Hari Khamis menjadi hari penting bagi pasaran apabila para pedagang bergelut dengan kebimbangan berterusan mengenai tarif, walaupun Presiden Trump memberikan kelonggaran 90 hari kepada negara-negara yang tidak bertindak balas. Optimisme cepat pudar apabila data inflasi AS mengecewakan dan kebimbangan meningkat bahawa tarif boleh menjejaskan pertumbuhan ekonomi AS. Keresahan pasaran semakin memuncak dengan spekulasi bahawa Trump mungkin semakin hampir untuk menyingkirkan pegawai-pegawai Rizab Persekutuan, dengan Pengerusi Jerome Powell dilaporkan berada di kedudukan teratas senarai beliau. Ketegangan geopolitik yang semakin meningkat di Timur Tengah dan kebimbangan yang semakin mendalam terhadap potensi perang perdagangan AS-China turut menambahkan sentimen "risk-off", menyebabkan para pelabur terus berhati-hati.
Walaupun dalam suasana "risk-off", Indeks Dolar AS (DXY) merosot, membolehkan mata wang utama lain mencatatkan keuntungan harian. Sementara itu, aset perlindungan tradisional seperti Franc Swiss (CHF), Yen Jepun (JPY), dan Emas melonjak apabila pelabur mencari perlindungan. Sebaliknya, minyak mentah, ekuiti, dan mata wang kripto mengalami penurunan.
Penurunan DXY ke paras terendah sejak Julai 2023, bersama optimisme mengenai perjanjian perdagangan EU-AS, mengangkat EURUSD ke paras tertinggi dalam 26 bulan. Pasangan mata wang itu meningkat apabila kedua-dua pihak menghentikan tarif balas dan membuka semula rundingan perdagangan. Namun, kebimbangan bahawa perang perdagangan AS-China boleh memberi kesan kepada Eropah—jika China mengalihkan eksportnya—serta pendirian dovish ECB, mencabar kekuatan Euro.
Begitu juga, GBPUSD meneruskan kenaikannya dengan harapan terhadap perjanjian perdagangan UK-AS, yang dikuatkan oleh komen daripada penasihat Trump, Peter Navarro, serta kelemahan Dolar AS. Namun begitu, kenyataan berhati-hati daripada Sarah Breeden dari BoE, yang menyatakan risiko besar terhadap prospek ekonomi UK, bersama data ekonomi UK yang bercampur-campur, mengehadkan keuntungan Pound British (GBP) pada paras mingguan tertinggi.
Sementara itu, USDJPY mencatatkan penurunan harian terbesar sejak Januari 2023, tertekan oleh kelemahan USD yang meluas dan permintaan tinggi terhadap aset perlindungan. Pasangan itu juga bertindak balas terhadap potensi pemotongan cukai di Jepun, kemungkinan campur tangan mata wang, dan pendirian hawkish BoJ.
Kelemahan Dolar AS menyokong Aussie, Kiwi dan Loonie pada hari Khamis. Namun, kebimbangan terhadap perang perdagangan AS-China dan kelemahan pertumbuhan global mengehadkan potensi kenaikan bagi AUDUSD dan NZDUSD, serta mencabar penurunan USDCAD selepas itu. Awal pagi Jumaat, pasangan-pasangan ini menghadapi tekanan baharu di tengah-tengah kelemahan minyak mentah dan kebimbangan dovish terhadap RBA, RBNZ, dan BoC.
Emas meneruskan kemenangan empat harinya, memulihkan kerugian awal minggu dan mencatatkan rekod baharu sekitar $3,220. Lonjakan ini didorong oleh kelemahan Dolar AS, permintaan aset perlindungan yang tinggi, pembelian emas oleh China yang meningkat, dan jangkaan rangsangan lanjut dari Beijing untuk merangsang penggunaan. Menambahkan momentum ialah isyarat dovish daripada Rizab Persekutuan dan bank pusat utama lain, serta kebimbangan terhadap bekalan emas global yang semakin ketat.
Minyak mentah membalikkan pemulihan pertengahan minggu dari paras terendah beberapa tahun, manakala Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) juga ditutup lebih rendah, walaupun Dolar AS lemah, disebabkan oleh sentimen risk-off dan kebimbangan penawaran-permintaan. Namun, awal pagi Jumaat menyaksikan sedikit pemulihan dalam kripto dan jeda dalam penjualan minyak, disokong oleh penyatuan pasaran dan penandatanganan undang-undang kawal selia kripto AS oleh Trump.
Kalender hari Jumaat menampilkan Anggaran KDNK NIESR UK, Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS, Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan, dan Jangkaan Inflasi, bersama ucapan daripada pegawai ECB, Fed dan BoE. Namun, tumpuan utama akan kekal kepada perkembangan berkaitan tarif dan perubahan sentimen pasaran di tengah-tengah kebimbangan terhadap kesan global perang perdagangan dan spekulasi mengenai pengaruh Trump terhadap Fed.
Jika data AS mengecewakan dan ketegangan perdagangan berterusan, Dolar AS berkemungkinan melemah lagi, sekaligus menyokong Emas, JPY, CHF dan mata wang utama lain. Sebaliknya, minyak mentah, mata wang kripto dan saham boleh terus ditekan, manakala hasil bon dijangka meningkat secara beransur.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
