trump – chẳng hạn như nỗ lực sa thải ông Powell, áp đặt các mức thuế mới, hoặc leo thang căng thẳng chính trị xung quanh Ukraine hoặc Trung Đông – đều có thể kích hoạt một phản ứng thị trường mạnh mẽ. Những diễn biến như vậy có thể làm suy yếu đồng đô la và cho phép vàng phục hồi.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
